2014三桶油收成為何減少

○ 文／本刊記者 趙玥 金慧慧

2014三桶油收成為何減少

○ 文／本刊記者 趙玥 金慧慧

三桶油中，只有體量最小的中海油在去年實現了凈利潤增長。種種因素造成煉油、銷售板塊出現大幅虧損。

3月27日晚間，中海油披露了2014年年報，關于三桶油(中石油、中石化、中海油)去年業(yè)績的各種猜想終于畫下一個句號。

雖然相當一部分媒體聚焦在“三桶油”的賺錢能力上，但似乎“虧損”和“利潤下降”才是關鍵詞。根據年報顯示，中石油和中石化的凈利潤均下滑，其中中石化的營收和凈利潤出現了近5年來的首次下滑，降幅為2008年來最大。而在三桶油中，只有體量最小的中海油在去年實現了凈利潤增長。

天然氣一枝獨秀

“從三家公司公布的年報數據來看，在營收和凈利潤兩項指標上均乏善可陳?！弊縿?chuàng)資訊分析師朱春凱說。2014年，中石化實現營業(yè)收入28259.14億元,比上年下降1.9%，這也是其2009年以來首度出現負增長。實現凈利潤474.3億元，比上年下降29.4%，創(chuàng)下自2008年金融危機以來最大利潤降幅。

中石油2014年實現營收22829.62億元，比上年增長1.1%；歸屬凈利潤1071.73億元，比上年下降17.3%。據統(tǒng)計，這是該公司2009年以來出現最大的降幅。

三家企業(yè)中，只有中海油實現了凈利潤增長。數據顯示，2014年，中海油實現營收2746.34億元，比上年下降3.9%。實現凈利潤601.99億元，比上年增長6.6%。超出了市場預期。

2011年至2013年，中海油的凈利潤一直處于下滑狀態(tài)。專家認為，中海油雖然去年同樣面臨全球油價下跌，但由于其有效地控制了成本，公司凈利潤反而出現了上漲。

同時，中國能源網首席信息官 韓曉平分析，和中石油、中石化相比，中海油沒有保供的責任，公司規(guī)模也相對較小，面對低油價可以靈活地通過比較市場化的手段來進行調節(jié)，因此中海油受沖擊比較小。

2014年，石油企業(yè)想出各種辦法降低人工成本。圖為齊魯石化一次誓師大會，會后241名員工被輸送到東營一家合資公司。

石油公司2015年的福氣很大程度上要看下游。 攝影/胡慶明

值得注意的是，在一片較為慘淡的數據中，天然氣產銷增長一枝獨秀，成為三桶油共有的業(yè)績亮點。據專家分析，得益于國內需求持續(xù)增加及政策扶持，三家公司在天然氣的銷量上都出現了增長，為公司帶來盈利。

根據年報顯示，2014年，中石油天然氣銷量從985億立方米增至1252億立方米，比上年增長27.1%；每千立方米的售價則從1226元升至1336元，比上年上漲11%；天然氣與管道板塊實現營業(yè)額2842.62億元，比2013年的2327.51億元增長22.1%。

中石化勘探板塊總體利潤額下降，但天然氣的銷售同樣出現了量價齊漲。公司去年銷售天然氣179.8億立方米，比上年增長5.8%；平均售價為1599元/千立方米，比上年上漲了17.6%。

中海油在去年的天然氣產量為137億立方米，比上年增長6.6%，銷售氣價上漲了11.4%。這也為中海油帶來了天然氣銷售收入的增加。

相較而言，其他部分的表現略顯弱勢。例如，作為中石油“最肥”的板塊，上游勘探與生產板塊依然為公司貢獻最主要盈利來源，全年實現經營利潤1868.97億元，但相比2013年1896.98億元的盈利，小幅減少28.01億元。2013年曾大幅減虧的煉油與化工板塊，受低油價等因素影響，2014年實現小幅減虧，全年經營虧損235.60億元，比上年減虧8.32億元。

此外，三家企業(yè)進行了多方探索和突破。如在資本開支方面，2013年，中石油資本支出出現成立以來的“首降”，2014年降至2917.29億元，在前一年基礎上再下降8.5%。公司預計，2015年資本支出為2660億元。這意味著，公司今年資本支出將比去年再縮減9.67%。

