防范跳空破位式急跌

林然

主持人：這一周的市場(chǎng)整體是調(diào)整的，可以感受很明顯的是，3400點(diǎn)附近壓力比較大，現(xiàn)在是出現(xiàn)過(guò)3次達(dá)到這個(gè)位置，然后出現(xiàn)調(diào)整。中期走向怎么看？如果是看空，技術(shù)面有什么分析依據(jù)？

陳亮：上證指數(shù)本周呈現(xiàn)出了震蕩盤(pán)落的運(yùn)行格局，特別是在1月26日創(chuàng)出本輪上升的收盤(pán)價(jià)新高3383點(diǎn)后呈現(xiàn)了高位震蕩盤(pán)落格局。

我在前期曾談過(guò)1月27日前后形成重要高點(diǎn)，目前仍然維持此觀點(diǎn)不變。預(yù)期下周的上證指數(shù)將正式開(kāi)始進(jìn)入調(diào)整回落的運(yùn)行周期里面，此處需要注意的一點(diǎn)是下周二（2月3日）前不排除會(huì)出現(xiàn)再創(chuàng)極值高點(diǎn)新高的可能。不管情況如何，過(guò)了1月28日允許誤差的時(shí)間節(jié)點(diǎn)范圍，市場(chǎng)都將會(huì)進(jìn)入調(diào)整周期。

時(shí)間上看，2015年1月27日前后的時(shí)間節(jié)點(diǎn)是多重時(shí)間共振，進(jìn)入整個(gè)2月份則沒(méi)有一個(gè)日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)。所以下周初對(duì)時(shí)間節(jié)點(diǎn)性質(zhì)的確認(rèn)就顯得極為重要！將會(huì)關(guān)系后其后較長(zhǎng)一段時(shí)間的市場(chǎng)運(yùn)行走勢(shì)。如果按我最近一段時(shí)間的分析，可以認(rèn)為下周的2月3日前后極易出現(xiàn)放量的中大陰線，不排除跳空的可能。

目前來(lái)看，上證指數(shù)在30日均線處震蕩，已經(jīng)短時(shí)間內(nèi)兩次考驗(yàn)30日均線的支撐。根據(jù)均線理論來(lái)看，其支撐的力度隨著考驗(yàn)次數(shù)的增加是會(huì)遞減弱的。如果沒(méi)有量能的放大來(lái)支撐，則必是下破支撐，向下尋求其它均線的支撐。

主持人：您談到的判斷是如果沒(méi)有量能的放大，這意味著交易策略方面似乎有兩種選擇，能否具體談?wù)劜呗裕?/p>

陳亮：確實(shí)有兩層意思。第一，現(xiàn)上升，如果無(wú)量，則必是“誘多式上升”，哪怕是有新的高點(diǎn)出現(xiàn);

第二，如果沒(méi)有上升，繼續(xù)無(wú)量震蕩，則小心會(huì)出現(xiàn)跳空式破位急跌。從波段上升支撐線來(lái)看，上證指數(shù)自去年7月的上升，觀察中間的回調(diào)：8月28日回探到30日均線即開(kāi)始了新的波段上升;10月27日回探到60日均線即調(diào)整結(jié)束并開(kāi)始了新的波段上升;

12月24日回探到20日均線即開(kāi)始了新的小波段上升;

那么，或許可以得出一個(gè)結(jié)論：即此輪中期震蕩調(diào)整會(huì)到120日均線處才會(huì)有大的波段上升出現(xiàn)呢？因?yàn)?0日均線支撐的是小波段上升（已經(jīng)有效下破），30日和60日均線都支撐起了一輪大波段上升，此次是否應(yīng)該“轉(zhuǎn)到”120日均線顯示作用，中期調(diào)整會(huì)結(jié)束于半年線嗎？我們可以拭目以待！

主持人：記得您上期重點(diǎn)談到了市場(chǎng)去杠桿化下的隱憂(yōu)，本周大盤(pán)再次沖擊3400點(diǎn)無(wú)功而返，并且引發(fā)連續(xù)調(diào)整，您覺(jué)得下周大盤(pán)后市如何演繹？

金鼎：2015年的第一個(gè)月對(duì)市場(chǎng)可謂多事之秋，在證監(jiān)會(huì)處罰融資業(yè)務(wù)違規(guī)導(dǎo)致1.19股災(zāi)后，近期對(duì)傘形信托整頓也備受關(guān)注，同時(shí)證監(jiān)會(huì)再次啟動(dòng)券商兩融業(yè)務(wù)檢查等都使得市場(chǎng)成了驚弓之鳥(niǎo)，不敢輕舉妄動(dòng)，這一連串降溫舉措也極大的打擊了多頭士氣。所以我們從技術(shù)上看到本月多頭連續(xù)3次進(jìn)攻3400點(diǎn)都是無(wú)功而返，前期的強(qiáng)勢(shì)權(quán)重個(gè)股也是紛紛回落。滬指月線也是在連續(xù)長(zhǎng)陽(yáng)后收出十字星，周線更是在9連陽(yáng)后首次收陰。而兩市單日成交量也是萎縮到了6千億左右，這與前期氣勢(shì)如虹超萬(wàn)億已不能同日而語(yǔ)，所以我們應(yīng)該接受事實(shí)，那就是大盤(pán)確實(shí)已縮量回調(diào)。連續(xù)三次沖擊3400點(diǎn)未果后，大盤(pán)開(kāi)始了向下軌運(yùn)行，再配個(gè)利空消息，大盤(pán)跌起來(lái)似乎很輕便，不過(guò)即便如此，下方30日均線的支撐力度還是比較強(qiáng)的，即便向下運(yùn)行，下面空間也不大，短線依然有機(jī)可乘！

