聯(lián)想改制：你學(xué)不了

仲繼銀

柳傳志不是聯(lián)想的創(chuàng)始人，卻是聯(lián)想的實(shí)際締造者。他締造聯(lián)想以及推動(dòng)聯(lián)想從一個(gè)國(guó)有實(shí)體企業(yè)發(fā)展為混合所有制現(xiàn)代公司的過(guò)程，是中國(guó)轉(zhuǎn)軌過(guò)程的一個(gè)生動(dòng)寫(xiě)照。不過(guò)，無(wú)論是職工持股會(huì)35%股份的取得，還是中國(guó)泛海以略高于凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)的價(jià)格受讓一家成功公司的29%股份，在那些依靠國(guó)家大量投資形成的國(guó)有企業(yè)里，都是行不通的，并且不會(huì)被社會(huì)所接受

產(chǎn)權(quán)明晰化是中國(guó)漫長(zhǎng)的從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中的一個(gè)特色概念。純正國(guó)有企業(yè)的公司化改制和上市，是在用市場(chǎng)化的概念重新界定清楚國(guó)有資產(chǎn)——國(guó)有股權(quán)之后，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本與私人資本的混合。這里的關(guān)鍵問(wèn)題，只是一個(gè)國(guó)有資產(chǎn)的定價(jià)問(wèn)題，這種定價(jià)與私人企業(yè)的上市定價(jià)并無(wú)本質(zhì)差異。定價(jià)過(guò)低，產(chǎn)生所謂“國(guó)有資產(chǎn)流失”，等同于創(chuàng)業(yè)者的回報(bào)不足，可以選擇不賣(mài)；定價(jià)過(guò)高，則會(huì)無(wú)人認(rèn)購(gòu)。

聯(lián)想控股（2015年4月在香港聯(lián)交所發(fā)布了IPO招股材料）則是中國(guó)改革之后產(chǎn)生的一種特殊國(guó)有企業(yè)，或說(shuō)新型國(guó)企。其特殊或新型所在，是其誕生本身就是一個(gè)傳統(tǒng)國(guó)有單位（中國(guó)科學(xué)院計(jì)算技術(shù)研究所）邁向市場(chǎng)的一種探索。只是很少（20萬(wàn)元）的國(guó)有單位資本投入，但從創(chuàng)業(yè)之初到后來(lái)的成功，都一直在依靠其母體國(guó)有單位的各種支持。理論上，我們完全可以把這種企業(yè)看作是，還沒(méi)有“混合所有制”概念時(shí)的一個(gè)實(shí)際上的混合所有制企業(yè)。聯(lián)想漫長(zhǎng)的改制歷程，則是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代公司概念的深入發(fā)展，逐步將這種模糊的混合所有制清晰化，明確界定出來(lái)公和私各占多少比例。

誰(shuí)是創(chuàng)始人？

聯(lián)想公司前身，是1984年由中國(guó)科學(xué)院計(jì)算所創(chuàng)辦的中國(guó)科學(xué)院計(jì)算所新技術(shù)發(fā)展公司。當(dāng)時(shí)中國(guó)還沒(méi)有現(xiàn)代概念的公司法，股本金、有限責(zé)任和董事會(huì)等這套概念還都無(wú)從談起。作為中科院計(jì)算所的員工，柳傳志等人是這一公司創(chuàng)立的推動(dòng)者，但真正決策者是時(shí)任中科院計(jì)算所所長(zhǎng)的曾茂朝。公司創(chuàng)始人和全部創(chuàng)始資本的提供者都是中科院計(jì)算所。

中科院計(jì)算所作為聯(lián)想公司創(chuàng)辦者和創(chuàng)始人，不僅表現(xiàn)在最初成立時(shí)的20萬(wàn)元“資本金”投入，和將計(jì)算所傳達(dá)室提供給公司作為辦公場(chǎng)地，還表現(xiàn)在作為公司最初三位負(fù)責(zé)人的王樹(shù)和、柳傳志和張祖祥，都是計(jì)算所的員工，被計(jì)算所任命為公司負(fù)責(zé)人。并且這一任命中，還明確著三人各自的行政級(jí)別：王樹(shù)和為總經(jīng)理（正處），柳傳志和張祖祥為副總經(jīng)理（副處）。從計(jì)算所的角度看，中科院計(jì)算所新技術(shù)發(fā)展公司就是其新設(shè)立的一個(gè)二級(jí)單位（所辦公司，事業(yè)單位辦企業(yè)）。

