外匯期權(quán)交易投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及盈利分析

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，我國資本市場的交易品種逐漸豐富，面對(duì)眾多新興的高盈利的交易品種，投資者在進(jìn)行投資時(shí)要慎重選擇與自己投資理財(cái)能力相當(dāng)?shù)耐顿Y方式，不能盲目進(jìn)入市場，加大投資的風(fēng)險(xiǎn)。本文從外匯期權(quán)交易的理論知識(shí)入手，通過分析投資者選擇外匯期權(quán)交易的原因和規(guī)避外匯期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)的方法，深入探討和分析了外匯期權(quán)交易投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)及盈利。

關(guān)鍵詞：外匯期權(quán)；交易市場；投資理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)；盈利

1 外匯期權(quán)交易投資的理論要點(diǎn)

1.1 外匯期權(quán)交易投資的含義

外匯期權(quán)指的是在購買期權(quán)的一方支付費(fèi)用給出售期權(quán)的一方之后，在簽訂的合約期限內(nèi)購買期權(quán)的一方可以買進(jìn)或者賣出自己購買的期權(quán)來進(jìn)行獲利。外匯期權(quán)交易的實(shí)質(zhì)其實(shí)是權(quán)利的買賣，外匯期權(quán)交易的優(yōu)勢(shì)是它鎖定了未來的匯率，給投資者提供了一種新的外匯保值方式，投資者可以靈活地根據(jù)市場中匯率的上漲或下降浮動(dòng)購買或出售自己的期權(quán)，獲利的機(jī)會(huì)更多。投資者在外匯期權(quán)交易投資中只承擔(dān)購買外匯期權(quán)時(shí)的支付費(fèi)用就有可能在匯率變動(dòng)中得到巨大的收益，而出售期權(quán)的一方只有來自期權(quán)費(fèi)轉(zhuǎn)讓的收益，風(fēng)險(xiǎn)比購買方大很多。

1.2 外匯期權(quán)交易投資重點(diǎn)內(nèi)容

外匯期權(quán)交易的投資風(fēng)險(xiǎn)與收益幾乎在交易過程中占有相同的比重，投資者要想在外匯期權(quán)交易市場中獲利，必須對(duì)外匯期權(quán)交易的特點(diǎn)和投資中的重點(diǎn)內(nèi)容做到充分的了解，這是進(jìn)行外匯期權(quán)交易投資的基礎(chǔ)準(zhǔn)備。外匯期權(quán)交易投資的特點(diǎn)是不管購買方是否在規(guī)定的時(shí)間按照合約辦事，在這個(gè)購買過程中支付的期權(quán)費(fèi)都不會(huì)退還給購買方，期權(quán)費(fèi)用支付后即屬于期權(quán)的賣方所有資產(chǎn)。但是買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)也非常的不均等，期權(quán)的購買方具有選擇權(quán)，賣方要承擔(dān)被選擇的義務(wù)，無法拒絕購買方的選擇；然而購買方只需付出一定的期權(quán)費(fèi)就有可能收獲巨大的利益，但期權(quán)賣方的最大收益也只限于期權(quán)費(fèi)用。另外，外匯期權(quán)交易中協(xié)定的匯率以美元價(jià)格為報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

2 投資者選擇外匯期權(quán)交易的原因

隨著我國改革開放的深化和經(jīng)濟(jì)全球化的影響，股票、期貨等交易品種在國內(nèi)資本市場中逐漸流行起來。雖然外匯期權(quán)交易屬于我國資本市場中近年來新興的一種交易品種，很多人對(duì)它的了解并沒有比對(duì)股票和期貨的熟悉程度高，但是外匯期權(quán)交易還是吸引了很多投資者。

究其原因，主要有以下幾個(gè)方面。

2.1 投資者的個(gè)人認(rèn)知和愛好

由于國內(nèi)資本市場中，股票市場在2007年開始投資者人數(shù)暴增，之后就進(jìn)入好幾年的連續(xù)熊市，流失了很多投資者。隨著近一年股市的好轉(zhuǎn)，很多投資者都選擇進(jìn)入股票市場，想要分一杯羹，但是牛市并不持久，近期大盤大幅振蕩，漲漲跌跌之后基本又處于萎靡狀態(tài)，對(duì)股民來說每天都像在坐過山車，一大部分新進(jìn)的股民被套牢，大量的資產(chǎn)投資都付之東流，雖然還有一部分股民想要繼續(xù)留在股票市場中等待奇跡的發(fā)生，很多人面對(duì)這種雞肋行情已經(jīng)默默地淡出了獲利機(jī)會(huì)變少的股票市場轉(zhuǎn)而投入其他交易市場。外匯期權(quán)交易與期貨交易相比沒有那么高的風(fēng)險(xiǎn)，于是很多投資者根據(jù)個(gè)人對(duì)投資理財(cái)和外匯期權(quán)交易的認(rèn)知和自身的興趣愛好選擇進(jìn)入外匯期權(quán)交易市場。

