互聯(lián)網(wǎng)金融，井噴之后還需回歸新常態(tài)

文｜零點(diǎn)研究

互聯(lián)網(wǎng)金融，井噴之后還需回歸新常態(tài)

文｜零點(diǎn)研究

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品投資金額和投資項(xiàng)目之間存在一定聯(lián)系，受訪者在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中投資金額越高，參與互聯(lián)網(wǎng)P2P和眾籌的可能性就越高。

李克強(qiáng)總理在十二屆全國(guó)人大二次會(huì)議上所作《政府工作報(bào)告》時(shí)提出“應(yīng)當(dāng)促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”。這是繼央行表態(tài)不會(huì)取締互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品后，我國(guó)政府再一次表達(dá)了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融肯定的態(tài)度。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷擴(kuò)張，它給我國(guó)金融行業(yè)所帶來(lái)的激蕩也是顯而易見(jiàn)的。

2013年可以說(shuō)是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融元年，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品吸引了大量的長(zhǎng)尾投資者，這些產(chǎn)品的出現(xiàn)極大地降低了投資門檻、促進(jìn)了投資的便利性，為更廣泛的、被傳統(tǒng)金融排除在外的長(zhǎng)尾投資者提供了更多的投資理財(cái)通道。但同時(shí)，未經(jīng)充分投資者教育、亦缺乏豐富理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的長(zhǎng)尾投資者，在面臨更多更復(fù)雜互聯(lián)網(wǎng)投資產(chǎn)品時(shí)，也遇到了更多的困惑或表現(xiàn)出了某種程度上的不理性。這就要求互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品公司在結(jié)合時(shí)下熱點(diǎn)和互聯(lián)網(wǎng)天生優(yōu)勢(shì)營(yíng)銷產(chǎn)品的同時(shí)，也有必要加大對(duì)投資者教育方面的投入，例如向投資者普及風(fēng)險(xiǎn)常識(shí)與概念，講解擔(dān)保理念與案例?；ヂ?lián)網(wǎng)天生優(yōu)勢(shì)指的是互聯(lián)網(wǎng)及時(shí)觸發(fā)、智能分析、互動(dòng)多樣等，可以針對(duì)消費(fèi)者的投資行為進(jìn)行實(shí)時(shí)分析、產(chǎn)品推薦、智能互動(dòng)、多渠道聯(lián)絡(luò)推廣等。

表1 調(diào)研客群樣本分布情況

本次調(diào)研針對(duì)近來(lái)備受關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品展開(kāi)了調(diào)研，內(nèi)容涵蓋互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的投資者投資行為、偏好，擔(dān)憂等問(wèn)題，旨在從投資者的角度評(píng)析互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，審視互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。(注：在本次研究中所涉及的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品主要有三類：一是互聯(lián)網(wǎng)P2P產(chǎn)品,如陸金所提供的僅在互聯(lián)網(wǎng)渠道進(jìn)行銷售的P2P產(chǎn)品；二是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行眾籌的產(chǎn)品；三是僅能通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道購(gòu)買的活期或定期理財(cái)產(chǎn)品,如支付寶平臺(tái)的“余額寶”“招財(cái)寶”，不包括銀行等通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和線下渠道皆可銷售的金融產(chǎn)品)

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品真的火嗎？

超八成受訪者在投資，勢(shì)如破竹不可小覷。根據(jù)零點(diǎn)研究咨詢集團(tuán)2015年3月發(fā)起的調(diào)查，在北上廣深等7地749名受訪者中，有83.3%的人表示在過(guò)去一年里投資過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融大有如火如荼之勢(shì)。

“70后”“80后”中流砥柱。調(diào)查顯示，各年齡層次受訪者在各類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的購(gòu)買上有一定差別，除“90后”的受訪者購(gòu)買比例小于80%，其余年齡層的購(gòu)買比例均在80%～90%，具體而言，“80后”和“70后”的購(gòu)買比例略高于“60后”和“90后”。但考慮到“90后”在經(jīng)濟(jì)上還沒(méi)有和其他年齡受訪者相匹及的優(yōu)勢(shì)，因此其互聯(lián)網(wǎng)金融投資者比例較難達(dá)到其他年齡階層的投資盛況。

高學(xué)歷者信得過(guò)。在學(xué)歷方面，碩士及以上學(xué)歷者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的購(gòu)買比率（91.5%）高于大專和大學(xué)本科群體（83.9%）以及高中及以下學(xué)歷者（70.7%）。

根據(jù)上述分析不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，確實(shí)很火，雖然購(gòu)買者可能在年齡、收入上有些許差異，但它的確算是席卷了各個(gè)層次的投資者，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是真的火！

那么，投資者更熱衷于何種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品？對(duì)這些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品又有何種擔(dān)憂？（注：后文“受訪者”僅指本題中選擇“在最近一年中投資過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品”的受訪者）

