基于市場(chǎng)化利率機(jī)制的銀行資產(chǎn)負(fù)債管理分析

中國(guó)銀行總行　張伊晶

基于市場(chǎng)化利率機(jī)制的銀行資產(chǎn)負(fù)債管理分析

中國(guó)銀行總行張伊晶

在市場(chǎng)化利率機(jī)制下，銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨巨大挑戰(zhàn)。在我國(guó)目前的銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中，被動(dòng)型負(fù)債依舊占據(jù)主流地位，非信貸業(yè)務(wù)則呈現(xiàn)出緩慢發(fā)展的趨勢(shì)，資產(chǎn)負(fù)債管理體制機(jī)制明顯落后。同時(shí)，在中國(guó)人民銀行改變貸存比管理，探索宏觀審慎管理體系的新形勢(shì)下，更有必要參考、借鑒國(guó)外先進(jìn)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，探討銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的有效對(duì)策。本文對(duì)基于市場(chǎng)化利率機(jī)制的銀行資產(chǎn)負(fù)債管理進(jìn)行了分析。

市場(chǎng)化利率機(jī)制銀行資產(chǎn)負(fù)債管理影響問(wèn)題對(duì)策

1　利率市場(chǎng)化對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的影響

2015年10月，中國(guó)人民銀行取消對(duì)存款利率浮動(dòng)的行政限制后，利率管制基本放開(kāi)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革更進(jìn)了一步。簡(jiǎn)單來(lái)講，利率市場(chǎng)化其實(shí)指的就是貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資中金融機(jī)構(gòu)的利率水平［1］。在這個(gè)概念下，利率是金融機(jī)構(gòu)立足自身實(shí)際，結(jié)合市場(chǎng)判斷結(jié)果確定的比率，其基礎(chǔ)為央行基準(zhǔn)利率，中介為貨幣市場(chǎng)利率。利率市場(chǎng)化對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的影響主要體現(xiàn)在下述四個(gè)方面。

1.1負(fù)債結(jié)構(gòu)方面

在我國(guó)將利率管制取消之后，金融脫媒問(wèn)題得到了緩解［2］，在這樣的情況下，銀行吸存能力得到了增強(qiáng)，其負(fù)債結(jié)構(gòu)也因此出現(xiàn)了一些新的變化。此種狀況增加了其資金成本，所以，為了獲得高利率，越來(lái)越多的銀行開(kāi)始將高利率貸款作為發(fā)展重點(diǎn)，但近一年來(lái)受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，高利率貸款的投放傾向有所緩解。同時(shí)，由于利率市場(chǎng)化使得存貸利差明顯縮窄［3］、利息在銀行收入中占比較高，銀行利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)，且其資本積累能力也在緩慢降低，這種趨勢(shì)增大了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，在利率市場(chǎng)化趨勢(shì)下，銀行的中介作用被不斷削弱，再加上投資渠道被拓寬、居民存款愿望的淡化［4］，銀行付息負(fù)債中存款比例在持續(xù)下降，這就造成了其資金成本的不斷增加。

1.2風(fēng)險(xiǎn)管理面臨諸多難題

一方面，受經(jīng)濟(jì)下行影響，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸增多；另一方面，受到利率市場(chǎng)化趨勢(shì)的影響，管理利率方面正面臨著不容忽視的期限錯(cuò)配問(wèn)題，也就是說(shuō)，銀行資產(chǎn)以及負(fù)債無(wú)法匹配業(yè)務(wù)期限［5］。一旦利率發(fā)生變化，此種不匹配的關(guān)系就會(huì)造成銀行收益的變化，甚至其經(jīng)濟(jì)價(jià)值也會(huì)改變。在此種狀況下，若銀行長(zhǎng)期貸款由短期存款支撐，那么，利率增大的情況下，貸款利息不會(huì)發(fā)生變化，存款利息卻會(huì)增加，銀行損失的可能性比較大。并且，利率變動(dòng)也有造成存款被提前支取的可能性，所以，銀行利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也是比較高的［6］。