在國外，外匯期權(quán)交易投資理財(cái)?shù)姆绞绞艿搅撕芏嗥胀ㄍ顿Y者的歡迎，比如在日韓等國家，很多家庭主婦早已進(jìn)入外匯期權(quán)交易市場進(jìn)行投資理財(cái)，這已經(jīng)成為非常大眾化的現(xiàn)象，但是目前國內(nèi)比較流行的還是股票和期貨，外匯期權(quán)交易這一投資方式還不為大多數(shù)人所了解。但是仍然有很多投資者已經(jīng)開始大膽地嘗試，因此研究外匯期權(quán)交易投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)并對(duì)其控制和規(guī)避顯得尤為重要。

2.2 外匯期權(quán)交易的價(jià)格優(yōu)勢(shì)

很多投資者選擇外匯期權(quán)交易的最大的原因就在于它的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橥鈪R期權(quán)交易市場每天交易量數(shù)額可達(dá)數(shù)萬億美元，這樣巨大的市場交易額之下很少有出現(xiàn)國內(nèi)股票市場中的莊家操盤現(xiàn)象，而股票市場中由于有莊家，很容易出現(xiàn)莊家用較大的資金操控大盤走勢(shì)，賺取散戶資金的風(fēng)險(xiǎn)。但是外匯期權(quán)交易市場中價(jià)格與股票市場的價(jià)格相比就具有更高的透明性和穩(wěn)定性。

2.3 外匯期權(quán)交易的盈利模式

投資者在進(jìn)行操作時(shí)，應(yīng)該對(duì)外匯期權(quán)交易與投資者個(gè)人實(shí)盤外匯買賣加以區(qū)分，外匯期權(quán)交易投資的盈利模式為，當(dāng)投資者根據(jù)銀行的報(bào)價(jià)支付了期權(quán)費(fèi)用，就可以享有在合約規(guī)定的價(jià)格內(nèi)買入或賣出投資理財(cái)產(chǎn)品的權(quán)利，這樣的盈利模式具有巨大的優(yōu)勢(shì)，就是不單純以美元匯率的某一種變化而盈利，即美元匯率上漲和下跌都為投資者提供了可以賺取利潤的空間，不像股票市場交易中股民基本上只能通過等待股票上漲后賺取買入價(jià)和現(xiàn)價(jià)的差額利潤。在外匯期權(quán)交易中只要投資者能抓住匯率浮動(dòng)的時(shí)機(jī)，就有可能賺取一定的收益。

外匯期權(quán)交易另一個(gè)吸引投資者的特點(diǎn)就在于，投資者可以在可控和可接受的風(fēng)險(xiǎn)之內(nèi)以小博大，一般情況下只需投入與其他金融品種相同數(shù)額的資金，就有可能獲得比普通交易中更多的收益，這樣的高利潤是一個(gè)巨大優(yōu)勢(shì)，十分適合想要在交易市場中利用較少投資成本賺取大量財(cái)富的投資者。

3 外匯期權(quán)交易投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避及盈利方法

外匯期權(quán)交易市場對(duì)投資者的進(jìn)入要求很低，比如在招商銀行繳納數(shù)百元就可以開戶，但是在國內(nèi)交易市場中期權(quán)交易并不是很普遍，大多數(shù)人都不敢進(jìn)入外匯市場，很多進(jìn)入投資者也只是處于剛剛進(jìn)入外匯市場進(jìn)行摸索的階段，還有一些進(jìn)入市場的投資者因?yàn)椴皇煜ね鈪R期權(quán)交易的特點(diǎn)對(duì)其投資風(fēng)險(xiǎn)程度評(píng)價(jià)過低，其實(shí)外匯期權(quán)交易的投資風(fēng)險(xiǎn)還是很高的。

因此雖然外匯期權(quán)交易投資有著低投入、高收入的誘人優(yōu)勢(shì)，但是投資者們不應(yīng)存在僥幸心理，經(jīng)過知識(shí)儲(chǔ)備之后，不做任何實(shí)踐準(zhǔn)備和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防工作就將自己的資金盲目投入外匯期權(quán)市場中，這是非常不理智的投資行為。投資者可以參考以下方法進(jìn)行外匯期權(quán)交易投資中的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，爭取在外匯市場中盈利。

