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    金融供應(yīng)鏈的相關(guān)文獻(xiàn)綜述

    2015-08-15 00:49:14昆明理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院梁昊
    中國商論 2015年9期
    關(guān)鍵詞:資金流金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈

    昆明理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院 梁昊

    1 供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的背景

    隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展,作為新經(jīng)濟(jì)下的一種新的金融服務(wù),供應(yīng)鏈金融(supply chain f inance)在物流業(yè)和金融業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。實(shí)際生產(chǎn)中,中小企業(yè)由于缺乏第三方擔(dān)?;虿粍赢a(chǎn)、信用評級不足等原因,難以按照常規(guī)的信貸方式獲取金融機(jī)構(gòu)的貸款。供應(yīng)鏈管理者在進(jìn)行從價(jià)值創(chuàng)造相關(guān)的融資和資本預(yù)算決策投資,只能在任務(wù)結(jié)束后才能收到客戶的付款。這催生了金融和物流鏈(供應(yīng)鏈)管理交叉點(diǎn)的新商機(jī),使得銀行、金融服務(wù)提供機(jī)構(gòu)、物流服務(wù)提供機(jī)構(gòu)從中獲利。供應(yīng)鏈中的金融資源流動逐漸成為社會關(guān)注焦點(diǎn)。相較于今年來熱衷于討論中心的物流鏈管理(供應(yīng)鏈管理)、物流鏈合作(供應(yīng)鏈合作)合作,物流鏈金融則是相對年輕的一個(gè)學(xué)科分支。由此,為了確實(shí)保證供應(yīng)鏈金融架構(gòu)中的生產(chǎn)組織體系對資金的大量需求,開展了一系列資金與相關(guān)服務(wù)定價(jià)以及市場交易活動,即供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)的融資理念和技術(shù)瓶頸明確了一個(gè)切實(shí)可行的解決方案。供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)通過有效整合金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、和節(jié)點(diǎn)企業(yè)間的信息,構(gòu)建一個(gè)對整體供應(yīng)鏈流程的優(yōu)化方案和融資模式。近年來國內(nèi)外學(xué)者通過對供應(yīng)鏈金融的長期研究和實(shí)踐證實(shí),供應(yīng)鏈資金流優(yōu)化的其中一個(gè)重要方法就是供應(yīng)鏈金融。

    2 供應(yīng)鏈金融的概念

    外國學(xué)者根據(jù)供應(yīng)鏈金融的特征,總結(jié)出其操作層面的定義如下:在物流鏈管理、供應(yīng)鏈管理、供應(yīng)鏈協(xié)作和金融領(lǐng)域的交叉領(lǐng)域方面,對一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)(包含外部服務(wù)供給等),來促進(jìn)供應(yīng)鏈體系中從生產(chǎn)、供應(yīng)到銷售的整個(gè)鏈條的穩(wěn)定。使得通過計(jì)劃、金融資源流動的引導(dǎo)和控制等方法在跨組織水平上創(chuàng)造共同價(jià)值的一種途徑。構(gòu)筑起金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)商和節(jié)點(diǎn)企業(yè)三者之間協(xié)調(diào)共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈,建立起良好的長期合作協(xié)調(diào)關(guān)系。(Erik Hofmann,2005)簡而言之,供應(yīng)鏈?zhǔn)侵笍脑喜少忂\(yùn)輸、生產(chǎn)加工、分銷到消費(fèi)者終端的連續(xù)過程;而供應(yīng)鏈金融本質(zhì)上是金融系統(tǒng),由資金供給方主導(dǎo),致力于相關(guān)的資金流、物流和信息流能夠充分融合和分享。除此之外,國內(nèi)的眾多學(xué)者也給出了供應(yīng)鏈金融的相關(guān)定義。胡躍飛(2007)把供應(yīng)鏈金融定義為金融機(jī)構(gòu)根據(jù)特定產(chǎn)品供應(yīng)鏈上的真實(shí)貿(mào)易背景和供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)的信用水平,以企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流作為直接還款來源,配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉貸款操作所進(jìn)行的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈金融的體系涉及到三個(gè)關(guān)鍵因素:(1)機(jī)構(gòu)參與者。如供應(yīng)商、制造商、金融機(jī)構(gòu)、第三方物流服務(wù)供應(yīng)商等。(2)供應(yīng)鏈的管理特性。主要涉及到與生產(chǎn)、采購、運(yùn)輸、銷售等環(huán)節(jié)相關(guān)的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。供應(yīng)鏈金融體系中,各個(gè)決策方之間的行為相互影響,無論哪一方在決策時(shí)出了考慮自身的眼前利益和長遠(yuǎn)利益之外,還必須兼顧考慮對方的反應(yīng)。(3)金融功能。供應(yīng)鏈金融是金融智能(如投資、財(cái)務(wù)、會計(jì)等)和物流職能(如采購、生產(chǎn)、銷售等)的交叉運(yùn)用,主要包括資金流的追蹤、金融資源的獲取和應(yīng)用。以上這些因素,可理解為供應(yīng)鏈金融的框架,當(dāng)以金融方式來做出價(jià)值鏈決定的時(shí)候,必須將其納入考慮之中。圖1描述了主要包括核心企業(yè)和一級供應(yīng)鏈合作伙伴及潛在服務(wù)提供商的供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)。

