汽車行業(yè)海外并購風(fēng)險與防范

李敏

摘要：

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及國家政策對于海外并購的支持，我國企業(yè)的海外并購事業(yè)進(jìn)入了一個高速發(fā)展的階段。為此，主要從我國汽車行業(yè)的現(xiàn)狀出發(fā)，通過分析海外并購的動因和風(fēng)險，提出了我國汽車企業(yè)行業(yè)海外并購的相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞：

汽車企業(yè)；海外并購；風(fēng)險

中圖分類號：

F74

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2015）09004802

改革開放以來，隨著我國汽車產(chǎn)業(yè)的不斷壯大，汽車產(chǎn)業(yè)整體水平的迅速提高，使得我國汽車銷量位居全球第一，但是自主品牌的占有率卻不高，特別是在乘用車領(lǐng)域。根據(jù)最新資料顯示，2013年，自主品牌汽車占乘用車市場的份額比上年下降1.6個百分點，降至40.3%，并且我國自主品牌汽車多集中在低端市場，產(chǎn)品競爭力較弱；2013年我國汽車整車出口量跌破100萬輛，下降至97.73萬輛，同比下降7.5%，汽車出口量占汽車總產(chǎn)量比例過低，國際知名度和競爭力也較低。

1海外并購動因

1.1內(nèi)外部條件成熟

隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)席卷全球，全球主要經(jīng)濟(jì)體都受到了巨大的影響，作為實體經(jīng)濟(jì)中影響較大的汽車產(chǎn)業(yè)當(dāng)然也不能避免，國際汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷，國際汽車巨頭們也都相繼面臨著各自的麻煩。金融危機(jī)使美國的汽車市場銷量不斷下降，通用、克萊斯勒由于資不抵債，相繼申請了破產(chǎn)，即使幸運擺脫破產(chǎn)的福特，也是勉強(qiáng)經(jīng)營；汽車大國的日本也是在泥潭中掙扎，作為日本最大汽車廠商的豐田汽車也遇到了很大的挑戰(zhàn)，對未來的發(fā)展表現(xiàn)出了前所未有的謹(jǐn)慎；而歐洲市場更為糟糕，歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，歐洲汽車廠商更是面臨巨大危機(jī)。而此時的中國汽車市場仍然保持著一個穩(wěn)定的增長速度，中國汽車企業(yè)也得到了持續(xù)快速的發(fā)展。就是在金融危機(jī)這樣的背景下，吉利宣告收購沃爾沃汽車，雖然福特在金融危機(jī)中幸免破產(chǎn)，但是為了優(yōu)化資產(chǎn)，減輕自身負(fù)擔(dān)，集中精力發(fā)展“一個福特”，也不得不將這個歷史悠久的豪華品牌——沃爾沃掛牌出售，這是國內(nèi)汽車業(yè)首次完整收購國際轎車公司，同時也是中國民營車企首度對海外整車品牌收購。

1.2能夠提升企業(yè)的核心競爭力

改革開放三十多年來，我國汽車工業(yè)雖然得到了快速的發(fā)展，但是在汽車整車的技術(shù)水平和核心零部件方面仍然與汽車強(qiáng)國有較大的差距，其整車制造工藝和汽車設(shè)計開發(fā)能力仍有待提高。我國汽車工業(yè)在過去采取了以市場換技術(shù)的方針政策，但是這種合資模式并沒有幫助我國汽車企業(yè)掌握多少核心技術(shù)，合資企業(yè)普遍制定了較為嚴(yán)格的技術(shù)限制條款，再加上國有企業(yè)自身不思進(jìn)取的制度體制弊端，使得我國汽車企業(yè)的核心技術(shù)并沒有得到真正的提升。不同于合資模式的是，我國汽車企業(yè)通過實施海外收購則可以加速獲得國外汽車企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，并通過技術(shù)引進(jìn)進(jìn)行消化吸收和再創(chuàng)新，提升我國汽車企業(yè)的技術(shù)實力和核心競爭力。

