“國(guó)家隊(duì)”救市路線圖

宗和

7月9日，周四。股市形勢(shì)突變，波譎云詭，多頭力量打了一個(gè)漂亮的翻身仗。特別是，9日公安部副部長(zhǎng)帶隊(duì)進(jìn)駐證監(jiān)會(huì)喊話，將強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手懲處惡意做空的力量。這給空頭一個(gè)不小的下馬威，也攪動(dòng)了市場(chǎng)一潭池水。

當(dāng)日，滬深股市低開，但上午10點(diǎn)多，多頭力量迅速全面反攻收復(fù)失地。截至收盤，滬指暴漲近6%站穩(wěn)3700點(diǎn)，兩市共1273只個(gè)股漲停，1335只個(gè)股上漲。

國(guó)家隊(duì)救市初戰(zhàn)告捷，投入的力量堪稱豪華。截至9日晚間，加入護(hù)盤計(jì)劃的各部委已達(dá)7個(gè)：證監(jiān)會(huì)、央行、國(guó)資委、財(cái)政部、公安部、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)，此外，還包括基金業(yè)協(xié)會(huì)，地方國(guó)資部門等等。

這是決戰(zhàn)勝利前曙光——7月9日，滬指暴漲逾6%，除千只個(gè)股停牌外，兩市近1300只股票漲停。自7月6日央行提供真金白銀救市到9日暴漲近6%，96小時(shí)，一場(chǎng)真正的搏殺悄然來臨。

“東邊起火救西邊”？

時(shí)鐘撥回到7月6日周一，本輪救市計(jì)劃真金白銀救市的第一天。按照周末的救市部署，國(guó)家隊(duì)21家券商組成1200億“平準(zhǔn)基金”，浩浩蕩蕩，見兩桶油、銀行股等央企股就瘋狂掃貨。

同花順檢測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，周一銀行、石油礦業(yè)開采兩個(gè)板塊位居板塊大單資金凈流入前三，凈流入額分別為219.83億元和21.60億元。于是，該周一周二，兩桶油以及銀行股紛紛大漲。中石油周一漲9.7%，周二漲停，市值再次榮登世界第二，僅次于蘋果。滬指也一轉(zhuǎn)前兩周的跌勢(shì)，周一收漲2.4%，周二微跌，跌1.29%。但創(chuàng)業(yè)板卻仍然跌在地板上，周二創(chuàng)業(yè)板仍大跌5.69%。

整體來看，周一周二“國(guó)家隊(duì)”的資金大范圍投在保險(xiǎn)、銀行等權(quán)重板塊?？粗蟊P藍(lán)籌股在拉升，創(chuàng)業(yè)板和中小板的個(gè)股殺跌嚴(yán)重，血流成河，被限制開倉的股指期貨交易者也頻頻喊冤。

7月7日晚，朋友圈投資群討論的核心就是，國(guó)家隊(duì)救市究竟有多少誠(chéng)意？不少段子就明確批評(píng)說，國(guó)家隊(duì)救市是東邊起火，救西邊。

當(dāng)天晚上，前高盛股指期貨交易員申毅接受采訪時(shí)表示，國(guó)家隊(duì)救市方向有誤：誤殺了在期指套期保值的現(xiàn)貨多頭，這些多頭風(fēng)險(xiǎn)無法對(duì)沖，資金流若枯竭，最終只會(huì)導(dǎo)致更多資金砸盤，甚至踩踏。

禍不單行，還是7月7日周二晚上，全球商品市場(chǎng)大幅下跌的消息傳到國(guó)內(nèi)，引發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)人士廣泛憂慮，人們以為，這真是A股市場(chǎng)的全球蝴蝶效應(yīng)。殊不知，就在周二當(dāng)天，希臘問題才是歐美市場(chǎng)各大媒體的頭條。

但海外市場(chǎng)的驚慌已經(jīng)在國(guó)內(nèi)傳染。7日夜，據(jù)Wind 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，約1400家上市公司宣布周三停牌，停牌數(shù)量超過一半，這一消息，在各大媒體甚至頭條赫然出現(xiàn)，一時(shí)間風(fēng)聲鶴唳。

8日凌晨，一覺醒來，觀察者網(wǎng)專欄作者熊鵬在微信群分享了標(biāo)普、道瓊斯等美國(guó)股指表現(xiàn)穩(wěn)定的K線圖，并下結(jié)論說，“除了商品市場(chǎng)，全球傳染性并沒有起來?！?/p>

“四龍”救市

7月8日，周三。一上班，政府救市的喊話不斷加碼。不同于以往，8日，國(guó)資委、財(cái)政部、央行參戰(zhàn)，與證監(jiān)會(huì)一起聯(lián)合出擊，政策組合拳接踵而至，戰(zhàn)鼓雷雷，欲與空方展開廝殺。

