金融高官撬動(dòng)的“千萬奶酪”

文 / 海 劍

金融高官撬動(dòng)的“千萬奶酪”

文 / 海 劍

從金融系統(tǒng)副部級干部到階下囚，證監(jiān)會(huì)原副主席、國家開發(fā)銀行原副行長王益的巨大轉(zhuǎn)折，展示了其多重身份下的自我膨脹和迷失，把本就脆弱敏感的證券市場捅了一個(gè)大窟窿，掀起了一場直指資本市場核心高層的暴風(fēng)雨。

時(shí)間追溯到2008年6月10日，在國家開發(fā)銀行的一次行長碰頭例會(huì)上，時(shí)任副行長、黨委委員的王益沒有出現(xiàn)。原來，早在兩天前，王益在寧波飛往北京的航班上被中央紀(jì)委專案組控制，隨后因涉嫌“嚴(yán)重違紀(jì)違法”被立案調(diào)查。

經(jīng)過一年半的調(diào)查，2010年2月3日，王益被北京市檢察院第一分院以涉嫌受賄罪起訴至北京市第一中級人民法院?！拔艺J(rèn)罪?！? 月30日，在北京一中院，王益在聽完公訴人對他的起訴書后緩緩地說。據(jù)現(xiàn)場人士的描述，當(dāng)滿頭灰發(fā)的王益走進(jìn)法庭時(shí)，曾掃視旁聽席，在沒發(fā)現(xiàn)有家人前來旁聽后，他失望地轉(zhuǎn)過頭正對審判長。2010年4月15日上午，北京一中院對王益作出一審判決，認(rèn)定王益犯受賄罪，判處死刑，緩期二年執(zhí)行，剝奪政治權(quán)利終身，沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。

作為北大歷史系畢業(yè)的高才生，中國金融證券界的風(fēng)云人物，王益的名字曾經(jīng)牽動(dòng)著中國股市的神經(jīng)，離任后對證券市場仍有相當(dāng)隱秘而巨大的“影響力”，多年來爭議不斷，但始終屹立不倒。他的落馬掀起了證券市場掃黑的風(fēng)暴。

出身平凡卻雄心勃勃

1956年4月12日，王益出生于滇西龍陵這個(gè)邊陲小縣城。父親是白族，母親是漢族。龍陵山高谷深，地勢險(xiǎn)要，滇緬公路穿境而過，自古以來就是我國西南邊陲通往東南亞、南亞的關(guān)隘要塞。1978年9月，王益考入北京大學(xué)歷史系，1984年2月碩士研究生畢業(yè)。1985 年11月，王益進(jìn)入中央顧問委員會(huì)辦公廳工作。憑借著出色的工作業(yè)績，1992年10月被調(diào)入國務(wù)院證券委辦公室之后擔(dān)任了副主任。工作之余，王益并沒有扔下學(xué)業(yè)，他在1996年9月獲得了西南財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，成為當(dāng)時(shí)少數(shù)擁有博士高學(xué)歷的政府官員。1995年11月至1999年2月，王益被正式任命為中國證監(jiān)會(huì)副主席，分管發(fā)行、基金等重要業(yè)務(wù)；1999年2月至2008年6月初，又擔(dān)任國家開發(fā)銀行副行長。2008年6月8日，王益出席在寧波召開的“博鰲現(xiàn)代物流與自由港國際論壇”，返京時(shí)被中央紀(jì)委專案組立案調(diào)查。

