旱澇保收的黃金法則

翟海潮

經(jīng)歷過(guò)上輪大牛市、大熊市的股民可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，今年牛市的瘋狂程度和大盤(pán)走勢(shì)與2007年有著驚人的相似之處，難怪有人放話：“如果股市今年忍不住見(jiàn)6000點(diǎn)（2007年牛市見(jiàn)頂時(shí)上證指數(shù)是6124點(diǎn)），牛市明年結(jié)束。”股民們不希望這樣，管理層更不希望這樣。4月下旬以來(lái)，管理層多次提示風(fēng)險(xiǎn)，意在促成“慢?！薄伴L(zhǎng)?！?。因?yàn)橹挥袑?shí)現(xiàn)慢牛、長(zhǎng)牛，才能確保我國(guó)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的順利進(jìn)行；只有通過(guò)慢牛、長(zhǎng)牛，才能使更多的企業(yè)IPO和再融資，促進(jìn)我國(guó)股市健康發(fā)展，使更多的資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。但不管怎么說(shuō)，隨著股價(jià)的不斷攀升，我們相信“風(fēng)險(xiǎn)正在不斷增加”。

股市變幻莫測(cè)，時(shí)刻保持警惕

沒(méi)有人可以百分之百正確地預(yù)測(cè)大盤(pán)的走向，也沒(méi)有百分之百無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的買(mǎi)點(diǎn)，因此，控制風(fēng)險(xiǎn)是交易成功的不二法寶。

唯一確定的是“不確定”

老股民可能還記得，上海證券報(bào)2008年1月2日發(fā)布“35家機(jī)構(gòu)2008年度投資策略精選”，大部分機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2008年上證指數(shù)將在4000～7000點(diǎn)運(yùn)行，甚至有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)上證要上10000點(diǎn)，沒(méi)有任何一家機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有任何一位專(zhuān)家預(yù)測(cè)上證指數(shù)會(huì)到3500點(diǎn)以下。然而，誰(shuí)也沒(méi)有料到，2008年上證指數(shù)會(huì)跌倒1664點(diǎn)，然后開(kāi)始漫漫熊途。

因此，不要盲目地相信任何預(yù)測(cè)。正確的方式應(yīng)該是像醫(yī)生一樣思考。醫(yī)生會(huì)根據(jù)病情變化隨時(shí)調(diào)整治療方案，而交易者應(yīng)根據(jù)行業(yè)變化適時(shí)調(diào)整交易方案。大投機(jī)家安德烈·科斯托蘭尼認(rèn)為：“經(jīng)濟(jì)和股市的關(guān)系就像主人與狗一樣，狗永遠(yuǎn)跑在主人的前面，但當(dāng)它離開(kāi)主人一定距離的時(shí)候，又會(huì)跑回來(lái)找它的主人。”中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，大盤(pán)卻不斷上漲，這輪牛市顯然是資金推動(dòng)的結(jié)果，使目前中國(guó)股市這條狗離主人有點(diǎn)遠(yuǎn)了。未來(lái)，中國(guó)股市走向應(yīng)該有兩種可能：一是經(jīng)濟(jì)呈“L”型發(fā)展，如果未來(lái)半年至一年內(nèi)我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍不能見(jiàn)底回升，那么股市很可能見(jiàn)頂重回熊市；二是經(jīng)濟(jì)呈“√”型發(fā)展，如果未來(lái)半年內(nèi)我國(guó)經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底回升，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型順利，那么這次牛市很可能是長(zhǎng)達(dá)幾年的大牛市，這也是股民們也是管理層所期望的。因此，只有認(rèn)清市場(chǎng)趨向并順勢(shì)而為，隨機(jī)應(yīng)變，才能將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久贏利。

唯一不變的是“變化”

股市交易是“零和”游戲，從其買(mǎi)賣(mài)規(guī)則來(lái)看，就注定了絕大多數(shù)人必須賠錢(qián)，游戲才能不斷進(jìn)行下去?！耙毁?、二平、七虧”的說(shuō)法也是這一規(guī)則很好的佐證。據(jù)媒體報(bào)道，今年以來(lái)，中國(guó)股民大概有80%的人賺錢(qián)，看來(lái)在牛市前半場(chǎng)中賺錢(qián)還是比較容易的。但隨著大盤(pán)指數(shù)的不斷攀升，個(gè)股走勢(shì)分化明顯，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來(lái)越大，賺錢(qián)會(huì)越來(lái)越不容易。牛市也有風(fēng)險(xiǎn)，特別是在牛市的下半場(chǎng)。我相信，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，越來(lái)越多的股民遲早會(huì)被套在“山頂上”。因此，股民們要時(shí)刻保持警惕，盡管總會(huì)有人接最后一棒，但不要犯傻，否則你會(huì)成為最后接棒的那一個(gè)。

系統(tǒng)化交易：以不變應(yīng)萬(wàn)變

既然“不確定性”是股市的不變真理，那么，怎樣才能以不變應(yīng)萬(wàn)變？怎樣才能在股市中長(zhǎng)期、穩(wěn)定盈利？秘訣在于“系統(tǒng)化交易”。只有在無(wú)序的市場(chǎng)中建立起有序的交易規(guī)則，才能在股市中克敵制勝。但是，很多人對(duì)建立交易系統(tǒng)，按原則交易的概念相當(dāng)模糊，他們過(guò)于看重股價(jià)預(yù)測(cè)，自己的交易行為充滿(mǎn)隨意性，這種情緒化的交易是導(dǎo)致虧損的主要原因。