多方主力首當(dāng)其沖的，仍然是證監(jiān)會(huì)。而且在微信客戶端，以及微博端口，證監(jiān)會(huì)一天發(fā)布了5條信息。

早上，證監(jiān)會(huì)回應(yīng)了市場(chǎng)狂拉藍(lán)籌股的批評(píng)，發(fā)文指出，證金公司將加大中小企業(yè)板股票的購(gòu)買。

下午13：13，證監(jiān)會(huì)稱，今天通過股票質(zhì)押，再次向21家券商提供2600億信用額度。

同樣是下午13：13，證監(jiān)會(huì)還稱，支持上市公司控股股東，持5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，增持上市公司股份以穩(wěn)定股價(jià)。

晚上18：25，證監(jiān)會(huì)再次發(fā)布信息，強(qiáng)調(diào)上市公司控股股東增持股票以穩(wěn)定市場(chǎng)，并且說，增持無需報(bào)請(qǐng)國(guó)資委批準(zhǔn)。

證監(jiān)會(huì)一天連發(fā)四條新聞，實(shí)屬罕見。

央行也親臨戰(zhàn)場(chǎng)了。上午9：47，央行稱：人民銀行將積極協(xié)助證金公司通過拆借、發(fā)行金融債券、抵押融資、借用再貸款等方式獲得充足的流動(dòng)性?！笆刈〔话l(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線?！?/p>

央行的出面，讓股民信心為之一振，自從6月15日，央行祭出降息降準(zhǔn)兩個(gè)絕招之后，央媽就一直在幕后做一個(gè)默默的關(guān)注者，連7月4日的救市大招出臺(tái)：證監(jiān)會(huì)宣布，中國(guó)人民銀行將協(xié)助通過多種形式，為證金公司提供流動(dòng)性支持時(shí)，作為重要的參與機(jī)構(gòu)，央行都沒有出面。

8日中午，國(guó)資委率旗下87家央企鄭重承諾，做負(fù)責(zé)任的股東，不減持本公司股票。不得不說，國(guó)資委威武。

下午，另一個(gè)重量級(jí)選手財(cái)政部加入A股保衛(wèi)戰(zhàn)。財(cái)政部承諾，股市異常波動(dòng)期間，財(cái)政部在履行出資人職責(zé)時(shí)，不減持所持有的上市公司股票，并要求中央管理的國(guó)有金融企業(yè)不減持所持有的控股上市公司股票，支持國(guó)有金融企業(yè)在股價(jià)低于合理價(jià)值時(shí)予以增持。

黃金救市96小時(shí)

7月8日，國(guó)家隊(duì)正式開始發(fā)動(dòng)總攻。此前，國(guó)家隊(duì)于7月6日首先拉動(dòng)藍(lán)籌股上漲，擺出一副拉指數(shù)維穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，先放任空頭做空中證500，7月7日，空頭開始跟風(fēng)搶藍(lán)籌籌碼時(shí)，國(guó)家隊(duì)便悄然退出，空方搶藍(lán)籌搶在高位上，將自己套牢。

因6日、7日的誘敵深入，使得誘使空方消耗了大量彈藥在藍(lán)籌上。此時(shí)，國(guó)家隊(duì)開始放出大招——提高空單開倉保證金，消耗空方彈藥，同時(shí)不準(zhǔn)開投機(jī)空單，開套?？諉涡杼峁┏钟鞋F(xiàn)貨的證明。

此時(shí)的國(guó)家隊(duì)正是利用“軋空原理”，首先把股指期貨合約全部打到跌停，使得空頭無法繼續(xù)開倉，也不在現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)拋售。然后國(guó)家隊(duì)在IF1507合約跌停板的位置上，將主力空頭全部開多單鎖死，并在IF1508合約上賣空。

待空頭開始平空倉時(shí)，市場(chǎng)情緒已微妙轉(zhuǎn)變，之前跌停的多只中證500股票意外打開跌停，現(xiàn)貨開始上漲，此時(shí)已沒人再愿意開空單。隨后空頭砸出的籌碼全部被國(guó)家隊(duì)沒收，空頭兩邊均虧損，之前搶的藍(lán)籌也處套牢狀態(tài)，此時(shí)已是進(jìn)退兩難，只能放棄平倉。

由于期貨市場(chǎng)不斷提高保證金，加之中證500標(biāo)的股已被國(guó)家隊(duì)控盤拉升，空方平倉又無人開空倉，空單被越平越高。

然而，利好政策不斷加碼，但當(dāng)日股市似乎未曾領(lǐng)情。8日，上證指數(shù)大跌5.9%。

空方力量如此強(qiáng)大，陰謀論繼續(xù)在輿論場(chǎng)不斷發(fā)酵。中午時(shí)分，又一則證監(jiān)會(huì)主席肖鋼下課中信集團(tuán)常振民接任的謠言被媒體粉粹，這已經(jīng)是傳言的至少第三個(gè)版本了。

