亞投行將撬動互聯(lián)互通共同發(fā)展大格局

湯敏

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（亞投行）的籌建，開創(chuàng)了由中國發(fā)起，由發(fā)展中國家主導(dǎo)與推動的第一個多邊國際金融機構(gòu)。亞投行的成功，是中國的一個勝利，更是發(fā)展中國家的一個勝利。

亞投行為什么能成功？

中國傳統(tǒng)文化認為，一個事能夠成功，需要天時、地利、人和三大要素。

從天時看，目前的國際金融秩序正醞釀著一次大的變革?，F(xiàn)在國際金融秩序是70年前第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束前夕，在美國的布雷頓森林會議上確定下來的。當(dāng)時全世界很多國家都派官員去參加討論。英國派了著名經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯，拿出他的一整套方案。中國當(dāng)時的財政部長孔祥熙也帶一個龐大的代表團，也拿出一套方案。但結(jié)果還是美國財大氣粗，最后采取了美國這套方案：以美元作為國際儲備貨幣，美元跟黃金掛鉤，其他各國貨幣的匯率跟美元掛鉤。同時，還成立了兩個非常重要的國際組織，即國際貨幣基金組織和世界銀行。到今天，70年前設(shè)計的國際經(jīng)濟秩序，現(xiàn)在看出有很多的弊病。特別是2008年的國際金融危機以后，美元“一幣獨大”，而美國的貨幣政策又是主要以本國的利益為出發(fā)點來設(shè)計與推動的，這就有可能會跟它的國際儲備貨幣的角色發(fā)生沖突。同時，兩大國際組織的政策主要是由美國引導(dǎo)的，美國在這些國際組織里都有一票否決權(quán)，這樣的安排暴露出很多的弊病，因此這些國際組織需要改革。

從地利的角度看，亞洲正處于快速發(fā)展階段，最大瓶頸就是基礎(chǔ)設(shè)施缺乏。亞洲開發(fā)銀行預(yù)測，要達到世界的平均水平，從2010年到2020年，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施就需要8萬億美元的投資，即每年8千億美元。亞洲其實不缺錢，到去年年底，亞洲國家僅外匯儲備有7.3萬億美元，占了全世界的外匯儲備的三分之二。一方面基礎(chǔ)設(shè)施投資缺錢，一方面有很多錢又用不上，這說明就缺一個機制，把外匯儲備變成投資的基金，把錢安全有效地投出去再收回來。也就是說，缺一個把亞洲的錢用在亞洲的好機制。

從人和的角度看，中國經(jīng)濟正處于一個大轉(zhuǎn)型的過程中。轉(zhuǎn)型的最重要特點之一就是中國企業(yè)大規(guī)模走出去。2014年中國企業(yè)對外直接投資高達1200億美元。也就是說，中國企業(yè)一年對外投資的錢就等于亞投行總資金的1.2倍。而且，中國企業(yè)對外投資每年還以15%到20%的速度不斷地增長。亞洲是中國企業(yè)走出去的主戰(zhàn)場。而企業(yè)的對外直接投資，需要一個安定的、繁榮的增長環(huán)境。亞洲國家經(jīng)濟表現(xiàn)的好壞，直接影響到中國企業(yè)走出去的成效。

因此，讓亞洲國家經(jīng)濟發(fā)展得更快，基礎(chǔ)設(shè)施更完善，跟我們自己的利益息息相關(guān)?；A(chǔ)設(shè)施投資又是中國的強項。把亞洲國家的需求和中國本身的利益與優(yōu)勢結(jié)合起來，中國積極推動亞投行的籌建是順理成章的。

亞投行籌建成功的啟示

建設(shè)亞投行，中國是受益國之一。我們常常會聽到這樣一些議論：中國西部省份還非常需要基礎(chǔ)設(shè)施投資，中國還有兩億多貧困人口，為什么不把這些錢投給我們的西部，投到貧困人口上去，先解決我們自己的問題？對這樣的問題，我們應(yīng)該有一個正確的認識。首先，中國企業(yè)正在走出去，中國企業(yè)每年對外投資的錢是中國在亞投行總資本的兩倍多。把這些錢用好了，或者說這些投資回報的多少，對我國經(jīng)濟有很大影響。亞洲是中國企業(yè)投資的主戰(zhàn)場，亞洲經(jīng)濟的好壞與我們自己利益是息息相關(guān)的。把亞洲國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)好了，不但被投資的亞洲國家受益，也是保護我們自己利益的長遠之計。

