財富金融化、資產(chǎn)證券化的財富管理新常態(tài)

金夢媛

新常態(tài)的宏觀經(jīng)濟將會催生財富管理領(lǐng)域的新常態(tài)，財富金融化、資產(chǎn)證券化將是財富管理新常態(tài)的顯著特征。

作為一個經(jīng)濟術(shù)語，“新常態(tài)”已經(jīng)不算是個新詞了：用于金融體系，新常態(tài)代表著更低的金融杠桿、更多的政府干預(yù)和更嚴(yán)格的監(jiān)管；運用在商業(yè)領(lǐng)域，則意味著消費群體、消費觀念和消費結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，消費的提供模式也將隨之發(fā)生根本變化。

IWMA國際財富管理協(xié)會專家徐建明在研討會的主題演講中闡釋了對財富管理領(lǐng)域新常態(tài)的解讀。他認(rèn)為，新常態(tài)的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，必將產(chǎn)生新常態(tài)的財富管理模式。財富管理的新常態(tài)應(yīng)該具有以下表現(xiàn)：一夜暴富成為過去；保險成為家庭必備；房產(chǎn)不再是不敗市場。

徐建明指出，從改革開放初期創(chuàng)辦私企積累財富，到投資房產(chǎn)，再到財富向權(quán)益市場轉(zhuǎn)移，中國的財富管理市場發(fā)展很快。從總體上來看，中國財富管理新常態(tài)的兩個最大的特征是財富金融化、資產(chǎn)證券化。

過去，人們周圍充斥著各種一夜暴富的故事，大家在財富管理上也都在追求一夜暴富的機會，但這都將過去，全社會財富的增長將進(jìn)入合理的區(qū)間?！叭藗冊谕顿Y上將從一味追求高收益轉(zhuǎn)為資產(chǎn)的均衡配置以尋求財富的穩(wěn)定成長；土豪式的消費模式將受到鄙夷進(jìn)而轉(zhuǎn)變?yōu)樽非罄硇跃獾南M；股票不再僅僅用來投機，而是回歸投資屬性；我們一直倡導(dǎo)的家庭理財規(guī)劃也將會真正成為新時尚?！毙旖髡f。

曾經(jīng)，高凈值人群的資產(chǎn)主要集中在房產(chǎn)、收藏品等實物資產(chǎn)，這類資產(chǎn)一般占到總資產(chǎn)的2/3。如今，富人的財富增長則主要體現(xiàn)在金融資產(chǎn)中的權(quán)益類資產(chǎn)，其在資產(chǎn)配置中的占比在不斷提高且呈去中介化的特點。

目前，中國資本市場的總市值還不足GDP的60%，而在歐美發(fā)達(dá)資本市場的總市值往往超過GDP的100%。但也要看到，中國資本市場發(fā)展迅猛，創(chuàng)新步伐很快，新產(chǎn)品不斷出現(xiàn)。而對政府來說，建立一個多層次、國際化、強大的資本市場則是國家戰(zhàn)略?；诖耍旖髡J(rèn)為，中國的GDP將會超過美國，成為世界第一，而資本市場總量亦會超過美國，且將早于GDP。

隨著經(jīng)濟新常態(tài)的到來，保險行業(yè)自身的突破和變革，保險將走進(jìn)千家萬戶，并因其強大的長期理財功能、風(fēng)險管理功能和財富傳承功能而成為每個家庭必備的理財產(chǎn)品。一個人一生中如果只買一種理財產(chǎn)品，他最應(yīng)該買的就是保險。這樣的新常態(tài)將很快到來。

過去十幾年中，在中國唯一買了一直賺錢的就是房產(chǎn)，于是人們形成了房價長期來看一定上漲的思維慣性。即使在市場普遍認(rèn)為房價要下跌的當(dāng)下，很多人仍然認(rèn)為下跌只是短期現(xiàn)象，長期來看房產(chǎn)仍舊看漲。但這是不真實的，過去幾十年的房市行情只是房產(chǎn)市場化初期商品房短缺帶來的特殊現(xiàn)象，它就像改革開放之前，中國處于短缺經(jīng)濟階段時所有東西都要憑票才能夠買到一樣一去不復(fù)返了。今后，房產(chǎn)在扣除了通脹以后，價格會突破以前的單邊上漲，出現(xiàn)波動。無論是漲還是跌都是正常的，唯有只漲不跌才是不正常的，這也將是房價的新常態(tài)。