P2P網(wǎng)貸熱潮下暗藏泡沫風險？

任芳

對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)來說，剛剛過去的2014年可謂是發(fā)展與風險并行的一年。大量的P2P平臺在一年里經(jīng)歷了從出生到死去，整個行業(yè)在生命循環(huán)中自我淘汰更新成長

P2P網(wǎng)貸起源于英國，隨著Lending Club、Zopa等國外代表性平臺崛起，P2P風暴也開始席卷中國。對于中國市場，P2P網(wǎng)貸在探索發(fā)展中體現(xiàn)出了獨具中國特色的一面，發(fā)展出了中國式的運營模式。

各路紛紛涌入 呈現(xiàn)井噴式發(fā)展

2013年，余額寶的出現(xiàn)給大眾普及了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念。越來越多人關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融，進而帶動了網(wǎng)貸行業(yè)的快速發(fā)展。交易額、投資人都得到了大量的增長，行業(yè)發(fā)展利好。越來越多人看到這個市場機會，都想進來分得一杯羹。

互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼，P2P網(wǎng)貸行業(yè)更是火爆，出現(xiàn)了井噴式的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭、各類創(chuàng)業(yè)者，甚至傳統(tǒng)金融機構(gòu)、國資企業(yè)等都紛紛涌入。截至2014年底P2P平臺數(shù)量已經(jīng)達到1575家，全年累計成交量高達2528億元。在這組數(shù)據(jù)背后展現(xiàn)的是整個行業(yè)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，隨著P2P行業(yè)的日趨競爭激烈，為吸引投資人，行業(yè)正在不斷創(chuàng)新。

2014年8月25日，阿里小微金融服務(wù)集團推出P2P產(chǎn)品。從互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財衍生品角度來看，這款產(chǎn)品并不是傳統(tǒng)意義上理財產(chǎn)品，它利用支付寶的“明星效應(yīng)”和互聯(lián)網(wǎng)的需求發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢與金融機構(gòu)的風險管理優(yōu)勢相互結(jié)合，匹配借款人與投資人的理財需求，從而獲取較高的利息收益。“半小時銷售10億理財產(chǎn)品”的成績讓活躍在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的大佬們都大扶眼眶。

2014年，第12屆上海理財博覽會共吸引了高達17萬人次參觀，再創(chuàng)參會人數(shù)的新紀錄。而P2P網(wǎng)貸則再次成為了最受追捧的理財投資產(chǎn)品，這一點從各個展臺的火爆程度就可見一斑。

從眾多展臺中看到，P2P展商們都打著高收益的旗號，其中有些收益率更是達到了25%以上的驚人收益。

行業(yè)在發(fā)展過程中，誕生出了如錢多多、拍拍貸、點融網(wǎng)、紅嶺創(chuàng)投等這樣的風格鮮明、經(jīng)營穩(wěn)健的主流龍頭企業(yè)，他們在將網(wǎng)貸模式與中國本土普世價值觀的結(jié)合中做出了巨大的貢獻，而且已經(jīng)形成了一套被實際證明安全有效的運作模式。

熱潮下可能隱藏的風險

P2P網(wǎng)貸是“人人貸”的簡稱，是指有資金并且有理財投資想法的個人，通過第三方網(wǎng)絡(luò)平臺牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人。

在巨頭們加入戰(zhàn)局的同時，網(wǎng)貸行業(yè)中的另一些老板為了快速盈利，進行不規(guī)范運作，以高額回報、平臺擔保等幌子吸引投資者投資。與此同時，大多數(shù)投資者都不具備專業(yè)知識，無法鑒別P2P網(wǎng)貸平臺是否靠譜，P2P網(wǎng)貸平臺跑路現(xiàn)象時有發(fā)生。據(jù)不完全統(tǒng)計，2014年8月跑路的15家平臺中，涉案金額達2.7億元。一方面蓬勃發(fā)展，一方面跑路不斷，P2P網(wǎng)貸行業(yè)一時紛亂迷人眼。

“P2P征信現(xiàn)在基本上等于零，大家的風控手段是‘八仙過海各顯神通，但有效性存在很大問題。”網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉說。

一些在以騙貸為目的借款，通過偽造證件滿足個人無抵押貸款的條件，但出資人對借款者的借款用途、信用記錄等信息無法了解從而無法判斷真假，導(dǎo)致詐騙等惡性事件發(fā)生率提高。同時，由于P2P行業(yè)還沒有明確的監(jiān)管政策出臺導(dǎo)致平臺自身也存在欺詐行為的發(fā)生。

2015年，P2P在熱鬧之后，將逐漸回歸理性。P2P網(wǎng)貸行業(yè)競爭將會明顯加劇，價格戰(zhàn)、差別營銷戰(zhàn)略都會打響，更加考驗平臺風控能力、運營能力，缺乏核心競爭力和實力匱乏的平臺將更加如履薄冰。隨著監(jiān)管政策出臺后，純粹的詐騙平臺比例將會下降，而由于競爭力不足退出的平臺比例將會提高。

現(xiàn)在，整個P2P市場規(guī)模在不斷擴大，專業(yè)市場區(qū)間已經(jīng)開始劃分，包攬市場的業(yè)務(wù)模式將很難持續(xù)，單個P2P平臺也沒有能力覆蓋各大專業(yè)市場。

P2P網(wǎng)貸從泡沫中沉淀

經(jīng)過2014年的喧囂之后， 2015年，整個行業(yè)將進入一個沉淀的階段，呈現(xiàn)出一些新的發(fā)展趨勢。

在美國，征信業(yè)成熟發(fā)達，三大征信機構(gòu)鼎足而立，P2P平臺向機構(gòu)購買個人信用報告。美國成熟的征信業(yè)無疑是中國同行們學習的標桿。

P2P網(wǎng)貸平臺不能代償、不自擔。顯然，平臺不擔保，對投資者來說缺乏吸引力，擔保則違背相關(guān)政策。于是很多平臺將擔保業(yè)務(wù)分離，引入第三方擔保。有業(yè)內(nèi)人士表示，P2P引入第三方保險、第三方擔保公司將是大趨勢。

P2P平臺在發(fā)展過程中，要注重擁有企業(yè)文化的培養(yǎng)與信譽的提升，做好平臺的風控工作，更只有這樣才會使投資者對投資和收益充滿信心，降低平臺的壞賬率。

目前，P2P行業(yè)已經(jīng)成為一片紅海，在激烈的市場競爭中，利用各自的優(yōu)勢，進行產(chǎn)品精細化，走差異化路線，是未來P2P突圍的關(guān)鍵。

隨著我國金融改革工作的不斷推進，未來幾年的金融市場必將會更加規(guī)范和成熟，新一輪的P2P平臺整合與重組勢在必行；競爭格局將更加激烈與殘酷，而作為業(yè)內(nèi)眾多實力弱小的中小P2P平臺來說，除了穩(wěn)扎穩(wěn)打，做好風控和用戶體驗外，融資和流量也將成為重要的一環(huán)。未來誰能笑到最后，就要看誰能順勢而上，在瞬息萬變中找到新的自我。

投資者要在了解一定的投資原則基礎(chǔ)上，能夠由盲目逐利持續(xù)向正確認識利率下調(diào)、關(guān)注平臺整體實力、注重平臺風控手段等理性回歸。