海上絲綢之路沿岸主要國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)圖譜

本刊記者 楊培舉

由于國(guó)際地緣政治環(huán)境復(fù)雜，不同政治文化背景和國(guó)家地區(qū)間經(jīng)濟(jì)差異巨大，中國(guó)企業(yè)需要充分評(píng)估潛在的市場(chǎng)和各種風(fēng)險(xiǎn)，從而確保投資項(xiàng)目安全務(wù)實(shí)穩(wěn)步推進(jìn)。

在“一帶一路”戰(zhàn)略引領(lǐng)下，中國(guó)企業(yè)紛紛走出國(guó)門。由于國(guó)際地緣政治環(huán)境復(fù)雜，不同政治文化背景和國(guó)家地區(qū)間經(jīng)濟(jì)差異巨大，中國(guó)企業(yè)需要充分評(píng)估潛在的市場(chǎng)和各種風(fēng)險(xiǎn)，從而確保投資項(xiàng)目安全務(wù)實(shí)穩(wěn)步推進(jìn)。因此，規(guī)避對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，成為中國(guó)企業(yè)“走出去”的必修課。本文對(duì)“21世紀(jì)海上絲綢之路”沿岸的一些主要國(guó)家的投資環(huán)境、以及相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)作了簡(jiǎn)要分析，希望它們能夠給予業(yè)界以啟示。

希臘

投資環(huán)境

作為歐盟的成員國(guó)之一以及歐元區(qū)的成員之一，希臘位于三個(gè)大洲交界處的地理位置使得它成為能極大受益于區(qū)域貿(mào)易往來(lái)的理想地方。希臘是世界上的傳統(tǒng)海運(yùn)大國(guó)，擁有世界上最大的商船噸位，有“世界海運(yùn)晴雨表”的美譽(yù)。希臘是中國(guó)在歐洲區(qū)域的一個(gè)重要投資點(diǎn)，也是中國(guó)重要的地緣政治據(jù)點(diǎn)，通過(guò)希臘可以輻射更多的歐洲國(guó)家。比雷埃夫斯港被稱為“歐洲的南大門”，借助這一港口可以有效促進(jìn)中國(guó)與地中海之間的海運(yùn)繁榮。多年來(lái)，中希兩國(guó)在海運(yùn)、物流和船舶制造等領(lǐng)域保持了長(zhǎng)久的貿(mào)易往來(lái)和商業(yè)合作。中國(guó)進(jìn)口的大宗商品，如糧食、礦石、礦砂的50%，原油的60%均由希臘的商船來(lái)進(jìn)行承運(yùn)，希臘已經(jīng)成為中國(guó)商品和資本走出去的重要門戶，以及溝通中國(guó)與歐洲國(guó)家的橋梁。自2009年中國(guó)中遠(yuǎn)太平洋集團(tuán)從比雷埃夫斯港務(wù)局獲得了希臘比雷埃夫斯港2號(hào)、3號(hào)集裝箱碼頭35年特許經(jīng)營(yíng)權(quán)后，比港逐漸從一個(gè)規(guī)模較小、運(yùn)轉(zhuǎn)效率低下的港口變成地中海區(qū)域發(fā)展最快的港口。2014年，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)訪問(wèn)希臘時(shí)，中希雙方簽署的兩國(guó)商業(yè)協(xié)定共有19個(gè)項(xiàng)目，價(jià)值總計(jì)48億美元，擴(kuò)大了兩國(guó)在能源、貿(mào)易、海運(yùn)等方面的合作。希臘是中國(guó)倡議的建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“海上絲綢之路”的重要參與者?！耙粠б宦贰北貙橹邢蓢?guó)全方位拓展經(jīng)貿(mào)合作帶來(lái)難得新機(jī)遇。現(xiàn)在希臘受債務(wù)危機(jī)影響資產(chǎn)貶值非常厲害，有商家認(rèn)為此時(shí)正是“抄底”良機(jī)，但風(fēng)險(xiǎn)猶存。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、政局不穩(wěn)帶來(lái)的危害。自2009年末希臘爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)到2015年新政府領(lǐng)導(dǎo)上臺(tái)，希臘政府兩次更迭，歷經(jīng)了五任總理。2014年12月，希連續(xù)三次選舉新總統(tǒng)均流產(chǎn)，2015年1月25日希臘提前舉行大選，由齊普拉斯領(lǐng)導(dǎo)的堅(jiān)持反緊縮的激進(jìn)左翼聯(lián)盟獲勝，齊普拉斯出任總理。連續(xù)的政治波動(dòng)對(duì)中希合作造成了一定的沖擊，尤其是涉及大項(xiàng)目合作上，不同黨派的吸引投資政策和私有化目標(biāo)并不一致，導(dǎo)致政策缺乏連續(xù)性。由于希臘債臺(tái)高筑，債務(wù)危機(jī)的困擾將是長(zhǎng)期的，這必然給政局帶來(lái)變數(shù)，政治風(fēng)險(xiǎn)也將如影隨形。中遠(yuǎn)集團(tuán)投資比雷埃夫斯港口項(xiàng)目被叫停事件，向我國(guó)企業(yè)敲響了警鐘。

2、反私有化浪潮。希臘人對(duì)中國(guó)參與比港私有化一直意見不一。盡管私有化為希臘帶來(lái)豐厚利潤(rùn)，但希臘工會(huì)一直批評(píng)中國(guó)運(yùn)營(yíng)商規(guī)定的“中世紀(jì)勞動(dòng)條件”缺乏公平性和社會(huì)責(zé)任。希臘碼頭工人多次舉行抗議活動(dòng)。2013年希臘工人還舉行了大罷工，反對(duì)政府打算向中國(guó)人出售比雷埃夫斯港和塞薩洛尼基港的控股權(quán)。正是這些抗議活動(dòng)使得政府對(duì)港口完全私有化遲遲難以下決斷。所以，如何消除這種疑慮將是對(duì)中國(guó)企業(yè)的挑戰(zhàn)。

3、如何平衡絕對(duì)控股和合作控股之間的利益關(guān)系。中國(guó)的企業(yè)在投資和并購(gòu)過(guò)程中是否要在每個(gè)項(xiàng)目上都絕對(duì)控股，還是可以適當(dāng)做些讓步，考慮一些互利共贏的措施？如果適時(shí)引入一些利益攸關(guān)的合作方，不但可以緩解國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)收購(gòu)戰(zhàn)略的猜疑，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，而且也可能解決企業(yè)責(zé)任和經(jīng)營(yíng)管理的本土化問(wèn)題。希臘問(wèn)題給中國(guó)提了個(gè)醒，在以后的私有化談判上還需妥善處理這一問(wèn)題?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)的宣傳和介紹上應(yīng)秉持開放態(tài)度，避免偏狹，給外界以“一帶一路”是中國(guó)對(duì)外擴(kuò)張的新標(biāo)簽的印象，從而覺得是中國(guó)人在海外搞自己的工程而未顧及他國(guó)利益。“一帶一路”，是一個(gè)多元、開放、兼容、共榮并包的“工程”，應(yīng)使當(dāng)事國(guó)認(rèn)識(shí)到，中國(guó)愿意和其他國(guó)際社會(huì)一道，共同改善該國(guó)的營(yíng)商環(huán)境。

