供給側(cè)改革需壯士斷腕的勇氣

習(xí)近平總書記在多個場合強調(diào)“供給側(cè)改革”，標志著我國經(jīng)濟政策思維方式正發(fā)生革命性轉(zhuǎn)變。對這個“新概念”， 通俗的解釋是，之前中國側(cè)重需求端管理，要刺激經(jīng)濟，首先想到的是擴大需求，增加消費，對這種“側(cè)重”要進行改革。之前行之有效的需求刺激政策，為何今日不再是最佳政策甚至已成為一項很OUT的政策了呢？

理由很簡單，我國已經(jīng)從普遍的供給不足發(fā)展到普遍的供給過剩，尤其是大多數(shù)制造業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)能過剩。本世紀開始，我們就應(yīng)注重供給側(cè)的改革。但是，我們不僅沒有下決心實施供給政策，反而繼續(xù)大規(guī)模實施需求刺激政策，結(jié)果中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡問題日益嚴重。一方面是制造業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)突飛猛進，產(chǎn)能過剩和高額庫存持續(xù)惡化；另一方面是關(guān)系民生的教育、醫(yī)療、文化和公眾服務(wù)的供給嚴重不足，老百姓的收入增速始終趕不上房價增速，看病難、上學(xué)難、買房難成為“老大難”問題。如果我們將在制造業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)浪費的數(shù)萬億投資投入到教育、醫(yī)療等領(lǐng)域，能解決多少民生問題？

為應(yīng)對全球金融海嘯，2009年以來我們加大實施需求刺激政策，需求刺激規(guī)模不僅在中國史無前例，而且創(chuàng)造了多項世界紀錄。2009年至2015年，僅商業(yè)銀行新增貸款就達70萬億元，每年平均新增貸款達到或接近10萬億元。無論是經(jīng)濟整體的負債率還是各行業(yè)和企業(yè)的負債率都驚人飆升。我國整體經(jīng)濟的負債率（總負債與GDP之比）已達260%，許多行業(yè)的負債率超過70%，一些企業(yè)的負債率更是超過80%。

如今，最高決策層痛下決心實施供給側(cè)改革，需要壯士斷腕的勇氣，至少要從幾個方面入手。其一，必須剔除那些年年嚴重虧損、依靠信貸資金和財政補貼維持生存的“僵尸企業(yè)”。他們占用大量資源，卻不創(chuàng)造任何利潤。其二，采取一切可采取的辦法，鼓勵或迫使企業(yè)去杠桿、去負債，努力增加資本金，不能再依靠信貸資金盲目擴張。譬如，對負債率超過60%的企業(yè)，商業(yè)銀行堅決不準再給予授信。其三，盡快摸清房地產(chǎn)庫存情況和未來需求變動趨勢，不能再盲目大規(guī)模建造保障房和廉租房，政府可以出資購買商品房，轉(zhuǎn)為廉租房和保障房使用，房地產(chǎn)企業(yè)必須降價讓利，加快消化庫存。其四，貨幣政策和信貸政策需要堅持間接調(diào)控和直接調(diào)控相結(jié)合，解決我們信貸結(jié)構(gòu)不合理問題。信貸資金流向和結(jié)構(gòu)極端不合理主要表現(xiàn)“三多三少”：國有企業(yè)、制造業(yè)和房地產(chǎn)占用信貸資金過多，“三農(nóng)”、新型行業(yè)和小微企業(yè)得到的信貸資金太少。其五，財政資金必須堅決大幅度向教育、醫(yī)療、社保、醫(yī)保、公共服務(wù)等關(guān)系民生疾苦的方向傾斜，尤其要切實解決廣大農(nóng)民上學(xué)難和看病難的問題。其六，繼續(xù)或大幅度降低企業(yè)稅負，簡化稅制，取消一切不合理的亂收費，讓企業(yè)尤其是新創(chuàng)企業(yè)有寬松的生存和發(fā)展環(huán)境。從國際比較來看，我國宏觀稅負并不低，但我國稅收用于民生保障和改善的比例卻不高。供給側(cè)改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一就是稅制改革，尤其是大幅減稅。