央企境外資產(chǎn)流失多涉“七宗罪”

曹煦

央企的境外資產(chǎn)到底有多少？

國(guó)資委從未正面公布過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)，加之央企境外資產(chǎn)基本未進(jìn)行過(guò)國(guó)家審計(jì)，更多地依靠央企自行審計(jì)，導(dǎo)致央企海外資產(chǎn)的賬本對(duì)公眾來(lái)說(shuō)似乎成了一本“糊涂賬”。

在賬目不明晰的情況下，近年來(lái)又頻頻爆出各種原因?qū)е碌难肫缶惩赓Y產(chǎn)流失案。而隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，大量國(guó)有資本勢(shì)必即將“出海”。值此之時(shí)，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》特別梳理近年來(lái)央企境外資產(chǎn)流失的標(biāo)志性案例，并細(xì)數(shù)導(dǎo)致資產(chǎn)流失的“七宗罪”，希望能為參與全球競(jìng)爭(zhēng)的央企們提供前車之鑒。

“一宗罪”——權(quán)力過(guò)大 ?缺乏約束

典型案例：中航油陳久霖事件

2003年經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，中國(guó)航空油料集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱：中航油）新加坡公司在取得總公司授權(quán)后，開始做油品套期保值業(yè)務(wù)。在此期間，一手帶領(lǐng)中航油新加坡公司取得飛速發(fā)展的總裁陳久霖，在沒(méi)有經(jīng)過(guò)母公司批準(zhǔn)的情況下擅自擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，從事國(guó)家嚴(yán)令禁止的期權(quán)投機(jī)。由于操作失誤，截至2004年12月，中航油新加坡公司在進(jìn)行石油衍生品期權(quán)交易的過(guò)程中，合計(jì)損失約5.54億美元。

享受著新加坡中資企業(yè)里最高薪酬的陳久霖因此被迫離職，并遭到新加坡警方拘捕。2006年3月，新加坡初級(jí)法院作出判決，以從事局內(nèi)人交易等罪名判處陳久霖入獄服刑4年零3個(gè)月。陳久霖也因此成為第一個(gè)因觸犯國(guó)外法律而被判刑的央企高管。2007年2月，時(shí)任中航油總經(jīng)理莢長(zhǎng)斌被國(guó)資委責(zé)令辭職。

據(jù)報(bào)道，中航油新加坡公司從事場(chǎng)外期貨投機(jī)交易歷時(shí)一年多，從最初的連續(xù)賣空石油期權(quán)200萬(wàn)桶發(fā)展到出事時(shí)的5200萬(wàn)桶，一直未向中航油報(bào)告，母公司通過(guò)正常的財(cái)務(wù)報(bào)表也沒(méi)有發(fā)現(xiàn)。主要原因是，在中航油新加坡公司，陳久霖是真正的“土皇帝”。最初公司高管只有陳久霖一人，2002年母公司曾向新加坡公司派出黨委書記和財(cái)務(wù)經(jīng)理。但陳久霖以各種理由將母公司委派的財(cái)務(wù)經(jīng)理兩次換掉，從新加坡雇傭當(dāng)?shù)厝藫?dān)任財(cái)務(wù)經(jīng)理。新加坡公司黨委書記在新加坡兩年多，竟然一直不知道陳久霖投機(jī)期貨一事。

這一事件中，母子公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度也形同虛設(shè)。新加坡公司有風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，也制定了風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè)。手冊(cè)明確規(guī)定，損失超過(guò)500萬(wàn)美元，必須報(bào)告董事會(huì)。但陳久霖從未報(bào)告過(guò)，集團(tuán)公司也沒(méi)有制衡的辦法。

剖析中航油事件，無(wú)論將其解讀為母公司的風(fēng)險(xiǎn)管控失責(zé)，還是陳久霖從“航油大王”到“期貨狂徒”的個(gè)人悲劇，唯一可以認(rèn)定的事實(shí)是5.54億美元的國(guó)有資產(chǎn)已灰飛煙滅。

“二宗罪”——投資激進(jìn) ?決策冒險(xiǎn)

典型案例：中鋼澳洲鐵礦石項(xiàng)目失敗

2008年4月至9月，中國(guó)中鋼集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱：中鋼）與日本三菱圍繞澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商中西部公司，展開了長(zhǎng)達(dá)5個(gè)月收購(gòu)競(jìng)賽，最終中鋼通過(guò)每股高出最初報(bào)價(jià)近1澳元的價(jià)格收購(gòu)了中西部公司近100%的股權(quán)。中鋼最為看重的，是中西部公司旗下核心資產(chǎn)——Weld Range鐵礦石項(xiàng)目。