王益上小學(xué)時(shí)正趕上“文革”爆發(fā)，復(fù)校鬧革命時(shí)他又堅(jiān)持念了兩年初中。那個(gè)年代，出路通常是下鄉(xiāng)、當(dāng)兵、去工廠，王益15歲那年被招工到昆明鋼鐵公司，后來又到了一個(gè)機(jī)械廠，做過軋鋼、鑄造、電工等三四個(gè)工種。與其他人不同的是，王益在繁重的勞動(dòng)之余并沒有停止對夢想的追求，他一直堅(jiān)持自學(xué)數(shù)理化、中文、英語，希望有一天能去大學(xué)深造。在王益當(dāng)電工的時(shí)候，同一個(gè)車間有一位師傅是成都電訊工程學(xué)院畢業(yè)的大學(xué)生，非常關(guān)心這位愛讀書的工友，經(jīng)常鼓勵(lì)和幫助他，這也增強(qiáng)了他考取大學(xué)的信心。

當(dāng)1977年恢復(fù)高考的消息傳到云南時(shí)，王益意識(shí)到，自己的命運(yùn)有可能發(fā)生重大的轉(zhuǎn)折，此時(shí)他已有7年的工作經(jīng)驗(yàn)。王益好不容易參加了文科類高考，在第一志愿里鄭重地填上了心中的圣地“北京大學(xué)”四個(gè)字。但令他非常沮喪的是，這次高考名落孫山。初嘗失敗，王益沒有氣餒，半年后又參加了1978年的高考，終于如愿以償，被他的第一志愿北京大學(xué)歷史學(xué)系錄取。為什么選擇學(xué)習(xí)歷史？王益有他樸素的考慮。在接受媒體采訪時(shí)，他告訴記者，“我讀的小說中，像《三國演義》、《水滸傳》、《紅樓夢》，都是講歷史的。在那個(gè)年代很多人都很愿意學(xué)歷史?！?/p>

折騰了兩次才最終跨進(jìn)了北大的校門，機(jī)會(huì)著實(shí)難得。王益也非常珍惜自己的大學(xué)生活，他到北大歷史系后，一口氣讀了6年半，獲得了學(xué)士、碩士兩個(gè)學(xué)位，最終因成績優(yōu)異，提前半年碩士畢業(yè)。在求學(xué)期間，王益表現(xiàn)優(yōu)秀，在大四那年光榮地加入了中國共產(chǎn)黨。王益曾經(jīng)坦言：“作為一名北大人，應(yīng)該終身為這個(gè)國家、這個(gè)民族服務(wù)，應(yīng)該忠誠于這個(gè)國家、這個(gè)民族，你應(yīng)該去做你能做的事情。北大對我價(jià)值觀的培養(yǎng)，包括對中華民族生存和發(fā)展的思考，都促使我在政治上做出這種選擇。在學(xué)歷史的過程中，一方面讓人學(xué)會(huì)從思辨的也就是哲學(xué)角度去分析問題，同時(shí)又訓(xùn)練了怎樣從事實(shí)，也就是歷史變遷的角度去分析問題。這樣也就學(xué)會(huì)了把橫向思維和縱向思維相結(jié)合?！?/p>

正是有了這種良好的學(xué)習(xí)底蘊(yùn)，王益在后來的仕途中也是順風(fēng)順?biāo)?。只不過時(shí)過境遷，他當(dāng)初的豪言壯志被對金錢的貪婪湮沒了。

（圖/CFP）

亦官亦商，身處大變革時(shí)代的選擇

畢業(yè)后不久，王益進(jìn)入中央顧問委員會(huì)辦公廳擔(dān)任秘書工作。從1985年11月到1992年9月，在中央顧問委員會(huì)辦公廳工作的7年間，因工作關(guān)系，得以與聞?wù)?。一位熟悉王益的人士稱：“省級以上的干部包括秘書，王益很多都很熟悉，可以直接打交道?！?/p>

1992年10月，王益被調(diào)至國務(wù)院證券委辦公室擔(dān)任副主任，主要任務(wù)是協(xié)調(diào)重大政策和各部委的關(guān)系。

在當(dāng)時(shí)，由于證券委辦公室終屬閑曹，并無實(shí)權(quán)。1993年，公職在身的王益開始嘗試步入商海。他曾在海南炒作房地產(chǎn)并涉身股市，年底又創(chuàng)辦北京百峰新技術(shù)開發(fā)股份有限公司，并出任董事長。在商場上，王益還有一個(gè)身份是“中國企業(yè)評價(jià)協(xié)會(huì)理事”。