印度尼西亞

投資環(huán)境

印度尼西亞是溝通亞洲和大洋洲、太平洋和印度洋的交通樞紐。印尼目前人口已經(jīng)超過(guò)2.48億（2013年），居世界第四位，是東南亞地區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體。據(jù)中國(guó)商務(wù)部網(wǎng)站的信息顯示，印尼的貿(mào)易投資環(huán)境具有以下主要優(yōu)勢(shì)：人口眾多、市場(chǎng)潛力大、勞動(dòng)力廉價(jià)；海岸線漫長(zhǎng)、控制眾多海上交通樞紐；對(duì)外開放程度較高，金融市場(chǎng)穩(wěn)定；自然資源豐富等。目前在印尼參與投資的中國(guó)企業(yè)已經(jīng)越來(lái)越多，投資領(lǐng)域涉及農(nóng)業(yè)、漁業(yè)、林業(yè)、機(jī)械、交通、礦產(chǎn)、能源、金融、通訊等產(chǎn)業(yè)。尤其是中國(guó)企業(yè)在印尼參與的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，開展了包括泗馬大橋、風(fēng)港電站和加蒂格迪大壩等多個(gè)項(xiàng)目，給當(dāng)?shù)厣顜?lái)便利，深受群眾喜愛。能源領(lǐng)域更是近年來(lái)中印尼貿(mào)易合作新的增長(zhǎng)點(diǎn)，隨著中國(guó)對(duì)外能源需求的日益增加以及加快實(shí)施能源多元化戰(zhàn)略，印尼因其擁有眾多的礦產(chǎn)資源（石油、天然氣、鐵、錫、銅、鋁等），不失為中國(guó)能源來(lái)源地的重要選擇之一。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、印尼國(guó)內(nèi)的民族主義情緒可能引發(fā)排華事件。在目前較為關(guān)注的南海島礁問(wèn)題中，印尼雖然與我國(guó)不存在島礁主權(quán)的矛盾，然而在海洋劃界問(wèn)題上依然存在一些分歧。隨著我國(guó)在南海施工的進(jìn)度升級(jí)，后續(xù)在南?？赡芘c印尼之間也會(huì)有利益交織點(diǎn)，所以也要擔(dān)憂由于中國(guó)與印尼發(fā)生利益沖突時(shí)，而引發(fā)的排華事件。

2、政策不穩(wěn)定。印尼目前國(guó)內(nèi)的傳統(tǒng)家族勢(shì)力把控了既得利益，這些既得利益集團(tuán)沒有動(dòng)力也沒有足夠的魄力去改變這一狀況，因此，一般意義上來(lái)說(shuō)，那些嘗試去改善政治透明度的嘗試都很難奏效。此外，由于印尼的法律體系目前還不完善，所以政策管理環(huán)境并不透明。稅收和勞務(wù)政策是否能夠穩(wěn)定、目前已有的印尼法律能否有效執(zhí)行以及在政策實(shí)施過(guò)程中是否會(huì)存在腐敗問(wèn)題，都將是擺在中資企業(yè)面前的一大問(wèn)題。

3、警惕滋生的恐怖主義威脅。印尼存在一些宗教極端主義和恐怖主義分子，雖然人數(shù)不多，但組織較為嚴(yán)密，破壞力也比較強(qiáng)。目前印尼是“伊斯蘭國(guó)”外來(lái)戰(zhàn)斗人員的最大來(lái)源，根據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng)的信息顯示已有500多名印尼人前往敘利亞和伊拉克戰(zhàn)區(qū)，加入伊國(guó)陣線。今年1月，美國(guó)和澳大利亞都對(duì)本國(guó)公民前往印尼發(fā)布安全預(yù)警，提醒人們?cè)谇巴∧釙r(shí)必須提高警覺。

緬甸

投資環(huán)境

緬甸是陸地上聯(lián)結(jié)東南亞與南亞、中東的必然通道，也是通往印度洋的重要通道。其石油和天然氣資源、礦產(chǎn)資源、農(nóng)林資源、漁業(yè)資源、旅游資源等十分豐富，是東南亞國(guó)家中僅次于印尼的第二大天然氣出口國(guó)。緬甸礦產(chǎn)資源主要有銅、鉛、鋅、銀、金、鐵、鎳、紅藍(lán)寶石、玉石等等。政府大力發(fā)展旅游業(yè)，積極吸引外資，建設(shè)旅游設(shè)施。中國(guó)為緬甸第一大貿(mào)易伙伴。中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)于2010年建立，中國(guó)對(duì)從東盟10國(guó)進(jìn)口的90%以上產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了零關(guān)稅，2015年緬甸也將對(duì)自中國(guó)進(jìn)口的90%以上產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)零關(guān)稅。中國(guó)對(duì)緬甸投資主要集中在油氣開發(fā)、水電資源開發(fā)、礦業(yè)資源開發(fā)等領(lǐng)域。據(jù)中國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2013年中資企業(yè)在緬甸新簽承包工程合同77份，新簽合同額9.19億美元。電力能源和交通運(yùn)輸是緬甸當(dāng)前基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點(diǎn)方向。目前緬甸只有30%的家庭得到電力供應(yīng)，但其蘊(yùn)藏的發(fā)電量是目前發(fā)電量的30倍。緬甸現(xiàn)主要依靠水路進(jìn)行貿(mào)易。該國(guó)目前正在積極加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，2014年11月作為創(chuàng)始成員國(guó)加入亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，這將為其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資帶來(lái)利好消息。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、部分地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩。緬甸北部的克欽邦和撣邦等地實(shí)行自治，軍事沖突經(jīng)常發(fā)生，政局不穩(wěn)，安全環(huán)境堪憂。企業(yè)投資要注意避開這類可能的沖突，避免投資、建設(shè)因武裝沖突而無(wú)法開展、延期或中斷。

2、投資除需要獲得法律和政府批準(zhǔn)之外，還要贏得民眾認(rèn)同。民眾也可能質(zhì)疑決策的合法性，通過(guò)游行、示威來(lái)表達(dá)自己的訴求，干涉合作項(xiàng)目的開展。企業(yè)需要重視緬甸民眾的聲音，積極與緬甸民眾、社會(huì)組織溝通，廣泛聽取社會(huì)輿論意見，處理好在緬公共關(guān)系，樹立良好企業(yè)形象。此外，還要避免企業(yè)在緬甸社會(huì)責(zé)任履行不足而導(dǎo)致民眾反對(duì)情緒高漲。

3、緬甸轉(zhuǎn)向大國(guó)平衡的外交戰(zhàn)略。緬甸新一屆政府上臺(tái)后，重點(diǎn)發(fā)展與周邊國(guó)家，尤其是東盟國(guó)家關(guān)系的同時(shí)，還努力改善與歐美大國(guó)的關(guān)系。緬甸也希望與其他重要國(guó)家搞好關(guān)系，在中美之間通過(guò)平衡外交，實(shí)現(xiàn)國(guó)家利益最大化。美、日、印等大國(guó)也希望緬甸減輕對(duì)中國(guó)的依賴，企圖在區(qū)域內(nèi)弱化中國(guó)影響力。在美國(guó)重返亞洲的國(guó)際環(huán)境下，企業(yè)投資也可能會(huì)受到此類不確定性的影響。