亞投行是我國繼續(xù)實行開放戰(zhàn)略重要的一環(huán)。中國在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上有經(jīng)驗、有優(yōu)勢。從這個意義上說，牽頭籌建亞投行，中國也是實至名歸。美國現(xiàn)在正在推動跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定與跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)定。這兩個協(xié)定未來有可能替代WTO，形成新的國際貿(mào)易與投資體系。而這兩個協(xié)定都把中國排斥在外。我們未來的發(fā)展空間有可能被縮減。從這種意義上說，亞投行也是為了加強我們跟周邊國家的伙伴關(guān)系，擴大我們企業(yè)在利用國外、國內(nèi)兩個市場、兩種資源的機會。

應(yīng)該清醒地認識到，亞投行不是中國的國家開發(fā)銀行、進出口銀行，是一個國際機構(gòu)。中國是大股東，但還有很多別的股東。我們要實現(xiàn)自己的利益，同時也要關(guān)注別的國家利益。一定要有一種合作共贏的開放思路。

我們現(xiàn)在要學(xué)習(xí)如何做好一個大國。從我們自己的利益來說，從我們對世界經(jīng)濟與社會發(fā)展的責(zé)任來說，都要把大國的角色做好。這首先要有大國的胸懷。也就是說，一事當(dāng)前，我們不僅要考慮自己的利益、短期的利益，同時要考慮別國的利益、長遠的利益，真正成為一個“負責(zé)任的大國”。從這種意義來說，亞投行是由中國主導(dǎo)的第一個國際多邊機構(gòu)。我們不但能夠促進亞洲地區(qū)更快地發(fā)展，給中國企業(yè)，給全世界的企業(yè)創(chuàng)造更大更好的發(fā)展空間，同時我們還能從中學(xué)到和積累如何做好一個大國的經(jīng)驗。中國正在從被動的全球化參與者轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃訁⑴c者，從國際規(guī)則的接受者轉(zhuǎn)變?yōu)閰⑴c規(guī)則的制定者，從一個地域、人口大國轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€能為世界做出更大貢獻的真正大國。

亞投行運營的挑戰(zhàn)

二十多年前，筆者就成為中國在亞洲開發(fā)銀行（亞行）工作的第一批人員。見證了從政府官員到我們這些在國際機構(gòu)中的雇員不斷消化、學(xué)習(xí)和掌握國際機構(gòu)運作的全過程。今天，中國自己來發(fā)起成立一個國際機構(gòu)，我們這些早期的國際機構(gòu)工作者都非常感慨，非常自豪。

當(dāng)然，亞投行的籌建成功，只能是萬里長征走完了第一步，??未來的路還很長。我認為至少有三大挑戰(zhàn)。

第一個挑戰(zhàn)是運營的挑戰(zhàn)。亞投行怎么運營，怎么建立一套行之有效的機制，怎樣能把錢很好地貸出去、收回來，怎么能夠把這50多個國家的利益訴求擺平，怎么樣讓美國、日本等國反對亞投行的借口，如對環(huán)保的標(biāo)準(zhǔn)不高、反腐的標(biāo)準(zhǔn)不高等問題在事實面前破產(chǎn)，這些都需要我們建立一個很好的運行機制。

在過去的長期發(fā)展中，世界銀行存在70年，亞行也存在50多年，積累了很多有效的經(jīng)驗，有不少好的規(guī)章制度。咱們可先把它拿過來。但僅把世界銀行、亞行這套機制拿來還不夠，還要進行必要的改革。這兩個銀行為了反腐和平衡各國的利益，制定了很多的規(guī)章制度，但有些已經(jīng)過時的規(guī)章制度導(dǎo)致了這些機構(gòu)運作起來效率低下。endprint