中西部公司被中鋼收購(gòu)后，澳大利亞西澳政府開始拍賣該地區(qū)的鐵路、港口和碼頭等基礎(chǔ)設(shè)施的修建與經(jīng)營(yíng)權(quán)，最終基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營(yíng)權(quán)被日本三菱參股合資的Oakajee Port & Rail公司拍下。對(duì)于中鋼看重的Weld Range項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，這一基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目乃是決定其礦石運(yùn)輸?shù)纳€。

三菱參股合資的公司拿下鐵路、港口和碼頭等基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營(yíng)權(quán)之后，便推遲了這一生命線的建設(shè)。2011年6月，西澳方面宣布相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的工期推遲至2015年。隨后，中鋼宣布暫停Weld Range項(xiàng)目，稱因基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度持續(xù)推遲使公司每年增加1億澳元的成本。

耗資13.6億澳元“敵意收購(gòu)”的澳大利亞鐵礦項(xiàng)目，卻因港口、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施問(wèn)題，在收購(gòu)?fù)瓿扇旰蟊唤型！?/p>

2011年，黃天文被免去中鋼總裁一職，至今未有公開任職。中鋼對(duì)中西部公司的投資以及這個(gè)耗資巨大的項(xiàng)目未能產(chǎn)出效益，被輿論認(rèn)為是黃天文任期內(nèi)中鋼眾多投資失敗案例中的典型。

“三宗罪”——惡性競(jìng)爭(zhēng) ?互挖墻腳

典型案例：南北車海外競(jìng)標(biāo)

中國(guó)南車和中國(guó)北車自2000年由原鐵道部下屬的中國(guó)鐵路機(jī)車車輛工業(yè)總公司一分為二以來(lái)，一直視彼此為最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

公開資料顯示，2011年在土耳其的機(jī)車招標(biāo)項(xiàng)目上，北車刻意壓低價(jià)格，與南車競(jìng)爭(zhēng)，最終該項(xiàng)目被韓國(guó)公司搶走。2013年，中國(guó)北車向中國(guó)機(jī)電商會(huì)投訴中國(guó)南車，稱在阿根廷的動(dòng)車組采購(gòu)招標(biāo)中，由于南車開出127萬(wàn)美元/輛的“超低價(jià)”，令原本報(bào)價(jià)230萬(wàn)美元/輛的北車極為被動(dòng)，最終丟掉了訂單。而根據(jù)當(dāng)年中國(guó)機(jī)電商會(huì)的調(diào)查，在南車給出報(bào)價(jià)后，北車還決定大幅降低報(bào)價(jià)至126萬(wàn)美元/輛。

阿根廷方面認(rèn)為中方企業(yè)的報(bào)價(jià)不嚴(yán)肅，還一度請(qǐng)中方作出解釋，并表示暫停中方其他公司已簽約項(xiàng)目。該項(xiàng)目最終由南車以127萬(wàn)美元/輛的價(jià)格中標(biāo)，南車稱這個(gè)價(jià)格仍有利可圖。此事一度成為央企海外內(nèi)訌的反面案例。

在分家14年后，業(yè)績(jī)難分伯仲（南北車2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為978.9億元和972.4億元）卻飽受重復(fù)建設(shè)、惡性競(jìng)爭(zhēng)質(zhì)疑的南北車，在高鐵出海的國(guó)家戰(zhàn)略前，終于走向了合并。

國(guó)資委研究中心主任楚序平曾在第四屆國(guó)際投資論壇上發(fā)聲：“以前在國(guó)外老鄉(xiāng)見(jiàn)老鄉(xiāng)兩眼淚汪汪，現(xiàn)在是他國(guó)遇老鄉(xiāng)，兩眼露兇光。這種競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致國(guó)家的利益大量喪失。”

在個(gè)別海外收購(gòu)項(xiàng)目中，多家中央企業(yè)之間缺乏必要的溝通與合作，進(jìn)行惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，大大抬升了市場(chǎng)成本，變相導(dǎo)致了國(guó)有資產(chǎn)的貶值。

“四宗罪”——關(guān)聯(lián)交易 ?利益尋租

典型案例：中石油薄啟亮中飽私囊

2014年5月，中石油原副總裁、兼任海外勘探開發(fā)分公司總經(jīng)理的薄啟亮，被有關(guān)部門帶走調(diào)查。薄啟亮長(zhǎng)期負(fù)責(zé)中石油的海外業(yè)務(wù)板塊，境內(nèi)外媒體報(bào)道稱其通過(guò)利益輸送、尋租侵占獲取巨額財(cái)富。

據(jù)稱，其哥哥通過(guò)代理人開設(shè)公司，專門負(fù)責(zé)中石油海外業(yè)務(wù)材料采購(gòu)。在中石油80多個(gè)海外項(xiàng)目中，80%的項(xiàng)目都由該公司負(fù)責(zé)材料采購(gòu)，項(xiàng)目遍及非洲的尼日爾、乍得、阿爾及利亞以及亞洲的印度尼西亞等國(guó)，該公司每年收入在200億元左右。

