養(yǎng)老金投資運(yùn)營視域下雙軌制改革創(chuàng)新策略

劉大偉

摘 要： 建國以來我國居民生活水平持續(xù)提高，隨之而來的人口老齡化問題也在日益嚴(yán)峻，給社會(huì)養(yǎng)老基金帶來沉重負(fù)擔(dān)。養(yǎng)老基金投資運(yùn)營與全國性的社會(huì)保障基金之間有著本質(zhì)區(qū)別，探索在養(yǎng)老金投資運(yùn)營視域下的雙軌制改革勢(shì)在必行。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)為主的市場(chǎng)環(huán)境下，養(yǎng)老金雙軌制的提出順應(yīng)了社會(huì)形勢(shì)需求，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和重組，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的地位已不容忽視，通過雙軌制改革創(chuàng)新沖破原有體制的束縛，保障我國養(yǎng)老金投資運(yùn)營的健康發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。

關(guān)鍵詞： 養(yǎng)老金；投資運(yùn)營；雙軌制改革

引言：

近年來，促進(jìn)養(yǎng)老金雙軌制改革創(chuàng)新的呼聲日益高漲，這也是我國經(jīng)濟(jì)體制完成計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變的必然需求。機(jī)關(guān)事業(yè)單位與其他企業(yè)之間的養(yǎng)老金制度大相徑庭，其中蘊(yùn)含的社會(huì)不公也給經(jīng)濟(jì)社會(huì)的健康發(fā)展埋下了隱患。本文立足于養(yǎng)老金投資運(yùn)營的視角，探索如何實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金雙軌制改革，促使機(jī)關(guān)事業(yè)單位與企業(yè)的養(yǎng)老金制度實(shí)現(xiàn)同步運(yùn)營，在理論層面、實(shí)踐層面都具有深遠(yuǎn)的意義。

一、 我國養(yǎng)老金投資運(yùn)營現(xiàn)狀

目前，全國社?；鹄硎聲?huì)對(duì)國內(nèi)大多數(shù)養(yǎng)老金實(shí)行統(tǒng)一配置，統(tǒng)一運(yùn)營，統(tǒng)一公布，從運(yùn)營現(xiàn)狀可以看出，養(yǎng)老基金在國內(nèi)外不同的投資環(huán)境下， 呈現(xiàn)出的投資種類也有所差異。首先，由于我國養(yǎng)老金實(shí)行行政化管理機(jī)制，全國社保基金理事會(huì)的行政級(jí)別較高，這給相關(guān)的監(jiān)督部門帶來一定工作壓力，導(dǎo)致許多運(yùn)營工作監(jiān)管不到位。其次，養(yǎng)老金投資運(yùn)營渠道相對(duì)單一，主要局限于安全性較高的投資工具，以銀行存款、購買國債為主。對(duì)收益高、風(fēng)險(xiǎn)高的投資工具表現(xiàn)的較為保守。使得養(yǎng)老金的增值、收益較低，資金利用效率受到了很大限制。再次，缺乏有效地投資運(yùn)營評(píng)估機(jī)制，目前，國內(nèi)的資本運(yùn)作市場(chǎng)并不成熟，固有的投資思維方式在養(yǎng)老金運(yùn)營評(píng)估機(jī)構(gòu)中尚未形成，這必定會(huì)影響到實(shí)際投資效果，在安全性、收益性方面難以兼顧兩全。

二、 養(yǎng)老金投資運(yùn)營視域下雙軌并存制度的缺陷

（一） 產(chǎn)生社會(huì)不公

我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境下，雖然由于受到工作性質(zhì)、工作領(lǐng)域、勞動(dòng)者素質(zhì)等多方面因素的影響，收入水平的差異是固有存在的。但存在于機(jī)關(guān)事業(yè)單位與企業(yè)之間不同的養(yǎng)老金制度，就有失公允了。建立一套適應(yīng)現(xiàn)有市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式運(yùn)營，科學(xué)公平的養(yǎng)老金制度，對(duì)現(xiàn)有的雙軌制進(jìn)行改革創(chuàng)新，不僅是全體社會(huì)成員的一致呼聲，更是構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)的必由之路。社會(huì)成員雖然所處工作環(huán)境，社會(huì)組織不同，但如果由于制度設(shè)計(jì)上的缺陷出現(xiàn)社會(huì)待遇的差異，勢(shì)必會(huì)加劇社會(huì)不安定因素，影響國內(nèi)各階層人士共同進(jìn)步。

