商業(yè)銀行非利息收入對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響實(shí)證研究——基于我國(guó)16家上市商業(yè)銀行2006～2013年數(shù)據(jù)分析

劉 萍，胡攀攀

（哈爾濱理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，哈爾濱 150001）

一、理論假設(shè)

商業(yè)銀行通過(guò)拓展非利息收入業(yè)務(wù)擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍，從而提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效。[1]如果非利息收入與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)，即商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效會(huì)隨著非利息收入的增加而提升，反之則認(rèn)為商業(yè)銀行非利息收入不能提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。由于手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入是非利息收入的重要組成部分，并且比較穩(wěn)定，因此其與非利息收入具有相同的作用，因此本文提一下假設(shè)：非利息收入與經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入與經(jīng)營(yíng)績(jī)效正相關(guān)。

二、變量選取和模型構(gòu)建

（一）變量選取

本文選取總資產(chǎn)收益率來(lái)反映商業(yè)銀行的盈利能力，作為被解釋變量，由于該變量不容易被操縱，易收集整理。不同銀行的規(guī)模、營(yíng)業(yè)費(fèi)用和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)其有影響，所以將營(yíng)業(yè)費(fèi)用率、總資產(chǎn)自然對(duì)數(shù)和GDP的自然對(duì)數(shù)作為控制變量，變量的選取如下表1所示。

表1 變量的定義和含義

（二）模型構(gòu)建

筆者采用EVIEWS6.0軟件的面板數(shù)據(jù)變截距模型進(jìn)行回歸分析，構(gòu)建的模型如下：

式（1）中ROAit表示第i家商業(yè)銀行第t年總資產(chǎn)收益率；NIIRit表示第i家商業(yè)銀行第t年非利息收入占比；FCIR it表示第i家商業(yè)銀行第t年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比；COSTit表示第i家商業(yè)銀行第t年?duì)I業(yè)費(fèi)用率；Ln(ASSET)it表示第i家商業(yè)銀行第t年總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)；Ln(GDP)it表示第i家商業(yè)銀行第t年GDP的增長(zhǎng)率；αit表示個(gè)體影響因素；β、γ、δ、∮表示估計(jì)系數(shù)；εit表示隨機(jī)誤差。

三、描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

由表2得出，2011年之前國(guó)有商業(yè)銀行的NIIR占比一直高于股份制商業(yè)銀行，但從2011年開(kāi)始，股份制商業(yè)銀行的NIIR均值迅速增長(zhǎng)，一直持續(xù)到2013年都顯著高于國(guó)有商業(yè)銀行。[2]而FCIR在2013年之前，國(guó)有商業(yè)銀行均高于股份制商業(yè)銀行，到2013年兩者持平。

表2 5家國(guó)有和11家股份制商業(yè)銀行指標(biāo)的縱向分析

四、回歸結(jié)果及分析

（一）非利息收入的回歸結(jié)果及分析

由于不論5家國(guó)有商業(yè)銀行還是11家股份商業(yè)銀行組成的樣本都是小概率事件，所以建立變截距的固定效應(yīng)模型而非混合效應(yīng)模型。再利用Hausman判斷在此基礎(chǔ)之上選擇個(gè)體固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型，國(guó)有和股份制商業(yè)銀行的Hausman檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示，由于國(guó)有和股份制商業(yè)銀行的樣本組的Prob值1.0000遠(yuǎn)高于0.05，因此拒絕原假設(shè)應(yīng)選擇個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行回歸分析。

5家國(guó)有商業(yè)銀行個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型回歸結(jié)果如表3所示，調(diào)整后的R2為0.989990，說(shuō)明樣本組的擬合度較高，解釋變量能很好的解釋被解釋變量。COST通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)且系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明COST對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效有顯著的負(fù)相關(guān)作用。NIIR、GDP和LNASSET均未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)且LNASSET的系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明資產(chǎn)規(guī)模對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行有較小的負(fù)相關(guān)，而NIIR和GDP對(duì)銀行績(jī)效有推動(dòng)作用，但是不是很明顯。因此國(guó)有商業(yè)銀行績(jī)效受非利息收入的影響較小，可能現(xiàn)階段國(guó)有商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入中利息收入仍占主要地位，非利息收入所占比重較小。

表3 5家國(guó)有商業(yè)銀行非利息收入回歸結(jié)果Weighted Statistics

11家國(guó)有商業(yè)銀行個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型回歸結(jié)果如表4所示，調(diào)整后的R2為0.398135,樣本組擬合度比較低。COST、LN（ASSET）和GDP均通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，但是COST和LN（ASSET）的系數(shù)為負(fù)，因此對(duì)于股份商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，銀行的規(guī)模和營(yíng)業(yè)成本對(duì)銀行績(jī)效有較為顯著的負(fù)影響作用。NIIR為通過(guò)顯著性檢驗(yàn)并且系數(shù)為負(fù)，因此非利息收入對(duì)股份制商業(yè)銀行的績(jī)效不但沒(méi)有提高作用，反而有較小的減少作用。