菲律賓

投資環(huán)境

菲律賓既是東南亞國(guó)家聯(lián)盟（ASEAN）和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）主要成員國(guó)，也是亞洲太平洋經(jīng)濟(jì)合作組織（APEC)21個(gè)成員國(guó)之一。該國(guó)礦產(chǎn)資源豐富，自從原礦出口禁令生效以來(lái)，其已成為世界上最大的鎳礦出口國(guó)。菲律賓一直積極吸引外資，但是由于各種困難，近些年來(lái)流入菲律賓的FDI并不理想，每年基本維持在30億美元左右。與此同時(shí)，菲律賓政府每?jī)赡甓紩?huì)更新限制外資項(xiàng)目清單，有一些領(lǐng)域完全禁止外國(guó)投資，絕大多數(shù)領(lǐng)域外資比例不得超過(guò)40%。安邦咨詢?cè)?014年發(fā)布的投資報(bào)告中列舉了菲律賓2012年頒布的第9版限制外資項(xiàng)目清單，規(guī)定外國(guó)企業(yè)和人士在土地獲取、陸上自然資源開發(fā)、公共部門運(yùn)營(yíng)和管理等領(lǐng)域持股比例不得超過(guò)40%，而且還禁止外資進(jìn)入大眾傳媒、所有的專業(yè)性服務(wù)、海洋資源開發(fā)等領(lǐng)域。但是，為了促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，菲律賓政府也發(fā)布了“投資優(yōu)先計(jì)劃”，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)外資金流向特定行業(yè)，列出鼓勵(lì)投資的領(lǐng)域和可享受的優(yōu)惠條件。其中“2014-2016投資優(yōu)先計(jì)劃”，這一計(jì)劃涉及到的內(nèi)容主要是“以產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)包容性增長(zhǎng)”。主要包括7大類、22個(gè)產(chǎn)業(yè)列為優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域在于能源、化工、汽車、廢棄物處理、環(huán)保節(jié)能建筑等領(lǐng)域。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、菲律賓國(guó)內(nèi)的排華情緒。由于近年來(lái)菲律賓受國(guó)內(nèi)政治斗爭(zhēng)及少數(shù)外部國(guó)家勢(shì)力的挑唆，菲政府持續(xù)頻繁借中國(guó)南海問(wèn)題制造事端，人為地激化了中菲兩國(guó)間的矛盾，導(dǎo)致兩國(guó)間關(guān)系倒退，并助長(zhǎng)了菲律賓民間的反華情緒，更惡化了中資在菲律賓的投資安全環(huán)境。

2、腐敗及官僚主義嚴(yán)重。根據(jù)透明國(guó)際2014年最新發(fā)布的相關(guān)報(bào)告，菲律賓清廉指數(shù)為38，排名并列第85位，在全球175個(gè)國(guó)家和地區(qū)中位于中下游。菲律賓國(guó)內(nèi)的政商環(huán)境仍然較為惡劣，由腐敗、官僚主義及低下的行政效率綜合導(dǎo)致的整體政商環(huán)境惡化正不斷激起民眾對(duì)政府的不滿，這一定程度沖擊中資企業(yè)投資的安全。

3、家族式資源壟斷。菲律賓國(guó)內(nèi)的政治和經(jīng)濟(jì)命脈被四大政治家族所控制。菲律賓連續(xù)七任總統(tǒng)都出自四大政治家族，這四大家族通過(guò)結(jié)盟、聯(lián)姻等手段籠絡(luò)其它精英家族，在國(guó)內(nèi)不斷擴(kuò)展自身的勢(shì)力，并且掌控了多數(shù)地方政府。家族政治的弊端導(dǎo)致四大家族紛紛追求各自的家族利益，并最終導(dǎo)致腐敗橫行，造成有法律也難以執(zhí)行，造成了投資環(huán)境的持續(xù)惡化。

4、社會(huì)秩序及治安不穩(wěn)定，分離組織及恐怖組織活動(dòng)猖獗。由于近年來(lái)菲律賓國(guó)內(nèi)貧富及階級(jí)差距的不斷拉大，民眾對(duì)政府及四大家族的不滿情緒與日俱增導(dǎo)致了頻繁發(fā)生游行示威活動(dòng)，由此引起的騷亂不僅持續(xù)惡化著菲律賓國(guó)內(nèi)脆弱的社會(huì)治安。另外，菲律賓國(guó)內(nèi)分離組織、恐怖組織主要集中在南部棉蘭老島和中部比薩揚(yáng)群島一部分地區(qū)，同政府軍的沖突由來(lái)已久。因此中資企業(yè)人員在菲律賓的安全問(wèn)題也需謹(jǐn)慎考量。

泰國(guó)

投資環(huán)境

泰國(guó)以其優(yōu)越的海洋地理位置，成為“21世紀(jì)海上絲綢之路”的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)國(guó)家。泰國(guó)的產(chǎn)業(yè)主要以種植業(yè)、漁業(yè)、工業(yè)、旅游業(yè)為主。近年來(lái)，中泰之間的雙邊關(guān)系不斷增強(qiáng)，雙方建立了全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，在貿(mào)易、農(nóng)業(yè)、鐵路、糧食以及防汛抗旱等方面也展開了全方位的合作，中泰兩國(guó)更計(jì)劃在2015年將雙邊貿(mào)易額擴(kuò)大至1000億美元。近些年中方對(duì)東盟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資愈感興趣，一方面得益于中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩、加快走出去戰(zhàn)略，另一方面和東盟地區(qū)改善基礎(chǔ)設(shè)施條件、加快招商引資有關(guān)，其中泰國(guó)是中國(guó)在東盟投資的重要伙伴國(guó)。中方企業(yè)在泰石油開采、水利設(shè)施建設(shè)以及高鐵項(xiàng)目方面占有較大比重。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、泰國(guó)政治穩(wěn)定性和連續(xù)性較差。泰國(guó)政治受軍人集團(tuán)影響較大，軍事政變時(shí)有發(fā)生。此外政黨斗爭(zhēng)，互相傾軋，議會(huì)解散、提前選舉也是屢見不鮮。國(guó)內(nèi)政治不穩(wěn)定，難保對(duì)在泰投資中企構(gòu)成人身、財(cái)產(chǎn)安全威脅，此系在泰投資第一大政治風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)人員應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

2、中泰關(guān)系容易受美泰同盟的影響。冷戰(zhàn)結(jié)束后，美國(guó)曾一度忽視和泰國(guó)的傳統(tǒng)盟友關(guān)系，雙邊關(guān)系不冷不淡。自?shī)W馬巴任期開始，美國(guó)提出要“重返亞太”、繼而又聲稱要“亞太再平衡”，開始重新重視美泰關(guān)系，雙邊關(guān)系迅速回升。美國(guó)拉攏包括泰國(guó)在內(nèi)的諸多亞太國(guó)家，加入其主導(dǎo)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作體制，打破原有的亞太經(jīng)濟(jì)格局，尤其要平衡中國(guó)在亞太區(qū)域的經(jīng)濟(jì)影響力，未來(lái)必然對(duì)中泰貿(mào)易產(chǎn)生影響。