百峰公司是一家北京市新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)試驗(yàn)區(qū)認(rèn)定的新技術(shù)企業(yè)，并被列為國家科委股份制改革試點(diǎn)企業(yè)，注冊資本5000萬元，六家發(fā)起人出資3000萬元，股東總數(shù)49家，控股股東為海南海峰房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，占36.26%的股份，法定代表人是王益之妻王某。

工商資料顯示，百峰公司先后參股了云南寶山水泥股份有限公司，參與組建青島新益城市信用社等，且從國家科委申請到了1300萬股人民幣普通股票發(fā)行額度。

由于運(yùn)作不順，1994年8月，王益辭去了北京百峰公司董事長和總經(jīng)理的職務(wù)。

1995年，海南海峰因宏觀緊縮而出現(xiàn)銷售困難，最終幾乎全軍覆沒。該公司早在1992年10月以中外合資的形式成立，注冊資金1500萬元；中方股東集浩房地產(chǎn)（深圳）有限公司出資900萬元占60%的股份，王某旗下的香港百峰投資有限公司出資600萬元等額外匯占40%的股份，王某擔(dān)任海南海峰的董事長。

但1995年海南房地產(chǎn)陷入低迷。1996年7月，中方股東將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給洋浦新洲實(shí)業(yè)有限公司，董事長變更為董某。

生意上的失利讓王益反思自己的選擇。他意識(shí)到自己并不適應(yīng)生意場，辦事求人的滋味很不好受，那兩年多的從商經(jīng)歷讓他疲憊不已。但王益并不是沒有收獲，其對于公司治理和資本市場的深刻認(rèn)識(shí)就從這一短暫的下海經(jīng)歷中取得。

宦海沉浮，身在銀行心系證券

1995年11月，年僅39歲的王益成為證監(jiān)會(huì)副主席。這一階段證監(jiān)會(huì)還處于早期的初創(chuàng)時(shí)期，王益分管了發(fā)行、基金等最為核心的部門，位高權(quán)重，直到1999年2月調(diào)離證監(jiān)會(huì)。權(quán)力上升時(shí)期的證監(jiān)會(huì)和同樣處于權(quán)力上升期的王益在同一時(shí)刻站在了中國資本市場最醒目的舞臺(tái)上。

1997年3月初，全國人民代表大會(huì)正在北京舉行。上市公司瓊民源發(fā)表虛假信息，聲稱贏利5.71億元，后來有人舉報(bào)給證監(jiān)會(huì)，證監(jiān)會(huì)就通知該公司，讓他們核實(shí)后再公布，他們自己開股東大會(huì)要求暫時(shí)停牌。但在這一過程中，瓊民源在3月7日雇了幾卡車工人圍攻證監(jiān)會(huì)整整一天，說是證監(jiān)會(huì)讓他們停牌，使他們領(lǐng)不到工資了。證監(jiān)會(huì)在更高層的支持下，對瓊民源進(jìn)行了強(qiáng)硬的調(diào)查。結(jié)果顯示，瓊民源事件是中國證券市場建立后最嚴(yán)重的一樁造假欺詐案，10萬股民因此被套。

瓊民源事件，既是王益在證監(jiān)會(huì)展現(xiàn)其實(shí)干能力的一次機(jī)會(huì)，也是王益的權(quán)力再一次得到強(qiáng)化的機(jī)會(huì)。1997年到1999年，王益在證監(jiān)會(huì)這段時(shí)期的信息極為稀缺，某些方面，和他當(dāng)時(shí)所處的核心權(quán)力位置有關(guān)。隨著發(fā)審權(quán)的高度集中，發(fā)審權(quán)成為證監(jiān)會(huì)監(jiān)管權(quán)力中最核心的部分，也是證監(jiān)會(huì)對股市穩(wěn)定進(jìn)行宏觀調(diào)控最重要的載體之一。