    3 供應(yīng)鏈金融主體的要素構(gòu)成

    3.1 供應(yīng)鏈金融中的資金供給主體——金融機(jī)構(gòu)

    金融機(jī)構(gòu)主要包括金融公司和商業(yè)銀行,是供應(yīng)鏈金融中資金的供給主體。金融機(jī)構(gòu)主要從核心企業(yè)著手,將資金和信用注入到整個(gè)供應(yīng)鏈體系中,同時(shí)對整條供應(yīng)鏈進(jìn)行信用評估及商業(yè)交易監(jiān)管,通過對融資項(xiàng)下的資產(chǎn)控制,面向供應(yīng)鏈核心企業(yè)和節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供授信支持,從根本上對中小企業(yè)融資難的問題提出一個(gè)切實(shí)可行的方案。由此可以看出,供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)為管理整條供應(yīng)鏈中的資金往來而開展的一項(xiàng)金融服務(wù)業(yè)務(wù),企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)的抵押物不是固定資產(chǎn),而是應(yīng)收賬款、預(yù)付款和存貨等流動資產(chǎn)。而對銀行等金融機(jī)構(gòu)而言,供應(yīng)鏈金融服務(wù)使銀行在嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢下提高自主創(chuàng)新能力,開拓出新興的融資貸款方式。

    3.2 供應(yīng)鏈金融中的風(fēng)險(xiǎn)來源主體——核心企業(yè)

    在整條供應(yīng)鏈金融中,其信用風(fēng)險(xiǎn)的主要來源來自于核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。要對供應(yīng)鏈的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制,就必須要根據(jù)各種風(fēng)險(xiǎn)控制模型盡量消除各種風(fēng)險(xiǎn)隱患,防患于未然。而核心企業(yè)恰恰具有良好的信用和雄厚的資本,能夠給節(jié)點(diǎn)企業(yè)即以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)的上下游配套企業(yè)承擔(dān)起反擔(dān)保的作用,由此可以看出核心企業(yè)的信用被予以很大的權(quán)重。核心企業(yè)在整條供應(yīng)鏈中起到提供金融支持的重要作用,這也是供應(yīng)鏈金融最大的特點(diǎn)。同時(shí),金融機(jī)構(gòu)對供應(yīng)鏈核心企業(yè)與其他鏈中企業(yè)之間的交易進(jìn)行監(jiān)督,防止虛假業(yè)務(wù)融資現(xiàn)象的出現(xiàn)。

    李國青(2010)指出核心企業(yè)緩解了供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴},穩(wěn)定了整個(gè)鏈條,從供應(yīng)鏈融資服務(wù)中受益頗豐,并且對核心企業(yè)與中小企業(yè)長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系的建立起到了促進(jìn)作用,供應(yīng)鏈的競爭能力得到了大大提升。

    3.3 供應(yīng)鏈金融中的資金需求主體——中小企業(yè)

    中小企業(yè)是整條供應(yīng)鏈中資金需求的主體,它們依靠著核心企業(yè)的信用擔(dān)保來獲得金融機(jī)構(gòu)的融資,金融機(jī)構(gòu)的融資對中小企業(yè)的資金缺口起到了一定程度上的緩解作用,給予了中小企業(yè)的資金鏈極大的支持。對中小企業(yè)而言,供應(yīng)鏈金融服務(wù)使它們獲增強(qiáng)了經(jīng)營能力和產(chǎn)品研發(fā)能力。中小企業(yè)成為供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系中最大的受益者,并由此獲得更多的商機(jī)。

    閆俊宏(2007)在供應(yīng)鏈金融的核心理念及特點(diǎn)上,分別針對應(yīng)收款、預(yù)付款和存貨設(shè)計(jì)了三種基本融資模式并對其進(jìn)行比較分析,即應(yīng)收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資。探討了中小企業(yè)基于供應(yīng)鏈金融的潛在融資優(yōu)勢,從而為中國解決中小企業(yè)融資難的問題提供了一個(gè)嶄新的思路。

    3.4 供應(yīng)鏈金融中的協(xié)調(diào)主體——第三方物流企業(yè)

    第三方物流在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中扮演著主要協(xié)調(diào)者的角色。第三方物流除了為中小企業(yè)提供物流擔(dān)保服務(wù)、信用擔(dān)保服務(wù),還為金融機(jī)構(gòu)提供著資產(chǎn)管理服務(wù)。物流業(yè)的高速發(fā)展和物流企業(yè)的資金能力、信用實(shí)力為供應(yīng)鏈金融服務(wù)的實(shí)施提供了成長的沃土。