3、恐怖主義威脅。在泰國(guó)，近年來(lái)曼谷、普吉島等地也成為了恐怖主義襲擊的高發(fā)地區(qū)。目前存在于泰國(guó)的恐怖主義國(guó)際組織主要有“聯(lián)合南部地下組織”、“北大年聯(lián)合解放組織”、“北大年伊斯蘭游擊運(yùn)動(dòng)”、“伊斯蘭祈禱團(tuán)”和“北大年馬來(lái)民族革命陣線”等。如何規(guī)避恐怖主義威脅將是中企必須面對(duì)的課題。

4、宗教沖突。位于泰國(guó)南部的惹拉府、北大年府和陶公府，由于民族關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，社會(huì)十分動(dòng)蕩，人民的生命安全缺乏保障，正常的社會(huì)運(yùn)作和經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到極大限制。中資企業(yè)在泰國(guó)投資要盡量避免到南部三府，謹(jǐn)防可能發(fā)生的安全問(wèn)題。

新加坡

投資環(huán)境

新加坡連接著太平洋和印度洋，擁有聞名于世的天然良港,是著名的國(guó)際大洋航線樞紐,是東南亞的航運(yùn)中心,起著溝通歐洲、亞洲、非洲和大洋洲的海上交通的作用，是共建“21世紀(jì)海上絲綢之路”的重要組成部分，是中國(guó)與東盟國(guó)家經(jīng)貿(mào)合作的重要樞紐。新加坡是世界上少有的政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)和諧同步的國(guó)家之一。2014年，中新年雙邊貨物貿(mào)易額達(dá)到797.4億美元，是中國(guó)在東盟地區(qū)的第三大貨物貿(mào)易伙伴。雙方貨物貿(mào)易中，機(jī)電產(chǎn)品是最大類別，其他為礦產(chǎn)、塑料橡膠、化工、紡織服裝等。近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)也開始將新加坡作為重要的海外投資目的地。中國(guó)對(duì)新投資近年來(lái)增長(zhǎng)較快，在承包勞務(wù)、運(yùn)輸、建筑、能源等領(lǐng)域，一大批中資企業(yè)落戶新加坡。但中國(guó)對(duì)新加坡投資在穩(wěn)定性、投資結(jié)構(gòu)等方面的巨大潛力有待進(jìn)一步發(fā)掘。目前，值得重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域：生物制藥、物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、電子工業(yè)、石化工業(yè)、精密工程業(yè)、旅游業(yè)、資訊通信業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、宇航業(yè)。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、政府違約風(fēng)險(xiǎn)。在人民行動(dòng)黨的領(lǐng)導(dǎo)下，新加坡長(zhǎng)期政局穩(wěn)定，但近年來(lái)反對(duì)黨發(fā)展較快，并在國(guó)會(huì)中取得了一定議席；人民行動(dòng)黨的執(zhí)政理念也不斷受到年青一代的挑戰(zhàn)；鐵腕人物李光耀的去世也一定程度上影響著新加坡政局的發(fā)展。未來(lái)，新加坡可能出現(xiàn)的政權(quán)交錯(cuò)更替、政黨輪流執(zhí)政、政府政策的變化等增加了中國(guó)對(duì)新投資可能遭遇的政府違約風(fēng)險(xiǎn)。

2、區(qū)別性政府干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)。新加坡的外資準(zhǔn)入政策十分寬松，對(duì)于外資的行業(yè)準(zhǔn)入幾乎沒有什么限制。但如果外國(guó)投資者投資于通訊、新聞、電力、交通等公共事業(yè)，行政審批較嚴(yán)。新加坡《制造業(yè)限制投資法》對(duì)限制投資者進(jìn)入的行業(yè)進(jìn)行了規(guī)定，主要是一些關(guān)系新加坡國(guó)計(jì)民生的行業(yè)，目的是保護(hù)本國(guó)的民族工業(yè)，這些區(qū)別性政府干預(yù)政策帶有一定的針對(duì)性，較為嚴(yán)厲。而中國(guó)投資恰恰較為集中于這些行業(yè)，受政策影響大，潛在政治風(fēng)險(xiǎn)較為突出。

3、資金轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。新加坡不存在外匯管制，資金可以自由流入流出，企業(yè)投資收益匯出新加坡外沒有限制也不需要繳納特殊稅費(fèi)。但為了維持新元的穩(wěn)定，新加坡實(shí)行新元非國(guó)際化政策，主要是對(duì)于非居民持有新元的規(guī)模及個(gè)人攜帶現(xiàn)金出入境存在一定的限制，一定程度上給中國(guó)對(duì)新投資帶來(lái)了不便甚至是外匯兌換、資金轉(zhuǎn)移等風(fēng)險(xiǎn)。

4、政治暴力風(fēng)險(xiǎn)。新加坡國(guó)內(nèi)政局穩(wěn)定，但是與馬來(lái)西亞、文萊、印度尼西亞、越南、菲律賓等國(guó)家在海域上存在爭(zhēng)端，為了爭(zhēng)奪領(lǐng)土主權(quán)會(huì)發(fā)生武裝沖突甚至局部戰(zhàn)爭(zhēng)，導(dǎo)致區(qū)域國(guó)家間政治關(guān)系惡化，突發(fā)的沖突甚至戰(zhàn)爭(zhēng)必然會(huì)影響中國(guó)在新加坡投資的安全。

馬來(lái)西亞

投資環(huán)境

馬來(lái)西亞地處東南亞核心地帶，地理位置優(yōu)越。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、旅游業(yè)、采礦業(yè)和建筑業(yè)等都是其重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。從國(guó)家政策來(lái)看，馬來(lái)西亞政府鼓勵(lì)外國(guó)投資者的投資，近年來(lái)一直致力于改善投資環(huán)境，完善投資法律，加強(qiáng)投資激勵(lì)。馬來(lái)西亞目前是中國(guó)在亞洲的第三大貿(mào)易伙伴，中國(guó)在東盟國(guó)家中的第一大貿(mào)易伙伴，中國(guó)自馬進(jìn)口主要商品有集成電路、計(jì)算機(jī)及其零部件、棕油和塑料制品等。中國(guó)向馬出口主要商品有計(jì)算機(jī)及其零部件、集成電路、服裝和紡織品等。在投資方面，截至2014年11月底，中國(guó)對(duì)馬非金融類投資9.6億美元。中馬在一系列重要項(xiàng)目上有合作關(guān)系，包括中國(guó)在馬投資的廣墾集團(tuán)橡膠種植項(xiàng)目、華為公司通訊項(xiàng)目和首鋼集團(tuán)綜合鋼廠項(xiàng)目等。據(jù)中國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2013年中國(guó)公司在馬新簽承包工程80份，合同總額為24.68億美元?！耙粠б宦贰睙o(wú)疑為深化中馬全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，加強(qiáng)經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，中國(guó)對(duì)馬投資提供了重要契機(jī)。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、國(guó)內(nèi)黨派斗爭(zhēng)激化。長(zhǎng)期以來(lái)，馬來(lái)西亞“國(guó)民陣線聯(lián)盟”一直在大選中穩(wěn)操勝券。但是，反對(duì)派的力量近年來(lái)日漸壯大。這一定程度上為馬來(lái)西亞的投資環(huán)境帶來(lái)了不確定因素和負(fù)面影響。