“十幾年中國證券發(fā)行，任何一個(gè)公司的上市，其中一個(gè)相當(dāng)關(guān)鍵的‘工作’就是與發(fā)審委打交道。這個(gè)交道打得成功與否，幾乎就決定著公司能否上市。比如，如果在上市申報(bào)中知道了核審該公司的發(fā)審委委員，有的放矢地與之做好‘協(xié)調(diào)關(guān)系’，按照這些投行的說法，上市公司的成功幾乎就是一大半?！币幻缎腥耸棵枋瞿莻€(gè)規(guī)則曖昧的歲月時(shí)說，“甚至為此，在市場中形成了一幫專門為準(zhǔn)備上市的公司提供發(fā)審委委員名單的公關(guān)公司，包括按照索要名單人數(shù)多少講價(jià)錢?！薄凹词拱l(fā)行部一名最低級別的公務(wù)員，所擁有的權(quán)力都不可思議，更不用說是身處權(quán)力中心的王益了?！?/p>

這種高度自由的行政權(quán)力，和王益后來在國家開發(fā)銀行的權(quán)力形成了鮮明的反差。王益在1999年由證監(jiān)會(huì)副主席上調(diào)任國開行副行長，相比之下，銀行的制度系統(tǒng)要嚴(yán)格得多，王益雖然是分管國際金融局、政研室、稽核、業(yè)務(wù)發(fā)展局、投資業(yè)務(wù)局等多個(gè)部門的副行長，但是權(quán)力卻是被高度約束的。像涉及幾十億元貸款的項(xiàng)目，不可能由一個(gè)副行長就說了算。從項(xiàng)目的進(jìn)口、核算，到項(xiàng)目的審核，每一個(gè)環(huán)節(jié)都由不同的副行長分管。

長袖善舞，為了私利挑戰(zhàn)法律

“身在曹營心在漢”，調(diào)到國開行工作的王益，并未就此離開證券界，他憑借自己多年來積累下來的深厚人脈關(guān)系，積極活躍在資本市場與證監(jiān)會(huì)官員之間。王益的違法違規(guī)活動(dòng)，涉及金融市場中的多個(gè)層面：銀行、證券公司以及上市公司等。

在資本市場里，大到公司的上市資格，小到公司的內(nèi)幕信息，都可算是稀缺資源。這些稀缺資源的分配權(quán)，很大一部分被握有實(shí)權(quán)的證券市場高官所控制，王益一案正是這種現(xiàn)象的真實(shí)寫照，他把這種分配權(quán)發(fā)揮到極致，使自己和身邊人得到了好處。

太平洋證券的離奇上市，是王益的個(gè)人欲望與影響力的“勝利”。他肆意踐踏游戲規(guī)則的行為，早將市場的所謂“公開、公平、公正”的原則拋到了九霄云外。推而廣之，正是由于太多的暗箱操作，太多的不公，才有了A股市場如同上市公司“提款機(jī)”的功能得到極致的發(fā)揮，而深受其害的則是廣大的股民。

據(jù)檢方指控，1999年11月至2008年2月，王益利用其擔(dān)任國家開發(fā)銀行副行長等職務(wù)之便，以為企業(yè)貸款提供幫助的形式，先后收受賄賂1196萬余元。

王益除了請求免死之外，對檢方指控痛快地認(rèn)了。賄款主要由三部分組成，第一筆來自香港商人李濤。李濤在湖南承接一個(gè)高速公路項(xiàng)目時(shí)，通過王益獲得銀行貸款，并向王益行賄538萬元。李濤是深圳利聯(lián)太陽百貨有限公司的董事長。了解太平洋上市的人士都記得很清楚，當(dāng)年太平洋證券與云大科技換股，提供太平洋證券股票的幾家股東之一，便有利聯(lián)太陽百貨。李濤當(dāng)時(shí)的持股成本只有2元左右，而太平洋證券上市開盤價(jià)達(dá)到46元，短短幾個(gè)月內(nèi)獲利20多倍。

