失寵的“互聯(lián)網(wǎng)寶寶”

麥嵐

“融360”數(shù)據(jù)顯示，截至2015年二季度末，81只互聯(lián)網(wǎng)對接的69只貨幣基金總規(guī)模達(dá)14638.12億，較一季度末減少了36.29億，降幅為0.25%。

很顯然，“互聯(lián)網(wǎng)寶寶”們拼收益率的日子已一去不返，未來理財品需要通過增加便捷性、安全性、應(yīng)用場景等培養(yǎng)用戶黏性延續(xù)生命力。由此看來，互聯(lián)網(wǎng)金融將迎來新的“風(fēng)口”，而站在下一個“風(fēng)口”上的將是誰？

“27連跌”：

余額寶們風(fēng)光不再？

“融360”近日公布監(jiān)測數(shù)據(jù)，截至2015年二季度末，81只互聯(lián)網(wǎng)對接的69只貨幣基金總規(guī)模達(dá)14638.12億元，較一季度末減少了36.29億元，降幅為0.25%；二季度36只貨幣基金規(guī)模增長，33只規(guī)模下降。其中，余額寶規(guī)模由一季度的7111.24億降至二季度的6133.81億，規(guī)模萎縮約13.74%。

2013年6月，第一個互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”余額寶上線。問世5個多月后，規(guī)模迅速突破1000億元，開戶數(shù)超過2900萬戶，成為國內(nèi)規(guī)模最大、首只突破千億元的基金。隨后，理財市場狂掀“寶寶”風(fēng)，接連“誕生”各種“寶寶”60多個。

據(jù)統(tǒng)計，前兩年在市場上風(fēng)光無限的“互聯(lián)網(wǎng)寶寶”類基金產(chǎn)品，今年一季度收益率相對穩(wěn)定，但進(jìn)入二季度情況有變。余額寶7日年化收益率自6月10日開始遭遇“27連跌”，大部分“寶寶”類產(chǎn)品收益率也相繼跌破“4%”。進(jìn)入7月，該類產(chǎn)品頹勢依然持續(xù)，余額寶公布的8月7日的7日年化收益率為3.24%，其走勢圖呈一路下行態(tài)勢。

“余額寶本名叫天弘增利寶基金，是一只‘T+0貨幣基金，90%的資金都投在銀行間拆借市場，也就是把從支付寶里募集的錢借給銀行獲取高利息?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平告訴記者，2015年互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品遇到發(fā)展瓶頸，收益下跌與資金面寬松有著密切關(guān)系。因經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大、社會融資成本偏高，二季度央行繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策，分別進(jìn)行了兩次降息及兩次降準(zhǔn)，“市場上資金多了，寶寶類產(chǎn)品收益不可避免下降”。

另一方面，據(jù)銀率網(wǎng)最新統(tǒng)計，近日銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率大幅下滑，1個月以內(nèi)短期理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率已跌入“3時代”，預(yù)期收益率超6%的高收益理財產(chǎn)品僅有10款。同時，7月初預(yù)期收益率5%到6%之間的理財產(chǎn)品占比67.86%，上周該比例降至55.39%，4%到5%收益區(qū)間理財產(chǎn)品發(fā)行量上升近10個百分點(diǎn)。對此，銀率網(wǎng)分析師閆自杰稱，自7月上旬銀行理財平均收益率“破5”之后，銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率已一路下滑至4.85%，預(yù)計這一趨勢還將持續(xù)。

“其實(shí)，整個金融市場彼此相關(guān)、互為因果。”有國有銀行人士針對近期銀行理財產(chǎn)品收益率持續(xù)下滑現(xiàn)象分析，目前因股市財富效應(yīng)減弱引發(fā)的理財需求激增，不僅降低了資產(chǎn)端的預(yù)期回報率，還會導(dǎo)致理財收益率出現(xiàn)繼續(xù)大幅下調(diào)。

