國際資本流動與跨境資本選擇

方芳

2015澳中國際資本峰會受到了澳大利亞聯(lián)邦、新南威爾士州及悉尼市三級政府的重視。

會上，澳大利亞聯(lián)邦參議院經(jīng)濟指導(dǎo)委員會主席鄧森（Senator Sam Dastyari）表示，去年中澳自貿(mào)協(xié)定的簽訂使得中澳關(guān)系有了本質(zhì)的飛躍，隨著中國社區(qū)與移民人口在澳洲不斷增加，現(xiàn)階段在澳洲投資是個絕佳的機會。鄧森強調(diào)：“澳洲是個多元文化國家，當(dāng)你決定在澳洲投資時，選擇融入本地與你投資目標(biāo)的社區(qū)文化尤為重要。”

新州高齡部長、殘障服務(wù)部長、多元文化部長及立法院副領(lǐng)袖Hon John Ajaka MLC在致辭中提出“our city our state”，肯定悉尼和新南威爾士州絕佳的投資前景，而中國也正是澳洲優(yōu)先選擇并值得信賴的貿(mào)易伙伴。

華裔新州上議員王國忠先生，悉尼市政府代表、市議員郭耀文先生先后致辭。王先生表示，中澳雙方合作由來已久，自從去年習(xí)主席借G20會議召開之際訪澳后，雙方更是將經(jīng)貿(mào)合作互動推動至高峰。

本次澳中資本峰會的主辦方代表，亞太金融投資協(xié)會秘書長、富甲金融學(xué)院董事總經(jīng)理Emma Wang女士，中澳傳媒集團董事總經(jīng)理、《中澳投資理財》總編輯李思超女士，以及《CM華夏理財》執(zhí)行總編范曉曼女士分別上臺致辭。

中國強大經(jīng)濟動力與資本市場新詮釋

開幕式后，《華夏時報》總編輯、知名財經(jīng)評論家水皮先生就“中國強大經(jīng)濟動力與資本市場新詮釋”話題，發(fā)表了熱情洋溢的演講。

水皮認為，中國政府正用對內(nèi)對外兩條腿走路的辦法解決當(dāng)前的經(jīng)濟發(fā)展困境。對外，中國政府正通過“一帶一路”把中國過剩的產(chǎn)能輸出，通過這種方式減少產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的壓力。對內(nèi)，改革具體措施也有很多：比如，通過鼓勵創(chuàng)業(yè)解決就業(yè)問題；通過國有企業(yè)的改革，提升國有企業(yè)的效率；最后，通過注冊制改革讓大批企業(yè)上市，從而解決融資難的問題。

關(guān)于國內(nèi)資本市場的動向問題，水皮認為，“中國股市現(xiàn)在正在經(jīng)歷著人類歷史上最大的泡沫，除了藍籌股以外，2600家上市公司的平均市盈率都在70倍-100倍以上?！彼赋?，雖然滬指還沒到歷史最高紀(jì)錄6214點，現(xiàn)在是4400點，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是2700多點，從2012年的585點到現(xiàn)在，漲了將近5倍，整體市盈率高達100倍以上。這個市盈率超過納斯達克泡沫崩潰時期的87倍?！凹{斯達克是歷史上最成功也是唯一成功的創(chuàng)業(yè)板，但泡沫崩潰直接降到1500點，所以現(xiàn)在投資創(chuàng)業(yè)板要做好被套15年的準(zhǔn)備?！彼け硎?，上證指數(shù)之所以有翻倍的行情，從2000點到4000點，是因為有100家左右藍籌股漲幅偏小。

“我建議大家看不懂就別看，半年后再看，但我沒想到市場會瘋狂到這個程度。一般來講，中國股市會經(jīng)歷三個階段，我非常擔(dān)心這個市場會出現(xiàn)劇烈的波動，我已經(jīng)賣出了我所有的股票包括基金。我相信中國股市還會持續(xù)發(fā)展，在習(xí)近平主席的領(lǐng)導(dǎo)下中國經(jīng)濟未來會有快速增長，但股市不會直線上漲，只會波段上漲。”水皮最后強調(diào)。

中澳雙邊經(jīng)濟合作新機遇

會上，圍繞“中澳雙邊經(jīng)濟合作新機遇”這個主題，多位嘉賓積極發(fā)言，并展開了熱烈討論。

中國經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟學(xué)家徐洪才博士表示，中澳自貿(mào)協(xié)定的簽署是兩國合作的里程碑。他說，中國有13億人口，對澳洲的產(chǎn)品與服務(wù)有強烈的需求。在工業(yè)化、信息化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的過程中，中澳合作將會加強。中澳近幾年雙邊貿(mào)易的范圍在擴大，特別是能源領(lǐng)域。中澳的經(jīng)濟有非常高的互補性，中澳自貿(mào)協(xié)定創(chuàng)造了很多機會，提高了澳洲在農(nóng)業(yè)、能源、制造業(yè)出口和服務(wù)以及投資的競爭力。

范信德亞洲業(yè)務(wù)部主管合伙人、中國業(yè)務(wù)部主管合伙人畢馬威在發(fā)言中，展望了中國在澳投資的新趨勢。畢馬威表示，kpmg集團對中國來澳投資做過一個調(diào)研，絕大部分都是正向投資，近期投資額增長了1000萬。70%的被調(diào)研者認為，明年的投資預(yù)期會好于今年。但他更希望看到中國投資人更多的選擇，也希望澳洲政府的導(dǎo)向會更加明確，特別是在高科技和樓市方面，地產(chǎn)項目應(yīng)該快點批，“如此多的利好如果能夠逐步落實，也會使得華人留學(xué)生能順利地找到好的工作進入主流社會?！?/p>

Fxplus 金融學(xué)院創(chuàng)始人Jack Zhang 在發(fā)言中重點闡述了設(shè)置人民幣離岸中心的意義，并對悉尼成為人民幣離岸中心的一個全新的執(zhí)行點的意義與具體執(zhí)行進程進行了深入探討。Jack Zhang表示，這是人民幣國際化的主要表現(xiàn)之一。他說，目前，人民幣在澳洲的市場正日漸擴大，許多大型的澳洲公司都已經(jīng)開始采用人民幣報價，且從時差角度來看，與美國、英國相比，在澳洲的工作時間中進行結(jié)算等顯得更具優(yōu)勢。

中國資本市場的投資機會

在演講中，國泰基金管理公司副總經(jīng)理周向勇重點談及中國資本市場的投資機會。

周向勇表示，最近一段時間中國的A股牛氣沖天，在幾天前上海的股市成交量更是達到了1萬億，這是一個難以想象的結(jié)果。他說，中國股市的上漲幅度，不僅超出了人類理解的程度，更超出了計算機理解的程度。在這個泡沫化的時代，尤其是2005年開始股權(quán)分置改革之后，股市在中國成為了真正的經(jīng)濟晴雨表，但從去年年中開始，股市表現(xiàn)與中國經(jīng)濟出現(xiàn)了分離。但不可否認的是，中國股市之前很長一段時間里，一直處在熊市的狀態(tài)。

“中國家庭人均股票持有的市值并不高，只有5%。從宏觀基本面到產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟分析，特別是互聯(lián)網(wǎng)+，如果能在效能上有所提高，資本市場上這個板塊非常有潛力。作為主權(quán)基金旗下的公募基金，希望能吸引澳洲的資本投向中國，由中國基金公司來管理?！眹┗鸸芾砉靖笨偨?jīng)理周向勇在發(fā)言中建議。