中國食品企業(yè)海外投資存在的問題及對策研究

浙江商業(yè)職業(yè)技術學院　段利

中國食品企業(yè)海外投資存在的問題及對策研究

浙江商業(yè)職業(yè)技術學院段利

近些年隨著消費者對食品安全問題的關注度日益提高，中國食品企業(yè)紛紛走向海外，通過海外投資以尋求建立自己優(yōu)質安全的供應鏈。由于國內外企業(yè)在文化、管理等方面存在著顯著差異，中國食品企業(yè)的海外投資之路并不順利，本文針對這一問題，在總結和歸納共性問題的基礎上，提出了相應的對策和建議。

食品企業(yè)海外投資對策研究

1　中國食品企業(yè)海外投資的背景

1.1食品安全問題倒逼國內企業(yè)走出去

民以食為天。然而，近些年來，三鹿奶粉、染色饅頭、瘦肉精、地溝油等一系列食品安全事件爆發(fā)，讓國人對中國食品企業(yè)的產品質量安全喪失了信心。外資品牌趁勢大舉進攻，攻城擄地。以奶粉為例，2014年前十大品牌近一大半份額為外資占據(jù)，特別是在一線城市高端客戶，90%以上份額為外資品牌壟斷。在這種形勢下，國內食品企業(yè)不得不在海外布局，通過海外投資建立自己的供應鏈，以期取得消費者的信任。

1.2國內消費升級及成本因素的驅動

得益于中國經濟的迅猛發(fā)展，中國人均GDP快速增長，其中8個省份人均GDP均已超過1萬美元，步入中等發(fā)達國家水平。中產階級的快速崛起，也催生了對進口食品的龐大需求。一方面，海外食品巨頭紛紛涌入中國市場，并在中國設廠。另一方面，中國大型的食品企業(yè)也紛紛走出國門，實施自己的全球化戰(zhàn)略。

此外，當前國際上很多食品資源的價格和生產要素成本比國內要低，這也是一個重要的驅動因素。

1.3政府支持中國食品企業(yè)走出去

政府支持是我國食品企業(yè)實施海外戰(zhàn)略的重要后盾和有力依托。黨的十八大提出：“加快走出去步伐，增強企業(yè)國際化經營能力，培育一批世界水平的跨國公司。”走出去戰(zhàn)略是黨中央、國務院根據(jù)當今經濟全球化新形勢和國民經濟發(fā)展的內在需要做出的重大決策。鼓勵和支持企業(yè)開展跨國經營，既是我國拓展對外開放廣度和深度的客觀需求，也是我國調整經濟結構、轉變發(fā)展方式的必然選擇。有了中央政府政策導向的支持，我國食品企業(yè)在海外投資過程中就可以借助國家的力量，規(guī)避海外投資風險，提高海外投資成功率。

2　中國食品企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀及特點

2008年以前，中國對外投資領域主要集中在礦山、能源等領域，2008年以后，隨著食品安全問題日益突出以及國內市場對海外進口食品的巨大需求，中國食品企業(yè)開始加入了海外投資的大軍當中。海外食品行業(yè)進入“中國收購”時間，澳大利亞等國驚呼日本人走了，中國人來了。2013～2015年，中國食品企業(yè)在海外并購案例達到32宗，而此前僅為49宗。

2.1海外投資需求比較清晰

中國食品企業(yè)當下海外投資的主要目的是為了搶奪海外優(yōu)質資源，建立自己安全可靠的海外供應鏈。如奶制品企業(yè)主要目的就是為了搶奪優(yōu)質奶源，主要投資地集中于歐洲、澳大利亞、新西蘭這幾大傳統(tǒng)全球優(yōu)質奶源帶。中國大的乳品企業(yè)如伊利在新西蘭投資建廠、光明乳業(yè)收購新西蘭的新萊特、蒙牛旗下的雅士利在新西蘭投資建廠、貝因美收購了澳大利亞的達潤工廠。

2.2海外投資規(guī)模越來越大

從中國食品企業(yè)海外投資的規(guī)模看，從最初的3～5億元已經上升到了幾十億甚至上百億的規(guī)模。2010年，光明乳業(yè)以3.82億人民幣對價收購了新西蘭乳品生產商新萊特乳業(yè)51%的股份，并在原有基礎上擴建新廠。同年，中糧集團與智利Bisquertt家族簽訂正式協(xié)議，以1800萬美元收購該家族控制的酒廠及葡萄園。2011年，中糧集團以1.4億澳元完成對澳大利亞Tully糖廠的收購。2012年伊利股份以11億元人民幣在新西蘭興建配方奶粉廠。2013年，雙匯集團以47億美元收購美國的斯密斯菲爾德。2015年，貝因美以1億澳元控股澳大利亞達潤工廠51%的股權。