1.3負(fù)債管理的重要性愈發(fā)突出

利率市場(chǎng)化形勢(shì)下，為了實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展，銀行普遍開(kāi)始重視資產(chǎn)負(fù)債管理。在具體工作中，銀行以提升管理水平為指導(dǎo)，對(duì)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)及定價(jià)均加強(qiáng)了重視。對(duì)于流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理而言，高資本充足率未必有效［7］，且貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性也存在短暫消失的可能性，因此，銀行應(yīng)考慮到市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)的問(wèn)題以及存款不穩(wěn)定的狀況，加大對(duì)流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的管理力度。鑒于此，銀行在確定業(yè)務(wù)策略的過(guò)程中，應(yīng)注意充分考慮流動(dòng)性因素。

1.4負(fù)債表管理難度更高

由于中國(guó)人民銀行將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)，同時(shí)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的影響下，銀行貸款結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了深刻的變化，活期存款比例的持續(xù)下降以及負(fù)債成本的不斷上升，使得負(fù)債表管理難度也越來(lái)越大。導(dǎo)致這種情況的原因有三項(xiàng)：一為貸款增速下降；二為類(lèi)信貸迅速發(fā)展；三為活期存款比例不斷下滑［8］。

2　銀行資產(chǎn)負(fù)債管理存在的問(wèn)題

2.1被動(dòng)型負(fù)債仍是主流

在市場(chǎng)化利率機(jī)制下，盡管銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了巨大變化，但其中被動(dòng)負(fù)債依舊占據(jù)主流地位。被動(dòng)負(fù)債指的就是一般意義上的存款業(yè)務(wù)，利率由銀行決定，存款期限及數(shù)額則由客戶(hù)自行決定。被動(dòng)負(fù)債與主動(dòng)負(fù)債的區(qū)別在于銀行享有的自主權(quán)存在差別，與主動(dòng)負(fù)債相比，被動(dòng)負(fù)債銀行有且僅有利率自主權(quán)。盡管現(xiàn)代人的儲(chǔ)蓄觀念出現(xiàn)了一些變化，但在銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中，存款收入依舊占據(jù)很高比例。再加上銀行在存款方面推出了更多的服務(wù)形式，因而，相比起其他收入，存款依舊是銀行最重要的資金來(lái)源之一。

2.2非信貸業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢

非信貸業(yè)務(wù)決定了銀行資產(chǎn)中的非信貸資產(chǎn)，因而，非信貸業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，其直接影響著銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。在信貸業(yè)務(wù)出現(xiàn)萎縮趨勢(shì)的今天，銀行發(fā)展也亟待轉(zhuǎn)型。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的跨越式發(fā)展，使得經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也在不斷變化。在這樣的背景下，金融市場(chǎng)也必須積極實(shí)行改革措施，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實(shí)要求。銀行作為重要的金融機(jī)構(gòu)和對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響最大的機(jī)構(gòu)之一，必須積極承擔(dān)起責(zé)任，加快轉(zhuǎn)型步伐，大力開(kāi)發(fā)非信貸業(yè)務(wù)。但就目前的形勢(shì)來(lái)看，盡管銀行已經(jīng)在政府的號(hào)召下對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行了一些調(diào)整，但是，由于非信貸業(yè)務(wù)明顯區(qū)別于信貸業(yè)務(wù)，發(fā)展依舊還處于初期探索階段，發(fā)展速度也十分緩慢。

2.3資產(chǎn)負(fù)債管理體制機(jī)制落后

在存款增速較低的背景下，利率市場(chǎng)化得到了迅速發(fā)展，而銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中也暴露出了一系列的問(wèn)題。其中，管理體制機(jī)制落后是最為明顯的一項(xiàng)。2011年以來(lái)中國(guó)人民銀行實(shí)施合意貸款管理引導(dǎo)信貸投放，今年又研究制定了宏觀審慎管理體系（MPA），對(duì)原有合意貸款管理模式的完善和升級(jí)。而在我國(guó)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理中，普遍存在管理范圍有限、功能缺失等問(wèn)題，這些問(wèn)題的具體表現(xiàn)形式包括非信貸資產(chǎn)管理有效性低、主動(dòng)管理力度不夠、表外資產(chǎn)負(fù)債管理嚴(yán)重滯后、資產(chǎn)負(fù)債管理體系落后于現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)要求等。在這些因素的共同作用下，使得銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中面臨諸多挑戰(zhàn)，管理有效性低。