薄啟亮還被指為朋友、同學(xué)開綠燈，讓其承接中石油海外業(yè)務(wù)的后勤管理項(xiàng)目。據(jù)報(bào)道，每年各項(xiàng)目后勤管理費(fèi)用高達(dá)百億元左右，薄啟亮那些朋友、同學(xué)的公司從中賺取高額利潤(rùn)，最終收益按照三七開分成，薄啟亮收取七成利益。

手握大權(quán)的薄啟亮，除了中石油海外業(yè)務(wù)的材料采購(gòu)、后勤管理，還介入多起中石油的海外收購(gòu)，造成嚴(yán)重的國(guó)有資產(chǎn)流失。

“五宗罪”——私人代持和小金庫(kù)

典型案例：已成通行潛規(guī)

掛在私人名下的央企和國(guó)企海外項(xiàng)目中的賬外資產(chǎn)，已成國(guó)資流失的重要風(fēng)險(xiǎn)隱患。

我國(guó)在改革開放初期，為便于境外投資的順利開展，允許一些國(guó)企采取對(duì)外以民間投資的形式，由高管人員代持國(guó)有股份，這也往往成為國(guó)有資產(chǎn)流失的渠道。某央企海外部門工作人員此前透露，“因?yàn)椴簧賴?guó)家對(duì)中國(guó)國(guó)字頭企業(yè)的收購(gòu)行為很排斥，所以很多海外項(xiàng)目不是以央企的名義而是以私人的名義開展的，但投入的資金是國(guó)家出，央企和代持的私人會(huì)簽訂一份代持協(xié)議，有的甚至沒(méi)簽，不少項(xiàng)目就真成私人的了。”

據(jù)審計(jì)署此前對(duì)部分開展跨國(guó)業(yè)務(wù)的央企審計(jì)時(shí)反映，企業(yè)在境外投資中，個(gè)人代持股份的有關(guān)管理關(guān)系沒(méi)有理順，存在造成國(guó)有資產(chǎn)流失或產(chǎn)權(quán)爭(zhēng)議的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)了解，目前有大量注冊(cè)于開曼群島、維爾京群島、百慕大等地的央企背景海外空殼公司，他們?cè)陂_展并購(gòu)、重組等國(guó)際資本運(yùn)作時(shí)確實(shí)有一定便利之處，但卻長(zhǎng)期處于中國(guó)境內(nèi)審計(jì)監(jiān)管空白之中。國(guó)資監(jiān)管人士表示，國(guó)企建立以產(chǎn)權(quán)為紐帶的管理關(guān)系時(shí)，境外投資的產(chǎn)權(quán)關(guān)系必須予以明晰。財(cái)政部在2010年曾經(jīng)發(fā)出通知，對(duì)國(guó)企境外投資中個(gè)人代持股份有關(guān)問(wèn)題作出明確規(guī)范，至于效果如何，公開資料沒(méi)有顯示。

“很多海外項(xiàng)目還有小金庫(kù)，就是一些投資或者盈利不入賬，這部分錢就分流到個(gè)人腰包了，這部分流失資金是非常龐大的。”據(jù)媒體公開報(bào)道，還有個(gè)別項(xiàng)目，就是在項(xiàng)目地挖了幾口井，沒(méi)打出來(lái)油就荒了，但是投入的資金卻不知去向。

“六宗罪”——低估風(fēng)險(xiǎn) ?盲目上馬

典型案例：中國(guó)鐵建沙特輕軌項(xiàng)目

2009年2月10日，中國(guó)鐵建（以下簡(jiǎn)稱：中鐵建）與沙特城鄉(xiāng)事務(wù)部簽署了《沙特麥加薩法至穆戈達(dá)莎輕軌合同》，約定采用EPC+O/M總承包模式（即設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工加運(yùn)營(yíng)、維護(hù)總承包模式）施工完成項(xiàng)目。

根據(jù)合同，中鐵建從2010年11月13日起負(fù)責(zé)該項(xiàng)目3年的運(yùn)營(yíng)和維護(hù)。這個(gè)當(dāng)時(shí)世界上單位時(shí)間設(shè)計(jì)運(yùn)能最大、運(yùn)營(yíng)模式最復(fù)雜、建設(shè)工期最短的輕軌鐵路項(xiàng)目被國(guó)外各大承包商預(yù)言為“不可能完成的任務(wù)”。

