“神話”變“笑話”：私募一哥徐翔跌下神壇

李興然

2015年11月1日，一張照片在中國的資本市場炸開了鍋，圖中的主人公戴手銬站立，身穿阿瑪尼西服，目光無神、表情無奈，正是擁有“第一惡莊”、“漲停板敢死隊總舵主”、“私募一哥”、“抗跌英雄”等眾多名頭的徐翔。是的，你沒看錯，徐翔因為涉嫌從事內幕交易、操縱股票交易價格被警方帶走協(xié)助調查。

事件爆發(fā)后的這十多天以來，徐翔事件愈演愈烈，持有人排隊贖回。截至11月11日，有關“徐翔家族”持有公司的股票大多被凍結，累計被凍結股票市值近66億元。

徐翔從神一般的存在，到終于走下神壇，留給了投資者更多的感嘆與惋惜。

股神跌下神壇

江湖上，關于徐翔的傳說很多。據(jù)說他神話般的演繹了從3萬元到40億元的投資傳奇。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，與“股神”對應的是不菲的業(yè)績。短短幾年，徐翔執(zhí)掌的澤熙1期、澤熙3期凈值增長率超過30倍，5年平均收益率200%，這在13895家16402只私募基金產(chǎn)品中，可謂“鶴立雞群”。與此同時，凡澤熙系沾染過的股票大多都妖氣十足。

進入2015年，徐翔繼續(xù)風光無限。5月份成功逃頂，其所管理的私募產(chǎn)品繼續(xù)傲視群雄。澤熙投資官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月30日，澤熙1期、2期、3期、4期、5期的收益率分別為323.16%、160.34%、382.07%、209.92%、180.07%；澤熙增煦定增2期的收益率則為142.07%，均遠遠跑贏滬深大盤。不僅如此，澤熙投資的業(yè)績也頻頻領跑私募行業(yè)。

以短炒出名的徐翔，在耗時較長的創(chuàng)投、股權投資領域同樣有著龐大的謀劃。從2013年開始，最初轉向定增市場，其后繼續(xù)往股權投資以及海外資本市場方向突圍，在被警方帶走前，其資本布局已經(jīng)包攬了A股的二級市場、定增市場、一級市場以及海外市場四大板塊，旗下資本運作平臺已知有10家。據(jù)悉，澤熙本來還有意申請公募牌照，但關鍵時刻突然被帶走調查，徐翔的轉型之路戛然而止，甚至澤熙這家公司也可能要結束。

值得一提的是，徐翔最近5年內有8次傳出被調查的謠言，涉嫌的罪名包括“操縱股市”、“內幕交易”、“老鼠倉交易”、“利用非公開信息交易”、“股指期貨交易”等，前7次都最終被辟謠。最近一次的傳言是在2015年8月，稱澤熙涉嫌“股指期貨交易，多位高官卷入”，8月底澤熙官網(wǎng)發(fā)布了辟謠公告。但這一次是真的。

徐翔后遺癥顯現(xiàn)

這十多天以來，徐翔事件愈演愈烈。截至11月10日，文峰股份、大恒科技、華麗家族、寧波中百四家上市公司均已發(fā)布公告，稱有關“徐翔家族”持有公司的股票已被全部凍結。至此，“徐翔家族”累計被凍結股票市值近66億元。雖然澤熙系進入的方式不盡相同，但這四家公司卻都存在一些共性：基本面無亮點卻涉足多個概念，業(yè)績堪憂股價卻牛氣沖天。

據(jù)記者梳理，截至三季度末，已知的澤熙重倉股目前有康強電子、華麗家族、南洋科技、大恒科技、文峰股份、寧波中百等。除相關股權被凍結的四家外，康強電子目前尚無股份凍結公告，南洋科技則在日前公告，徐翔之母鄭素貞已于上月底清空公司股票。

目前，業(yè)內最關心的問題無疑這些凍結的股份將面臨怎樣的處置風險，股份持有人又將面臨怎樣的處罰。有律師認為，存在多種后續(xù)處理的可能?！霸诖_認違規(guī)范圍之后，被凍結的股票可能會被執(zhí)行。方式可能包括被拍賣或者折價處理?！痹谑袌鐾顿Y者的眼中，還有另外一種處理的可能——被充公，變成“王的女人”。這就不難解釋10月10日徐翔概念股為何盤中突然發(fā)飆，并上演“王者歸來”戲碼了。

另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2012年1月1日以來，徐翔家族成功參與了鑫科材料、華麗家族2家公司的增發(fā)，擬參與的樂通股份、華東重機、寶莫股份、龍宇燃油、南洋科技、赤天化、大恒科技7家公司的增發(fā)方案尚未實施。有分析人士指出，隨著徐翔涉案，這些上市公司的定增將受到不同程度的影響，可能面臨調整甚至泡湯。

徐翔后遺癥也開始在公募基金圈逐步蔓延，甚至有人半調侃半預測“現(xiàn)在就差公募進去打麻將”了。11月9日傍晚19點35分，新浪微博著名博主“曹山石”發(fā)布微博稱，“嘉實剛剛遭突擊檢查，所有投研的電腦都被搜走?！?0分鐘之后，其再次發(fā)布微博稱：“除了嘉實，還有三家被查。均是京滬知名公募?！?/p>

短時間內，被調查的其余3家京滬知名公募名單，就出現(xiàn)多個版本被瘋傳。新浪財經(jīng)消息稱，“新浪財經(jīng)獲悉，今天監(jiān)管層突擊檢查了嘉實基金、長盛基金，所有投研電腦被帶走”。除此之外，匯添富、華商、富國、工銀瑞信、大成也都紛紛“躺槍”，但6家基金公司都否認了遭到突擊檢查，嘉實表示僅是例行檢查。

是終局還是新的起點？

A股歷史上，已有多位資本大佬因從事內幕交易、操縱股票交易價格而栽跟頭，徐翔此次被調查，雖然尚未有定論，但其對業(yè)界產(chǎn)生的影響是不言而喻的。從中信救市內鬼，到證監(jiān)會主席助理張育軍落馬，再到私募一哥徐翔被調查，經(jīng)歷了A股的劇烈動蕩后，監(jiān)管層對整個金融圈展開了堪稱史上最嚴的監(jiān)管風暴。一時間，整個金融界風聲鶴唳、草木皆兵。證監(jiān)會發(fā)動的這一系列金融反腐、打擊金融犯罪的行動，讓我們有理由相信金融改革絕不是一句空話。

針對徐翔事件，有分析人士認為，打擊市場操縱是必須的，同時也意味著一個新的階段的開始，反腐進入了證券市場領域，莊家的好日子也就快結束了，垃圾股的春天也就快過去了，炒概念、炒小盤、炒績差的炒風還能走多遠呢？或者徐翔此次被調查會印證一個拐點的到來。

又或者，徐翔代表的澤熙時代終局或許只是開始。隨著反腐風暴刮至金融領域，隨著證監(jiān)會的持續(xù)“嚴打”，中國資本市場上的操縱股市、內幕交易等非法行為或將不再，私募或將成為真正的陽光私募。