另外，由于原油價格下降，三桶油2014年少繳了161億元的特別收益金，這在一定程度上減輕了虧損局面。

市場因素造成虧損

針對三桶油虧損現象，朱春凱指出：“市場因素是造成三個企業(yè)虧損的最大原因?！?/p>

中石化和中石油都把業(yè)績下滑的原因歸結為去年國際油價持續(xù)低迷。中石油表示，受原油、成品油價格下降以及去年同期集團確認了一部分管道凈資產及其業(yè)務出資產生收益的影響。2014年下半年，國內成品油價格連續(xù)11次下調，而全年汽油的標準品價格累計下降2050元/噸，柴油標準品價格累計下降2205元/噸。這些都對他們的凈資產產生一些影響。

“結合多方分析，虧損的最大原因還是在于市場，而不是行業(yè)，包括政策方面的原因。成品油價格下跌主要受國際原油價格走勢的影響，由于原油市場需求降低、供應過剩，庫存處于高位，導致原油價格大跌。受此影響，中石油相關業(yè)務板塊業(yè)績表現不佳。其中，煉油業(yè)務受油價下跌影響導致毛利下降以及庫存跌價，經營虧損71.55億元，比上年增虧24.47億元。同年，由于受國內經濟增速放緩、市場需求不旺等因素影響，銷售板塊實現經營利潤54.21億元，比上年下降28.3%?！敝齑簞P說。

市場因素的作用持續(xù)到今年第一季度。此前，?？松梨谑紫瘓?zhí)行官Rex Tillerson預計，受全球供應充足及主要經濟體經濟和需求增速相對疲軟影響，國際油價在未來兩年持續(xù)低位。由于目前國際油價仍在劇烈震蕩，中石油和中石化第一季度業(yè)績仍不樂觀。就中石化發(fā)布第一季度業(yè)績預告稱，公司原油價格大幅下滑，煉油和成品油銷售業(yè)務消化高于成本原油、成品油庫存，導致凈利潤同比大幅下降，預計公司處于盈虧平衡點附近。中石油也表示，2015年油價帶來的挑戰(zhàn)繼續(xù)加大。

定價機制影響煉油利潤

從年報來看，中海油自2012年首次超越中石化后，已經連續(xù)三年坐穩(wěn)了中國賺錢石油企業(yè)第二名的位置。不過，與中石油相比，中海油和中石化的凈利潤差距非常懸殊，前者的凈利潤幾乎相當于后兩者的總和。但是，如果以營收排名的話，中石化則以2.8萬億元排名第一，且超過了中石油加中海油的營收總和。

有分析人士認為，中石化的營收巨大，得益于其遍布全國超過3萬家的加油站網絡。但是，由于其煉油化工業(yè)務的虧損以及超過百萬名員工的龐大人力成本，導致中石化的凈利潤在三桶油里是最后一位。

值得關注的是，對比三家的年報，曾有媒體質疑，認為國際油價大跌，一般只對石化企業(yè)的勘探采掘業(yè)務產生直接負面影響，而中石化的勘探業(yè)務占比不足10%。因此，2014年報出現的大幅走跌，出乎多數機構的預料之外。

而部分分析機構在年報公布前也曾預期：中石化煉化、銷售業(yè)務方面的成本降低，將有效抵消勘探采掘業(yè)務的收入減少，使得全年凈利潤維持在2013年的水準附近。而且，國際油價是從2014年7月才開始暴跌的，不足以對全年利潤構成重大沖擊。

對此，朱春凱表示，一般來說，自己開采原油價格比進口原油低。因此，中石化的勘探業(yè)務雖然占比不足10%，但成本增加，從這個方面來說是合理的。

另外，他指出，由于新的成品油定價機制，使三大企業(yè)的利潤受到影響，中石化受到的影響則相對更大。按照新成品油定價機制，成品油計價和調價周期由22個工作日縮短至10個工作日，并取消上下4%的幅度限制。雖然該機制很好地解決了舊機制存在的調價周期過長、邊界條件過高及掛靠油種適應變化等問題，但對于煉油公司來說，國際油價低位徘徊時利潤就可能會被攤薄。

“中國進口原油在結算方面仍然是比較滯后的，從煉化板塊來看，如果企業(yè)是在較高價格時購入產品，那么國際油價持續(xù)下跌便會使其利潤減少，而產能結構調整，加上‘油氣改革’等舉措，綜合起來導致中石化的凈利潤落后?！敝齑簞P認為。

而且，我國長期以來對資本項目進行了管制。由于國際石油價格均以美元作為計價貨幣，中國石油企業(yè)在交易時又面臨著匯率變動風險，企業(yè)經營風險也進一步放大。

中國石油的總資產金額超過了殼牌和?？松梨?，成為全球總資產規(guī)模最大的石油公司。

責任編輯：劉淑菊

znliushuju@163.com