在公司發(fā)展起來(lái)并最終改名為聯(lián)想公司的過(guò)程中，計(jì)算所也發(fā)揮了重要作用。顧名思義，中科院計(jì)算所新技術(shù)發(fā)展公司，頂著計(jì)算所的招牌，并實(shí)際背靠計(jì)算所，將計(jì)算所研發(fā)的技術(shù)進(jìn)行市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)化，是其當(dāng)時(shí)有別于中關(guān)村其他公司的一個(gè)關(guān)鍵特征。公司的名稱，從中科院計(jì)算所新技術(shù)發(fā)展公司，到中科院計(jì)算所公司，最終到聯(lián)想公司，源起于1985年開(kāi)始投放市場(chǎng)的聯(lián)想公司的第一款成功產(chǎn)品：聯(lián)想式漢卡?！奥?lián)想”最初是中科院計(jì)算所研究人員倪光南開(kāi)發(fā)出來(lái)的漢卡（LX-80聯(lián)想式漢字系統(tǒng)）所具有的一種功能，用作產(chǎn)品品牌，最后又用作為了公司名稱（1988年創(chuàng)辦香港聯(lián)想公司時(shí)開(kāi)始）。

締造者柳傳志

聯(lián)想公司的創(chuàng)辦者是中科院計(jì)算所，做出這一創(chuàng)辦決策的是時(shí)任所長(zhǎng)曾茂朝，聯(lián)想作為產(chǎn)品品牌的創(chuàng)始人是聯(lián)想漢卡發(fā)明人倪光南，這是歷史事實(shí)。指出這一歷史事實(shí)，有助于我們理解聯(lián)想改制的核心內(nèi)涵，同時(shí)，這并不會(huì)有損柳傳志在中科院計(jì)算所新技術(shù)發(fā)展公司成為今日聯(lián)想帝國(guó)過(guò)程中的核心作用和歷史地位。

產(chǎn)品品牌創(chuàng)始人、公司創(chuàng)始人和公司帝國(guó)的締造者是不同的人，很多世界級(jí)公司都是這種情況。麥當(dāng)勞品牌創(chuàng)始人是麥當(dāng)勞兄弟，麥當(dāng)勞公司創(chuàng)始人是克洛克。星巴克品牌創(chuàng)始人是鮑德溫等三人，星巴克公司創(chuàng)始人是舒爾茨?？煽诳蓸?lè)產(chǎn)品發(fā)明人和品牌創(chuàng)始人是彭伯頓，公司創(chuàng)始人是坎德勒，公司帝國(guó)締造者是伍德羅夫。在IT領(lǐng)域里，這種情況也很多。奠定IBM公司核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域（信息處理）的前身公司制表儀器公司的創(chuàng)始人、制表機(jī)發(fā)明人是統(tǒng)計(jì)學(xué)家霍列里斯，IBM公司（前身C-T-R）創(chuàng)始人是弗林特，締造了IBM帝國(guó)并且給公司取了IBM這一名字的人是老沃森。老沃森作為職業(yè)經(jīng)理人，從僅以5%的分紅權(quán)激勵(lì)開(kāi)始，把C-T-R打造為IBM帝國(guó)。

從“職業(yè)經(jīng)理人”締造企業(yè)帝國(guó)這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，柳傳志與老沃森是很相似的。區(qū)別在于，老沃森是公司成立十幾年后受聘加盟的，而柳傳志是從成立公司動(dòng)議開(kāi)始就參與了。還有一點(diǎn)重要區(qū)別是，老沃森從加盟開(kāi)始就明確擁有5%的分紅權(quán)，而柳傳志是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的改制和多次重組——中國(guó)式產(chǎn)權(quán)明晰化過(guò)程之后，才最終擁有了聯(lián)想控股3.4%的股權(quán)（根據(jù)聯(lián)想控股今年4月的香港上市申請(qǐng)書(shū)）。由此我們說(shuō)，柳傳志比老沃森還要道高一籌也不為過(guò)。