2、美國(guó)對(duì)馬來(lái)西亞政局的影響加強(qiáng)。美國(guó)提出“亞太再平衡戰(zhàn)略”以來(lái)，對(duì)東南亞的軍事援助大幅度增加，這一情況對(duì)中馬關(guān)系都存在著潛在威脅，盡管馬來(lái)西亞與中國(guó)關(guān)系一直友好，但作為戰(zhàn)略敏感核心地帶實(shí)力較弱的國(guó)家，其外交政策往往受制于美國(guó)等大國(guó)。

3、與鄰國(guó)的領(lǐng)土爭(zhēng)端。馬來(lái)西亞與鄰國(guó)菲律賓、文萊、中國(guó)都存在著領(lǐng)土爭(zhēng)端，其中以菲律賓情況最為嚴(yán)重。盡管馬政府稱有信心穩(wěn)定該地區(qū)局勢(shì)，但馬菲兩國(guó)間的領(lǐng)土爭(zhēng)端上升至軍事沖突增加了投資馬國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)。

4、毒品帶來(lái)社會(huì)治安問(wèn)題等。由于馬來(lái)西亞與金三角距離較近，所以盡管馬來(lái)西亞對(duì)毒品犯罪的量刑較高，但馬來(lái)西亞的毒品交易仍然猖獗，這對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)其他領(lǐng)域的發(fā)展也產(chǎn)生了一定的擠壓效應(yīng)。

5、社會(huì)中存在排華勢(shì)力。馬來(lái)西亞是一個(gè)多民族國(guó)家，馬來(lái)人、華人和印度人分別占人口的62.5%、22.0%和6.0%?？傮w而言，馬來(lái)西亞各民族相處和睦，不存在大規(guī)模沖突和斗爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)。但馬國(guó)社會(huì)中仍然存在對(duì)華人的排斥和歧視，華人難以進(jìn)入政治決策高層。

孟加拉國(guó)

投資環(huán)境

孟加拉國(guó)地處南亞次大陸東北部，東、西、北三面與印度接壤，東南毗鄰緬甸，南瀕臨孟加拉灣，地理位置優(yōu)越。孟加拉國(guó)實(shí)行投資自由化政策，鼓勵(lì)投資。近年來(lái)為鼓勵(lì)外國(guó)投資，孟加拉國(guó)政府制定了一系列優(yōu)惠政策：“投資者享受國(guó)民待遇、投資受法律保護(hù)不允許被國(guó)有化和被征用、保證資本和股息外派、公司享受5～7年免稅期、進(jìn)口機(jī)械設(shè)備享受關(guān)稅優(yōu)惠、享受最不發(fā)達(dá)國(guó)家出口優(yōu)惠、允許100%外資股權(quán)和無(wú)退出限制。”孟加拉國(guó)幾乎所有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域都對(duì)外國(guó)投資者開放，投資自由度較高。另外還積極建設(shè)出口加工區(qū)、特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)。中國(guó)對(duì)孟加拉國(guó)投資主要集中在紡織服裝及與之相關(guān)的機(jī)械設(shè)備等領(lǐng)域。未來(lái)值得關(guān)注的投資領(lǐng)域：紡織服裝、基礎(chǔ)設(shè)施、旅游、能源、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、國(guó)內(nèi)政黨斗爭(zhēng)仍在繼續(xù)，政治危機(jī)仍未徹底解決。自2012年以來(lái)，前反對(duì)黨民族主義黨頻繁發(fā)動(dòng)全國(guó)性的游行示威活動(dòng)向政府施壓。孟加拉國(guó)工會(huì)力量強(qiáng)大，與政黨聯(lián)結(jié)緊密，經(jīng)常參與政黨斗爭(zhēng)，由政治危機(jī)所引發(fā)的游行、罷工活動(dòng)也影響著孟加拉國(guó)整體投資環(huán)境。

2、社會(huì)治安條件差。近年來(lái)，由于貧富懸殊，腐敗等問(wèn)題嚴(yán)重，孟加拉國(guó)安全和社會(huì)治安形勢(shì)持續(xù)惡化，地方黑勢(shì)力以及地方保護(hù)主義力量較強(qiáng)。有研究中稱“敲詐、兇殺、持槍搶劫、綁架、走私販毒和黑社會(huì)團(tuán)伙之間的火并等各類傳統(tǒng)案件不斷發(fā)生”。

3、孟加拉國(guó)部分政府部門能力及效率不高，貪腐相對(duì)嚴(yán)重。當(dāng)?shù)厣倘恕y行、海關(guān)和有關(guān)政府人員相互勾結(jié)，欺詐舞弊行為時(shí)有發(fā)生。盛行的腐敗風(fēng)氣降低了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體效率，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展制約較大，影響了投資者的積極性。

4、美、印等大國(guó)均努力擴(kuò)大在孟加拉國(guó)的影響力。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)一些大國(guó)在孟加拉灣積極部署軍力，并與孟加拉灣國(guó)家開展雙邊和多邊海上安全合作。孟加拉國(guó)受制于自身實(shí)力有限，又處于戰(zhàn)略敏感地帶，其內(nèi)政外交政策常常會(huì)受制于大國(guó)的影響。

投資環(huán)境

斯里蘭卡位于印度洋，靠近歐亞國(guó)際貨運(yùn)主航線，因其獨(dú)特的地理位置，在轉(zhuǎn)運(yùn)、中轉(zhuǎn)和補(bǔ)給等方面具有天然的優(yōu)勢(shì)。與南亞其他國(guó)家相比，斯里蘭卡在交通條件、人口素質(zhì)、法律制度、商業(yè)環(huán)境等方面都更勝一籌，已發(fā)展成為亞太地區(qū)最具吸引力的投資地之一。自上世紀(jì)80年代中期開始，我國(guó)企業(yè)開始在斯里蘭卡進(jìn)行建筑承包工作，目前已在該國(guó)承包工程市場(chǎng)中占據(jù)了約30%的市場(chǎng)份額，和韓國(guó)、日本形成三足鼎立的格局。截至2014年底，中國(guó)在斯里蘭卡出口貿(mào)易中位居第十五位，在斯里蘭卡進(jìn)口貿(mào)易中位居第二位。隨著中斯兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作水平不斷提高，中國(guó)對(duì)斯里蘭卡投資快速增長(zhǎng)，中國(guó)企業(yè)深度參與了海港、機(jī)場(chǎng)、發(fā)電站等重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如火電發(fā)電項(xiàng)目、漢班托塔港口、賈夫納內(nèi)環(huán)公路等。2014年9月，習(xí)近平主席出訪斯里蘭卡。訪問(wèn)期間，中斯兩國(guó)宣布進(jìn)行自貿(mào)區(qū)談判，并簽署了100億元人民幣貨幣互換協(xié)議。另外，斯里蘭卡也是亞投行倡議的積極參與者和創(chuàng)始會(huì)員國(guó)，積極回應(yīng)中國(guó)“一帶一路”的構(gòu)想。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、政權(quán)更迭、平衡大國(guó)外交帶來(lái)的潛在政治風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致項(xiàng)目被重審、取消甚至項(xiàng)目被收回或征用的情況，中國(guó)投資的科倫坡港口城建設(shè)項(xiàng)目被斯里蘭卡新政府叫停就是典型的例子。前不久，國(guó)際貨幣基金組織對(duì)斯里蘭卡當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行評(píng)估后，認(rèn)為斯政府沒有履行相關(guān)的承諾，拒絕了斯政府提出的50億美元貸款。所以，中國(guó)企業(yè)投資該國(guó)必須關(guān)注和評(píng)估此類風(fēng)險(xiǎn)。

