通過中繼形態(tài)確定外匯交易入場點

敬松

中繼形態(tài)體現(xiàn)了順勢交易思維，投資者可依據(jù)中繼形態(tài)自身的風(fēng)險控制功能設(shè)置相應(yīng)的止損和合理的目標(biāo)預(yù)測。

前不久，馬先生在紐元/美元中期大型下跌旗形中繼的區(qū)間下沿0.7260位置滿倉做多了紐元，謀求形態(tài)的反轉(zhuǎn)。而接下來紐元在實際運行過程卻直接跌破了形態(tài)下沿，展開了一輪幅度超過600點的下跌，馬先生在這筆交易中損失慘重。可見，在行情運行節(jié)奏與預(yù)期節(jié)奏相反時，及時離場保存實力非常有必要。

當(dāng)投資者進(jìn)入一個未知的投資領(lǐng)域時，一定要對這個市場進(jìn)行充分了解。只有充分了解這個市場的運行規(guī)則，明確哪些因素對收益有利，哪些因素不利，趨利避害，才能在這個市場活得更長久。不能靜下心來對市場進(jìn)行學(xué)習(xí)和研究的交易者，將資金交給專門的公司進(jìn)行打理是更好的選擇。如果自己做交易，進(jìn)場后馬上能夠見到利潤是每一位投資者的夢想，這其中選擇進(jìn)場點就顯得至關(guān)重要。

1 利用中繼形態(tài)判斷進(jìn)場點

中繼形態(tài)，顧名思義就是對原有趨勢的順勢調(diào)整，經(jīng)過一段時間的整固之后仍然延續(xù)原來的運行方向。中繼形態(tài)體現(xiàn)了順勢交易思維，投資者可依據(jù)中繼形態(tài)自身的風(fēng)險控制功能設(shè)置相應(yīng)的止損和合理的目標(biāo)預(yù)測。在凌厲的單邊運行過程中，中繼形態(tài)的出現(xiàn)非常頻繁。如果配合均線、趨勢線和通道等技術(shù)分析手段，中繼形態(tài)的成功率可以進(jìn)一步提高。由于中繼形態(tài)為投資者的交易提供了更好的進(jìn)場點位，因此在交易過程中應(yīng)盡量做到早發(fā)現(xiàn)、早規(guī)劃。

這個市場上的很多原理都來自于自然界，無論是外匯、股票，還是期貨市場，其行情都是自然規(guī)律的反映。一段行情的運行過程與水的流動非常相似，當(dāng)水流遇到阻擋的時候就會停下來，當(dāng)水的力量積蓄到足夠的強(qiáng)度能夠突破這個阻擋時，水流就會繼續(xù)按照原來的方向運行。其實，中繼形態(tài)也是如此，經(jīng)過一段連續(xù)的漲勢或者跌勢之后，遇到了一些支撐或者阻力位，此時趨勢就會以一段“橫向”的圖表狀態(tài)運行，直到形成力量的充分積累，從而推動趨勢的繼續(xù)運行，這里的“橫向”運行過程就是中繼形態(tài)的構(gòu)筑過程。

在以上述案例中，馬先生的進(jìn)場時點見圖1，紐元對前期構(gòu)筑的調(diào)整區(qū)間下沿形成突破之后，最低下行到0.7170，獲支撐出現(xiàn)了一輪長達(dá)3個月的低位盤整，在重新回調(diào)到區(qū)間下沿附近反彈動能有所增強(qiáng)。此時，馬先生主觀認(rèn)為紐元經(jīng)歷了連續(xù)的下跌應(yīng)該已經(jīng)見底，會形成中期走勢的反轉(zhuǎn)，所以在0.7260位置布局做多紐元，但沒有設(shè)置止損。在買入紐元之后，紐元急轉(zhuǎn)直下，直接突破了0.7170支撐，延續(xù)了中期的跌勢，在紐元連續(xù)下跌的過程中，馬先生損失慘重。

馬先生這筆交易存在3個問題：一是逆勢的交易思維；二是提前認(rèn)定行情要發(fā)生轉(zhuǎn)勢；三是入場的同時沒有設(shè)置止損。前兩個問題導(dǎo)致了交易的虧損，而不設(shè)止損則導(dǎo)致虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。交易成敗是一個概率事件，中繼形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)在運行過程中也有可能會失敗，所以在入場的同時一定要設(shè)置相應(yīng)的止損。

2 操作要領(lǐng)

中繼形態(tài)包括旗形和矩形中繼、三角形中繼形態(tài)、楔形形態(tài)。楔形形態(tài)在運行過程中有時能夠起到中繼的作用，而有時又會形成走勢的反轉(zhuǎn)，因此在這里主要對矩形、旗形和三角形中繼形態(tài)進(jìn)行探討，圖1中紐元的走勢就屬于旗形中繼形態(tài)。

2.1 三角形中繼形態(tài)的操作要領(lǐng)