柳傳志作為中科院計(jì)算所員工，盡管從一開(kāi)始就參與創(chuàng)辦聯(lián)想公司（甚至可以說(shuō)是主謀），但從嚴(yán)格的法律和責(zé)任承擔(dān)意義上，我們說(shuō)他不是公司的創(chuàng)辦者和創(chuàng)始人，他是公司創(chuàng)立的經(jīng)辦者，也是以事實(shí)上的“職業(yè)經(jīng)理人”身份締造了聯(lián)想企業(yè)帝國(guó)的。在這一點(diǎn)上，柳傳志的角色與鈴木敏文十分相似。玲木敏文作為日本伊藤洋華堂的經(jīng)理人締造了日本7-11公司，7-11公司作為伊藤洋華堂的子公司發(fā)展得比母公司還好，最后重組為7&I帝國(guó)。聯(lián)想作為中科院計(jì)算所的下屬公司發(fā)展起來(lái)了，最后把中科院計(jì)算所的大部分資產(chǎn)和人員重組進(jìn)了聯(lián)想。

股權(quán)變更路

1984年中科院計(jì)算技術(shù)所新技術(shù)發(fā)展公司創(chuàng)立，為注冊(cè)資本130萬(wàn)元的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。柳傳志最初為副總經(jīng)理，1986年開(kāi)始出任總經(jīng)理。1991年，改名為北京聯(lián)想計(jì)算機(jī)新技術(shù)發(fā)展公司。

1988年香港聯(lián)想公司創(chuàng)立，柳傳志成為主席。注冊(cè)資本90萬(wàn)港元，股東為中科院計(jì)算所、中國(guó)技術(shù)轉(zhuǎn)讓公司和香港導(dǎo)遠(yuǎn)公司，各占三分之一。

1994年，北京聯(lián)想公司更名為聯(lián)想集團(tuán)，香港聯(lián)想公司以香港聯(lián)想控股公司名義在香港交易所上市，北京聯(lián)想持有上市公司香港聯(lián)想38.78%的股權(quán)。

1997年北京聯(lián)想與香港聯(lián)想合并，柳傳志出任聯(lián)想集團(tuán)主席。

1998年更名為北京聯(lián)想集團(tuán)控股公司，注冊(cè)資本增加到1億元。計(jì)算所改制，千余人縮減到百人，大部分人并入聯(lián)想集團(tuán)。成立了聯(lián)想員工持股會(huì)（640人參與），獲得35%分紅權(quán)。

2001年，聯(lián)想集團(tuán)控股公司改制為有限責(zé)任公司，更名為聯(lián)想控股有限公司，注冊(cè)資本增加到6.6億。聯(lián)想員工持股會(huì)用未分配的歷年利潤(rùn)購(gòu)買(mǎi)了聯(lián)想控股35%的股權(quán)，正式形成了中科院（通過(guò)國(guó)科控股）出資4.3億元、占65%，以及聯(lián)想員工持股會(huì)出資2.3億元、占35%的聯(lián)想控股公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。

2009年民營(yíng)企業(yè)中國(guó)泛海集團(tuán)以27.55億元的價(jià)格從國(guó)科控股手中收購(gòu)了29%的聯(lián)想控股股權(quán)，形成了國(guó)科控股36%，聯(lián)想控股職工持股會(huì)35%，中國(guó)泛海29%的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

2010年，源自聯(lián)想員工持股會(huì)的有限合伙企業(yè)聯(lián)持志遠(yuǎn)創(chuàng)立。創(chuàng)建人為聯(lián)持志同（作為普通合伙人）和15家有限合伙企業(yè)（作為有限合伙人，由原職工持股會(huì)的618名成員和聯(lián)持志同創(chuàng)立）。

2012年，以員工激勵(lì)為目的的有限合伙企業(yè)聯(lián)恒永信成立，創(chuàng)建人為聯(lián)恒永康（作為普通合伙人）和4家有限合伙企業(yè)（作為有限合伙人，由聯(lián)想控股的127名員工和聯(lián)恒永康創(chuàng)立）。聯(lián)恒永信從中國(guó)泛海受讓8.9%的聯(lián)想控股股權(quán)。

