2015年下半年交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)形勢(shì)分析

林榮安+吳剛

導(dǎo)語：

2015年上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本上延續(xù)了新常態(tài)攻堅(jiān)期的基本狀態(tài)，宏觀經(jīng)濟(jì)總體上處于趨勢(shì)性回落和周期性下滑階段?；仡?015年上半年的重要政策，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)依然是穩(wěn)增長(zhǎng)的重要內(nèi)容。因此，在穩(wěn)增長(zhǎng)、促投資的大形勢(shì)下，地方新一輪的基建高潮有望興起。

2015年上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本上延續(xù)了新常態(tài)攻堅(jiān)期的基本狀態(tài)，宏觀經(jīng)濟(jì)總體上處于趨勢(shì)性回落和周期性下滑階段。同時(shí)，部分區(qū)域和部分行業(yè)超預(yù)期的塌陷導(dǎo)致中國(guó)經(jīng)濟(jì)的脆弱性步入新階段，未來部分問題的惡化甚至可能會(huì)觸及中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的底線。

在宏觀經(jīng)濟(jì)總體低迷的狀態(tài)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)重大的分化：一是生產(chǎn)領(lǐng)域收益與金融收益背離，導(dǎo)致生產(chǎn)領(lǐng)域的蕭條與股市泡沫并存；二是全國(guó)經(jīng)濟(jì)在整體低迷中出現(xiàn)劇烈的區(qū)域分化，繁榮與低迷相共存，東部轉(zhuǎn)型較好的省市依然保持繁榮，但部分轉(zhuǎn)型滯后的省市出現(xiàn)塌方式回落；三是在房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整的同時(shí)，股票泡沫開始替換房地產(chǎn)泡沫；四是在需求與政策等多重因素的驅(qū)動(dòng)下，增長(zhǎng)動(dòng)力的轉(zhuǎn)換使行業(yè)也出現(xiàn)劇烈分化，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)卻呈現(xiàn)出較為持續(xù)的下滑和低迷。

從短期來看，要實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)，政府采取一些擴(kuò)張性政策是很有必要的。進(jìn)入二季度以來，國(guó)家發(fā)改委的動(dòng)作越發(fā)頻繁，既有穩(wěn)增長(zhǎng)的投資布局，又有鼓勵(lì)社會(huì)資本積極入市的改革。在各項(xiàng)政策強(qiáng)力加碼的作用下，投資力度得以保持，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)在三、四季度出現(xiàn)小幅反彈。以下為幾個(gè)主要建設(shè)領(lǐng)域的統(tǒng)計(jì)與分析。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域投資加速

回顧2015年上半年的重要政策，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)依然是穩(wěn)增長(zhǎng)的重要內(nèi)容。在穩(wěn)增長(zhǎng)、促投資的大形勢(shì)下，地方新一輪的基建高潮即將興起。

從投資數(shù)據(jù)角度看，中央穩(wěn)增長(zhǎng)的手段從2014年年底開始發(fā)力。2014年12月下旬，發(fā)改委短時(shí)間內(nèi)連續(xù)批復(fù)了總計(jì) 1 558.42億元的公路和城市軌道交通建設(shè)項(xiàng)目，其中浙江省都市圈城際鐵路項(xiàng)目涉及多個(gè)城市群，總投資達(dá)1 305億元。今年1月份，發(fā)改委又陸續(xù)批復(fù)多個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)項(xiàng)目，主要涉及公路、鐵路和機(jī)場(chǎng)等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

臨近半年的節(jié)點(diǎn)，地方上報(bào)項(xiàng)目的審批也進(jìn)一步寬松，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資有加速的趨勢(shì)：2015年5月，國(guó)家發(fā)改委分三次批復(fù)了11個(gè)基建項(xiàng)目，總投資規(guī)模達(dá) 4 670.31億元；2015年6月，發(fā)改委分兩次批復(fù)了多個(gè)鐵路、軌道、機(jī)場(chǎng)等相關(guān)建設(shè)項(xiàng)目，基建項(xiàng)目投資金額已達(dá)2 500多億元。由于政策連續(xù)性的影響，下半年穩(wěn)增長(zhǎng)將繼續(xù)依托于重大工程的投資。