2、民族矛盾問(wèn)題。自1983年以來(lái)，隨著民族矛盾的激化，泰米爾猛虎解放組織與政府軍在東北部地區(qū)戰(zhàn)火不斷。雖2002年2月政府與猛虎組織簽訂了停火協(xié)議，但2005年起該組織又開始對(duì)政府和軍隊(duì)高官進(jìn)行暗殺和自殺性爆炸襲擊，東北部地區(qū)戰(zhàn)火不斷，造成多名高官和許多平民死傷。這不僅嚴(yán)重制約了本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使政府不得不投入大量的資金用于軍事裝備和戰(zhàn)事。同時(shí)，猛虎組織在科倫坡制造的包括對(duì)外國(guó)使團(tuán)的多起恐怖事件，極大地影響了外國(guó)投資者的信心。

3、政府部門人浮于事，效率低下。斯政府部門機(jī)構(gòu)因人設(shè)置，龐大臃腫，各部門職能重疊，辦事效率低下。

4、勞資糾紛頻發(fā)，工會(huì)勢(shì)力較大。斯勞動(dòng)法對(duì)工人權(quán)益保護(hù)嚴(yán)格，外資對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的收購(gòu)、兼并不得隨意開除工人。此外，當(dāng)?shù)毓?huì)組織十分活躍，一般都有相關(guān)的黨派為其撐腰。因此，一旦發(fā)生勞資糾紛，資方處理起來(lái)十分棘手。

沙特

投資環(huán)境

沙特地處亞洲西部的阿拉伯半島，東西分別被波斯灣、紅海相圍，位于亞、非、歐三大洲交匯處。周邊接壤或臨近的國(guó)家包括也門、阿曼、約旦、埃及、敘利亞、伊拉克、伊朗等。沙特石油天然氣資源豐富，石油儲(chǔ)量和剩余產(chǎn)能均居世界首位。沙特的投資環(huán)境良好。自上世紀(jì)中期以來(lái)，隨著原油產(chǎn)量的增加和石化工業(yè)的興起，沙特的外商投資規(guī)模不斷擴(kuò)大。除了石油行業(yè)外，其它投資領(lǐng)域主要分布在通訊、石化、信息技術(shù)、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、銀行等。為了吸引外資，沙特政府頒布一系列優(yōu)惠政策措施，如所得稅減免、優(yōu)惠的土地租金、配套基礎(chǔ)設(shè)施保障等。中國(guó)與沙特兩國(guó)貿(mào)易迅速發(fā)展的重要原因是經(jīng)濟(jì)上互補(bǔ)性強(qiáng)，互有需要。就商品貿(mào)易來(lái)說(shuō)，中國(guó)對(duì)沙特主要出口輕紡產(chǎn)品、機(jī)電和鋼鐵等五大類商品，占對(duì)沙特出口總額的70%多。而中國(guó)從沙特進(jìn)口的主要是礦產(chǎn)品、化工、塑料、橡膠四大類商品，占進(jìn)口總額90%以上，其中從沙特進(jìn)口的石油占中國(guó)進(jìn)口總量的15%左右。目前，中國(guó)與沙特兩國(guó)逐年擴(kuò)大經(jīng)貿(mào)合作，隨著兩國(guó)友好關(guān)系的加強(qiáng)和兩國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)上的互補(bǔ)性會(huì)更強(qiáng)，雙方的經(jīng)貿(mào)關(guān)系也漸入全面發(fā)展的新階段。近年來(lái)，隨著兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人和民間友好往來(lái)的增加，雙方進(jìn)一步增強(qiáng)相互理解，兩國(guó)友好關(guān)系更加牢固，為兩國(guó)的經(jīng)貿(mào)發(fā)展創(chuàng)造出良好的外部環(huán)境。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、國(guó)內(nèi)社會(huì)形勢(shì)面臨潛在不穩(wěn)定性：青年失業(yè)率高、嚴(yán)重的女性歧視、地域差異、什葉派少數(shù)族群的反抗等，給其政權(quán)帶來(lái)破壞力。沙特國(guó)內(nèi)政治危機(jī)的核心原因來(lái)自國(guó)內(nèi)極高的青年群體比例以及居高不下的失業(yè)率。如果沙特政府無(wú)法提供充足的崗位安定國(guó)內(nèi)的年輕人，將在未來(lái)面臨嚴(yán)峻的社會(huì)政治風(fēng)險(xiǎn)。

2、宗教派系沖突風(fēng)險(xiǎn)。沙特遜尼派人數(shù)接近90%，只有10%左右為什葉派人士，且集中分布在沙特最大的省份東部省，該省亦是沙特最大的產(chǎn)油地區(qū)。什葉派在沙特受到歧視。因此，什葉派一直對(duì)沙特家族和政府存在憤懣情緒，各類游行示威行動(dòng)常有發(fā)生。中企在沙特投資，尤其是在什葉派人士集中的東部省要格外注意此類宗教派系沖突發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

3、沙特地緣政治風(fēng)險(xiǎn)高企。沙特四方鄰國(guó)，埃及、伊拉克、敘利亞等原本政局穩(wěn)定的大國(guó)自2011年以來(lái)就持續(xù)忍受國(guó)內(nèi)的政治動(dòng)蕩與戰(zhàn)亂。而兩個(gè)較弱小的鄰國(guó)巴林、也門亦持續(xù)著戰(zhàn)亂狀態(tài)，讓沙特不得安寧。沙特就如同置身于一個(gè)滿是地雷的危險(xiǎn)區(qū)域，周邊埋藏著無(wú)數(shù)個(gè)可能造成劇烈動(dòng)蕩的不安定因素。

4、恐怖主義風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。多個(gè)恐怖組織都明確表達(dá)了對(duì)沙特政府的敵視，甚至公開宣稱將沙特作為恐怖行動(dòng)的目標(biāo)。另外，近幾年不斷擴(kuò)張的伊斯蘭國(guó)（ISIS）亦表示沙特是伊斯蘭的背叛者，并公開表示將通過(guò)“圣戰(zhàn)”消滅沙特王國(guó)。兩大恐怖組織正借沙特南北鄰國(guó)也門、伊拉克國(guó)內(nèi)政治動(dòng)蕩之時(shí)不斷擴(kuò)張，尤其是在沙特與上述兩國(guó)交界地區(qū)的投資項(xiàng)目，更要多加防范恐怖主義的威脅。

