略談韓國經(jīng)濟發(fā)展中的政策金融

許昕

摘 要：政策金融是發(fā)展中國家推動經(jīng)濟增長的一個重要經(jīng)濟手段。韓國的政策金融采取的是與產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)模式等都融為一體的方式，為韓國經(jīng)濟發(fā)展起到了重要的推動作用，創(chuàng)造出了“漢江奇跡”，并帶來了韓國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與體制的改變。本文通過闡述韓國的政策金融特點，對韓國政策金融成功的利弊進行了分析，有助于增進我國對韓國經(jīng)濟的進一步了解。

關(guān)鍵詞：韓國經(jīng)濟；發(fā)展；政策金融

政策金融指的是在政府支持下，以國家信用為基礎(chǔ)，嚴格貫徹國家特定的經(jīng)濟與社會發(fā)展方針政策，在國家法規(guī)限定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，對經(jīng)營對象實施的以優(yōu)惠性存貸利率進行的金融活動，是一種帶有特定政策性意向的存款、擔(dān)保、投資、信用保險、存款保險等等一系列特殊性資金融通行為的總稱。

一、韓國經(jīng)濟發(fā)展中的政策金融特點

韓國經(jīng)濟發(fā)展中實施的政策金融具有的特點為：韓國政府采取的是與民間部門協(xié)商并加強對政策金融貸款對象的監(jiān)督、管理機制，運作過程主要依賴于中央銀行，并且韓國政策金融與政府產(chǎn)業(yè)政策緊密配合，影響著韓國的整個國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。

（一）韓國政府與民間部門采取協(xié)商、監(jiān)督機制

韓國的政策金融是由政府、銀行、企業(yè)三方面形成的三位一體的系統(tǒng)，本著共謀發(fā)展、共擔(dān)風(fēng)險、相互支持、互惠互利的原則，韓國總統(tǒng)每月定期主持召開外貿(mào)促進會與經(jīng)濟趨勢碰頭會，參加會議人員由政府部門的高級官員、銀行業(yè)的銀行家、企業(yè)各行業(yè)的產(chǎn)業(yè)界領(lǐng)導(dǎo)與工會領(lǐng)導(dǎo)等組成，從而形成政府、銀行、企業(yè)之間的協(xié)調(diào)機制。對于可以完成產(chǎn)業(yè)政策目標的大型企業(yè)，實行加強對貸款使用的監(jiān)督與管理方式，使政府的政策金融貸款的有效性與安全性得到了保障。

（二）韓國政策金融的實施主要依托于中央銀行

韓國政府的政策金融每年通過商業(yè)銀行的政策性資金貸款中，有35%以上來源于中央銀行，政策金融對中央銀行依賴很大。中央銀行的優(yōu)惠利率韓國銀行利率比一般要低得多，例如，出口票據(jù)貼現(xiàn)率只有3.5%，而銀行一般是9%；1974商業(yè)票據(jù)的再貼現(xiàn)率是11%，比一般商業(yè)銀行低4.5%。這使得政策性金融，央行的利率補貼大，容易導(dǎo)致通貨膨脹，導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟不穩(wěn)定。事實上，從20世紀60年代初開始到80年代初經(jīng)濟開始，韓國的通貨膨脹率幾乎每年都有2個數(shù)字，1964和1974，甚至達到了30%以上。利率是一個重要的金融杠桿，韓國政府很自然地將其控制在手中。政府不僅將利率作為貨幣政策的一般工具，而且作為金融政策刺激經(jīng)濟發(fā)展的有力杠桿，調(diào)節(jié)和調(diào)整的范圍也相當高，甚至以“負利率”為代價，“利率差（歧視率）”的典型利率管制形成。

（三）韓國政策金融與政府產(chǎn)業(yè)政策緊密配合

韓國的政策金融規(guī)模迅速擴大，出口型的企業(yè)，企業(yè)經(jīng)營實際業(yè)績由國際市場的競爭決定，因此，真實有效的國際出口市場的標準信息有助于政策金融支持下的韓國經(jīng)濟發(fā)展的提速。韓國的政策金融與韓國的產(chǎn)業(yè)政策是相互配合、緊密聯(lián)系的。20世紀60年代中期韓國經(jīng)濟以出口經(jīng)濟為主，政策金融用于出口的政策性資金迅速增長，使出口經(jīng)濟戰(zhàn)略取得了成功。到了70年代，韓國提出以“重化學(xué)工業(yè)”為立國之本，政策金融也迅速向重化學(xué)工業(yè)轉(zhuǎn)移，至80年代韓國用于重化學(xué)工業(yè)發(fā)展的銀行貸款共298中，其中政策金融支持項目高達221種，使得韓國資源高度匱乏的局面迅速實現(xiàn)了高質(zhì)量的工業(yè)化發(fā)展。