另外，發(fā)改委最近部署盤活中央預(yù)算內(nèi)投資存量資金，要求地方在2015年6月底前完成對(duì)2014年及以前年度中央預(yù)算內(nèi)投資存量資金的清理盤活工作，清理出的資金將被統(tǒng)籌用于資金短缺的關(guān)鍵領(lǐng)域。除了中央資金的注入，未來政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式引導(dǎo)下的民間資本進(jìn)入投資領(lǐng)域也將提速。此前，發(fā)改委建立了PPP項(xiàng)目庫開展專門推介，5月發(fā)布的PPP項(xiàng)目范圍涵蓋水利設(shè)施、市政設(shè)施、交通設(shè)施、公共服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，共1 043個(gè)，投資總計(jì)1.97萬億元。

區(qū)域熱點(diǎn)規(guī)劃穩(wěn)步推進(jìn)

“京津冀協(xié)同發(fā)展”、“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”等重大戰(zhàn)略的提出，意味著國(guó)家將以區(qū)域?yàn)橹攸c(diǎn)，拉動(dòng)城市群的自我建設(shè)和互聯(lián)互通。此類重大戰(zhàn)略布局的落地，有利于降低地方政府和平臺(tái)的融資成本，為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域帶來機(jī)遇。

（1）京津冀協(xié)同規(guī)劃落地在即。4月30日，中央審議通過《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》，京津冀區(qū)域、產(chǎn)業(yè)版圖等待被重新書寫。

打通“斷頭路”將成為京津冀交通一體化最迫切的任務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，河北和京津之間有18條“斷頭路”、24條“瓶頸路”，多達(dá)1 100 km。打通這些“梗阻”，是京津冀交通一體化背景下的重要任務(wù)。據(jù)悉，去年12月末，3條“斷頭路”及“瓶頸路”被打通。預(yù)計(jì)到2020年，“斷頭路”、“瓶頸路”在河北將基本結(jié)束，一張四通八達(dá)、連接北京和天津的公路網(wǎng)將逐步形成。

未來一段時(shí)期內(nèi)，京津冀交通一體化最重要的任務(wù)仍將是軌道交通建設(shè)，包括城市軌道、區(qū)域快線、城際鐵路、試運(yùn)專線等不同標(biāo)準(zhǔn)、不同層次的軌道交通建設(shè)。其中，軌道交通建設(shè)的重點(diǎn)將是城際鐵路。從總體上來講，北京首都經(jīng)濟(jì)圈的城郊鐵路建設(shè)將會(huì)是未來較為重要的投資領(lǐng)域。

（2）長(zhǎng)江中游四省會(huì)城市力促城市群綜合交通體系規(guī)劃出臺(tái)。今年4月，國(guó)務(wù)院批復(fù)同意《長(zhǎng)江中游城市群發(fā)展規(guī)劃》。5月28日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)了《長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶綜合立體交通走廊建設(shè)中央預(yù)算內(nèi)投資安排工作方案》?！斗桨浮访鞔_將采取投資補(bǔ)助方式安排中央預(yù)算內(nèi)投資，支持范圍為推動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的長(zhǎng)江干支線航道、鐵路、公路、航空等重大交通建設(shè)項(xiàng)目以及彌補(bǔ)發(fā)展短板的長(zhǎng)江干支線港口“最后一公里”集疏運(yùn)建設(shè)項(xiàng)目和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的全國(guó)性綜合交通樞紐建設(shè)項(xiàng)目等。今年將重點(diǎn)安排長(zhǎng)江干支線港口的鐵路連接線、長(zhǎng)江干支線港口的道路連接線和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的全國(guó)性綜合交通樞紐（節(jié)點(diǎn)城市）的建設(shè)項(xiàng)目。

6月16日，長(zhǎng)江中游城市群省會(huì)城市合作協(xié)調(diào)會(huì)第一次會(huì)議在武漢召開。武漢、長(zhǎng)沙、合肥、南昌四座城市的相關(guān)負(fù)責(zé)人出席會(huì)議并對(duì)長(zhǎng)江中游城市群綜合交通體系規(guī)劃的編制工作提出建議。會(huì)議提出，長(zhǎng)江中游城市群綜合交通體系規(guī)劃應(yīng)參照京津冀城市群綜合交通規(guī)劃編制模式，由國(guó)家層面組織編制并審批，爭(zhēng)取將其納入國(guó)家“十三五”規(guī)劃中；建議長(zhǎng)江中游城市群加快推進(jìn)綜合交通運(yùn)輸體系一體化項(xiàng)目對(duì)接與建設(shè)，強(qiáng)化城市群中省會(huì)之間快速通道和重點(diǎn)項(xiàng)目的規(guī)劃銜接和同步實(shí)施，以“軌道上的城市群”為突破口，組織開展綜合交通方面的重點(diǎn)專題和政策研究；此外，會(huì)議還提出重點(diǎn)推進(jìn)高速鐵路、高速公路、國(guó)省干線互聯(lián)互通，打造長(zhǎng)江黃金水道。