伊朗

投資環(huán)境

伊朗是亞洲主要經(jīng)濟(jì)體之一，經(jīng)濟(jì)以石油開采業(yè)為主，為世界石油天然氣大國(guó)，石油生產(chǎn)能力和石油出口量分別位于世界第四位和第二位，其石油化工、鋼鐵、汽車制造業(yè)發(fā)達(dá)，還有電子工業(yè)、核工業(yè)、計(jì)算機(jī)軟硬件業(yè)，同樣是該國(guó)重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)。根據(jù)世貿(mào)組織數(shù)據(jù)顯示，伊朗主要的貿(mào)易伙伴有中國(guó)、日本、韓國(guó)、意大利、法國(guó)、土耳其等。從2008年起，中國(guó)已成為伊朗第一大貿(mào)易合作伙伴。原油是中國(guó)從伊朗進(jìn)口的第一大商品。伊朗已經(jīng)成為中國(guó)第三大原油進(jìn)口國(guó)，占中國(guó)原油總進(jìn)口約10%。除此之外，中國(guó)從伊朗進(jìn)口的其他商品有礦石、初級(jí)塑材、農(nóng)副產(chǎn)品等。中國(guó)對(duì)伊朗出口的商品主要為機(jī)械設(shè)備、運(yùn)輸工具、化工、輕紡產(chǎn)品等。在投資方面，2013年中國(guó)對(duì)伊朗直接投資額達(dá)7.45億美元，主要投資項(xiàng)目為工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施工程?？傮w而言，伊朗目前的投資環(huán)境并不樂觀，但也存在積極因素。根據(jù)世界銀行發(fā)布的《2015年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》，伊朗在參與評(píng)估的189個(gè)國(guó)家和地區(qū)中排名第130位，這與伊朗深陷核危機(jī)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)制裁導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)運(yùn)行遇到阻力不無(wú)關(guān)系。然而，報(bào)告也顯示伊朗的營(yíng)商環(huán)境較上一年已經(jīng)有所改善，且新一輪的核談判有望最終達(dá)成協(xié)議，伊朗或?qū)⒛苤鸩綌[脫經(jīng)濟(jì)制裁，重新步入經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的新階段。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、核問(wèn)題影響。伊朗核問(wèn)題由來(lái)已久，在短期內(nèi)無(wú)法得到徹底的解決。目前雖然“6+1”核談判有所進(jìn)展，但依然沒有產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的結(jié)果。在此之前，聯(lián)合國(guó)和西方大國(guó)會(huì)繼續(xù)對(duì)伊朗實(shí)施經(jīng)濟(jì)制裁，這給中伊經(jīng)貿(mào)往來(lái)無(wú)形中增加了巨大的阻力。經(jīng)濟(jì)制裁使得貿(mào)易和投資活動(dòng)難以成規(guī)模的展開。多重制裁也使得伊朗的商業(yè)環(huán)境存在很多不確定性。

2、國(guó)內(nèi)制度體系嚴(yán)格。伊朗有著嚴(yán)格的雇傭外籍員工的條例，且程序繁雜。伊朗并非成熟經(jīng)濟(jì)體，國(guó)內(nèi)絕大部分生活物資、生產(chǎn)資料、消費(fèi)品等都受到政府價(jià)格管制。另一方面，受國(guó)內(nèi)外因素影響，伊朗本地融資較難，成本很高。伊朗政府部門辦事效率也不高，且腐敗現(xiàn)象較為嚴(yán)重。伊朗的能源產(chǎn)業(yè)引進(jìn)外資是通過(guò)回購(gòu)合同（buy-back）的方式進(jìn)行。雖然多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)讓合同內(nèi)容逐漸清晰化，但仍然存在許多不確定成分，容易引起投資者與伊朗方的爭(zhēng)議。此外，相比其他國(guó)家的能源政策，伊朗的政策對(duì)外來(lái)投資者限制較多，使外來(lái)投資很難成規(guī)模。

3、伊朗國(guó)內(nèi)保守派和改革派矛盾沖突不斷。大型示威游行活動(dòng)以及暴力沖突事件頻發(fā)。每一次選舉過(guò)程都會(huì)讓兩派的矛盾日益尖銳。而目前伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊年事已高，這也進(jìn)一步加深了未來(lái)伊朗政局的不穩(wěn)定性。

總體上來(lái)說(shuō)，伊朗的投資收益與風(fēng)險(xiǎn)并存。但是相對(duì)于中東其他地區(qū)而言，伊朗政局相對(duì)穩(wěn)定，大規(guī)模沖突的可能性較小。在對(duì)外貿(mào)易和吸引投資上，伊朗不存在對(duì)中資企業(yè)政策上的差別性待遇，兩國(guó)經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性很強(qiáng)。因此，在現(xiàn)有的雙邊貿(mào)易下，兩國(guó)在能源、基礎(chǔ)設(shè)施、交通通訊、機(jī)械制造和農(nóng)業(yè)等方面的合作可以進(jìn)一步深化。

越南

投資環(huán)境

越南地處中南半島東部，位于重要的國(guó)際交通線上，有3200多公里長(zhǎng)的海岸線。越南海港較多，陸路直達(dá)中南半島其他國(guó)家，交通相當(dāng)便捷，國(guó)際航線直通世界上57個(gè)國(guó)家和地區(qū)的首都或城市。越南的石油、天然氣、煤炭、水等能源資源和鐵、銅、鋁釩土等礦產(chǎn)資源都十分豐富。投資商在投資優(yōu)惠的領(lǐng)域和地區(qū)投資，可根據(jù)土地法和稅法的規(guī)定，減免土地租金、土地使用費(fèi)、土地使用稅。隨著兩國(guó)政治關(guān)系的推動(dòng)，中越兩國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在眾多領(lǐng)域得到快速全面的發(fā)展。據(jù)越南統(tǒng)計(jì)，貿(mào)易額2014年已經(jīng)上升到580億美元。中國(guó)一直是越南最大的貿(mào)易伙伴。在東盟各國(guó)中，越南對(duì)華貿(mào)易額從原來(lái)位居第五，上升到位居第二，僅此于馬來(lái)西亞。2014年，中國(guó)在越南的投資項(xiàng)目達(dá)到1082個(gè)，注冊(cè)投資額約為80億美元。目前，越南的企業(yè)也開始在中國(guó)出現(xiàn)，已經(jīng)有13個(gè)項(xiàng)目，注冊(cè)資金達(dá)到1600萬(wàn)美元。在工程投標(biāo)承包方面，中國(guó)仍舊是越南大工程項(xiàng)目承包商，項(xiàng)目中標(biāo)比例很高。

投資風(fēng)險(xiǎn)

1、中越關(guān)系的影響。中越關(guān)系不斷改善與發(fā)展的同時(shí)，兩國(guó)間的一些長(zhǎng)期存在的障礙并沒有徹底消除，跨國(guó)投資受政治關(guān)系的影響非常明顯。出于投資安全的考慮，中越關(guān)系的這些不穩(wěn)定因素，始終是中國(guó)企業(yè)投資越南過(guò)程中不得不考慮的風(fēng)險(xiǎn)。中越關(guān)系的主要障礙，也是未來(lái)有可能產(chǎn)生沖突的風(fēng)險(xiǎn)因素，集中在南沙、西沙諸島嶼及相關(guān)海域的歸屬以及海洋資源的開發(fā)問(wèn)題上。這些問(wèn)題對(duì)雙邊關(guān)系產(chǎn)生影響。2014年，中國(guó)企業(yè)在越南遭遇大規(guī)模打砸搶事件就是典型的例子，這給中國(guó)企業(yè)投資越南帶來(lái)陰影。