主持人：伴隨著權(quán)重股的低迷，本周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻創(chuàng)出了1759點(diǎn)的新高，關(guān)于該板塊的強(qiáng)勢(shì)您上期也重點(diǎn)提及，后市還有空間嗎？

金鼎：其實(shí)這也符合板塊輪炒的邏輯。去年11月以來(lái)的藍(lán)籌估值復(fù)蘇行情進(jìn)入到一個(gè)重要時(shí)節(jié)點(diǎn)。一方面，無(wú)論是金融股還是基建股，目前的估值已經(jīng)回到了一個(gè)相對(duì)合理的階段。另一方面上證指數(shù)在這輪行情中漲幅高達(dá)60%左右，進(jìn)一步上漲需要新的做多信息的刺激，而事實(shí)是管理層面卻明確在為過(guò)熱的市場(chǎng)降溫。

大盤(pán)現(xiàn)在限于尷尬境地，從形態(tài)上看，銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)整體形態(tài)都維持得不錯(cuò)，甚至包括石油股，這些品種都具備一呼百應(yīng)的能力，問(wèn)題是這些品種一動(dòng)起來(lái)又太敏感，所以只能維持橫盤(pán)甚至調(diào)頭向下。這種背景下，市場(chǎng)必須挖掘出一些有號(hào)召力的板塊。而創(chuàng)業(yè)板的許多個(gè)股是滯后行情，有補(bǔ)漲需求，另外代表新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板的成長(zhǎng)速度、成長(zhǎng)趨勢(shì)，均超越了我們的想象。從已經(jīng)公布的年報(bào)預(yù)測(cè)盈利公告來(lái)看，此類(lèi)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)也大多不錯(cuò)。這也是創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)勢(shì)之所在，所以新興產(chǎn)業(yè)股的的業(yè)績(jī)彈性、股價(jià)彈性均較樂(lè)觀。

主持人：現(xiàn)在大家在震蕩回調(diào)上取得了一致，從資金面看是不是可以印證？而且新一批IPO的消息大家也都在等待中。

冰冷：高位震蕩量能相對(duì)萎縮，近期雖然大盤(pán)尚維持在絕對(duì)高位震蕩，但是，量能卻在持續(xù)性的萎縮，1月29日滬深二市量能累計(jì)還有近5200億，還處于絕對(duì)的放量階段。但是注意，滬市總成交僅強(qiáng)于深市20%出頭了，說(shuō)明資金正在流向深市，市場(chǎng)極有可能由二八行情轉(zhuǎn)向八二行情。

大量的權(quán)重板塊縮量回落，同時(shí)盤(pán)面極弱，大資金持續(xù)流出，廣大的中小投資者在逢低接盤(pán)（意味著發(fā)動(dòng)行情的主流資金正在加速撤出）。無(wú)論是大金融的銀行保險(xiǎn)券商，還是一帶一路的相關(guān)品種，近期均呈現(xiàn)見(jiàn)頂跡象，多重利好作用不大，相關(guān)品種股價(jià)反而下行，比如券商企業(yè)近期不斷的公布良好的年報(bào)預(yù)告，但均對(duì)股價(jià)無(wú)支撐效果。大盤(pán)暫沒(méi)下跌，是因?yàn)橹袊?guó)石油以及絕對(duì)低位的低價(jià)其它大盤(pán)股的補(bǔ)漲挽救，而牛市的核心券商板塊較高點(diǎn)均已回落約20%至30%，且無(wú)企穩(wěn)跡象。

主持人：指數(shù)回落會(huì)不會(huì)再度形成二八格局？小股票有沒(méi)有好的介入點(diǎn)？

冰冷：中小板及創(chuàng)業(yè)板形成突破狀態(tài)，這是小盤(pán)股的代表指數(shù)，自滬綜指進(jìn)入滯漲以來(lái)，即1月5日以來(lái)，小盤(pán)股啟動(dòng)，其中創(chuàng)業(yè)板成功刷新歷史新高，中小板也成功刷新本輪行情新高。開(kāi)始進(jìn)入加速階段，這也將抑制滬綜指以及深成指繼續(xù)向上擴(kuò)展空間，這極有可能由二八行情演化成八二行情。一來(lái)小盤(pán)股已調(diào)整近一年，而在此期間大盤(pán)指數(shù)漲幅巨大，存在強(qiáng)烈的補(bǔ)漲意愿，二來(lái)滬綜指一旦見(jiàn)頂，大量的資金也必然從權(quán)重股流出，推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)入全面普漲階段。

現(xiàn)在滬市青黃不接，隨著本輪行情主流的一帶一路以及大金融的退潮，目前尚無(wú)任何板塊能接力護(hù)住滬綜指即將下行的可能性，一旦形成趨勢(shì)，大量的資金認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)，勢(shì)必再現(xiàn)深強(qiáng)滬弱的格局。<＼＼Hp1020＼圖片＼13年固定彩圖＼結(jié)束符.jpg>