7月9日，國(guó)家隊(duì)“爆拉”中證500標(biāo)的股和IF1507合約，由于市場(chǎng)停盤股數(shù)較多，因此不多時(shí)許多個(gè)股直接被封死在漲停板上。而隨著IF1507合約漲停，同時(shí)也拉開和IF1508合約差價(jià)。

關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)涌現(xiàn)，1507合約下周即將進(jìn)行現(xiàn)金交割，到時(shí)空頭必須要移倉。但由于9日起兩個(gè)合約存在差價(jià)，空頭移倉將會(huì)造成重大損失。

如此一來，只要國(guó)家隊(duì)在7月17股指交割日之前反復(fù)控制近期合約，就形成“關(guān)門打狗”的局面，直到最終將空頭全部耗盡。

為這場(chǎng)救市之戰(zhàn)收尾的是劉鶴，7月9日那天晚上，遠(yuǎn)在俄羅斯，與習(xí)總書記一起出席金磚峰會(huì)的中財(cái)辦主任劉鶴，面對(duì)現(xiàn)場(chǎng)鳳凰衛(wèi)視的提問時(shí)回答，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒問題”，股市也沒問題！

延伸閱讀

救市地方軍

救市戰(zhàn)役中，除去國(guó)家層面多部委的聯(lián)動(dòng)，地方政府、企業(yè)也打出了“維穩(wěn)”牌。

7月9日，經(jīng)山東上市公司協(xié)會(huì)、青島市上市公司協(xié)會(huì)倡議，山東152家上市公司發(fā)表聯(lián)合聲明，將積極推動(dòng)采取增持、股票回購(gòu)、暫不減持、股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃等措施，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，增強(qiáng)投資者信心。據(jù)悉，山東已有美晨科、保齡寶等公司開始了增持。

國(guó)資重鎮(zhèn)上海，也于7月9日下午發(fā)布公告稱，“市國(guó)資委要求本市國(guó)有企業(yè)應(yīng)勇于承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，作負(fù)責(zé)任的股東，在股市異常波動(dòng)期間，不得減持所控股上市公司股票。市國(guó)資委支持本市國(guó)有企業(yè)增持股價(jià)偏離其價(jià)值的所控股上市公司股票，努力維護(hù)上市公司股價(jià)穩(wěn)定。市國(guó)資委將進(jìn)一步推動(dòng)本市國(guó)有企業(yè)深化改革，加快企業(yè)重組整合步伐，提高市場(chǎng)化資源配置效率?！?/p>

而湖南省國(guó)資委于7月9日上午召開緊急會(huì)議，通報(bào)相關(guān)措施。要求各有關(guān)監(jiān)管企業(yè)及管理層員工在未來6個(gè)月內(nèi)不減持所控股上市公司股票，努力維護(hù)上市公司股價(jià)穩(wěn)定。

此前，廣東省國(guó)資委發(fā)布公告稱，近期，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)出現(xiàn)異常波動(dòng)，大部分省屬控股上市公司股票一個(gè)月內(nèi)的跌幅超過50%。

因此，廣東省國(guó)資委要求省屬企業(yè)：一是在股市異常波動(dòng)期間，不減持控股上市公司股票。二是擇機(jī)增持股價(jià)偏離其價(jià)值的控股上市公司股票，提振市場(chǎng)信心，為下階段資本運(yùn)作做好準(zhǔn)備。三是根據(jù)證券市場(chǎng)和企業(yè)實(shí)際情況，積極謀劃資本運(yùn)作項(xiàng)目，做強(qiáng)做優(yōu)上市公司。

監(jiān)管企業(yè)資產(chǎn)超過2萬億元的重慶國(guó)資委也發(fā)布公告稱，從2015年7月9日起分別對(duì)其所轄上市公司重慶燃?xì)?、重慶水務(wù)、川儀股份、渝三峽A、重慶港九的股票進(jìn)行增持，具體推進(jìn)將按有關(guān)規(guī)定程序辦理。

而北京國(guó)資委旗下的首創(chuàng)股份也發(fā)布公告，其控股股東首創(chuàng)集團(tuán)計(jì)劃斥資11.77億元在年底之前累計(jì)增持首創(chuàng)股份5%的股票。首創(chuàng)集團(tuán)也成為北京市國(guó)資委所屬第一家響應(yīng)國(guó)資委號(hào)召，對(duì)下屬上市公司進(jìn)行增持并公告的國(guó)有控股股東。