1.3提高品牌知名度

品牌是企業(yè)最寶貴的無形資產(chǎn)，汽車品牌的形成需要堅持不懈地努力創(chuàng)新和長時間的歷史沉淀。由于我國自主品牌汽車的發(fā)展時間較短，而且在我國汽車市場上有許多合資品牌，在這些合資品牌的“圍剿”下，我國汽車廠商只能選擇在低端市場進(jìn)行“突圍”，以至于我國自主品牌汽車美譽(yù)度不高，并且在國人心中已經(jīng)形成低價低質(zhì)的品牌形象，所以中國的汽車企業(yè)成功收購國外的高端汽車品牌，可以加速提升我國汽車企業(yè)的品牌形象，改變低質(zhì)低價的印象，從而增強(qiáng)我國汽車企業(yè)的的核心競爭力。

1.4利于打造國際企業(yè)

我國自主品牌汽車由于發(fā)展時間較短，技術(shù)與國際廠商相比還有一定的差距，所以其市場多集中于中低端市場，尤其是集中于低端市場，但是由于合資品牌不斷地向低端市場“下沉”，低端市場的競爭也越來越激烈，再加上越來越多的城市對于汽車采取了“限購政策”，使得低端汽車市場的增長速度也越來越緩慢，并且隨著我國國民收入的不斷提高，國民對于中高端車型的需求也越來越多，所以國內(nèi)汽車品牌向上“突圍”也就成為一種必然選擇。伴隨著我國汽車市場的不斷成熟和我國汽車廠商的不斷發(fā)展，國內(nèi)廠商也已經(jīng)不再局限于國內(nèi)市場，而是在注重國內(nèi)市場的同時，也將目光瞄向了國際市場。不管是我國汽車廠商的向上“突圍”還是向外發(fā)展，我國汽車廠商都會受到技術(shù)和品牌等因素的阻礙，如何更好地避開這些阻礙因素呢，海外收購則成為了我們一個很好的解決方案。

2海外并購主要風(fēng)險

2.1戰(zhàn)略差異風(fēng)險

所謂戰(zhàn)略差異是指并購企業(yè)與被并購企業(yè)在總體發(fā)展戰(zhàn)略上存在的差異，對于汽車行業(yè)的海外并購來講，主要表現(xiàn)在海外企業(yè)與國內(nèi)企業(yè)的價值觀、環(huán)保理念和市場定位上。國內(nèi)企業(yè)主要注重投入與產(chǎn)出的成本效應(yīng)，環(huán)保意識不強(qiáng)，市場定位多為中低端產(chǎn)品；而海外汽車行業(yè)的環(huán)保意識超強(qiáng)、主要以客戶價值為中心，主要定位于高端豪華產(chǎn)品，這都是汽車行業(yè)海外并購無法逃避的風(fēng)險。

2.2整合風(fēng)險

整合不但是汽車行業(yè)海外并購的首要環(huán)節(jié)，也是并購能否成功的關(guān)鍵。不僅要整合企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、人力資源政策等，還要整合企業(yè)的管理理念、整體文化和經(jīng)營風(fēng)格，真正做到合二為一、完全融合。吉利充分尊重西方成熟的商業(yè)文明，使沃爾沃成為一個獨立運營并且有自己發(fā)展規(guī)劃的公司。收購后吉利不但沒有裁員，反而增加雇員，進(jìn)一步發(fā)展其強(qiáng)大的研發(fā)能力、現(xiàn)代的管理制度和高素質(zhì)的員工隊伍，進(jìn)而實現(xiàn)沃爾沃的再次輝煌。

2.3財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)上的風(fēng)險主要來源于被收購企業(yè)的巨額債務(wù)、巨額的收購價格和并購后的超額營運資金壓力。如吉利在并購沃爾沃之前，由于受到金融危機(jī)的影響，沃爾沃2009年全年總虧損已達(dá)147億瑞典法郎，而2009年吉利集團(tuán)的全部營業(yè)收入還不到50億人民幣。且吉利集團(tuán)還要支付18億美元的收購價格，龐大的收購價格給吉利帶來了巨大的財務(wù)負(fù)擔(dān)；當(dāng)然，并購以后也要投入大量的資金對其生產(chǎn)銷售進(jìn)行資金支持，同時一系列的企業(yè)整合也需要大筆資金。endprint