2、政府違約風(fēng)險(xiǎn)。越南的法制仍然不健全，由于很多投資法規(guī)的制定沒有先例可循，一些法規(guī)的出臺(tái)屬于試驗(yàn)性質(zhì)，是否延續(xù)只能視實(shí)際施行的結(jié)果而定，日后極有可能會(huì)修訂、變更或廢除。這些法規(guī)頻繁修改導(dǎo)致一些政策缺乏連續(xù)性，甚至出現(xiàn)前后相互矛盾的情況，極易導(dǎo)致政府違約情況的發(fā)生。

3、政府腐敗。越南的腐敗現(xiàn)象一直較為嚴(yán)重，這一問(wèn)題已經(jīng)成為阻礙外國(guó)投資者在越南進(jìn)行商貿(mào)活動(dòng)的重大障礙，對(duì)越南的投資競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生負(fù)面影響。除了官員的腐敗問(wèn)題外，越南政府部門行政效率低、法律法規(guī)得不到有效執(zhí)行等問(wèn)題也對(duì)投資產(chǎn)生了直接影響。

4、貿(mào)易和投資壁壘。目前越南的投資壁壘仍然十分普遍，如投資準(zhǔn)入方面，越南政府對(duì)部分領(lǐng)域?qū)嵭型耆忾]，禁止外國(guó)投資，在部分礦產(chǎn)資源開采加工等領(lǐng)域的外國(guó)投資，越南只允許以合資方式進(jìn)行合作。在投資程序方面，越南的投資審批程序仍然嚴(yán)格、費(fèi)時(shí)，人為操作的因素多。而且相關(guān)政策經(jīng)常發(fā)生變化 ，“朝令夕改”的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，讓企業(yè)措手不及。中國(guó)企業(yè)應(yīng)當(dāng)了解越南法律的相關(guān)規(guī)定，選擇投資不受進(jìn)出口限制的產(chǎn)業(yè)，最好選擇越南政府鼓勵(lì)的項(xiàng)目進(jìn)行投資。

巴基斯坦

投資環(huán)境

巴基斯坦位于南亞次大陸西北部，與印度、中國(guó)、阿富汗和伊朗接壤，南瀕臨阿拉伯海。中國(guó)視巴基斯坦為全天候的“鐵桿朋友”。早在2013年5月，李克強(qiáng)總理在訪問(wèn)巴基斯坦期間提出建立中巴經(jīng)濟(jì)走廊。中巴經(jīng)濟(jì)走廊將新疆喀什和巴基斯坦瓜達(dá)爾港連接起來(lái)，雙方在走廊沿線開展基礎(chǔ)設(shè)施、信息通訊、能源電力等多個(gè)領(lǐng)域的合作，不僅有助于巴境內(nèi)走廊沿線地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，且能為中國(guó)的商品及能源進(jìn)口提供一條捷徑——不必經(jīng)過(guò)傳統(tǒng)咽喉馬六甲海峽。習(xí)近平主席提出“一帶一路”計(jì)劃后，中巴經(jīng)濟(jì)走廊的建設(shè)更受重視，被視為“一帶一路”的“旗艦項(xiàng)目”。今年4月習(xí)近平主席訪巴期間，兩國(guó)簽署了51項(xiàng)合作協(xié)議，投資計(jì)劃涉及能源、基礎(chǔ)設(shè)施，總值達(dá)460億美元（幾乎是巴基斯坦當(dāng)前所獲外國(guó)投資的3倍），這極大推動(dòng)了中巴經(jīng)濟(jì)走廊建設(shè)。巴基斯坦吉拉姆河卡洛特水電項(xiàng)目成為絲路基金2014年底注冊(cè)成立后的首筆投資項(xiàng)目。海運(yùn)方面，巴基斯坦有三大海港，目前卡拉奇港和卡西姆港承擔(dān)了巴基斯坦90%以上的國(guó)際貨物貿(mào)易量。中國(guó)援建的瓜達(dá)爾港的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已基本竣工，年內(nèi)即可全面投入運(yùn)營(yíng)。中國(guó)對(duì)瓜達(dá)爾港持有40年的港口運(yùn)營(yíng)權(quán)。中國(guó)對(duì)巴基斯坦出口的商品類型日益多樣化，巴基斯坦的較大市場(chǎng)潛力吸引著越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)在巴投資經(jīng)營(yíng)不同的行業(yè)，包括通信、能源、汽車制造、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域。

投資風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)內(nèi)安全局勢(shì)不容樂觀，暴力流血事件頻發(fā)?？植朗录闹圃煺咧饕锌植婪肿?、宗教極端主義勢(shì)力、地區(qū)主義勢(shì)力，這既涉及到塔利班組織、教派對(duì)立與沖突，亦有地區(qū)、族群矛盾。雖然巴基斯坦是對(duì)華友好的國(guó)家，但針對(duì)中國(guó)人的襲擊事件也時(shí)有發(fā)生，不僅造成了財(cái)產(chǎn)損失，還嚴(yán)重威脅到中方人員的人身安全。中國(guó)在巴人員總體來(lái)講能做到尊重當(dāng)?shù)氐淖诮涛幕?xí)俗，加上巴民間也普遍歡迎中國(guó)人，因此中國(guó)在巴人員與宗教極端組織之間沒有直接的矛盾。但由于中國(guó)與巴基斯坦的特殊友好關(guān)系，中國(guó)在巴人員會(huì)受到巴政府對(duì)內(nèi)行為的牽連而成為宗教極端組織的目標(biāo)之一。受安全局勢(shì)影響，中國(guó)在巴建設(shè)的一些項(xiàng)目進(jìn)度受阻，一些企業(yè)在安全形勢(shì)惡化時(shí)期處于半營(yíng)業(yè)甚至停業(yè)狀態(tài)。巴國(guó)政治目前看較為穩(wěn)定，而且中巴戰(zhàn)略伙伴關(guān)系新近升級(jí)。巴國(guó)的政治和社會(huì)層面對(duì)華均友好。因此，“高層政治”方面的政治風(fēng)險(xiǎn)不是重點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的主要方面在于巴國(guó)內(nèi)的恐怖主義、地區(qū)主義等社會(huì)政治矛盾，所導(dǎo)致的安全形勢(shì)對(duì)于投資的不利影響，比如務(wù)工人員的安全、投資的風(fēng)險(xiǎn)等。此外，由于巴國(guó)特定的地緣政治位置和重要性，中巴經(jīng)濟(jì)走廊的建設(shè)，會(huì)引發(fā)印度、美國(guó)等域外利益相關(guān)大國(guó)的何種反應(yīng)，中國(guó)企業(yè)投資該國(guó)需要早做一定的預(yù)判和準(zhǔn)備。