有色：需求回暖可期

下半年需求端轉(zhuǎn)暖的預(yù)期。近來(lái)財(cái)政政策落實(shí)力度增強(qiáng)，對(duì)投資將會(huì)起推動(dòng)作用。貨幣寬松對(duì)有色金屬價(jià)格上漲有利。主要經(jīng)濟(jì)體，除美國(guó)存在加息預(yù)期外，其它經(jīng)濟(jì)體的貨幣整體寬松，我國(guó)今年以來(lái)數(shù)次降息，上周再次降準(zhǔn)降息，預(yù)計(jì)年內(nèi)仍將降息動(dòng)作。貨幣寬松利好有色金屬價(jià)格反彈。供給端收緊的預(yù)期。一方面下半年厄爾尼諾異常天氣可能導(dǎo)致主產(chǎn)區(qū)供給短缺，關(guān)注供給集中度高的銅、錫、鎳等金屬。另一方面，政府對(duì)環(huán)保的重視，對(duì)工業(yè)污染較大的有色金屬，如稀土，其供給會(huì)受到一定抑制。

我國(guó)央行的突發(fā)降準(zhǔn)降息，反映出政府對(duì)資本市場(chǎng)的重視程度，中國(guó)的轉(zhuǎn)型需要一個(gè)穩(wěn)定的資本市場(chǎng)，而前期二級(jí)市場(chǎng)的大跌使有色板塊的反彈具備了條件。主要經(jīng)濟(jì)體歐元區(qū)、日本、中國(guó)等貨幣寬松的背景下，基本面的略微好轉(zhuǎn)，都會(huì)引發(fā)有色金屬價(jià)格走高，從而帶動(dòng)有色板塊的整體走強(qiáng)。未來(lái)美元走強(qiáng)的趨勢(shì)明顯，有色板塊大的投資主線仍要回到需求增長(zhǎng)上來(lái)。主要看高鐵、軍工、核電、新能源汽車(chē)、治理霧霾、環(huán)保節(jié)能等行業(yè)對(duì)金屬需求的拉動(dòng)。關(guān)注利源精制、寶鈦股份、鋼研高納、東方鋯業(yè)、杉杉股份、包鋼股份、比亞迪等、貴研鉑業(yè)、格林美。特別是新能源汽車(chē)作為《中國(guó)制造2025》十大重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域之一，將是國(guó)家持續(xù)重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。而原材料鋰精礦價(jià)格緩慢上漲也將成為趨勢(shì)，關(guān)注天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)。<X：＼13年固定彩圖＼結(jié)束符.jpg>