三角形中繼形態(tài)可以細(xì)分為對稱三角形、上升三角形和下降三角形3種運行節(jié)奏。這3種類型的三角形都由6個點、5個邊構(gòu)成。

對稱三角形中繼形態(tài)（如圖2所示）是由一些上下沿逐步收窄的調(diào)整區(qū)間形成的，在三角形構(gòu)筑過程中需要在4個頂點確立之后才能認(rèn)定為對稱三角形形態(tài)雛形。接下來，e點的上方為對稱三角形中繼形態(tài)的入場點，形態(tài)上沿突破的同時也預(yù)示著一個入場點位的出現(xiàn)。三角形中繼形態(tài)突破后的回抽機(jī)會點不一定會發(fā)生，一旦發(fā)生，則比突破點和e點進(jìn)場更安全，下跌趨勢中的對稱三角形則剛好相反。最小目標(biāo)測算線是三角形中繼形態(tài)的短線平倉目標(biāo)。在實際運行過程中，經(jīng)常會超過最小目標(biāo)，在延續(xù)性較好的趨勢運行過程中，還會形成三角形中繼形態(tài)接中繼形態(tài)的現(xiàn)象，不斷擴(kuò)大盈利。

對稱三角形及上升趨勢中的上升三角形都是以a點的突破作為止損，但是在上升趨勢中的下降三角形，由于三角形的下沿基本上是水平的，因此這里a點和e點的價位基本上是一致的，所以只能以下沿的突破作為止損。另外，上升趨勢中的下降三角形及下跌趨勢中的上升三角形其成功率略低于對稱三角形及上升趨勢中的上升三角形或者下跌趨勢中的下降三角形，如圖3所示。

一個完整的三角形中繼形態(tài)需要有6個點、5個邊，在實際運行過程中，調(diào)整時間較長，而運行條件也較為苛刻，完整的三角形中繼形態(tài)較少，更多的時候是在三角形中繼形態(tài)雛形運行過程中直接在d點形成了突破，從而延續(xù)原來的運行趨勢。如圖4所示，美元/日元直接對三角形中繼形態(tài)雛形的上沿形成突破，延續(xù)了中期的漲勢。同時，三角形中繼形態(tài)有的情況下并沒有向上突破，而是對下沿形成了突破，演變成為旗形中繼形態(tài)，然后再延續(xù)原來的運行趨勢。因此，交易過程中三角形中繼形態(tài)的止損盡量能夠包含演變?yōu)槠煨魏罂赡艿狞c位。

2.2 旗形中繼形態(tài)的操作要領(lǐng)

無論是在股市還是在外匯市場中，旗形中繼形態(tài)是最常見的，矩形中繼形態(tài)其實就是斜率為0°的旗形中繼形態(tài)，因此將旗形中繼和矩形中繼統(tǒng)一作為旗形中繼形態(tài)進(jìn)行簡單介紹。文章開始的案例中，馬先生的那筆紐元的交易其實就是在運行到下跌過程中的旗形中繼形態(tài)下沿附近進(jìn)行的反向操作。

旗形中繼形態(tài)在中繼形態(tài)中出現(xiàn)的概率是最高的，旗形在構(gòu)筑過程中的震蕩次數(shù)并沒有進(jìn)行詳細(xì)的規(guī)定，最少為2次向下震蕩，以構(gòu)成最基本的參考點。投資者常?？吹降恼鹗幋螖?shù)是3～4次，但并不是次數(shù)越多對于原來的趨勢延續(xù)就越有利，重點是關(guān)注調(diào)整過程中斜率的變化情況，如圖5所示。一般建議選擇斜率低于30°的中繼形態(tài)進(jìn)行交易，如果斜率在30°～45°之間，就需要降低倉位進(jìn)行操作。

在旗形構(gòu)筑過程中，有幾個交易的提示點位。以上漲過程為例，旗形下沿第二次（含）之后的觸及點位，其中第二次觸及為博弈點位，如果觸及3次或3次以上就為正常的交易點位。如果此時入場，止損應(yīng)設(shè)置在入場點位的下方，以形態(tài)的突破作為止損。

另外一個點位就是對旗形上沿形成突破后的突破進(jìn)場點，此時的止損應(yīng)設(shè)置在最近形態(tài)下沿附近作為止損。

還有一種進(jìn)場點位，不一定每一次都會形成，但是一旦形成，比突破進(jìn)場點位更佳。這就是形態(tài)突破后的回抽旗形上沿的點位，此時的止損也是設(shè)置在形態(tài)下沿的下方位置。上漲過程中，旗形通道向上等距離平移1倍得到旗形的最小目標(biāo)；旗桿向上平行移動1倍則作為旗形的“理想目標(biāo)”。在實際交易過程中，投資者還需要考慮不預(yù)測超過前期的強(qiáng)阻力，如果是日內(nèi)的機(jī)會，則不預(yù)測超過日內(nèi)平均波幅。

3 結(jié)語

無論是在股市、黃金和外匯市場還是期貨市場中，旗形和三角形中繼形態(tài)都是常見的運行形態(tài)。 這種類型的形態(tài)體現(xiàn)了順勢交易的思維，在單邊運行過程中這種類型的形態(tài)經(jīng)常會出現(xiàn)，越是凌厲的單邊，其成功的概率越高。在某一段走勢中，反轉(zhuǎn)形態(tài)只在開始和結(jié)束兩個階段內(nèi)形成，而中繼形態(tài)卻貫穿這段走勢的大部分時間，因此在交易過程中投資者應(yīng)盡早識別、多規(guī)劃中繼形態(tài)以達(dá)到交易利潤的最大化。

收稿日期：2015-07-13