交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)延續(xù)分化

（1）兩鐵市場(chǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。鐵路市場(chǎng)、軌道交通市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)加快之勢(shì)。根據(jù)中國(guó)鐵路總公司發(fā)布的今年前四月國(guó)家鐵路主要指標(biāo)完成情況，2015年1～4月，我國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資完成1 321億元，同比增長(zhǎng)22%，其中，鐵路建設(shè)投資完成1 172億元，同比增長(zhǎng)20%。國(guó)務(wù)院副總理馬凱也曾在部分地區(qū)鐵路建設(shè)工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要加大工作力度，加快工作節(jié)奏，確保全面完成今年鐵路建設(shè)投資8 000億元以上、新投產(chǎn)里程8 000 km以上的目標(biāo)任務(wù)。在6月26日舉行的2015年二季度中央八家建筑企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)座談會(huì)上，以鐵路為主營(yíng)業(yè)務(wù)的兩家建筑企業(yè)也表達(dá)了對(duì)今年下半年鐵路市場(chǎng)的十足信心，認(rèn)為我國(guó)鐵路市場(chǎng)將在近期呈現(xiàn)出強(qiáng)勁勢(shì)頭。endprint

與此同時(shí)，軌道交通建設(shè)也已成為我國(guó)提振經(jīng)濟(jì)的重要手段。最近五六年，我國(guó)城市軌道交通一直保持著快速的發(fā)展勢(shì)頭，今年是“十二五”的收官之年，全國(guó)城市軌道交通總投資將超過去年的2 857億元，預(yù)計(jì)完成3 000億元，建設(shè)400 km的城市軌道交通，營(yíng)運(yùn)里程將達(dá)到3 500～ 3 600 km。目前，發(fā)改委明確將進(jìn)一步增強(qiáng)城市軌道交通對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，已梳理提出了68個(gè)擬新開工建設(shè)的重大項(xiàng)目，這些項(xiàng)目將在2015年到2017年開工。根據(jù)已經(jīng)完成的城鎮(zhèn)軌道交通工程包，2015年、2016年、2017年三年新開工項(xiàng)目里程將超過3 000 km。

（2）公路和水運(yùn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)相對(duì)弱勢(shì)。近期國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投資主要集中在鐵路、軌道、機(jī)場(chǎng)等方面。相較于兩鐵市場(chǎng)，公路市場(chǎng)與水工市場(chǎng)則相對(duì)保持弱勢(shì)格局，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目不斷減少、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委近日印發(fā)的《關(guān)于當(dāng)前更好發(fā)揮交通運(yùn)輸支撐引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展作用的意見》的部署，我國(guó)將加快推動(dòng)京津冀協(xié)同發(fā)展交通一體化，加快建設(shè)“一帶一路”交通走廊和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶綜合立體交通走廊?！兑庖姟诽岢鲩_工國(guó)家高速公路“斷頭路”、改造普通國(guó)道“瓶頸路段”，提出推進(jìn)黃金水道系統(tǒng)治理、開工建設(shè)南京以下12.5 m深水航道二期工程、加快建設(shè)荊江河段航道整治工程。各公路和水運(yùn)建設(shè)單位應(yīng)積極參與國(guó)家三大戰(zhàn)略重點(diǎn)工程，以在下半年扭轉(zhuǎn)目前在傳統(tǒng)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)上的不利局面。

（3）戰(zhàn)略新布局為民航基建市場(chǎng)帶來機(jī)遇。中國(guó)區(qū)域戰(zhàn)略新布局正在給航空運(yùn)輸業(yè)發(fā)展帶來的新機(jī)遇。根據(jù)6月24日召開的“2015中國(guó)民航發(fā)展論壇”相關(guān)信息，中國(guó)民航局正在編制民航“十三五”規(guī)劃、民航領(lǐng)域?qū)嵤耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)方案以及與相關(guān)國(guó)家合作規(guī)劃。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，將加強(qiáng)北京、上海、廣州等國(guó)際機(jī)場(chǎng)樞紐建設(shè)，打造西安、烏魯木齊、南寧、昆明、廈門等區(qū)域門戶樞紐，加大中小機(jī)場(chǎng)的建設(shè)力度。民航局將在今年重點(diǎn)推進(jìn)193個(gè)大中型民航建設(shè)項(xiàng)目，總投資達(dá)5 000億元。

