“互聯(lián)網(wǎng)+”：創(chuàng)新和供給視角

張雪麗　王昭　徐明圣

新常態(tài)下，作為“世界工廠”的中國(guó)，生產(chǎn)要素成本上升，以投資和人口紅利為支撐的舊增長(zhǎng)模式難以為繼。中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須轉(zhuǎn)型，走創(chuàng)新發(fā)展之路，而“互聯(lián)網(wǎng)+”實(shí)質(zhì)其實(shí)就是通過(guò)創(chuàng)新以改變傳統(tǒng)的供需關(guān)系，因此，在轉(zhuǎn)型中“互聯(lián)網(wǎng)+”被認(rèn)為是未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一條主線。作為經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)的中國(guó)銀行業(yè)要順應(yīng)趨勢(shì)推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

“互聯(lián)網(wǎng)+”推動(dòng)創(chuàng)新機(jī)制深化和中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型

1987年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·索洛提出了索洛經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，該模型認(rèn)為人均產(chǎn)出增長(zhǎng)率最終等于技術(shù)進(jìn)步率，創(chuàng)新速度決定了社會(huì)的發(fā)展速度。因此實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略是中國(guó)的必然選擇，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然要求，創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制的有效程度決定了國(guó)家之間的競(jìng)爭(zhēng)力。

互聯(lián)網(wǎng)推動(dòng)創(chuàng)新機(jī)制的深化，推動(dòng)萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)。從改革開(kāi)放到現(xiàn)在的近40年，中國(guó)依靠模仿、進(jìn)口和整合前沿技術(shù)在較低的研發(fā)成本下實(shí)現(xiàn)了技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，模仿和整合等手段是一種低級(jí)別的創(chuàng)新。未來(lái)要想在世界產(chǎn)業(yè)分工中站在更高的位置中國(guó)就必須進(jìn)行更多的原發(fā)性創(chuàng)新，在未開(kāi)發(fā)領(lǐng)域投資進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)，原發(fā)性的創(chuàng)新投資高、風(fēng)險(xiǎn)大，勢(shì)必要求構(gòu)建與之相符的新激勵(lì)體制和模式?；ヂ?lián)網(wǎng)被認(rèn)為是構(gòu)建新的創(chuàng)新機(jī)制和模式的一個(gè)重要手段，因其具有如下一些特性：在技術(shù)層面，互聯(lián)網(wǎng)能為創(chuàng)新高效的提供相關(guān)知識(shí)和信息；在體制層面，互聯(lián)網(wǎng)相較實(shí)體世界繁文縟節(jié)較少、其產(chǎn)物-信息是自由流通的，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)精神的核心是開(kāi)放。

創(chuàng)新機(jī)制包含兩個(gè)方面的含義，一是正向刺激，二是降低風(fēng)險(xiǎn)。在正向刺激方面互聯(lián)網(wǎng)有助于借助所謂虛擬世界打破地區(qū)和行業(yè)的壁壘，減少人為的價(jià)格和監(jiān)管控制，為創(chuàng)新產(chǎn)物創(chuàng)造有利的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境；實(shí)現(xiàn)迅捷的信息流動(dòng)，有利于促使資源從落后的、生產(chǎn)率較低的部門(mén)更快流向創(chuàng)新的、更有效率的部門(mén)；互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放精神也有利于企業(yè)家才能的釋放。在降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)方面，以往創(chuàng)新能否獲利往往只能通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行最后且唯一的檢驗(yàn)和校正；借助于互聯(lián)網(wǎng)強(qiáng)大的信息收集能力，創(chuàng)新產(chǎn)品在開(kāi)發(fā)階段就能跨到技術(shù)的最前沿，評(píng)估產(chǎn)品創(chuàng)新度和未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力從而不斷校正方向，大大提高了創(chuàng)新最后投放到市場(chǎng)成功的概率。此外，互聯(lián)網(wǎng)還有力地促進(jìn)了創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的融合，特別是個(gè)人和小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)，實(shí)現(xiàn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”。