此外，針對高凈值人群推出的信托產(chǎn)品收益率雖相對平穩(wěn)，但從今年6月開始也開始微幅下行。用益信托統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年5月至7月信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率分別為9.39%、9.22%和9.20%。

從余額寶網(wǎng)購到微信炒股：

互聯(lián)網(wǎng)金融比拼功能性和便利性

最近使用微信紅包功能的人發(fā)現(xiàn)，其出現(xiàn)了200元的上限。

據(jù)悉，這是由于央行公開的《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》提到，“對第三方支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付進(jìn)行限額管理，綜合支付賬戶余額付款年交易額不得超過20萬元”。有意思的是，微信紅包有限額后，透過微信平臺進(jìn)行的網(wǎng)銀轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)多了起來。

實(shí)際上，騰訊理財平臺以“理財通”為核心，目前其推出了貨幣基金、指數(shù)基金、保險理財?shù)犬a(chǎn)品。截至7月31日，理財通交易規(guī)模已突破1500億，用戶數(shù)超過1600萬，6月份以來股市大震蕩理財通用戶凈增長近30%，呈現(xiàn)明顯加速度式增長。

據(jù)了解，騰訊首款互聯(lián)網(wǎng)證券平臺將于近期在微信錢包上首發(fā)上線，微信用戶可直接通過手機(jī)進(jìn)行人臉識別判定真實(shí)身份后開通證券賬戶，其后即可買賣交易股票。

騰訊理財平臺負(fù)責(zé)人閆敏告訴記者，使用過程中，當(dāng)發(fā)現(xiàn)股票信息是用戶想購買的價位時，微信會給客戶發(fā)推送，一鍵即可購買，非常便利。

閆敏還告訴記者，理財通的產(chǎn)品選擇策略是“廣而精”，近期將上線2到3款指數(shù)基金產(chǎn)品，其中跟蹤港股恒生和國企指數(shù)的滬港通指數(shù)基金，可免去內(nèi)地投資者去香港開戶的困擾，提升股市的連通性和靈活度。

一直以來，互聯(lián)網(wǎng)金融一直被當(dāng)作傳統(tǒng)金融的對立面：余額寶們沖擊了商業(yè)銀行活期存款市場；P2P網(wǎng)絡(luò)信貸則沖擊了商業(yè)銀行中的定期存款。但事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)金融并非真正挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)銀行。郎咸平曾將兩者做過一個對比。他說工行也有一款類似余額寶的貨幣市場基金，叫工銀貨幣。將兩者收益率對比發(fā)現(xiàn)，工銀貨幣跟余額寶走勢基本相同，前者甚至有時比余額寶收益率還要高一點(diǎn)，也比工行活期存款利率要高。這種情況下，截止到今年上半年，工銀貨幣規(guī)模只有1353.31億。也就是說，即使給工行儲戶5%的年化收益率，他們中的大多數(shù)人依然會選擇活期存款。

郎咸平告訴記者，工行內(nèi)部這個數(shù)據(jù)其實(shí)說明了一個重要問題，人們在工行決定如何處置閑散資金時，放棄高回報的工銀貨幣而選擇活期存款，是因?yàn)榇蟛糠秩藢κ掷镩e錢的看法是用來花的，而不是用來投資賺錢的。因此，相比之下，與阿里巴巴支付寶直接掛鉤，可用于淘寶天貓網(wǎng)購、買火車票、付水電費(fèi)的余額寶滿足了各種消費(fèi)需求，因此規(guī)模飆升遠(yuǎn)超工銀貨幣市場基金。

“未來‘寶寶類產(chǎn)品一定要比拼功能性和便利性，完善現(xiàn)金管理工具的屬性，而不是再拼收益率?！鄙虾Ｒ换鸸井a(chǎn)品經(jīng)理告訴記者，未來理財產(chǎn)品需要通過增加便捷性、安全性、應(yīng)用場景等，來培養(yǎng)用戶黏性延續(xù)生命力。