二、韓國政府實施政策金融的利弊

韓國式政策金融創(chuàng)造的“漢江奇跡”把韓國的經(jīng)濟發(fā)展推上了“高速公路”，與此同時，政策金融引發(fā)的通貨膨脹也逐漸暴露了其自身的弊端。

（一）利——刺激了韓國經(jīng)濟的迅速增長

韓國式政策金融造成了政府對市場的干預(yù)，之所以促進了韓國經(jīng)濟的繁榮發(fā)展，主要原因是政策金融形成了對市場發(fā)展的一種逼迫，政府針對產(chǎn)業(yè)政策目標以市場化的標準對企業(yè)實行了優(yōu)勝劣汰的機制，貼近市場運行效果，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)政策目標和市場目標的一致性結(jié)果。雖然金融機構(gòu)為政府控股，但貸款基本上是民營企業(yè)的對象。由于產(chǎn)權(quán)的公共性，公共企業(yè)不能使自由貿(mào)易在市場上，沒有合格的市場主體，但由于缺乏利潤動機和激勵機制，這是很難避免的低效率。要提供大量的公共企業(yè)政策貸款，無疑會造成資源的使用，而且還降低了金融機構(gòu)的效率，引發(fā)了一系列的宏觀經(jīng)濟問題。因此，私有制企業(yè)作為政策金融的主體，為韓國經(jīng)濟的迅速增長發(fā)揮了重要的作用。同時，如果只是單純依靠市場的力量要想達到市場目標，需要經(jīng)歷很長的發(fā)展歷程，而韓國經(jīng)濟在政府政策金融的支持下，縮短了市場所要達到的市場目標的時間，短時高效的經(jīng)濟發(fā)展衍生出了“漢江奇跡”。但是，韓國式政策金融違反了市場發(fā)展秩序，從另一個角度來講形成的是一種反市場行為，因此，這勢必會造成負面經(jīng)濟市場效應(yīng)。

（二）弊——通貨膨脹引發(fā)了金融危機

韓國式政策金融使宏觀經(jīng)濟環(huán)境遭到惡化，政府控股銀行、管理利率的行為使資金失去有效配置，過多的人為因素擾亂了正常的經(jīng)濟市場發(fā)展，其弊端體現(xiàn)在三方面，第一是政府權(quán)力過大，政府官員的貪污腐敗可能性增加；第二是只重視可以達到產(chǎn)業(yè)政策目標的大型企業(yè)，對其他企業(yè)存在很大的歧視性，沒有了公平、公正的市場環(huán)境，就失去了平等競爭，從而形成了市場壟斷下的收入差距擴大化的局面，使企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)失衡、增加了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險；第三是桎梏了企業(yè)與金融體系的發(fā)展。政策金融造成的不合理的企業(yè)擴張，提高了企業(yè)的負債率與財務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)形成了對政府和銀行的依賴習(xí)慣，同時也構(gòu)成了非市場化的金融體系，阻礙了企業(yè)、金融體系的發(fā)展。

綜上所述，韓國金融政策的實施，就像一把雙刃劍，同時創(chuàng)造了世界的關(guān)注“漢江奇跡”的同時，也促成了金融危機的爆發(fā)。既促進了韓國經(jīng)濟的快速增長，也帶來了韓國宏觀經(jīng)濟的不穩(wěn)定。世界市場正變得越來越開放，經(jīng)濟一體化程度與20世紀60年代相比大大提高，金融深化是一個普遍接受的趨勢，對大規(guī)模、長期的控制可能會有一定的利率，對一些行業(yè)和企業(yè)扶持的努力和忽視其他行業(yè)和企業(yè)的歧視行為也不再是明智之舉，國有銀行稱霸世界的局面必須打破。鑒于韓國的金融政策的有效性，從中國的國情來看，中國的金融體制，以適應(yīng)新的經(jīng)濟形勢，一方面以我們自己獨特的市場特點，另一方面是金融進一步深化，需要更多的市場導(dǎo)向的金融體系和競爭機制，中國的金融政策有針對性的加強，而不是削弱和手段應(yīng)多樣化，可以發(fā)揮金融政策可以近似的金融政策的影響，也可以避免政策性金融已成為一種有效的方法，以促進經(jīng)濟發(fā)展我國的發(fā)展。（作者單位：吉林工商學(xué)院）

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