互聯(lián)網(wǎng)對(duì)個(gè)性化需求實(shí)現(xiàn)“+”、對(duì)低效供給實(shí)現(xiàn)“-”，從而推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)升級(jí)。中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題是結(jié)構(gòu)不合理。從供需靜態(tài)方面來(lái)看，低效供給過(guò)多，有效供給短缺；從動(dòng)態(tài)方面來(lái)看，創(chuàng)新力弱，對(duì)落后產(chǎn)能淘汰速度較慢。我國(guó)經(jīng)濟(jì)重實(shí)物產(chǎn)出數(shù)量而輕質(zhì)量，創(chuàng)新在GDP中占比微乎其微。因此中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型更多是指對(duì)供需結(jié)構(gòu)的調(diào)整，這種調(diào)整包含“加”和“減”兩方面的工作：“減”就是減少過(guò)往政府主導(dǎo)的低效供給，“加”就是增加對(duì)應(yīng)個(gè)性化需求的有效供給。個(gè)性化需求更新很快，從而保證了創(chuàng)新性供給面對(duì)的市場(chǎng)是巨大的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將建立圍繞這種質(zhì)量上的更替而開(kāi)展的新模式，而不再只是追求數(shù)量的增減。

“互聯(lián)網(wǎng)+”恰恰具有這種上述要求的調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)的“加”“減”兩面性。如果不能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，單獨(dú)談互聯(lián)網(wǎng)本身對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用并不大。本世紀(jì)初美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)泡沫還使人記憶猶新，造成泡沫的原因在于，人們錯(cuò)誤地將互聯(lián)網(wǎng)放在了需求端并與其他需求無(wú)差別地并列，這樣一旦對(duì)互聯(lián)網(wǎng)需求的供給過(guò)剩，則泡沫必然破裂。而“互聯(lián)網(wǎng)+”中的“+”是指互聯(lián)網(wǎng)要建立在實(shí)體經(jīng)濟(jì)之上，作為供給的反饋環(huán)節(jié)推動(dòng)供給端的創(chuàng)造性再造，這樣互聯(lián)網(wǎng)才不會(huì)形成泡沫，而是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成良好的正反饋一同提升。“互聯(lián)網(wǎng)+”的減法是指創(chuàng)新的破壞性，即通過(guò)新技術(shù)取代舊技術(shù)的實(shí)現(xiàn)消滅舊有低效產(chǎn)品，持續(xù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)重構(gòu)與資源重新配置?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合產(chǎn)生的加減法還表現(xiàn)在體制上，即，減少的是越位的監(jiān)管，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)監(jiān)管和執(zhí)行成本比例為1：20，互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)了監(jiān)管的改善降低了執(zhí)行成本；增加的是市場(chǎng)活躍度，對(duì)創(chuàng)造、生產(chǎn)的激勵(lì)。

因此，“互聯(lián)網(wǎng)+”是信息世界和實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)接的橋梁，通過(guò)控制這座橋梁就能抓住關(guān)鍵，利用它根據(jù)經(jīng)濟(jì)的需要做加減法，從而控制實(shí)體經(jīng)濟(jì)的走向，達(dá)到短期淘汰低效率和過(guò)剩，長(zhǎng)期滿足個(gè)性化的需求的目的，并利用“互聯(lián)網(wǎng)+”對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新起到總杠桿的撬動(dòng)作用。

互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)必須與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合，創(chuàng)新性地促進(jìn)供需結(jié)構(gòu)改善

銀行不是與生俱來(lái)的，而是社會(huì)發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，是生產(chǎn)力和交換發(fā)展的產(chǎn)物。銀行之所以能低成本借入貨幣高價(jià)格借出而獲利根本的邏輯是信息不對(duì)稱。就銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，沒(méi)有信息流動(dòng)就沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，更確切地說(shuō)是信息不對(duì)稱才產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)。作為一次信息革命，互聯(lián)網(wǎng)不可能不給依靠信息而獲利、發(fā)展的銀行帶來(lái)根本性的影響。

從供需看互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融目前有兩種典型的理解，分別以銀行和互聯(lián)網(wǎng)公司為代表。銀行一般認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的手段，業(yè)務(wù)是核心，需要銀行過(guò)濾業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)公司認(rèn)為貨幣的持有者和消費(fèi)者將互聯(lián)網(wǎng)作為買(mǎi)賣(mài)的平臺(tái)，因此經(jīng)營(yíng)好這個(gè)平臺(tái)是核心任務(wù)，而風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)市場(chǎng)自行過(guò)濾。