表4 11家股份制商業(yè)銀非利息收入行回歸結(jié)果Weighted Statistics

（二）手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的回歸結(jié)果及分析

非利息收入，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入也應(yīng)采用變截距的固定效應(yīng)模型而非混合效應(yīng)模型，再用Hausman對(duì)國(guó)有和股份制商業(yè)銀行進(jìn)行檢驗(yàn)，國(guó)有商業(yè)銀行的樣本組的Prob值.05842高于0.05，因此拒絕原假設(shè)應(yīng)選擇個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行回歸分析。股份制商業(yè)銀行的Prob為1.0000遠(yuǎn)高于0.05，因此，也應(yīng)建立個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型。

表5 5家國(guó)有商業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入回歸結(jié)果Weighted Statistics

如表5所示，對(duì)5家國(guó)有商業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入進(jìn)行回歸分析，可得調(diào)整后的R2為0.999179，樣本組的擬合度非常理想，F(xiàn)CIR、COST、LNASSET和GDP均為通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，銀行營(yíng)業(yè)成本、資產(chǎn)規(guī)模和GDP對(duì)銀行績(jī)效的影響較小，但是在國(guó)有商業(yè)銀行中資產(chǎn)規(guī)模較大銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效就越低處于下滑趨勢(shì)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的系數(shù)為正，因此手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入在一定程度上對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效有一定的改善作用。

表6 11家股份制商業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入回歸結(jié)果Weighted Statistics

對(duì)11家國(guó)有商業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入進(jìn)行回歸分析如表6所示，調(diào)整的R2為0.432295，樣本組的擬合度較低。FCIR、COST、LNASSET和GDP均未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，而營(yíng)業(yè)費(fèi)用和資產(chǎn)規(guī)模的系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明營(yíng)業(yè)費(fèi)用和資產(chǎn)規(guī)模對(duì)股份制商業(yè)銀行的績(jī)效有降低的影響作用，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入和GDP的系數(shù)為正，說(shuō)明對(duì)銀行績(jī)效有正相關(guān)的影響作用，但是影響結(jié)果不是十分顯著。[3]

五、實(shí)證結(jié)論

基于實(shí)證分析的結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)：一是非利息收入對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效有一定的提升作用，但是對(duì)績(jī)效的影響不是很顯著，而對(duì)于股份制商業(yè)銀行而言，雖然營(yíng)業(yè)收入中非利息收入的比重在提高，但是非利息收入不但沒(méi)有提高績(jī)效，反而對(duì)績(jī)效有抑制作用，究其原因可能是由于股份制商業(yè)銀行在發(fā)展非利息收入過(guò)程中忽視了營(yíng)業(yè)費(fèi)用的增加，抵減了非利息收入所帶來(lái)的正效應(yīng)，因此在發(fā)展非利息收入業(yè)務(wù)中一定要控制營(yíng)業(yè)成本的增加，最終才能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)；[4]二是手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入對(duì)國(guó)有和股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效均有促進(jìn)作用，但是效果不是很明顯，主要由于手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占用的資金較少，在營(yíng)業(yè)收入中的比例非常低，大多數(shù)商業(yè)銀行對(duì)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的結(jié)構(gòu)和發(fā)展不夠重視。[5]綜上所述，第一個(gè)假設(shè)對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行是成立的，而對(duì)于股份制商業(yè)銀行不成立。第二個(gè)假設(shè)對(duì)于國(guó)有和商業(yè)銀行均是成立的。

[1]Wahyu Yuwana Hidayat,Makoto Kakinaha.Bank Risk and Non-interest Income Activities in the Indonesian Banking Industry[J].Journal of Asian Economics,2012,23(4):335～346.

[2]Calmes,Christian,Liu,Ying.Financial structure change and banking income:A Canada-U.S.comparison[J].Journal of International Financial Markets,Institutions and Money,2009,1(19):128～139.

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[4]蔣莉.非利息收入對(duì)商業(yè)銀行績(jī)效影響的實(shí)證研究——基于我國(guó)16家上市銀行的面板數(shù)據(jù)[J].科學(xué)技術(shù)與工程，2012，12(10)：2510～2514.

[5]聶萬(wàn)方.非利息收入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效影響實(shí)證研究[D].大連：遼寧大學(xué)，2013：22～34.