誰將站在下一個風(fēng)口上？

在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”迅猛發(fā)展浪潮下，越來越多的投資者加入到互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財?shù)拇筌娭小Ｓ幸馑嫉氖?，在龐大的投資隊(duì)伍中，女性占據(jù)較高比例。

有數(shù)據(jù)顯示，女性在互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財用戶中占54%，而男性僅占46%。

從地域看，投資人群主要分布在東部沿海地區(qū)，其中山東、北京、江蘇位列前三。

從均值看，上海女性最“土豪”，單筆人均投資達(dá)154637元。

統(tǒng)計顯示，最近兩三年是互聯(lián)網(wǎng)金融理財爆發(fā)式增長期，平臺數(shù)量不斷增加，交易額更是翻倍增長，預(yù)計2015年年底整個行業(yè)總成交額將突破8000億元。

據(jù)悉，互聯(lián)網(wǎng)金融也得到國家高度重視，日前推出的“互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見”，就是針對打造一個健康網(wǎng)貸理財行業(yè)而推出的，不符合要求的平臺都將被淘汰出局，只有保證投資安全符合要求的平臺才能得以繼續(xù)發(fā)展。

值得注意的是，一些特色鮮明的新型互聯(lián)網(wǎng)理財，開始崛起。

拉卡拉的高收益定期理財“考拉理財1號”，從7天到180天不等，給互聯(lián)網(wǎng)用戶更多樣化的選擇和組合，整體規(guī)模實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長。

此外，憑借綜合平臺顯著優(yōu)勢，“拉卡拉”支付、信貸、征信等業(yè)務(wù)也在二季度穩(wěn)定增長，促使互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)得到有效轉(zhuǎn)化，整體規(guī)模同樣實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長。

公開數(shù)據(jù)顯示，“拉卡拉”理財產(chǎn)品近三個月，單日交易額已超過6000萬元人民幣。

小米及在線旅游廠商“去哪兒網(wǎng)”，也分別推出了寶寶類產(chǎn)品活期寶和趣游寶，以此涉足互聯(lián)網(wǎng)理財市場。小米打算借助龐大的“米粉”用戶基礎(chǔ)，和小米手機(jī)軟硬件一體的優(yōu)勢，未來在活期寶產(chǎn)品基礎(chǔ)上布局更多互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品；“去哪兒網(wǎng)”則讓用戶的旅行資金與趣游寶產(chǎn)品無縫銜接，構(gòu)建場景化的互聯(lián)網(wǎng)理財模式。

很顯然，經(jīng)歷了2013年的發(fā)展元年、2014年的震蕩調(diào)整，2015年的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度依然日新月異?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可達(dá)到并實(shí)現(xiàn)與當(dāng)前直接和間接融資一樣的資源配置效率，并在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時大幅減少交易成本，這無疑將對傳統(tǒng)證券行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

今年1月，證監(jiān)會證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部副主任徐浩曾告訴記者，支持互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，允許符合條件的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)申請相關(guān)業(yè)務(wù)牌照，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)手段補(bǔ)充傳統(tǒng)金融服務(wù)，充分滿足用戶的需求。

需要認(rèn)識的是，互聯(lián)網(wǎng)證券并不是簡單的“互聯(lián)網(wǎng)+證券”，互聯(lián)網(wǎng)證券簡單復(fù)制互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的壯大路徑是否可行？如何才能實(shí)現(xiàn)行業(yè)創(chuàng)新變革？證券行業(yè)在新互聯(lián)網(wǎng)時代如何走出屬于自己的路？這些或許都是互聯(lián)網(wǎng)證券行業(yè)抓住下一個起飛機(jī)遇前，必須面對和思考的問題。但未來，期待政策和監(jiān)管給予更多扶植和空間的同時，互聯(lián)網(wǎng)證券領(lǐng)域?qū)⒃鯓油瓿蓜?chuàng)新和變革，分食互聯(lián)網(wǎng)金融這塊大蛋糕？毋容置疑，這是大眾關(guān)注的焦點(diǎn)。