云大科技本是云南一家瀕臨退市的公司。太平洋證券也是云南省為了拯救云南證券而成立，尚不足3年，而且連續(xù)兩年業(yè)績?yōu)樨?fù)，累計(jì)虧損8000多萬元，許多證券分析師根本沒有聽說過它。就是這樣兩個(gè)小角色，在云南當(dāng)?shù)亍⒆C監(jiān)會(huì)內(nèi)部等幾大利益集團(tuán)的深層勾兌下，竟然成為驚爆一時(shí)的造富機(jī)器。

太平洋證券的實(shí)際控制人據(jù)傳為明天系的肖建華。這位傳說中的天才年僅15歲就考取了北大法律系，27歲執(zhí)掌上市公司，30歲便打造出了龐大的“明天系”，背靠利益集團(tuán)，其資產(chǎn)高達(dá)上千億。當(dāng)時(shí)市場人士猜測，按照公司公告，太平洋證券將在一段時(shí)間后申請上市，這么看應(yīng)該是直接IPO。這樣需要通過證監(jiān)會(huì)發(fā)行部和發(fā)審委審批。如果是借殼上市，則必須通過證監(jiān)會(huì)重大重組審核委員會(huì)審批。

然而接下來上演的“乾坤大挪移”，卻讓市場人士大跌眼鏡。太平洋證券走了中國資本市場上最“特例”的第三條路：與云大科技交換股份。而且股東換股的結(jié)果是，竟然連上市流通權(quán)都一并發(fā)生了交換。云大科技退市了，太平洋證券上市了。云大科技的股東代碼消失了，太平洋證券卻擁有了自己的證券代碼。成為中國第一家，也是唯一一家，沒有經(jīng)過證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)就上市的公司，僅僅是證監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)了一個(gè)文。這在資本市場看來，簡直是不可思議?！疤窖笞C券上市沒有什么高深的資本技巧，就是一個(gè)赤裸裸的局。而且選在2007年底最后一個(gè)交易日，借著記者們元旦放假，悄悄地登陸A股市場?！币晃唤鹑诮缛耸空J(rèn)為。

從證監(jiān)會(huì)副主席到國開行副行長，王益的一舉一動(dòng)成為金融界的焦點(diǎn)。西部大開發(fā)，東北老工業(yè)基地振興……這個(gè)資產(chǎn)逾2萬億元，直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)、具有國家信用的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的每一次項(xiàng)目意向，及隨后一擲千金的金融合作舉動(dòng)，若哪一環(huán)節(jié)出問題，都可能成為震動(dòng)中國的大事件。

王益曾權(quán)傾一時(shí)，因此當(dāng)年能翻手為云覆手為雨，只是想借著小聰明挑戰(zhàn)法律權(quán)威，下場可想而知。

>>> 析案

證券亂象：股市的“人治”詬病

中國改革發(fā)展研究院的學(xué)者曾指出，轉(zhuǎn)軌國家普遍存在著兩種現(xiàn)象：一是腐敗行為蔓延，二是金融秩序混亂。兩種現(xiàn)象之間的連接點(diǎn)則是金融腐敗，首先是金融監(jiān)管中存在的腐敗現(xiàn)象。根據(jù)“主權(quán)在民”的原理，金融監(jiān)管是社會(huì)公眾通過一定的法律程序，賦予政府相關(guān)職能部門的一項(xiàng)特定的權(quán)力。相關(guān)職能部門依據(jù)法律授權(quán)代表政府對金融市場進(jìn)行規(guī)劃、管理和監(jiān)督，維護(hù)金融市場的運(yùn)行秩序與相對穩(wěn)定。