2.3投資區(qū)域逐步分散化

從中國食品企業(yè)海外投資的軌跡來看，最初主要集中在美國、歐洲、澳大利亞、新西蘭等資源豐富、治理規(guī)范的發(fā)達國家和地區(qū)，現(xiàn)逐步擴大到南美洲、東南亞等國家和地區(qū)。2012年3月，中糧集團旗下的中糧生化收購位于泰國曼谷的木薯加工廠潤泰生化100%的股權，交易價格為2000萬元人民幣。

2.4海外投資的審查較為復雜

民以食為天，政以民為本。食品企業(yè)的原料均來自于糧食（主糧或輔糧），而糧食安全是一個國家所有安全的根本。因此，各個國家均對他國的食品行業(yè)投資行為進行嚴格的投資安全審查。如新西蘭是第一個與中國簽訂自由貿易協(xié)議的發(fā)達國家，中國新西蘭自貿協(xié)定自2008年就已正式生效。然而，當我國的上海鵬欣集團于2014年7月向新西蘭海外投資辦公室提交申請，希望以3.6億元人民幣收購新西蘭北島的牛羊牧場Lochinver Station，拖了14個月之后，2015年9月，新西蘭財政部副部長和土地信息部長聯(lián)合否決了上海鵬欣集團的上述收購申請。

3　中國食品企業(yè)海外投資存在的問題

3.1企業(yè)長遠規(guī)劃不足，缺乏充分準備

企業(yè)對外投資特別是海外投資是一項重大戰(zhàn)略行為，不能只考慮短期需求和短期利益，必須從戰(zhàn)略層面上長遠規(guī)劃。對內要分析自己的資源、能力和稟賦，對外要分析政治、經濟、文化、法律、金融環(huán)境、競爭對手等要素，在投資前要制定自己的投資策略，從而明確自己的投資目標和投資手段。中國食品企業(yè)在海外投資過程中，往往喜歡跟風，遇到好的標的一窩蜂去競爭，如2015年底三家中國食品企業(yè)在澳大利亞競標一家食品企業(yè)，最終的成交價格令外界驚嘆。與之相反的是，很多時候因為企業(yè)投資規(guī)劃不清晰，缺乏充分準備，許多企業(yè)的海外投資之路往往是雷聲大雨點小，或者是前期動作大，到臨門一腳時猶豫不決。之所以這樣，還是因為在投資前沒有充分的規(guī)劃和準備。

3.2融資渠道窄，企業(yè)財務成本高

中國食品企業(yè)對外投資的規(guī)模呈現(xiàn)越來越大的趨勢，這些投資很多都是采用現(xiàn)金支付的方式來解決。然而，中國企業(yè)在海外融資渠道狹窄，很大部分是依靠資本市場籌集或銀行內保外貸來解決，籌集到的資金許多是短期融資，資金成本很高，企業(yè)承受著較大的財務壓力。從投資的標的來看，新建企業(yè)往往有一個籌建期和試運行期，幾年內不可能產生較大的現(xiàn)金流和收益。被并購的標的也往往都是處于虧損或者盈利不佳的企業(yè)，雖說有并購協(xié)同效應，但短期內很難體現(xiàn)，特別是被并購企業(yè)還需要注入新資金改善業(yè)務的情況，更是加大了中國食品企業(yè)對外投資的財務成本和壓力。

3.3投資后的整合能力弱

首先，海外并購完成后，母國總部企業(yè)與海外被并購企業(yè)能否盡快形成有效的整合決定了此項投資是否成功。并購整合包括戰(zhàn)略的整合、業(yè)務的整合、管理組織的整合、團隊人員的整合和文化的整合。據(jù)一份資料顯示，中國企業(yè)在海外并購的成功率不到50%，其中一個重要原因是失敗于整合階段。對于中國食品企業(yè)而言，這個問題更為突出。中國食品企業(yè)目前規(guī)模都偏小，缺乏海外的經營經驗，在并購整合方面需要自己摸索。其次，中國食品安全問題令中國食品企業(yè)名聲不佳，被并購企業(yè)所在國的媒體、公眾、員工以及工會往往視中國食品企業(yè)為土豪，持有較大的懷疑態(tài)度和偏見，而收購來的企業(yè)多是有一些經營問題的，這就給中國食品企業(yè)海外并購整合帶來了非常大的壓力。