（二）養(yǎng)老金制度改革推行時(shí)機(jī)不恰當(dāng)

針對(duì)我國養(yǎng)老金雙軌制，早在2009年，國內(nèi)就嘗試推行制度改革，但因時(shí)機(jī)不對(duì)，遭遇巨大阻力，無果而終。2009年時(shí)值全球金融危機(jī)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也受到很大影響，機(jī)關(guān)事業(yè)單位職員面對(duì)養(yǎng)老金改革，缺乏信息，因此社會(huì)阻力增大。養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革試點(diǎn)的推行，很大程度上受國內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響，在這種背景下推行社會(huì)保險(xiǎn)制度改革必定難以平復(fù)社會(huì)成員心中的危機(jī)感，因此，尋找好合適的改革時(shí)機(jī)至關(guān)重要。目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)全球化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的深刻影響，因此，在推行制度改革時(shí)要綜合考慮國內(nèi)外大環(huán)境。

（三）轉(zhuǎn)軌成本問題難以有效解決

轉(zhuǎn)軌成本問題是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的瓶頸所在，改革后普遍存在的空賬現(xiàn)象掣肘了真正意義上的雙規(guī)改革。目前，在國內(nèi)呼聲最高的一種支付方式是以政府為主體，綜合多方融資渠道，對(duì)轉(zhuǎn)軌造成的債務(wù)進(jìn)行支付。這種方式的優(yōu)點(diǎn)在于，政府的信賴度較高，資金后續(xù)保障充足，可以建立高?？尚械纳鐣?huì)保險(xiǎn)體系。政府的公眾形象較為權(quán)威，可以消除群體疑慮帶來的阻力，促進(jìn)改革的順利進(jìn)行。但同時(shí)也應(yīng)看 到，對(duì)政府財(cái)政資金的過分依賴會(huì)在無形中拖慢雙軌改革的步伐。應(yīng)當(dāng)發(fā)揮好養(yǎng)老金投資運(yùn)營的作用，提高養(yǎng)老金收益。但目前由于投資工具與投資組合的選擇不科學(xué)，影響了資金運(yùn)作效率，導(dǎo)致養(yǎng)老金的投資收益不高。具體表現(xiàn)在對(duì)投資工具的組合選擇不恰當(dāng)，或過于激進(jìn)，或過于保守，因此，選擇合適的投資工具進(jìn)行組合，是改善養(yǎng)老金投資收益當(dāng)務(wù)之急。

三、 養(yǎng)老金投資運(yùn)營視域下雙軌改革創(chuàng)新的策略

（一） 處理好新舊制度的銜接，創(chuàng)造公平的社會(huì)保障環(huán)境

機(jī)關(guān)事業(yè)單位的養(yǎng)老金體制改革絕非一蹴而就，大刀闊斧地激進(jìn)式改革難免會(huì)對(duì)現(xiàn)有的社會(huì)保障體制造成沖擊，特別是機(jī)關(guān)事業(yè)單位的老員工，心理落差產(chǎn)生的影響難以抹除。因此，采取循序漸進(jìn)的方式可行性較高。改革之初，在機(jī)關(guān)事業(yè)單位之間實(shí)行兩種制度并存的方式，在“老人”“中人”人群中繼續(xù)保持原有的社會(huì)保障制度，將“新人”作為制度改革對(duì)象，這可以大大減少改革推行的阻力，降低債務(wù)成本的壓力，給國家社會(huì)保障部門以緩沖。這種方式弱點(diǎn)在于，制度改革必然無法在短時(shí)間內(nèi)完成，過渡時(shí)期的管理成本會(huì)相對(duì)增加。另外一種激進(jìn)的方法可以大大縮短改革完成的時(shí)間，避免兩種制度并存的局面，但同時(shí)也會(huì)遇到較大的阻力，給國家的養(yǎng)老金債務(wù)償付增加負(fù)擔(dān)，也可能會(huì)因協(xié)調(diào)不充分失去公眾支持。

