華南P2P“雙子計(jì)”：兩種模式的奇妙崛起

杜淑婷 鄧林奕

速生速朽的平臺(tái)大抵相似，走在前列的往往各有神通。

在華南地區(qū)，紅嶺創(chuàng)投和PPmoney是兩家風(fēng)格迥異的領(lǐng)先互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，紅嶺創(chuàng)投借著“墊付牌”而迅猛壯大，PPmoney懷揣“交易所模式”而快速生長(zhǎng)。

根據(jù)網(wǎng)貸之家3月1日發(fā)布的《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年2月月報(bào)》顯示，紅嶺創(chuàng)投貸款余額已突破90億元，超過陸金所；而PPmoney官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，成交額已達(dá)86.6762億元，連續(xù)多個(gè)月?lián)屓肴珖灰琢壳叭Ｋ鼈內(nèi)绾螒{借不同功夫在廣深圈下一席之地，成為“華南雙子星”？“屠龍刀”式的互聯(lián)網(wǎng)銀行模式和“倚天劍”的多元垂直模式成功的背后，又有哪些共通邏輯？

3月，《二十一世紀(jì)商業(yè)評(píng)論》（下稱《21CBR》）記者專訪了上述兩家公司創(chuàng)始人周世平和陳寶國，他們坦誠地解釋了公司獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)和2015年任務(wù)清單。

老周，周世平是江蘇南通人，在創(chuàng)辦紅嶺創(chuàng)投之前，他沉浸股票市場(chǎng)多年，歷經(jīng)過浮沉起跌。2008年接觸到網(wǎng)貸投資之后，他認(rèn)為當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上的平臺(tái)保護(hù)投資人的措施不夠到位，于是自己創(chuàng)辦紅嶺創(chuàng)投平臺(tái)，實(shí)行墊付制度，增強(qiáng)投資人保障。有評(píng)論說，紅嶺創(chuàng)投最早一批的投資人就是老周炒股時(shí)的跟隨者，現(xiàn)在紅嶺創(chuàng)投的官網(wǎng)論壇也是業(yè)內(nèi)少有的活躍論壇。

寶叔，陳寶國現(xiàn)任PPmoney董事長(zhǎng)，同時(shí)他也是廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、廣東省信用擔(dān)保協(xié)會(huì)理事，以及廣東金融學(xué)院校外碩士導(dǎo)師與客座教授等。他從事金融行業(yè)多年，創(chuàng)辦PPmoney前，曾帶領(lǐng)專業(yè)金融團(tuán)隊(duì)設(shè)計(jì)品牌課程，并擔(dān)任主講專家。寶叔被公司在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上設(shè)計(jì)成了一個(gè)很Q很萌的形象，但有接近的人士稱，寶叔相當(dāng)嚴(yán)謹(jǐn)相當(dāng)書蟲。

2014年，紅嶺創(chuàng)投幾乎全部更換了風(fēng)險(xiǎn)管理部門的人員，大力引入銀行業(yè)出身的人才，目前紅嶺創(chuàng)投的高管團(tuán)隊(duì)基本全部具備資深銀行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。紅嶺創(chuàng)投發(fā)展委員會(huì)是公司最為核心的部門，共有6人，除周世平以外的成員皆擁有20年以上銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，總裁張宇曾出任原深發(fā)展總行副行長(zhǎng)。目前，紅嶺創(chuàng)投總分公司共800余人，深圳總公司共有300余名員工。

PPmoney的核心團(tuán)隊(duì)則非常多元，可以說是互聯(lián)網(wǎng)+金融的典型組合。聯(lián)合創(chuàng)始人胡新是個(gè)80后金融專才，COO余軍則對(duì)電商和自媒體運(yùn)營(yíng)有著豐富經(jīng)驗(yàn)。目前公司總?cè)藬?shù)接近400人，PPmoney正在北上廣進(jìn)行“任性不差錢”的懸賞式招聘，預(yù)計(jì)今年會(huì)擴(kuò)張至1000人，此輪招聘，IT人才將作為一個(gè)重點(diǎn)儲(chǔ)備。

紅嶺創(chuàng)投較高的收益吸引了不少用戶，尤其是曾在股市投資失意的投資者。據(jù)紅嶺創(chuàng)投2月月度報(bào)告顯示，截至2015年2月28日，紅嶺創(chuàng)投注冊(cè)用戶約有41萬，2月當(dāng)月的注冊(cè)人數(shù)為49329人，同比增長(zhǎng)4.75倍。紅嶺創(chuàng)投以土豪投資者為主，有數(shù)據(jù)顯示其前十名投資人最高的一位待收金額3678.48萬元，第十名也有待收金額1472.27萬元。

目前，注冊(cè)PPmoney平臺(tái)的人數(shù)約為190萬人，投資者主要以年輕白領(lǐng)為主，18～25歲的投資者占18.64%，25～35歲投資者占47.22%，35～50歲的投資者占24.32%；在性別分布方面，男性投資者居多，男女占比分別為60.13%和39.87%；在地域分布方面，以來自北上廣地區(qū)投資者為主。

不過大家不要只盯著兩者之間的注冊(cè)人數(shù)差距，據(jù)《21CBR》記者對(duì)一線互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的核實(shí)，P2P平臺(tái)注冊(cè)用戶和投資者數(shù)據(jù)有較大差距，國內(nèi)現(xiàn)在真正在P2P領(lǐng)域進(jìn)行投資的人數(shù)不過100萬，未來增長(zhǎng)空間可以大到?jīng)]有邊。