3.4海外投資經驗不足，缺乏成熟可靠的中介

海外投資特別是海外并購作為一項高度專業(yè)化的投資行為，對于人才的要求也是非常高的。高級的海外投資人才不僅要有全球化的視野和海外工作背景，而且具備金融、管理、法律等相關知識和技能，通曉投資地的文化和社會環(huán)境，能夠熟練地掌握當?shù)氐恼Z言。我國在這方面的人才極度匱乏，食品企業(yè)里更是鳳毛麟角。

此外，發(fā)達國家都有較為成熟可靠的中介服務機構體系，包括投資銀行、律師、會計師、稅務、公關公司等，不僅能為企業(yè)提供可靠的信息和建議，而且還能代理海外投資過程中諸多的手續(xù)和業(yè)務。中國的海外投資中介體系還不夠成熟，整個行業(yè)目前還是魚龍混雜，專業(yè)性和可靠性還遠遠不能滿足國內企業(yè)海外投資的需要。

4　對策和建議

4.1拓寬企業(yè)海外投資的融資渠道，降低融資成本

融資離不開政府支持。首先應該進一步鼓勵銀行支持中國食品企業(yè)的海外投資行為，中國的銀行可以借鑒海外銀行的經驗，與企業(yè)結成戰(zhàn)略合作伙伴，為企業(yè)海外投資提供咨詢服務和融資服務；其次應允許銀行適度創(chuàng)新國際化的金融支付工具和手段，為中國企業(yè)海外投資提供便利。同時，應鼓勵大型金融機構設立海外投資基金，與中國食品企業(yè)一同走出去，為中國資本尋求多元化的投資渠道，也有利于緩解中國食品企業(yè)的融資成本和財務壓力。

4.2大力發(fā)展和培養(yǎng)我國自己的中介機構

當前我國企業(yè)海外投資的中介服務基本被海外中介所壟斷，這些中介能否公允處理我方企業(yè)的利益值得商榷。從保護國家經濟安全角度出發(fā)，國家要大力發(fā)展和培養(yǎng)我國自己的中介機構。對已經有初步經驗和雛形的國內中介機構要重點扶持，鼓勵他們聯(lián)合重組，并有計劃地在海外一些重點區(qū)域布局設點，小型簡單項目可以讓他們獨立承擔，大型復雜項目由他們同海外中介一起承擔，從而逐步積累經驗形成自己的核心優(yōu)勢。此外，要加大吸引在海外從事此項工作的華人和留學生回國，加入或組建專門的服務機構，從而真正提高我國中介機構的海外投資服務水平。

4.3企業(yè)要做好海外投資戰(zhàn)略研究，避免機會導向和短期思維干擾

企業(yè)海外投資是一項重大的戰(zhàn)略舉措，科學合理的海外投資策略能夠讓企業(yè)在整個項目中有的放矢、運用自如。海外投資的戰(zhàn)略導向可避免企業(yè)的機會導向和短期思維，使企業(yè)的投資與長期發(fā)展戰(zhàn)略一致，確保企業(yè)正確的戰(zhàn)略發(fā)展方向。在制定企業(yè)投資策略之前，一定要從企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，從內外環(huán)境分析，到企業(yè)優(yōu)劣勢分析，明確企業(yè)海外投資的動機和目的。同時，加強研究其他企業(yè)海外投資的經驗和教訓，結合企業(yè)的自身能力、資源、稟賦等情況，確定企業(yè)是否適合海外投資，明確海外投資的重點區(qū)域及投資方式選擇，避免決策者在主觀意識下盲目跟風和選擇對外投資。

4.4培養(yǎng)自己的海外管理人才，重視投資后的整合

在企業(yè)最初自己沒有足夠海外管理人才的前提下，人才資源本地化是一個有效的應急手段，在某種情況下，甚至可以委托第三方的專業(yè)管理公司來管理被投資企業(yè)。同時，應盡快選派母國自己的優(yōu)秀人才到投資地進修，通過學習和培養(yǎng)來積累人才；還可以大力吸引海外的留學生和華人來加入企業(yè)，壯大企業(yè)在海外管理人才方面的隊伍。

投資后的整合是海外投資是否成功的關鍵。企業(yè)應當認真研究整合方案和整合風險，制定詳細的整合計劃，整合中重視溝通管理。要認真做好業(yè)務整合、資產債務整合、組織制度整合、生產經營整合、人力資源整合，同時要特別重視文化的差異，做好文化的整合工作。

［1］ 李志豹.在路上的中國乳企海外并購［J］.乳品與人類，2011（04）.

［2］ 李虹.食品業(yè)海外并購玄機［J］.銷售與市場，2012（07）.

F719.3

A

2096-0298（2015）12（c）-120-03

段利（1969-），女，浙江商業(yè)職業(yè)技術學院副教授，主要從事經濟管理等方面的研究。