3.1 進(jìn)入市場之前的模擬交易訓(xùn)練

進(jìn)入外匯期權(quán)交易市場之前，投資者最好先進(jìn)行一段時(shí)間和足夠多次數(shù)的模擬交易訓(xùn)練，熟悉外匯期權(quán)交易的交易規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)，鞏固自己在之前進(jìn)行的理論知識(shí)儲(chǔ)備，為自己以后的實(shí)際交易操作打下良好的基礎(chǔ)，減少投資虧損的風(fēng)險(xiǎn)。目前有很多手機(jī)軟件都是專門為外匯期權(quán)交易愛好者開發(fā)的，投資者可以下載安裝這些軟件，每天抽出一定的精力模擬操作進(jìn)行交易，了解市場的節(jié)奏并及時(shí)獲得金融市場的最新資訊，不能悶在書本里或者單純看一些交易專家的評(píng)論，要自己親身體驗(yàn)一下外匯市場的交易特點(diǎn)，并根據(jù)這樣的模擬訓(xùn)練考慮自己是否適應(yīng)這樣的交易方式，能否在外匯期權(quán)交易市場中立足和盈利。在進(jìn)行過模擬交易訓(xùn)練之后，投資者再根據(jù)自己的實(shí)際資金額度和交易水平等情況，量力而行，選擇是否要進(jìn)入外匯期權(quán)交易市場進(jìn)行真實(shí)的投資。一旦進(jìn)入市場，就要有長期鉆研外匯期權(quán)市場規(guī)律和投入大量精力的準(zhǔn)備，不能因?yàn)槔щy就輕易地放棄。

3.2 正確認(rèn)識(shí)外匯期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)

外匯交易市場是錯(cuò)綜復(fù)雜的，單憑模擬交易訓(xùn)練是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。投資者在進(jìn)行真實(shí)的選擇時(shí)，要正確認(rèn)識(shí)外匯期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)，不要因?yàn)檫^于恐懼而不敢下單。投資者要認(rèn)識(shí)到，外匯期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)高，但是可控，虧損的最大數(shù)額不會(huì)超過購買期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)用，不需要繳納保證金或其他費(fèi)用。同時(shí)，投資者一定要慎重選擇外匯保證金交易和期貨交易，目前在國內(nèi)資本交易市場中，外匯保證金交易因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)過大還屬于非法交易的范疇，因?yàn)樵谕鈪R保證金交易中，如果投資者做錯(cuò)方向且倉位過重就需要繳納保證金，如果不能及時(shí)上繳就面臨著被強(qiáng)行平倉的風(fēng)險(xiǎn)，甚至損失更加慘重。相比之下外匯期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)是可控的，屬于合法交易品種的范圍。

3.3 根據(jù)實(shí)際選擇外匯期權(quán)交易方式

投資者在進(jìn)行外匯期權(quán)交易理財(cái)時(shí)，要選擇符合自身實(shí)際情況的交易方式。外匯期權(quán)交易中主要的變化來自于以美元為基準(zhǔn)的其他貨幣匯率變動(dòng)，而匯率變動(dòng)又受到各種政治因素和經(jīng)濟(jì)因素的影響，波動(dòng)的范圍和頻率都不容易確定，這正是外匯期權(quán)交易的利潤機(jī)遇，同時(shí)也增加了外匯期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)。

舉例來說，如果投資者進(jìn)行進(jìn)出口貿(mào)易或者在日常生活或工作中有其他外匯收付的需要，當(dāng)投資者選擇外匯期權(quán)交易以后，既能夠保證匯率發(fā)生不利變動(dòng)時(shí)投資者的經(jīng)濟(jì)不受損失或減少損失，又能夠在匯率發(fā)生有利變動(dòng)時(shí)獲得相當(dāng)?shù)睦?。例如，如果一個(gè)投資者進(jìn)行的是美國進(jìn)口貿(mào)易，2個(gè)月后他需要支付一筆歐元貨款，并且在2個(gè)月之后或者在這2個(gè)月之間歐元的匯率肯定會(huì)有所變化，但是至于是上升還是下降投資者是無法預(yù)見的。針對(duì)這種情況，建議投資者購買歐元的買進(jìn)期權(quán)，這樣2個(gè)月之后，如果歐元匯率上升了，美元匯率下降，這時(shí)他就可以按照2個(gè)月前簽訂的合約中約定的匯價(jià)和數(shù)量行使買入的權(quán)利；反之，如果2個(gè)月以后的歐元匯率下降了，美元匯率上升，投資者就可以選擇不履行簽訂的合約，按照合約中約定的匯率從2個(gè)月之后的市場買入歐元，這樣就可以在英鎊匯率下跌之后獲得好處。反之，如果投資者進(jìn)行的是美國出口貿(mào)易，2個(gè)月后會(huì)收到其他人支付的歐元貨款，根據(jù)當(dāng)前的政策形勢(shì)他能肯定的是2個(gè)月后歐元匯率會(huì)發(fā)生大幅的變動(dòng)，但歐元的匯率到底是上升還是下跌無法確定，這種情況下，不管投資者是否在遠(yuǎn)期外匯市場賣出，都會(huì)困擾這個(gè)投資者，因?yàn)槿绻?個(gè)月后歐元匯率下跌而他沒有賣出就會(huì)承擔(dān)貨款損失，自己的出口利潤降低甚至大量的虧損；如果2個(gè)月后歐元匯率上升而他已經(jīng)賣出又不能賺取歐元升值的出口利潤。投資者可以選擇進(jìn)行外匯期權(quán)交易投資，買入外匯賣出期權(quán)，只需要支付期權(quán)費(fèi)用就可以解決這一問題，減少歐元匯率改變?yōu)樽约簬淼氖找胬_。