以上兩種認(rèn)識(shí)各有其合理性。從社會(huì)的整體發(fā)展趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型傾向于強(qiáng)化供給，在某種程度上來(lái)說(shuō)網(wǎng)絡(luò)為供給經(jīng)濟(jì)學(xué)提供了一個(gè)理想的實(shí)踐平臺(tái)，包括金融在內(nèi)的各行業(yè)，在“互聯(lián)網(wǎng)+”的粘合下更多是為推動(dòng)創(chuàng)新和供給效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)。過(guò)去為了進(jìn)行基礎(chǔ)性建設(shè)，金融的供給和消費(fèi)中心是政府和大型企業(yè)，對(duì)個(gè)人金融供給出現(xiàn)了自然的抑制，銀行的運(yùn)營(yíng)模式是與之相匹配的。未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將加大力度刺激個(gè)人消費(fèi)，必須引導(dǎo)個(gè)人成為金融消費(fèi)者，金融供給和消費(fèi)將呈現(xiàn)分散化的趨勢(shì)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該按照小金融中心的概念開(kāi)發(fā)相應(yīng)的產(chǎn)品，而在供給經(jīng)濟(jì)學(xué)的理念下管制應(yīng)該是寬松的、通過(guò)市場(chǎng)選擇的，因此互聯(lián)網(wǎng)金融的概念更偏向于將互聯(lián)網(wǎng)作為金融的核心。從競(jìng)爭(zhēng)淘汰機(jī)制來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融鼓勵(lì)效率更高的金融產(chǎn)品和創(chuàng)新，淘汰機(jī)制通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供者之間的供給競(jìng)爭(zhēng)。而淘汰一家傳統(tǒng)銀行往往意味對(duì)它的客戶群體已經(jīng)造成了很大傷害，傷害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。社會(huì)傾向于向選擇損失小的方式進(jìn)化，實(shí)踐也證明，傳統(tǒng)銀行開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融目前并沒(méi)有處在領(lǐng)跑地位。

在供給經(jīng)濟(jì)學(xué)的主張下發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融將呈現(xiàn)以下幾個(gè)特征：第一，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)貨物的買(mǎi)方和賣(mài)方能夠?qū)崿F(xiàn)直接的、高效率的、金融中介介入程度比較淺的交易；第二，買(mǎi)方通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)接賣(mài)方，貨幣在信息交流中的作用最小，貨幣價(jià)值波動(dòng)較?。坏谌?，新的金融需求和創(chuàng)新的模式相比傳統(tǒng)方式通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)能在更短的時(shí)間內(nèi)在更廣的范圍傳播，得以引領(lǐng)潮流；第四，開(kāi)展業(yè)務(wù)中的信息流通，互聯(lián)網(wǎng)比傳統(tǒng)方式有代差的巨大優(yōu)勢(shì)。

互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對(duì)接

中國(guó)一方面貨幣發(fā)行速度較快，另一方面大量的創(chuàng)新類和中小企業(yè)存在融資難融資貴的問(wèn)題，貨幣的供給和實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求脫節(jié)。上述企業(yè)之所以從傳統(tǒng)銀行貸款難，一是缺乏抵押物，包括創(chuàng)新企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)；二是其財(cái)務(wù)報(bào)表的信息不規(guī)范，無(wú)法按照銀行要求反映企業(yè)情況。但是互聯(lián)網(wǎng)公司并不認(rèn)同上述觀點(diǎn)，他們認(rèn)為客戶的活動(dòng)只要有記錄就是有價(jià)值的，包括客戶通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)構(gòu)建的關(guān)系是真實(shí)世界的反映，問(wèn)題的核心不是要求客戶怎樣，而是對(duì)全部信息做出正確的收集、分析就能找出客戶的需求。尤其是商家一旦通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易，商家更愿意主動(dòng)展示自己的信息從而提高自己在實(shí)體經(jīng)濟(jì)世界的真實(shí)信用，由于通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)接觸到的客戶比實(shí)體店面要多得多，第三方的評(píng)價(jià)自然就越多，更能顯示商家現(xiàn)實(shí)中的信用。這樣通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)交易信息不對(duì)稱大大縮小，信息不對(duì)稱性的降低導(dǎo)致貸款成本的降低，效率的提高。如果考慮更特殊的情況，例如，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)買(mǎi)入的是貨幣賣(mài)出的是貸款，信息不對(duì)稱縮小也意味著利息差的縮小，此時(shí)的生產(chǎn)效率（等同于信用的效率）也提高了。以上說(shuō)明如果銀行只是將互聯(lián)網(wǎng)作為資金的渠道，而不是使用互聯(lián)網(wǎng)將金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)連接起來(lái)，必然要求較高利差，導(dǎo)致低效的信用效率和較低的競(jìng)爭(zhēng)水平。

從互聯(lián)網(wǎng)公司角度出發(fā)定義的互聯(lián)網(wǎng)金融在交易中起到了“最小中介”的作用，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制力必然相對(duì)較弱，但是它們將金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)結(jié)得更緊密，達(dá)到全社會(huì)資源配置效率最高。效率和風(fēng)險(xiǎn)是一對(duì)矛盾，但是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的大背景下效率應(yīng)是更優(yōu)先的考慮因素。