房地產(chǎn)市場(chǎng)整體回暖仍存隱憂

2015年上半年，樓市利好政策接連出臺(tái)，尤其是在多個(gè)信貸“組合拳”的作用下，樓市升溫明顯?！?30新政”、“330新政”，涉及“認(rèn)房不認(rèn)貸”、“最低七折利率”以及“二套房最低首付四成”等實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，數(shù)次降息降準(zhǔn)以及各地提高公積金貸款額度及放寬使用限制等政策，均對(duì)樓市的回暖起到了實(shí)際的推動(dòng)作用。

但值得注意的是，房?jī)r(jià)整體回暖主要是受一線城市的拉動(dòng)作用。由于供求關(guān)系的改變，城市間的房?jī)r(jià)分化日益加劇，一線城市的房?jī)r(jià)漲幅較為明顯，二線城市房?jī)r(jià)整體較為穩(wěn)定，而大部分三四線城市房?jī)r(jià)仍然處在下行區(qū)間。在6月26日舉行的2015年二季度中央八家建筑企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)座談會(huì)上，涉足房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的建筑央企均表示本企業(yè)在二三線城市的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的不良狀況并未得到扭轉(zhuǎn)。

預(yù)計(jì)樓市下半年將延續(xù)回暖，但房?jī)r(jià)分化的態(tài)勢(shì)也將持續(xù)。房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然存在隱憂，我國(guó)樓市庫存依然較高并仍在增加，且隨著市場(chǎng)需求短期內(nèi)集中釋放，政策刺激效應(yīng)持續(xù)性尚存不確定因素。目前大部分企業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)向一二線拿地，導(dǎo)致地王頻繁出現(xiàn)，市場(chǎng)資源過分集中。預(yù)計(jì)未來政策刺激效果將會(huì)集中體現(xiàn)在一二線城市，而三四線樓市可能會(huì)越來越差，崩盤的可能性依然存在。

海外市場(chǎng)穩(wěn)中有變

當(dāng)前，中國(guó)對(duì)外工程承包市場(chǎng)前景廣闊，國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域正在出現(xiàn)重大變局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1～5月中國(guó)對(duì)外承包工程新簽合同額675.8億美元，同比增長(zhǎng)26.6%；完成營(yíng)業(yè)額516.3億美元，同比增長(zhǎng)10.1%。

在中國(guó)政府大力推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略的大背景下，基礎(chǔ)設(shè)施是“一帶一路”建設(shè)的優(yōu)先領(lǐng)域?！耙粠б宦贰毖鼐€大多數(shù)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施需求也十分旺盛，大批鐵路、公路、港口、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等項(xiàng)目正加速提上議事日程，區(qū)域內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施合作面臨龐大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。在此形勢(shì)下，國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)新的變局。

數(shù)據(jù)顯示，2014年，在中國(guó)對(duì)外承包工程中，亞洲和非洲的新簽合同額與完成合同額分別占到了總量的83%、82%。日前，商務(wù)部公布消息，2015年前4個(gè)月海外工程承包新合同額34.5%來自“一帶一路”?！耙粠б宦贰必炌ㄖ衼?、東南亞、南亞、西亞等沿線64個(gè)國(guó)家?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的提出為對(duì)外承包工程開創(chuàng)了新的局面，使工程承包企業(yè)的市場(chǎng)目標(biāo)可能會(huì)更加集中到“一帶一路”的沿線國(guó)家。

在國(guó)際工程承包市場(chǎng)上，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已從設(shè)計(jì)、采購、施工和工程管理的綜合能力的競(jìng)爭(zhēng)演變?yōu)槠髽I(yè)融資能力的競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)工程承包商已經(jīng)被動(dòng)和主動(dòng)地面臨轉(zhuǎn)型，要從承包工程向投資帶動(dòng)承包轉(zhuǎn)變。在海外發(fā)展的過程中，許多建筑企業(yè)，特別是中央企業(yè)、大型企業(yè)正在積極探索商業(yè)模式創(chuàng)新，通過投資、并購開始了業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

根據(jù)部分機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來五到十年，“一帶一路”亞洲部分的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)每年至少需要8 000億美元，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金、金磚國(guó)家開發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)的組建運(yùn)營(yíng)被給予厚望，意圖緩解沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求。而事實(shí)上，亞開行和世界銀行每年只能籌到240億美元，通過亞投行每年可融到4 000億美元?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資金需求巨大，單一的投融資模式往往難以滿足項(xiàng)目建設(shè)的需要，傳統(tǒng)和創(chuàng)新模式相結(jié)合的新的融資模式有待探索。endprint