    羅齊(2002)提出了一種促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的融通倉模式,這能夠?qū)|(zhì)押貸款起到推動作用。融通倉是一個(gè)綜合性的第三方物流服務(wù)平臺,不僅為銀行與企業(yè)之間的合作架起一座新的橋梁,同時(shí)幫助中小企業(yè)解決融資難的問題,而且能夠有效地融入中小企業(yè)供應(yīng)鏈體系當(dāng)中,為其提供高效便捷的第三方物流服務(wù)。

    4 供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀和前景展望

    當(dāng)供應(yīng)鏈中的物流和信息流升級在實(shí)踐中得以討論和驗(yàn)證時(shí),金融資源流動逐漸占據(jù)了舞臺中心。供應(yīng)鏈系統(tǒng)中的金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)商和賣方通過供應(yīng)鏈金融相連接,并且以給企業(yè)提供經(jīng)營運(yùn)作的資本融資為目標(biāo),與此同時(shí)對融資決策和供應(yīng)鏈項(xiàng)目也進(jìn)行了銜接,最終起到了減少供應(yīng)鏈的總成本,優(yōu)化整條供應(yīng)鏈的運(yùn)作資本,增加供應(yīng)鏈的彈性的目的。也就是說,供應(yīng)鏈金融對供應(yīng)鏈資金流的優(yōu)化起著重要的影響作用。供應(yīng)鏈金融對供應(yīng)鏈資金的優(yōu)化作用主要通過以下三種途徑來完成。一是通過整條供應(yīng)鏈內(nèi)部企業(yè)之間的融資來優(yōu)化供應(yīng)鏈資金流;二是供應(yīng)鏈融資中金融機(jī)構(gòu)的參與對資金流進(jìn)行優(yōu)化;三是可以從物流和資金流兩者間的關(guān)系中分析得出,物流金融對供應(yīng)鏈資金流優(yōu)化產(chǎn)生著一定的影響。由此可以看出,供應(yīng)鏈金融可以顯著地對供應(yīng)鏈資金流起到優(yōu)化作用。從整體布局上來看,供應(yīng)鏈金融減少了整條供應(yīng)鏈的成本,而并非將成本在供應(yīng)鏈中的各個(gè)成員之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移。對于買方來說,增加應(yīng)付賬款天數(shù)和降低庫存的方法能夠減少運(yùn)營資本的投入;同時(shí)減少整體借貸水平和成本;并且實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的增加。對于供應(yīng)商來說,供應(yīng)鏈融資能夠有效降低供應(yīng)商資金的成本率,并且盡早地取得貨款。供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的實(shí)施,對于加強(qiáng)企業(yè)供應(yīng)鏈管理、增強(qiáng)企業(yè)競爭能力和提高企業(yè)盈利能力具有至關(guān)重要的作用。實(shí)施供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略,有利于企業(yè)供應(yīng)鏈管理的加強(qiáng)、企業(yè)競爭能力的提升和企業(yè)盈利能力的增強(qiáng)。

    由于物流問題不僅需要供應(yīng)鏈管理者將商品流動和相關(guān)信息的流動納入考量范圍,還必須考慮到現(xiàn)金流、商業(yè)活動中財(cái)務(wù)方面的影響,因此必須多次強(qiáng)調(diào)和重視經(jīng)濟(jì)問題和金融問題。供供應(yīng)鏈管理發(fā)展帶來了新的挑戰(zhàn),即供應(yīng)鏈參與者和供應(yīng)鏈參與者之間的關(guān)系也有所改變和發(fā)展。金融鏈管理和物流鏈(供應(yīng)鏈)管理的交叉點(diǎn)帶來了新的跨功能、跨組織的工作機(jī)會。

    供應(yīng)鏈金融的不斷飛速發(fā)展,使得目前的供應(yīng)鏈金融模式涉及到更多的環(huán)節(jié)和參與主體,業(yè)務(wù)控制也變得復(fù)雜。供應(yīng)鏈金融理論的發(fā)展需要聯(lián)系實(shí)踐,其未來發(fā)展將伴隨著IT技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展,其發(fā)展趨勢是從開放化、可視化逐步過渡到透明化、自動化,最后實(shí)現(xiàn)信息共享。

    [1] Hofmann,E.Supply Chain Finance:some conceptual insights[J].Logistik Management,2005.

    [2] 胡躍飛供應(yīng)鏈金融——極富潛力的全新領(lǐng)域[J].中國金融,2007(22).

    [3] 李國青供應(yīng)鏈金融在商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸中的應(yīng)用研究[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì),2010(01).

    [4] 閆俊宏基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].上海金融,2007(2).

    [5] 羅齊第三方物流服務(wù)創(chuàng)新:融通倉及其運(yùn)作模式初探[J].中國流通經(jīng)濟(jì),2002(2).

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