證券市場從來不缺借助權(quán)力謀取私利的人。對于新興的中國證券市場而言，權(quán)力主體進(jìn)入市場尋租的現(xiàn)象也顯得頗為容易。王益并不是例外，對于這樣一個(gè)具有深厚權(quán)勢背景、人脈關(guān)系、手握大權(quán)的高級官員，只要稍加“用心”，即能實(shí)現(xiàn)權(quán)力向利益的輸送。事實(shí)上，在王益之前，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)有包括發(fā)行部發(fā)審委工作處原副處長王小石、發(fā)行部原副主任劉明、上市部原副處長鐘志偉、上市部原副主任魯曉龍等七名官員被捕。王益也不是銀行界首個(gè)落馬的高管，在他之前，中國建設(shè)銀行原董事長張恩照、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行原副行長于大路、中國銀行原副董事長劉金寶、中國建設(shè)銀行原行長王雪冰、光大集團(tuán)董原事長朱小華等人也相繼被查處。從中我們不難發(fā)現(xiàn)這樣一條規(guī)律：所有這些落馬官員，大都集中在發(fā)行部和上市部這兩個(gè)部門，而這兩個(gè)部門正是權(quán)力和市場的緊密結(jié)合處。

王益雖然后來離開了證監(jiān)會(huì)，但是由于他的特殊身份，與證監(jiān)會(huì)已不可能截然分開。在證監(jiān)會(huì)內(nèi)部，前幾年就曾爆出過向企業(yè)出賣發(fā)審委人員名單牟利的王小石案，引起軒然大波。自從中國資本市場建立以后，其便捷的融資功能越來越吸引企業(yè)，在證監(jiān)會(huì)握有審批大權(quán)的情況下，一些企業(yè)熱衷于對證監(jiān)會(huì)工作人員進(jìn)行“上市公關(guān)”。而證監(jiān)會(huì)的工作人員抵擋這種“公關(guān)活動(dòng)”的武器，只有證監(jiān)會(huì)的內(nèi)部規(guī)定和個(gè)人的道德修養(yǎng)。但是，我們知道，在一個(gè)充滿利益糾纏的市場里，內(nèi)部規(guī)定很容易被突破，道德約束更是靠不住的。這就是王小石作為一個(gè)普通工作人員，仍會(huì)有那么多的企業(yè)巴結(jié)他；而王益雖已經(jīng)離開證監(jiān)會(huì)多年，但仍能利用其當(dāng)年在權(quán)力場上結(jié)下的所謂人脈，在資本市場上呼風(fēng)喚雨。靠著證監(jiān)會(huì)副主席的位高權(quán)重，王益有充足的能量讓某些不符合條件的企業(yè)也能堂而皇之地掛牌上市，這些企業(yè)“圈錢”的成功，意味著市場的游戲規(guī)則遭到扭曲，也意味著中小投資者在為其埋單。王益案本身更像一面鏡子，凸顯出A股市場的“人治”詬病，也從反面折射出企業(yè)上市制度的弊端。

2000年之前，我國企業(yè)的上市制度為審核制，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部對企業(yè)能否上市、發(fā)行規(guī)模乃至發(fā)行時(shí)間擁有生殺予奪的權(quán)力，這使得當(dāng)時(shí)的股市一方面成為國企融資的工具，同時(shí)也成為部分發(fā)行官員“融資”的工具。監(jiān)管者掌握過多的權(quán)力，直接導(dǎo)致市場效率低下。政府顯然也意識(shí)到審核制的弊端，2001年之后，企業(yè)上市制度改為核準(zhǔn)制，和審批制相比無疑有了長足的進(jìn)步，但是核準(zhǔn)制下依然有濃烈的行政色彩，監(jiān)管者依然有足夠的尋租空間，尤其是和國外成熟市場的注冊制相比。