外匯期權(quán)交易中的雙向開倉交易方式是比較建議有經(jīng)驗(yàn)的投資者選擇的交易方式，因?yàn)檫@種交易方式中投資者有雙向的準(zhǔn)備，也就有了雙向的機(jī)會(huì)，投資者將資金分成兩部分投入，不至于冒著孤擲一注的風(fēng)險(xiǎn)，擁有看跌期權(quán)以后還可以購買看漲期權(quán)，是比較安全的，盈利方式更靈活，不受匯率的單方面波動(dòng)影響，但是雙向開倉交易方式對(duì)于投資者對(duì)交易時(shí)間的把握和交易者對(duì)看跌看漲期權(quán)的價(jià)格處理都有著比較高的要求，一般投資者在這樣的價(jià)格變動(dòng)中很難找準(zhǔn)機(jī)會(huì)下單獲利，因此投資者在雙向開倉交易方式中需要保持良好的價(jià)格和收益計(jì)算思維，在價(jià)格的跌跌漲漲中看準(zhǔn)時(shí)間平倉盈利。

3.4 總結(jié)經(jīng)驗(yàn)找到投資盈利的機(jī)會(huì)

要想真正在外匯期權(quán)交易市場中立足并適應(yīng)這個(gè)市場的規(guī)律生存下來，甚至賺取大量的財(cái)富，投資者必須總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，找到適合自己的交易方式。天上不會(huì)掉餡餅，外匯期權(quán)交易市場中也不會(huì)

有免費(fèi)的盈利。很多有經(jīng)驗(yàn)的投資者都是在一次次的失敗和成功中跌跌撞撞得到了最終的穩(wěn)定收益。其實(shí)只要進(jìn)入資本交易市場，無論你選擇了哪一種交易方式，都要有正確的投資態(tài)度和心理準(zhǔn)備。

一般投資者剛開始進(jìn)入外匯期權(quán)交易市場時(shí)，一定會(huì)經(jīng)歷一個(gè)階段，在投資的初期投資者大部分時(shí)間都在研究大盤和看書、看電視，免不了聽別人講很多，看別人怎么操作，簡單地認(rèn)為交易的次數(shù)越多獲利就越多，一旦有任何價(jià)格浮動(dòng)都會(huì)想要立即下單，但是在外匯期權(quán)交易中最重要的就是耐心、細(xì)心和毅力，盲目的增加交易的次數(shù)反而會(huì)加大外匯期權(quán)交易投資的風(fēng)險(xiǎn)，做賠本的買賣。但是不論在剛開始的交易過程中遇到怎樣的困難，投資者都不能輕易放棄，要懂得總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，抓住機(jī)會(huì)，提高自己的成功率和交易水平。

總而言之，外匯期權(quán)交易的優(yōu)勢(shì)吸引了大量投資者進(jìn)入外匯期權(quán)交易市場，為投資者帶來機(jī)遇的同時(shí)也帶來了很多挑戰(zhàn)。投資者要在交易市場中保持冷靜的頭腦和健康的交易心態(tài)，不能盲目地投入過多資金增加投資規(guī)模，萬事都有度，要善于把握自己的投資節(jié)奏，在成功和失敗的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)中不斷總結(jié)，獲得更多的利潤和回報(bào)，增加自己的財(cái)富。

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作者簡介：

羅斌，男，1993年5月19日生，內(nèi)蒙古包頭人，遼寧對(duì)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院，金融學(xué)（注冊(cè)理財(cái)規(guī)劃師方向），研究方向：股票及外匯技術(shù)分析。