3　利率市場(chǎng)化背景下銀行資產(chǎn)負(fù)債管理對(duì)策

目前，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理方面已經(jīng)有了非常豐富的經(jīng)驗(yàn)，管理模式也趨于完善。這些管理模式是經(jīng)過(guò)銀行不斷的探索和完善形成的，具有較高的科學(xué)性，具有一定的借鑒和參考價(jià)值。鑒于我國(guó)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理方面還存在不少問(wèn)題，在新時(shí)期的發(fā)展中，銀行應(yīng)立足自身實(shí)際，結(jié)合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，有選擇性地借鑒外國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，探索適合我國(guó)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理實(shí)際的新模式。國(guó)外銀行在資產(chǎn)負(fù)債管理方面可供我國(guó)銀行借鑒的成功經(jīng)驗(yàn)，可歸納為下述幾項(xiàng)。

3.1圍繞資本約束，建立銀行資產(chǎn)負(fù)債管理體系

從本質(zhì)上來(lái)講，經(jīng)濟(jì)資本可以說(shuō)是銀行的立身之本，也是防止其倒閉的重要防線。經(jīng)濟(jì)資本除了可保障安全之外，還能夠形成約束效應(yīng)，對(duì)于銀行的可持續(xù)發(fā)展影響深遠(yuǎn)。所以，銀行在發(fā)展中應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資本約束的重視，協(xié)調(diào)好其與業(yè)務(wù)的關(guān)系，以促進(jìn)回報(bào)水平的提升。

3.2更新經(jīng)營(yíng)理念，將安全性以及流動(dòng)性作為基礎(chǔ)

銀行經(jīng)營(yíng)管理不能只追求盈利，還要多考慮安全性以及流動(dòng)性。在之前的15年中，國(guó)外很多銀行由于不重視流動(dòng)性管理，給自身發(fā)展埋下了很多隱患。但部分始終堅(jiān)持安全性以及流動(dòng)性至上原則的銀行，卻實(shí)現(xiàn)了又好又快地發(fā)展，其經(jīng)驗(yàn)是值得我們學(xué)習(xí)和借鑒的。

3.3擴(kuò)充管理部門(mén)的功能，拓寬管理范圍

非信貸資產(chǎn)與信貸資產(chǎn)均屬于銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要內(nèi)容。國(guó)外很多銀行發(fā)展的共同點(diǎn)就在于以全額資金管控為基礎(chǔ)，實(shí)行了針對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素的集中管理。此種管理模式，使其在發(fā)展中實(shí)現(xiàn)了資本管理與負(fù)債管理的統(tǒng)一。

3.4不斷提高外部定價(jià)能力

銀行的這項(xiàng)能力以定價(jià)機(jī)制為基礎(chǔ)，定價(jià)內(nèi)容包括存款以及貸款風(fēng)險(xiǎn)等。銀行在確定存款利率的時(shí)候，必須對(duì)資金供需以及資金成本等狀況進(jìn)行深入分析，以期限結(jié)構(gòu)為利率確定的主要依據(jù)。在確定貸款利率的時(shí)候，則要對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及存款利率等因素進(jìn)行考慮。

3.5完善信息系統(tǒng)

無(wú)論是對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行分析，還是應(yīng)用相關(guān)模型，信息系統(tǒng)都在其中發(fā)揮著重要的支持作用。系統(tǒng)數(shù)據(jù)為衡量客戶(hù)貢獻(xiàn)度、計(jì)量成本細(xì)項(xiàng)提供了支撐，是實(shí)現(xiàn)高效決策的基礎(chǔ)和依憑。信息系統(tǒng)在銀行的發(fā)展中起著越來(lái)越重要的作用，甚至可以說(shuō)是現(xiàn)代銀行轉(zhuǎn)型的推動(dòng)力。信息系統(tǒng)若能夠適應(yīng)銀行實(shí)際，那么，其能夠發(fā)揮出的積極作用將是不可估量的。

