“匹凸匹”游戲

這輪大牛市中的各種文字游戲、數(shù)字游戲、坐莊游戲，在此前都屢次上演過(guò)。至于基金，并沒(méi)有起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，而是采用類同于莊家的肆無(wú)忌憚的違法操作手段

股市時(shí)有奇葩出，各領(lǐng)風(fēng)騷三五年。最近上市公司各種公告引發(fā)大家吐槽。5月10日，上海多倫股份發(fā)布公告，稱立志要做中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)金融上市公司，擬更名為“匹凸匹金融信息服務(wù)有限公司”，有網(wǎng)友戲稱已被雷翻，不如叫屁吐屁。屁吐屁來(lái)了，嘔吐嘔、屁吐嘔、嘔吐屁、鼻吐鼻、鼻吐西以及西吐西還會(huì)遠(yuǎn)嗎？

去年以來(lái)，上市公司又掀起更名熱潮，大多數(shù)朝著時(shí)下最流行的金融、網(wǎng)絡(luò)、環(huán)境或其他熱點(diǎn)概念等靠攏。例如：海隆軟件更名為“二三四五”、開(kāi)元投資更名為 “國(guó)際醫(yī)學(xué)”、科冕木業(yè)更名為“天神娛樂(lè)”、百圓褲業(yè)更名為“跨境通寶”、寶利來(lái)更名為神州高鐵。

早在2014年7月2日，餐飲第一股湘鄂情宣布更名為“中科云網(wǎng)”。消息一出，小伙伴們表示驚呆了：“這公司名起的夠水平，中科云網(wǎng)短短4個(gè)字包含了4個(gè)題材，中字頭、科技股、云概念、網(wǎng)絡(luò)股，一個(gè)字都不浪費(fèi)?！毙几螅竟蓛r(jià)一個(gè)月左右翻了一番，但好景不長(zhǎng)，由于公司經(jīng)營(yíng)并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改善，此后被批星帶帽，簡(jiǎn)稱里面的“中科”兩個(gè)字被“*ST”取代，股價(jià)大幅下挫。

很多公司在業(yè)務(wù)上并未實(shí)際轉(zhuǎn)型，更名純粹是文字游戲而已。不過(guò)吐槽歸吐槽，從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，不少公司換個(gè)馬甲就漲停，短期內(nèi)漲幅驚人，這也刺激了更多公司玩這個(gè)游戲。

除了文字游戲以外，上市公司還有大玩數(shù)字游戲的，不少公司紛紛推出高送轉(zhuǎn)方案。例如賽象科技宣稱為了更好地回報(bào)股東，推出10轉(zhuǎn)增20的方案，股價(jià)大幅上漲，其后卻是控股股東及其一致行動(dòng)人連續(xù)減持套現(xiàn)的公告。更有甚者，在財(cái)務(wù)報(bào)表上玩起數(shù)字游戲，這在中國(guó)上市公司屢見(jiàn)不鮮。

作為機(jī)構(gòu)投資人的投資基金，在股市游戲中也是個(gè)大玩家，最近公募基金集體做莊創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)象也引發(fā)各方關(guān)注。目前創(chuàng)業(yè)板整個(gè)板塊股票惡炒到平均超過(guò)120市盈率，翻開(kāi)任一只當(dāng)前（至2015年5月14日）股價(jià)過(guò)百元的創(chuàng)業(yè)板股票，安碩信息、全通教育、暴風(fēng)科技……幾乎都可看到公募基金的身影。以暴風(fēng)科技為例，上市發(fā)行價(jià)為7.14元，上市后連續(xù)漲停，到2015年5月14日股價(jià)最高價(jià)已到278.15元，兩個(gè)月不到時(shí)間已漲了39倍。有分析指出，機(jī)構(gòu)扎堆創(chuàng)業(yè)板，散戶偏愛(ài)銀行股。一季度基金持有流通股比例最高的前20只個(gè)股中，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股占據(jù)10席，股價(jià)突破400元的安碩信息一季度合計(jì)有20家基金持有，占據(jù)流通股比例高達(dá)42.28%。

當(dāng)然，中國(guó)股市的這類游戲由來(lái)已久，這輪大牛市中的各種文字游戲、數(shù)字游戲、坐莊游戲，在此前都屢次上演過(guò)。早在2000年10月，就有媒體發(fā)文揭示這些基金并沒(méi)有起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，而是采用類同于莊家的肆無(wú)忌憚的違法操作手段，對(duì)倒、對(duì)敲、關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)部交易、高位接貨等，引起資本市場(chǎng)及監(jiān)管部門的巨大反響。2001年，吳敬璉就提出了中國(guó)股市賭場(chǎng)論，稱中國(guó)股市像一個(gè)沒(méi)有規(guī)矩的賭場(chǎng)，時(shí)隔13年，吳老又再提股市賭場(chǎng)論。

客觀地說(shuō)，這十幾年股市有了很大發(fā)展，但上述股市游戲問(wèn)題并未真正解決。從現(xiàn)有的監(jiān)管思路來(lái)看，還是強(qiáng)調(diào)對(duì)各類行為直接監(jiān)管或?qū)徟?，比如公司的上市和退市機(jī)制，監(jiān)管層一直進(jìn)行嚴(yán)格的審核和調(diào)控，對(duì)發(fā)行價(jià)格、上市首日及每天漲跌幅都進(jìn)行管制，從監(jiān)管意圖來(lái)說(shuō)是希望能通過(guò)這些制度更好保護(hù)投資者利益，但有時(shí)反而助推了炒作行為，暴風(fēng)科技29個(gè)一字漲停就是一例。

股市問(wèn)題如同水患，如果不堵造成水災(zāi)很自然會(huì)怪罪到治水的人，鯀采用堵的方式去治水，符合直觀認(rèn)識(shí)，表面上也能看到工作成效，但這種治水方式并不能真正解決水患。大禹的治水方法，則是順應(yīng)水流規(guī)律，以疏為主，疏堵結(jié)合。公司上市、公司更名、基金投資等行為，是花樣游戲還是合情合理？要靠監(jiān)管機(jī)構(gòu)識(shí)別出來(lái)是非常困難的，因此應(yīng)放松對(duì)資本市場(chǎng)主體的直接管制，盡可能發(fā)揮市場(chǎng)規(guī)律的優(yōu)勝劣汰作用，監(jiān)管思路從審批審核為主轉(zhuǎn)向合規(guī)性監(jiān)管，嚴(yán)格信息披露，當(dāng)然真要做到這一點(diǎn)，還是需要改革的智慧和勇氣。