2.4法律風(fēng)險

企業(yè)跨國并購涉及的法律非常繁雜，主要包括但不限于各國的公司法、證券法、會計法、反壟斷法、勞動法等等，而且法律關(guān)系又十分復(fù)雜。第一，企業(yè)的跨國并購活動除了要接受本國法律的限制外，并且還要面臨著來自外國法律的規(guī)范?？鐕①徲捎谏婕皣逸^多，并且各國對跨國并購的監(jiān)管和規(guī)制都提出了嚴(yán)格的法律限制，所以并購公司要熟悉和認(rèn)真對待所涉及國家的法律法規(guī)；第二，公司的各項治理都要符合當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)的規(guī)定。西方發(fā)達(dá)國家非常注重對于知識產(chǎn)權(quán)和勞動者合法權(quán)益的保護(hù)，在進(jìn)行海外并購時，勞工保障、知識產(chǎn)權(quán)等方面一定要遵循當(dāng)?shù)氐膭趧臃?、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)法等法律法規(guī)，加強(qiáng)與當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門以及工會的溝通和交流；第三，要注意所涉及國家的反壟斷審查問題。

3主要防范措施

3.1充實前期準(zhǔn)備工作，謹(jǐn)防海外并購陷阱

在確定好并購目標(biāo)企業(yè)后，前期需要做好充分的準(zhǔn)備工作，收集大量資料。首先，要選擇專業(yè)的并購團(tuán)隊。團(tuán)隊中要有處理并購事務(wù)中經(jīng)驗豐富、熟悉不同國家文化、掌握談判技巧的專業(yè)性人才和機(jī)構(gòu)。其次，認(rèn)真研究目標(biāo)企業(yè)的出售動機(jī)，謹(jǐn)防并購陷阱。在選擇并購對象時，要形成科學(xué)的評估體系，并及時關(guān)注該企業(yè)在并購過程中的態(tài)度。最后，收集各種資料，充分認(rèn)識并購前后的潛在風(fēng)險。對目標(biāo)企業(yè)所在國的稅收制度、法律法規(guī)規(guī)定、工會制度、會計準(zhǔn)則、客戶和供應(yīng)商等進(jìn)行細(xì)致的調(diào)查和了解。對各種潛在風(fēng)險進(jìn)行充分分析和研究，從而制定有效的風(fēng)險規(guī)避措施和方案，進(jìn)而消除并購過程中的阻礙。

3.2有效整合各種資源，規(guī)避風(fēng)險

3.2.1整合專業(yè)技術(shù)

目前我國汽車企業(yè)為了獲取先進(jìn)技術(shù)的并購活動越來越多，在技術(shù)整合方面國內(nèi)汽車企業(yè)又面臨一些難題：國內(nèi)企業(yè)在購買獲得被并購企業(yè)地先進(jìn)技術(shù)以后，是否能夠進(jìn)行自主的消化和吸收，而不是形成對外來技術(shù)的完全依賴；采取并購而來的先進(jìn)技術(shù)，會不會增加產(chǎn)品的成本，造成市場份額的流失。針對這些難題，我國汽車企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自主研發(fā)能力，加強(qiáng)對引進(jìn)技術(shù)的吸收和消化，另一方面，應(yīng)根據(jù)市場整體發(fā)展?fàn)顩r，可以適當(dāng)放緩對先進(jìn)技術(shù)采用，維持當(dāng)前產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，進(jìn)而保持一定的市場份額。

3.2.2整合人力資源

處理好與被并購企業(yè)的工會、職工的關(guān)系。歐美作為全球福利比較高的國家，對薪資待遇等要求普遍較高，而且工會在其中又扮演著重要的角色。我們要充分了解被并購企業(yè)國家的勞動用工法律，加強(qiáng)與工會的交流和溝通，從而獲得工會的支持和信任。并購?fù)瓿珊螅瑧?yīng)建立一套合理的職工安置方案和有效的激勵機(jī)制，避免人才流失和反對并購情緒的滋生。

3.2.3融合企業(yè)文化

由于不同地區(qū)有著不同的文化，所以各個地區(qū)的企業(yè)也就有著不同的管理制度，尤其是東西方企業(yè)之間，在管理理念、企業(yè)價值觀、人事方面等都存在著很大的差異。如果整合不當(dāng)，可能就會帶來企業(yè)整體效率低下，企業(yè)目標(biāo)不一致，費用支出加大，企業(yè)缺少凝聚力等負(fù)面影響。我國企業(yè)應(yīng)做到保持自身核心文化和尊重被收購企業(yè)現(xiàn)有文化，并且找到雙方企業(yè)文化的兼容點，在該點的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)雙方文化的融合，以達(dá)到有效整合的目的。

參考文獻(xiàn)

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