權(quán)力過度集中和監(jiān)管的不力，其危害不僅在于為王益和王小石們提供了腐敗的溫床，更致命的還在于降低了市場效率。一個(gè)很明顯的例子，中國石油2007年回歸A股時(shí)，發(fā)行價(jià)高達(dá)16.7元，而H股的發(fā)行價(jià)僅為1.27元，這充分說明在核準(zhǔn)制下市場的定價(jià)機(jī)制沒能發(fā)揮應(yīng)有的作用。在發(fā)行上市之后，中石油當(dāng)天高開至48元，很多中小散戶不明就里，為這部“亞洲最賺錢的機(jī)器”所蒙蔽，上市當(dāng)天大膽追進(jìn)，結(jié)果永無翻身之日。中石油的悲劇不僅在于套牢了大批中小散戶，而且由于其在A股市場占比較大，直接帶動(dòng)了上證指數(shù)大幅下行。其中之禍，發(fā)行制度的缺陷難辭其咎。

反面教材：“不設(shè)防”的市場監(jiān)管

王益被立案調(diào)查的消息首先被《財(cái)經(jīng)》雜志披露后，使得券商股大跌，引發(fā)了市場一陣恐慌。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)社會(huì)發(fā)展研究中心主任喬新生教授接受《法制周報(bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，王益案還只是金融證券高管腐敗的冰山一角，亟須從根本上健全金融證券市場的監(jiān)管機(jī)制。他認(rèn)為，王益案牽涉到更多證券業(yè)高官，由此將會(huì)刮起一場金融監(jiān)管風(fēng)暴。由于王益任職國開行副行長期間，利用職務(wù)之便幫助過很多企業(yè)家，因而自然有企業(yè)老板投桃報(bào)李，包括對其相關(guān)活動(dòng)提供贊助和其他利益承諾。

對此，有業(yè)內(nèi)人士提出質(zhì)疑：王益被立案調(diào)查，有關(guān)的利益鏈條將如何處理？

有評論認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)的工作是監(jiān)督市場，而它自身也需要接受監(jiān)督。但是，在現(xiàn)行機(jī)制下，證券公司、基金、上市公司等利益主體存在利益關(guān)系，事實(shí)上聽命于證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)，已經(jīng)不可能行使對它的監(jiān)督功能，這就需要利用公眾媒體和投資者的力量來進(jìn)行這種監(jiān)督。有網(wǎng)友甚至發(fā)表評論，認(rèn)為2006年以來，證監(jiān)會(huì)制定的新股發(fā)行方案讓某些機(jī)構(gòu)、券商、貪官有機(jī)可乘，能夠在申購新股時(shí)中簽的也就只有那些券商和機(jī)構(gòu)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，王益的落馬是一件好事，這表明不管什么人，不管他擁有什么樣的權(quán)力，只要違法侵犯投資者的利益，都要受到嚴(yán)肅處理，而這也正是需要證監(jiān)會(huì)表明的一種態(tài)度。但更多人希望，有關(guān)部門能夠抓住契機(jī)，從王益事件中汲取教訓(xùn)，對與此案有牽連的人和事進(jìn)行徹查，徹底撕開黑幕，還投資者一個(gè)公道。

“王益案充分暴露出我國證券市場疏于監(jiān)管，其根源在于證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管上，尤其是制度與規(guī)則上嚴(yán)重積弊，忙于制定規(guī)則，而沒有嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)則，疏于監(jiān)管?！眴绦律€表示，充滿人情色彩的行政審批制，使上市公司的發(fā)展并沒有貫徹公平原則，必須讓證券行業(yè)和上市公司更加透明，對證券高管實(shí)行嚴(yán)格的制度約束，如實(shí)行財(cái)產(chǎn)申報(bào)制、擴(kuò)大群眾舉報(bào)等，要嚴(yán)格對上市公司的審批，加強(qiáng)審計(jì)，最終從根本上健全金融市場的監(jiān)管機(jī)制。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授秦池江認(rèn)為，改革過程中不斷出現(xiàn)的高管包括監(jiān)管人員的腐敗現(xiàn)象值得思考：“之前的金融改革，我們關(guān)注的重點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)的組織體系、金融風(fēng)險(xiǎn)、金融開放、金融創(chuàng)新等方面，而對于金融管理層的道德素質(zhì)、金融文化、法制觀念的改革和建設(shè)，服務(wù)理念的提升，以及社會(huì)責(zé)任等方面關(guān)注的不夠。如果在人的觀念、品德等方面不提升，那么其他業(yè)務(wù)方面的改革也不會(huì)取得多大的成效，甚至?xí)挂郧暗母母锍晒几吨T東流。”