業(yè)內(nèi)多數(shù)平臺(tái)走的是小額分散路線，而紅嶺創(chuàng)投卻劍走偏鋒，大玩“大單模式”，去年和今年都出現(xiàn)過風(fēng)險(xiǎn)，但其建立之初，它走的還是傳統(tǒng)路線。值得一提的是，紅嶺創(chuàng)投其實(shí)是業(yè)內(nèi)網(wǎng)站擔(dān)保模式的開拓者。在其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之前，主要的服務(wù)對(duì)象為個(gè)人和中小微企業(yè)，平臺(tái)原理大致如下：借款人在網(wǎng)站注冊(cè)登記個(gè)人信息，紅嶺創(chuàng)投進(jìn)行資料審核以及信用審查，如通過，借款人可以在網(wǎng)上進(jìn)行發(fā)標(biāo)，關(guān)于借款的核心信息都會(huì)在網(wǎng)站公開，供投資者自行判別選擇，標(biāo)滿后，借款人將從紅嶺平臺(tái)獲得所需資金。如果還款出現(xiàn)困難，紅嶺創(chuàng)投將為其提供本金擔(dān)保，先行墊付給投資人。

其后，出于業(yè)務(wù)發(fā)展、人力資源配置等方面的考慮，紅嶺創(chuàng)投在2014年開始轉(zhuǎn)投“大單模式”，房地產(chǎn)項(xiàng)目占50%-60%，金額高達(dá)上千萬乃至上億元。業(yè)務(wù)模式改變后，紅嶺創(chuàng)投幾度被推上風(fēng)口浪尖，一次是去年年中的廣州紙業(yè)億元不良，一次是前段時(shí)間的安徽森海園林7000萬元逾期，紅嶺兩次都選擇兜底。這是否意味著“大單模式”不如“小額分散”？周世平并不這么認(rèn)為：“其實(shí)單一項(xiàng)目出現(xiàn)問題很正常，事實(shí)上，做大單模式的壞賬率比之前的小額分散要低?！?/p>

紅嶺創(chuàng)投也為此做了很多調(diào)整，出身自小貸公司、擔(dān)保公司的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)的思路與“大單模式”并不匹配，于是紅嶺創(chuàng)投對(duì)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)以及業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了“大換血”，大幅引進(jìn)銀行從業(yè)背景人員。周世平對(duì)《21CBR》記者表示，未來，紅嶺創(chuàng)投將實(shí)行大單小單并存的模式，預(yù)計(jì)今年有大單項(xiàng)目占三分之二，小單業(yè)務(wù)占三分之一。業(yè)內(nèi)則將紅嶺的上述模式描述為“互聯(lián)網(wǎng)銀行”模式。

PPmoney的業(yè)務(wù)模式強(qiáng)調(diào)的是細(xì)分、重度垂直，與陸金所、螞蟻金服招財(cái)寶等大流量平臺(tái)有所不同， PPmoney的業(yè)務(wù)較為多元，涉及保理、融資租賃、典當(dāng)和配資業(yè)務(wù)等，而且它對(duì)每塊業(yè)務(wù)都進(jìn)行深耕，意欲垂直探索每塊業(yè)務(wù)的可能性。

此外，在資產(chǎn)包的透明度和真實(shí)性方面，PPmoney以“交易所模式”見長(zhǎng)，其中“安穩(wěn)盈”系列是代表產(chǎn)品。其流程大概可如此歸納：PPmoney首先從線下由 AA 評(píng)級(jí)小貸公司進(jìn)行項(xiàng)目篩選，并將若干非標(biāo)企業(yè)債權(quán)打包成標(biāo)準(zhǔn)化的小貸資產(chǎn)包，然后 PPmoney 母公司（廣東太平洋資產(chǎn)管理有限公司）和第三方擔(dān)保公司（國有融資性擔(dān)保公司）從它們手上買斷小貸資產(chǎn)包，并簽署回購協(xié)議，在此協(xié)議下，小貸公司在到期日前須溢價(jià)回購該資產(chǎn)。到期后，投資人將從回購款中得到回報(bào)。值得注意的是，有資質(zhì)的產(chǎn)權(quán)交易所會(huì)登記及托管資產(chǎn)包，信息全程公開披露，交易所還會(huì)監(jiān)控資金流向、本息分配。同時(shí)，交易過程會(huì)引入第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保。

此模式本質(zhì)上是投資人買下了這個(gè)標(biāo)的，構(gòu)成的是買賣關(guān)系，而非借貸關(guān)系。某個(gè)程度上，業(yè)務(wù)占比可以看出“交易所”模式的發(fā)展?jié)摿?，PPmoney聯(lián)合創(chuàng)始人胡新告訴記者，“安穩(wěn)盈”的業(yè)務(wù)量已經(jīng)占總業(yè)務(wù)量的50%以上。

值得一提的是，前文述及的保理業(yè)務(wù)，PPmoney開創(chuàng)性地與保險(xiǎn)公司對(duì)接，嘗試打破行業(yè)剛性兌付的難題。去年年末，其名為“加多?！钡膽?yīng)收賬款保理產(chǎn)品引入了中銀保險(xiǎn)，如項(xiàng)目發(fā)生還款困難，將由保險(xiǎn)公司代為償付。“把安全裝進(jìn)保險(xiǎn)箱”是PPmoney今年重點(diǎn)的傳播口號(hào)。

總之，2015年，P2P行業(yè)迎來了發(fā)展關(guān)鍵年。隨著監(jiān)管政策加速落地，行業(yè)環(huán)境有望進(jìn)一步凈化，先行一步的紅嶺創(chuàng)投和PPmoney能否在這一波洗牌中鞏固領(lǐng)先者地位，尚未分明，但它們?cè)谀撤N程度上能與陸金所并肩，當(dāng)是普惠金融“萬眾創(chuàng)新”的生動(dòng)注腳。