讀懂中國(guó)股市 25周年思辯

許亞嵐等

從1990年上交所、深交所掛牌成立到現(xiàn)在，中國(guó)股市的發(fā)展已經(jīng)歷了25個(gè)年頭。在這25年間，股市從無(wú)到有，從不規(guī)范到規(guī)范，從政府帶動(dòng)入市到股民前仆后繼……中國(guó)股市在一路變革中前進(jìn)。

而對(duì)股市的質(zhì)疑聲也從未停止。股市究竟在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著什么角色，它究竟是“圈錢(qián)之地”，還是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“勞?！保抗墒须x成熟的市場(chǎng)還有多遠(yuǎn)？

同時(shí)這波行情是否只是非理性繁榮？不斷創(chuàng)新高的股市又會(huì)否像前些年那樣出現(xiàn)“半夜雞叫”？股市成為牛市的底氣何在？

了解過(guò)去的中國(guó)股市，對(duì)于讀懂現(xiàn)在非常必要。本期，《經(jīng)濟(jì)》記者采訪了這25年的見(jiàn)證者，既有參與政策制定的專家學(xué)者，也有圍繞股市開(kāi)展業(yè)務(wù)的券商和資管公司，更有多次親歷牛熊交替的股民，從多角度把握股市發(fā)展脈搏。