對亞投行的另一個挑戰(zhàn)是，如何把亞投行辦成如世界銀行與亞行那樣的政策型銀行與商業(yè)銀行之間的準(zhǔn)商業(yè)銀行的模式。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施的需求投資極大，一年就八千億美元，而亞投行的總資本只有一千億美元，這還得分好多年才能投得下去，這點錢是遠遠不夠的。因此，怎樣用亞行的項目去四兩撥千斤，把民間資本吸引進來，這就需要智慧，需要創(chuàng)新?，F(xiàn)在的PPP模式讓政府與民間一起來投資，對政府的行為可能會有一些約束。如果再把如亞行這樣的國際機構(gòu)也拉進來，通過一些國際間的壓力，通過國際信譽來參與，民間資本可能會更放心一些。除了民間的資本參與，能不能把一部分商業(yè)銀行也引進來參與部分內(nèi)容的融資？最近，國內(nèi)媒體揭露，即使是國內(nèi)銀行對國內(nèi)的PPP項目貸款，也需要滿足包括所處區(qū)域、還款來源、資產(chǎn)負債率、實收資本以及現(xiàn)金流等在內(nèi)的20多項條件，對跨國的項目要求會更嚴(yán)。因此，如何走出一條前人沒有走過的道路，如何建立一套使各方都受益，都愿意參與的機制，如何設(shè)計這里面的細節(jié)，需要創(chuàng)新，需要智慧。

亞投行可以考慮把“互聯(lián)網(wǎng)+”的思維融入到籌融資、產(chǎn)品設(shè)計、運營管理上來。首先是要投資互聯(lián)網(wǎng)的互聯(lián)互通。很多的發(fā)展中國家互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施還很落后，在關(guān)鍵點上應(yīng)該優(yōu)先投資。各國都有很多長期資金，如外匯儲備、養(yǎng)老金、人壽保險資金等，如何建立一個新機制將這些資金的一部分整合起來，讓這些長期資金能投入回報穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施上去?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的的眾籌、P2P的概念能不能移植到亞投行的籌資業(yè)務(wù)上去？通過大量的小規(guī)模的資金最后聚集成一大筆錢來進行投資？這些都有很大的創(chuàng)新余地。

再者，亞投行的基礎(chǔ)設(shè)施項目如何與民間的項目，與地區(qū)的發(fā)展形成“組合拳”的效應(yīng)。中國民間曾經(jīng)有一條發(fā)展經(jīng)驗叫“要致富先修路”。路修好后在中國能致富，是因為中國有快速的經(jīng)濟增長，群眾致富的積極性已經(jīng)調(diào)動起來了，路修通了，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟就能發(fā)展起來。但是，這個經(jīng)驗用到別的國家不一定能成功。比如說70年代咱們國家?guī)椭ㄔO(shè)的坦贊鐵路，建好后沒有被很好利用。那么，怎樣才能使基礎(chǔ)設(shè)施的投資有效呢？這就需要把產(chǎn)業(yè)結(jié)合進來。路修好了，能幫助產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展;產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來了，路才能起到作用，才有還款的能力。亞洲國家正在產(chǎn)業(yè)大調(diào)整、大轉(zhuǎn)移的過程中，如果能把亞投行的投資跟各國的產(chǎn)業(yè)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移密切結(jié)合起來，多方都會得利。如何把基礎(chǔ)設(shè)施投資，與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、資源開發(fā)以及社會發(fā)展形成組合拳推出去，這些都需要亞投行創(chuàng)新機制。

最后，亞投行作為一個金融機構(gòu)，防風(fēng)險是其第一要務(wù)。毋庸置疑，亞投行的風(fēng)險還是很大的。運營的風(fēng)險就不小，比如說項目設(shè)計好不好，路修得質(zhì)量高不高，環(huán)保符不符合要求等。還有的是國家風(fēng)險。20世紀(jì)80年代緬甸找亞洲開發(fā)銀行借了不少錢。90年代初軍政府上臺后西方國家對其進行制裁，結(jié)果很長時間緬甸就不還在亞行與世界銀行借的錢了。最近希臘的債務(wù)危機，也是一個國家風(fēng)險的例子。對于一個金融組織來說，信用是非常重要的。亞投行資本金是一千億美元，但實際上成員國只用交20%的資本，叫實繳資本，剩下的八百億美元是要到國際資本市場發(fā)債來籌集的。這時機構(gòu)的信用就非常重要。像亞行、世界銀行都被評為AAA級，發(fā)債的利率就低，再轉(zhuǎn)借到發(fā)展中國家的利率就比較低。但如果你的項目運作有問題，國際評估機構(gòu)把評級給降下來，發(fā)債成本就要提高。所以，怎樣保持好的信譽，怎樣減少風(fēng)險，也將是對亞投行的一個很大挑戰(zhàn)。endprint