（二） 選好改革時(shí)機(jī)，減小推行阻力

改革時(shí)機(jī)的確定離不開改革方案實(shí)施的輔助支持。首先，應(yīng)將推行范圍統(tǒng)籌到全國層面，這并不是改革激進(jìn)的表現(xiàn)，而是從大局著手統(tǒng)籌的格局。目前我國機(jī)關(guān)事業(yè)單位職員在四千萬左右，雖然數(shù)目不小，但相比于企業(yè)員工數(shù)量，具有一定可控性。如果將統(tǒng)籌格局局限在市縣級(jí)別，實(shí)行以試點(diǎn)帶動(dòng)全國范圍的改革，則會(huì)容易出現(xiàn)制度轉(zhuǎn)移銜接的困難。這早在企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革推行中驗(yàn)證過。以此，將統(tǒng)籌視角擴(kuò)展到全國范圍，實(shí)行一步到位對(duì)解決制度銜接問題有極大作用。其次，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的對(duì)象應(yīng)包括事業(yè)單位職員及公務(wù)員，一方面發(fā)揮好公務(wù)員的干部帶頭作用，樹立好公務(wù)員的模范典型；另一方面消除偏見，避免事業(yè)單位人員產(chǎn)生阻力。

（三） 利用好養(yǎng)老金的投資收益，提供資本后續(xù)保障

我國對(duì)養(yǎng)老金的投資利用主要在保守投資上，注重資金的安全性，相應(yīng)收益性會(huì)降低。銀行存款和購買國債是目前最常見的養(yǎng)老金投資方式，增值效果不甚理想，金融危機(jī)、通貨膨脹對(duì)收益的沖擊較大。因此，對(duì)投資渠道進(jìn)行合理分析，綜合考慮收益性、安全性、穩(wěn)定性，選擇效果較好的投資工具是提高養(yǎng)老金收益的當(dāng)務(wù)之急。值得一提的是不論何種投資渠道風(fēng)險(xiǎn)與收益都是并存的，高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)工具是不存在的，因此，應(yīng)當(dāng)選擇多種投資渠道，進(jìn)行有機(jī)的搭配組合，提高資金的利用效率。從政府職能角度來看，應(yīng)當(dāng)盡早設(shè)立養(yǎng)老金投資運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)，建立一支專業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì)，并對(duì)之實(shí)行監(jiān)管，確保養(yǎng)老金的增值、收益走向規(guī)范化、科學(xué)化道路，為養(yǎng)老金投資運(yùn)營視域下的雙軌改革注入力量。

結(jié)束語：

養(yǎng)老金雙軌制很明顯已經(jīng)滯后于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)體制，對(duì)人力資源市場(chǎng)的正常運(yùn)行，相對(duì)公平的社會(huì)環(huán)境帶來很大影響，制約了社會(huì)保障事業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。同時(shí)，國內(nèi)目前的養(yǎng)老金投資運(yùn)營較為保守，基金增值、收益不高。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，國家應(yīng)該發(fā)揮好職能，創(chuàng)新現(xiàn)有的養(yǎng)老金投資運(yùn)營渠道，提高養(yǎng)老金收益，為解決轉(zhuǎn)軌成本問題奠定資金基礎(chǔ)。 （作者單位：延安大學(xué)公共管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1] 劉俊棋.養(yǎng)老金入市的國際經(jīng)驗(yàn)借鑒與我國的政策選擇[J].科技和產(chǎn)業(yè).2012（9）

[2] 虞華；周秀泉；程鑫；劉琳.我國退休養(yǎng)老金雙軌制問題研究[J].老齡科學(xué)研 究.2013（04）

[3] 劉莉.日本、韓國公共養(yǎng)老金投資模式演變及啟示[J].社會(huì)保障研究.2015（01）