傳統(tǒng)銀行應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的建議

重視風(fēng)險(xiǎn)控制是傳統(tǒng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但是如果不注意社會(huì)的變革潮流，銀行將面臨更大的模式風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)在更大的范圍考慮到經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特殊之處并與實(shí)體經(jīng)濟(jì)升級(jí)結(jié)合，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)對(duì)當(dāng)今的信息技術(shù)使用不深、要求的信息項(xiàng)不全面并與當(dāng)前的形勢(shì)有一定的脫節(jié)。銀行必須改變傳統(tǒng)思維，以前很多不能做的業(yè)務(wù)從另一個(gè)方面來(lái)看其實(shí)是低風(fēng)險(xiǎn)和高利潤(rùn)的，而且隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型這樣的情形會(huì)越來(lái)越多，互聯(lián)網(wǎng)就是全方位收集信息的有力武器。

另外我們也可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融背后的實(shí)質(zhì)是創(chuàng)新和供給的哲學(xué)，這也是所謂的互聯(lián)網(wǎng)思維的精髓，其邏輯是不同于傳統(tǒng)的需求理論的。過(guò)去在經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展中資本具有絕對(duì)的統(tǒng)治地位；而目前形勢(shì)正在轉(zhuǎn)變，只要有創(chuàng)新，資本自然會(huì)追逐而來(lái)。在供給經(jīng)濟(jì)學(xué)中金融中介的作用最小意味著利差的縮小，金融脫媒有其必然性，因此傳統(tǒng)銀行不能再僅依靠傳統(tǒng)方式獲利，而是要轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)對(duì)經(jīng)濟(jì)體提供全流程服務(wù)的服務(wù)商。

在中國(guó)還有一個(gè)獨(dú)特的現(xiàn)象，就是互聯(lián)網(wǎng)往往實(shí)現(xiàn)了贏者通吃，究其原因是中國(guó)信息透明度低，信息產(chǎn)業(yè)落后，而互聯(lián)網(wǎng)相對(duì)傳統(tǒng)世界的信息透明度要高幾個(gè)量級(jí)。相比較而言，美國(guó)信息透明度一直較高，互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)更多體現(xiàn)在信息傳遞的速度上，網(wǎng)絡(luò)上信息的透明度對(duì)于傳統(tǒng)渠道沒(méi)有呈現(xiàn)量級(jí)的分化。因此在美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融更多達(dá)到的是節(jié)省成本，其模式對(duì)傳統(tǒng)銀行沖擊并不是很大。所以“互聯(lián)網(wǎng)+”的另一個(gè)含義就是提高信息透明度、促進(jìn)信息產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步。要想面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，推動(dòng)信息透明化是中國(guó)全體銀行業(yè)的責(zé)任。

信息透明化難以在短時(shí)間內(nèi)完成，但是銀行必須具備并運(yùn)用創(chuàng)新和供給經(jīng)濟(jì)的思想，盡力與實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)接，樹(shù)立以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為中心的服務(wù)意識(shí)。大中型銀行實(shí)力雄厚可以向互聯(lián)網(wǎng)公司學(xué)習(xí)，以電商等流通領(lǐng)域?yàn)槿肟?，自己搭建平臺(tái)或者與電商平臺(tái)合作與中小型客戶對(duì)接，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)在更大范圍獲取客戶的信息，這樣就與實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成了閉環(huán)，能更好的控制風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展創(chuàng)新的業(yè)務(wù)。

結(jié)語(yǔ)

對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)熟悉的銀行面臨著新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的挑戰(zhàn)，導(dǎo)致其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有一定的抵觸，或者仍停留在以互聯(lián)網(wǎng)金融為“用”，實(shí)質(zhì)上還是本著傳統(tǒng)思維開(kāi)展業(yè)務(wù)為“體”。這些認(rèn)知都沒(méi)有意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)是一種顛覆，須知建立在創(chuàng)新基礎(chǔ)上的互聯(lián)網(wǎng)正在改變著傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)供需關(guān)系，在金融領(lǐng)域已構(gòu)建了新的信用形成范式。因此，傳統(tǒng)銀行必須用互聯(lián)網(wǎng)的基因進(jìn)行改造以順應(yīng)潮流，此外，更重要的是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)管理社會(huì)在一定程度是通過(guò)更透明的信息來(lái)管理社會(huì)，這是比經(jīng)濟(jì)更深刻的社會(huì)管理模式變革。

（作者單位：大連銀行北京分行，大連銀行博士后工作站）