什么是交易系統(tǒng)？交易方法、資金管理、心態(tài)控制三者的結(jié)合就是交易系統(tǒng)，這3方面也是我們所說(shuō)的成功交易3大支柱。交易方法是指買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出的原因及所做的分析和交易計(jì)劃；資金管理主要是對(duì)交易中投入的資金數(shù)額的管理、倉(cāng)位管理和風(fēng)險(xiǎn)管理；心態(tài)控制則是指嚴(yán)格按照交易原則行事的能力，即情緒控制能力。

成功的交易=7分心態(tài)+2分資金管理+1分技術(shù)（方法）。通過(guò)這個(gè)公式可以看出，成功交易的背后，心理因素占70%，可以說(shuō)心態(tài)決定了大部分成敗。

通過(guò)實(shí)踐找到適合自己的交易方法并不難，難的是能始終按照交易原則去操作，因?yàn)榻灰走^(guò)程中外部環(huán)境影響加上你的貪婪和恐懼的本性，會(huì)使你的操作走樣。比起一般股民，成功股民具有一個(gè)顯著的特質(zhì)，也是決定性的特質(zhì)，就是他們建立了一種獨(dú)一無(wú)二的心態(tài)，能夠維持紀(jì)律與耐心，堅(jiān)守自己的交易原則。

不妨回想一下，因?yàn)槟愕那榫w化行為，有多少次讓虧損持續(xù)累積而讓獲利迅速了結(jié)？有時(shí)是買(mǎi)入后股價(jià)持續(xù)下跌，緊抱虧損的股票不放繼續(xù)向下攤低成本，結(jié)果造成巨大損失；有時(shí)則是買(mǎi)入后股價(jià)持續(xù)上漲，實(shí)現(xiàn)了20%的收益就賣(mài)出，所謂的“落袋為安”，但賣(mài)出后卻發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)依然向上，股價(jià)還在繼續(xù)上漲，還有可能上漲50%甚至翻倍。

炒股中交易者的憂(yōu)慮基本上來(lái)自于未來(lái)的“不確定性”。交易系統(tǒng)雖然不能預(yù)測(cè)未來(lái)，但可以預(yù)先擬定各種可能情況的對(duì)策，這也是交易系統(tǒng)之所以重要的原因。你不能控制未來(lái)的事件，但可以預(yù)先擬定對(duì)策。因此，交易系統(tǒng)可以剔除許多不確定成分，而這些不確定成分也正是導(dǎo)致交易者憂(yōu)慮、興奮、憤怒、貪婪、恐懼、懊悔、沖動(dòng)等情緒發(fā)生的原因。

旱澇保收“15法則”

經(jīng)過(guò)2007年、2008年的大起大落，筆者結(jié)合自己10余年的股市研究和實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，設(shè)計(jì)出了一套交易系統(tǒng)——股票交易的“15法則”。交易者只需分析15項(xiàng)指標(biāo)，跟蹤15只股票，平均每天花15分鐘，就可獲得平均每年15%以上的年化收益率。

“15法則”的交易方法是利用基本面分析選股，利用技術(shù)面分析擇機(jī)，在一個(gè)上漲趨勢(shì)剛剛開(kāi)始時(shí)買(mǎi)入，在這個(gè)趨勢(shì)結(jié)束時(shí)賣(mài)出；資金管理則是建立投資組合，采用“金字塔式操作法”控制倉(cāng)位，利用均線系統(tǒng)止損/止盈；心態(tài)控制則是做好交易記錄，通過(guò)反思法（照鏡子），做好心理控制，促使自己按原則交易。

“選股，擇機(jī)，順勢(shì)”是“15法則”的關(guān)鍵，其核心是：利用基本面分析來(lái)尋找出色的企業(yè)（選股），利用技術(shù)面分析來(lái)確定適宜的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)（擇機(jī)），利用宏觀形勢(shì)分析來(lái)把握大勢(shì)、控制風(fēng)險(xiǎn)（順勢(shì)）。它采用的是趨勢(shì)交易法，其盈利哲學(xué)是“截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑”?！?5法則”趨勢(shì)跟蹤模型見(jiàn)下圖。

這套交易系統(tǒng)誕生于2008年的大熊市，是筆者在經(jīng)歷了大損失、大痛苦之后的反思和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。這套行之有效的交易系統(tǒng)給筆者帶來(lái)了很好的收益。使用該系統(tǒng)，筆者在2009～2013年取得了21%的年化收益率，2014年達(dá)到了37%，截至4月30日，今年以來(lái)的收益率也達(dá)到32%。幾年的實(shí)踐證明，“15法則”是一套穩(wěn)健的、旱澇保收的黃金法則。

“15法則”交易系統(tǒng)的最大特點(diǎn)是不需要股民每天盯盤(pán)、頻繁交易，因此，更加適合上班族和大眾投資?！?5法則”詳盡內(nèi)容請(qǐng)參閱我所著的《截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑——我的股票交易“15法則”》一書(shū)。