4　銀行資產(chǎn)負(fù)債管理對(duì)策

4.1對(duì)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)調(diào)整

根據(jù)我國(guó)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理現(xiàn)狀來(lái)講，在接下來(lái)的發(fā)展中，銀行應(yīng)調(diào)整戰(zhàn)略，以適應(yīng)市場(chǎng)需要。相關(guān)部門(mén)應(yīng)適當(dāng)鼓勵(lì)銀行推出創(chuàng)新產(chǎn)品，拓寬收入渠道，促進(jìn)中間收入的合理增加，以此實(shí)現(xiàn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的科學(xué)調(diào)整。就目前的市場(chǎng)形勢(shì)來(lái)講，銀行的市場(chǎng)地位以及利潤(rùn)在很大程度上是由中間業(yè)務(wù)決定的，尤其是在市場(chǎng)化利率機(jī)制下，中間業(yè)務(wù)已然成為影響銀行發(fā)展的最重要因素。中間業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)在于其能夠增加收益，但不存在利率風(fēng)險(xiǎn)。所以，政府在宏觀調(diào)控中，應(yīng)采取一些引導(dǎo)措施，幫助銀行大力開(kāi)發(fā)中間業(yè)務(wù)，保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定秩序。

4.2加大負(fù)債管理力度

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，銀行也不可避免地需要考慮經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)。資產(chǎn)負(fù)債組合框架是影響現(xiàn)代銀行可持續(xù)發(fā)展的最關(guān)鍵因素之一。所以，在現(xiàn)今的發(fā)展中，有必要完善負(fù)債資產(chǎn)組合。在具體實(shí)施中，銀行首先要考慮所處的市場(chǎng)環(huán)境，科學(xué)定位自身地位；其次，應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際，合理優(yōu)化負(fù)債框架。在市場(chǎng)化利率機(jī)制下，銀行應(yīng)適當(dāng)減少融資成本，以確保負(fù)債始終處于可控范圍內(nèi)，將自身在市場(chǎng)中的被動(dòng)局面扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，掌握發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。

4.3立足自身實(shí)際，合理借鑒國(guó)外銀行的成功經(jīng)驗(yàn)

國(guó)外銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理方式多樣，且應(yīng)用了大量的信息技術(shù)，風(fēng)險(xiǎn)管理水平相對(duì)較高。國(guó)外銀行實(shí)行的資金預(yù)測(cè)模式，使得風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性得到了保障，而我國(guó)在這方面則比較滯后。結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)以及發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)講，我國(guó)銀行的出路在于借助現(xiàn)金分析、信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)分析，以科學(xué)決策帶動(dòng)管理水平的提升。

4.4實(shí)行負(fù)債表管理

對(duì)于銀行資產(chǎn)負(fù)債表管理來(lái)講，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及利率風(fēng)險(xiǎn)是必須要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。要想保證管理的有效性，銀行就有必要對(duì)重定價(jià)缺口以及到期期限匹配進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)，并以此為據(jù)，尋求緩釋途徑。同時(shí)，銀行應(yīng)在資本充足率目標(biāo)明確規(guī)定的基礎(chǔ)上，以經(jīng)營(yíng)環(huán)境為依據(jù)，確定合理的標(biāo)準(zhǔn)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)度量，并且，還要根據(jù)資產(chǎn)和資本的收益率對(duì)收益進(jìn)行評(píng)估。簡(jiǎn)而言之，銀行應(yīng)積極采取調(diào)整措施，確保負(fù)債規(guī)模對(duì)稱(chēng)于資產(chǎn)規(guī)模。

5　結(jié)語(yǔ)

綜上所述，市場(chǎng)化利率機(jī)制下的銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中依舊存在體制機(jī)制落后、非信貸業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢等一系列問(wèn)題。所以，為了適應(yīng)新時(shí)期的市場(chǎng)環(huán)境，銀行應(yīng)立足自身實(shí)際，結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，在適當(dāng)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)管理創(chuàng)新，積極探索適合自身發(fā)展的資產(chǎn)負(fù)債管理模式。

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2096-0298（2015）12（c）-089-03