公開資料顯示，由于中鐵建風(fēng)險(xiǎn)防范的缺失和投標(biāo)時(shí)的預(yù)估不嚴(yán)謹(jǐn)，雙方此前在合同中并沒(méi)有針對(duì)這個(gè)項(xiàng)目列出詳細(xì)的工程量。這直接導(dǎo)致項(xiàng)目進(jìn)入大規(guī)模施工階段后，沙特方面不斷提出增加工程量的要求，甚至提出新的功能需求，加之沙特方面負(fù)責(zé)的地下管網(wǎng)改造和征地拆遷嚴(yán)重滯后，在此情況下，中鐵建為確保工期進(jìn)度，追加投入了大量人力、物力和財(cái)力，導(dǎo)致項(xiàng)目工作量和成本投入大幅增加。

中鐵建2010年三季度公告顯示，預(yù)計(jì)總收入120.51億元的沙特項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總成本達(dá)到了160.45億元。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)凈虧損41.48億元。

據(jù)中鐵建2010年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)43.17億元，同比下降35.88%，主要原因來(lái)自于沙特輕軌項(xiàng)目的虧損。

類似的事情還發(fā)生在中國(guó)鐵路工程總公司（以下簡(jiǎn)稱：中鐵）2009年中標(biāo)的波蘭A2高速公路項(xiàng)目中。中鐵披露，在合同履行過(guò)程中，由于甲乙雙方在設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)變更、工程量確認(rèn)等方面存在嚴(yán)重分歧，項(xiàng)目產(chǎn)生大量額外支出，中鐵被迫提前終止合同，該項(xiàng)目已確定發(fā)生的虧損為5.50億元。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，央企施工企業(yè)走出去巨虧的并不只有中鐵建與中鐵，有的企業(yè)在對(duì)國(guó)際上的法律、政治、勞工以及地質(zhì)、施工條件等不了解的情況下，盲目走出去，也有出現(xiàn)幾千萬(wàn)美元、幾億美元虧損的情況?！皣?guó)內(nèi)的施工企業(yè)是在重復(fù)犯錯(cuò)誤，重復(fù)花錢買教訓(xùn)?！?/p>

“七宗罪”——審批緩慢 ?機(jī)制僵化

典型案例：五礦、寶鋼痛失市場(chǎng)先機(jī)

在2014年12月舉行的“國(guó)企改革：探索與前瞻”論壇上，國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心主任楚序平講了兩個(gè)關(guān)于審批央企海外項(xiàng)目的故事。

2005年，五礦公司向相關(guān)審批部門申請(qǐng)，以20多億美元收購(gòu)加拿大有色金屬巨頭諾蘭達(dá)公司。但是，該部門的審批人員認(rèn)為這個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)很大，可能虧損，沒(méi)有批準(zhǔn)。結(jié)果導(dǎo)致已經(jīng)進(jìn)入獨(dú)家談判階段的收購(gòu)失敗。第二年，諾蘭達(dá)公司的價(jià)值上升到50多億美元。五礦公司因此痛失了一個(gè)跨越式發(fā)展的良機(jī)。

另一個(gè)案例來(lái)自寶鋼。2006年，寶鋼考慮到廣東沿?？梢缘统杀纠冒闹掼F礦石和焦炭，又接近高端鋼材大市場(chǎng)，就向某部門申報(bào)了總投資近700億元的寶鋼廣東湛江鋼鐵基地項(xiàng)目。但是，直到2012年5月，此項(xiàng)目才獲得批準(zhǔn)?？嗟?年時(shí)間，市場(chǎng)已發(fā)生了翻天覆地的變化，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，市場(chǎng)也被其他企業(yè)占領(lǐng)。

中國(guó)企業(yè)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)李錦曾撰文表示，“央企屬于公眾委托經(jīng)營(yíng)企業(yè)，不僅負(fù)有國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全之責(zé)，更負(fù)有讓全民財(cái)富增值的責(zé)任?！?/p>

某國(guó)資委監(jiān)事會(huì)人士曾對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示，“從另一個(gè)角度看，國(guó)有資產(chǎn)放在那兒不用、不發(fā)揮效益難道就不是一種流失？”

對(duì)政府主管部門而言，央企對(duì)外投資審批是把雙刃劍，如何在強(qiáng)化監(jiān)管與激活市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力間拿捏得當(dāng)，如何在把控投資風(fēng)險(xiǎn)與謀取國(guó)有資產(chǎn)最大化收益之間尋找平衡，考驗(yàn)著執(zhí)權(quán)者這只“有形的手”的智慧和擔(dān)當(dāng)。

“讓聽得見(jiàn)炮火的人來(lái)決策”，華為公司創(chuàng)始人任正非曾這樣詮釋他的國(guó)際化治企之道。華為目前65%的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源于海外，外籍員工占比達(dá)19.4%，海外員工本地化比例為69%。