2014年聯(lián)想控股改制為股份有限公司，注冊(cè)資本20億元，公司發(fā)起人包括國(guó)科控股（36%）、聯(lián)持志遠(yuǎn)（24%）、中國(guó)泛海（20%）、聯(lián)恒永信（8.9%）四家機(jī)構(gòu)和董事長(zhǎng)柳傳志（3.4%）、總裁朱立南（2.4%）、副總裁寧昊（1.8%）、副總裁陳紹鵬（1%）、副總裁唐旭東（1%）、惠州市百利宏控股有限公司董事長(zhǎng)黃少康（1.5%）6位自然人。

對(duì)比2009年以來(lái)幾個(gè)時(shí)段的聯(lián)想股權(quán)結(jié)構(gòu)變化數(shù)據(jù)可以看出，6位自然人共計(jì)持有的11.1%股份中，11%來(lái)自原員工持股會(huì)（從2009年的35%下降到24%），0.1%來(lái)自中國(guó)泛海。中國(guó)泛海2009年時(shí)持29%，現(xiàn)持20%。減少的9%中，8.9%轉(zhuǎn)讓給了聯(lián)恒永信。

標(biāo)桿的意義

柳傳志不是聯(lián)想的創(chuàng)始人，卻是聯(lián)想的實(shí)際締造者。他締造聯(lián)想以及推動(dòng)聯(lián)想從一個(gè)國(guó)有實(shí)體企業(yè)發(fā)展為混合所有制現(xiàn)代公司的過(guò)程，是中國(guó)轉(zhuǎn)軌過(guò)程的一個(gè)生動(dòng)寫(xiě)照。從這個(gè)意義上來(lái)講，柳傳志是這個(gè)特殊時(shí)代的一個(gè)特殊的企業(yè)家，是一個(gè)特殊時(shí)代的典范。

柳傳志締造聯(lián)想，和王石締造萬(wàn)科的歷程很像，都是從傳統(tǒng)體制出發(fā)，并依靠了傳統(tǒng)體制的各種資源和優(yōu)勢(shì)，但主要是通過(guò)到市場(chǎng)上打拼，締造出了一個(gè)形式和名義上國(guó)有、而事實(shí)和實(shí)質(zhì)上很民營(yíng)化的大型企業(yè)。這是他們與傳統(tǒng)的、國(guó)家有大量有形資產(chǎn)注入所形成的國(guó)企所不同的地方。

兩人的價(jià)值取向也有一定的類(lèi)似性，就是在名和利之間，更多地選擇了名。他們沒(méi)有像同時(shí)代的那些直接選擇了脫離傳統(tǒng)體制、創(chuàng)建私人企業(yè)的企業(yè)家那樣，做個(gè)徹底的商人，悶聲發(fā)大財(cái)。就柳傳志和王石來(lái)說(shuō)，相比他們所締造出來(lái)的企業(yè)，和他們的企業(yè)給國(guó)家及各方面所創(chuàng)造出來(lái)的財(cái)富，他們個(gè)人財(cái)富上的所得，可以說(shuō)只是個(gè)零頭。也正是這個(gè)原因，作為非常適應(yīng)這個(gè)特殊時(shí)代的企業(yè)家，他們獲得了巨大的影響力，比那些做私人企業(yè)而個(gè)人發(fā)了大財(cái)?shù)钠髽I(yè)家影響力要大得多。當(dāng)柳傳志和王石這樣的企業(yè)家夠轉(zhuǎn)身笑納個(gè)人財(cái)富的時(shí)候，這個(gè)時(shí)代就進(jìn)步了。

純粹和傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)，學(xué)不了聯(lián)想的這種改制做法。無(wú)論是職工持股會(huì)35%股份的取得，還是中國(guó)泛海以略高于凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)的價(jià)格受讓一家成功公司的29%股份，在那些依靠國(guó)家大量投資形成的國(guó)有企業(yè)里，都是行不通的，并且不會(huì)被社會(huì)所接受。對(duì)于那些新興和新型的創(chuàng)業(yè)者，時(shí)代的發(fā)展已經(jīng)為私人企業(yè)提供了更為平等也更為廣闊的發(fā)展空間，他們已經(jīng)沒(méi)有必要再像前一代人那樣，先戴上頂紅帽子，然后再費(fèi)力地去把它摘下來(lái)。

作者系中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究員