廣東金融學(xué)院中國金融轉(zhuǎn)型與發(fā)展研究中心主任陸磊則表示，王益事件說明當(dāng)前市場監(jiān)管者在監(jiān)管理念上出現(xiàn)了問題，他們不是從保護(hù)中小投資者利益出發(fā)，而是保護(hù)機(jī)構(gòu)的利益。目前中國官員的委任中存在大量監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間的串流，監(jiān)管者容易被市場俘獲，導(dǎo)致監(jiān)管不力?！斑@是國際上的‘監(jiān)管俘獲論’?！标懤谡f，“所以腐敗本身很難從機(jī)制上去根本遏制，只能通過更規(guī)范的規(guī)則制定來降低其可能性。例如紀(jì)檢監(jiān)察部門要獨(dú)立，而非隸屬金融監(jiān)管當(dāng)局。例如官員任命上，是不是有其他渠道來避免監(jiān)管者和被監(jiān)管者的串流問題?！?/p>

中國的資本市場雖然是一個(gè)市場化色彩最為濃厚的要素市場，但由于其特殊的發(fā)展過程，至今仍在很大程度上具有行政管制的色彩。證監(jiān)會(huì)的工作是監(jiān)督市場，而它自身也需要接受監(jiān)督。但是，在現(xiàn)行機(jī)制下，證券公司、基金、上市公司等利益主體和一些所謂的“信息披露指定媒體”由于存在著與證監(jiān)會(huì)的利益關(guān)系，在事實(shí)上聽命于證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)，已經(jīng)不可能行使對它的監(jiān)督功能。這種單向的監(jiān)管模式是造就王益腐敗案的天然溫床。

企業(yè)發(fā)行股票的整個(gè)過程，應(yīng)該是企業(yè)與投資大眾的交易，其博弈也應(yīng)在這兩個(gè)主體之間展開。但是，現(xiàn)在的股票發(fā)行模式，卻把投資大眾拒絕在博弈門外，由監(jiān)管部門發(fā)放“通行證”，再由機(jī)構(gòu)與發(fā)行企業(yè)串通詢價(jià)，然后瓜分大部分股票，投資大眾只能憑抽簽得到有限的新股份額，并被動(dòng)地接受少數(shù)人定出的發(fā)行價(jià)。多年來，我國新股發(fā)行制度幾經(jīng)改革，但始終沒有脫離行政干預(yù)，其原因不言而喻。

監(jiān)管的漏洞，讓王益那樣的手握實(shí)權(quán)的人得以與企業(yè)達(dá)成某種幕后交易，“不設(shè)防”的市場監(jiān)管給了他們太多的權(quán)力尋租空間，他要牟取私利簡直易如反掌，出現(xiàn)王小石、王益這樣的人物也就不會(huì)讓人感到驚詫。

對于只有20多年成長歷史的中國股市來說，證券市場在震蕩中摸索前行是一種常態(tài)。但愿每一次危機(jī)和丑聞過后，能快速地督促立法和制度監(jiān)管，盡快催生出一個(gè)更加健康的市場環(huán)境，尤其是在今天我們所面臨的嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢和后國際金融危機(jī)的大背景下。

編輯：劉雁君 nina_lyj@sina.com