理財(cái)與消費(fèi)

伊朗原油

7月14日伊朗與六國(guó)就伊核問(wèn)題達(dá)成正式協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，美國(guó)、歐盟和聯(lián)合國(guó)將解除對(duì)伊朗實(shí)施的制裁。伊朗稱(chēng)，其石油產(chǎn)能有能力恢復(fù)到制裁前的原油產(chǎn)量，即400萬(wàn)桶/日的水平。當(dāng)前伊朗的原油日均產(chǎn)量為280萬(wàn)桶。長(zhǎng)期的制裁已使得伊朗石油日出口量減半至僅有100萬(wàn)桶，制裁前為250萬(wàn)桶/日。隨著伊朗原油即將重返全球市場(chǎng)，油市原本已經(jīng)供需失衡的局面極有可能加劇。雖然已經(jīng)意識(shí)到全球石油生產(chǎn)供過(guò)于求的狀況，但為了和非歐佩克（OPEC）國(guó)家爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，并不會(huì)考慮所謂的“限產(chǎn)保價(jià)”。

責(zé)令停止交易

在停牌兩個(gè)月之后，漢能薄膜發(fā)電被香港證監(jiān)會(huì)責(zé)令停止交易，不得復(fù)牌。這個(gè)股價(jià)曾在一年內(nèi)沖上云霄上漲7倍，并將所有者李河君推上中國(guó)首富寶座的“妖股”，自此畫(huà)上了一個(gè)句號(hào)。有分析稱(chēng)，漢能薄膜發(fā)電很可能會(huì)被告上法庭，估計(jì)一年之內(nèi)很難復(fù)牌。如果被告上法庭，意味著情節(jié)非常嚴(yán)重，最終面臨的結(jié)果可能是退市。證監(jiān)會(huì)給出的停牌依據(jù)是“虛假、不完整或具誤導(dǎo)性的資料”。漢能薄膜發(fā)電一直是內(nèi)地股民追捧的對(duì)象，持有近26億元市值的內(nèi)地散戶(hù)可能血本無(wú)歸。

GDP計(jì)算公式

二季度GDP意外好于預(yù)期，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人專(zhuān)門(mén)回應(yīng)了“GDP被高估”的質(zhì)疑。中國(guó)采用的GDP核算方法是用生產(chǎn)法來(lái)計(jì)算，把GDP從產(chǎn)業(yè)的角度，分別計(jì)算增加值然后進(jìn)行加總。在物價(jià)扣除的時(shí)候，從最終產(chǎn)品和中間投入這個(gè)角度分別用不同的指數(shù)扣除。有懷疑稱(chēng)對(duì)進(jìn)口商品的價(jià)格沒(méi)有扣到位，統(tǒng)計(jì)局予以否定。實(shí)際上，由于金融業(yè)的增加值是按收入核算，股市交易帶來(lái)的大量收入，包括交易傭金、金融服務(wù)費(fèi)、投資管理費(fèi)等，都成為推動(dòng)GDP增長(zhǎng)的力量。僅今年一季度，金融就為7%增速貢獻(xiàn)了1.3個(gè)百分點(diǎn)。

爆倉(cāng)

A股這場(chǎng)始于6月下旬的持續(xù)下跌，已使得爆倉(cāng)潮從場(chǎng)外配資、兩融蔓延至陽(yáng)光私募，這其中，標(biāo)志性事件是知名私募機(jī)構(gòu)清水源旗下幾只新成立的產(chǎn)品觸及清盤(pán)線(xiàn)。如今，大面積的停牌、指數(shù)失真，又將涉獵期貨的部分私募置于萬(wàn)劫不復(fù)之地。去年的私募亞軍“福建滾雪球”發(fā)行的“滾雪球3號(hào)”擊穿止損線(xiàn)爆倉(cāng)?！案＝L雪球”致投資者的信中解釋?zhuān)?月上旬，股指期貨市場(chǎng)出現(xiàn)歷史上罕見(jiàn)的連續(xù)跌停之后又連續(xù)漲停的極端走勢(shì)，讓一向穩(wěn)健的股指期貨跨期套利策略出現(xiàn)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，平倉(cāng)策略無(wú)法實(shí)施。

期指交割日大戰(zhàn)

7月17日股指期貨交割日，也是救市以來(lái)第一個(gè)交割日。而即將交割的各合約仍有著大幅度貼水，15日收盤(pán)，滬深300 IF1507合約貼水108.36點(diǎn)，給人以期貨主力將在交割日砸盤(pán)現(xiàn)貨的感覺(jué)。交割日因此被看作救市最后一戰(zhàn)。正常情況下，臨近交割，若升貼水幅度過(guò)大，套利資金的存在、強(qiáng)流動(dòng)性會(huì)促使基差回歸。而如今，市場(chǎng)很難用常態(tài)衡量，在前期大跌過(guò)程中，股票現(xiàn)貨缺乏流動(dòng)性，持有股票的機(jī)構(gòu)只能在期貨市場(chǎng)選擇賣(mài)出避險(xiǎn)。想象中的交割大戰(zhàn)仍難發(fā)生，期貨交割的結(jié)算價(jià)是交易最后兩小時(shí)均價(jià)，幾乎無(wú)可操縱。