哪些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品受歡迎？

圖1 參與購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的類別比例

保本理財(cái)是大流，P2P眾籌有粉絲。零點(diǎn)的調(diào)查顯示，絕大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融投資者將理財(cái)類產(chǎn)品（如各種“寶寶類產(chǎn)品”作為互聯(lián)網(wǎng)投資的首選），在投資過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的受訪者中，有83.8%的人表示過(guò)去一年中曾經(jīng)投資過(guò)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，39.8%的消費(fèi)者表示曾購(gòu)買過(guò)互聯(lián)網(wǎng)P2P產(chǎn)品，而參與過(guò)互聯(lián)網(wǎng)眾籌的受訪者則相對(duì)較少，僅占16.4%。（見(jiàn)圖1）

后生可畏，年輕人更敢擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)P2P的熱衷程度方面，“80后”超其他年齡階層，受訪者中曾購(gòu)買過(guò)互聯(lián)網(wǎng)P2P的比例達(dá)到48.6%；在互聯(lián)網(wǎng)眾籌方面，“80后”和“70后”依然是主流，選擇比例分別達(dá)到18.8%和20%。反觀互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品（如各種寶寶類理財(cái)產(chǎn)品），各年齡層均有超過(guò)80%的受訪者對(duì)其進(jìn)行了投資?？梢?jiàn)，作為風(fēng)險(xiǎn)較小，收益率較為穩(wěn)定的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的需求是最大的，而對(duì)于有一定資金積累敢冒風(fēng)險(xiǎn)的年輕人，眾籌和P2P不失為一種可嘗試的投資方式。

男性在理財(cái)上同樣具有冒險(xiǎn)精神。不同性別受訪者在選擇互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品上也有明顯的差異，男性受訪者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)P2P和眾籌的接受程度更高，分別高出女性受訪者16個(gè)百分點(diǎn)和10個(gè)百分點(diǎn)。

本次調(diào)研同時(shí)還顯示：互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品投資金額和投資項(xiàng)目之間存在一定聯(lián)系，受訪者在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品中投資金額越高，參與互聯(lián)網(wǎng)P2P和眾籌的可能性就越高。

總體而言，互聯(lián)網(wǎng)基本理財(cái)產(chǎn)品（如各類“寶寶”）還是投資者最常見(jiàn)和最保本的互聯(lián)網(wǎng)金融投資方式之一，但有條件和肯冒一定風(fēng)險(xiǎn)的受訪者在互聯(lián)網(wǎng)P2P和眾籌方面的投入也不可小覷。

互聯(lián)網(wǎng)金融可信嗎？

口碑遭受質(zhì)疑，凈推薦值亮起紅燈。凈推薦值（Net Promotion Score）又稱凈促進(jìn)者得分，是一種計(jì)量某個(gè)客戶將會(huì)向其他人推薦某個(gè)企業(yè)或服務(wù)可能性的指數(shù)，專注于顧客口碑如何影響企業(yè)成長(zhǎng)。

NPS的核心問(wèn)題是:您愿意向親朋好友推薦這項(xiàng)產(chǎn)品或服務(wù)嗎？

計(jì)算方法為：凈推薦值NPS=〔（推薦者數(shù)/總樣本數(shù)）- （貶低者數(shù)/總樣本數(shù)）〕×100%

凈推薦值比例越高越好。

眾籌口碑勝過(guò)P2P、理財(cái)。本次互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的調(diào)研中，11.7%的受訪者對(duì)其表示較為推薦，而39%的受訪者不滿意購(gòu)買的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，最后的凈推薦值為-21.3?？梢?jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推薦度過(guò)低（為負(fù)），也側(cè)面顯示了受訪者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的認(rèn)可度并不高。

對(duì)于不同類型的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)眾籌產(chǎn)品完勝互聯(lián)網(wǎng)P2P和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。

互聯(lián)網(wǎng)眾籌產(chǎn)品的凈推薦值是-6，而互聯(lián)網(wǎng)P2P的凈推薦值是-18，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的凈推薦值是-20?？傮w而言，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推薦度皆低于0，換而言之，不推薦的受訪者比推薦的受訪者更多?？梢?jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品雖火，但產(chǎn)品的規(guī)范化和改革仍然任重而道遠(yuǎn)。那么，用戶在購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的時(shí)候都有哪些擔(dān)憂？

圖2 保本、收益兌付、擔(dān)保機(jī)制成為受訪者最關(guān)心的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)投資，您在擔(dān)心什么？

根據(jù)調(diào)研，受訪者表示，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)投資擔(dān)心之處是到期后無(wú)法兌付本金，57.6%的受訪者選擇了該項(xiàng)，也有45.2%的受訪者選擇了擔(dān)心到期后無(wú)法兌付預(yù)期收益，45.1%的受訪者認(rèn)為缺乏擔(dān)保機(jī)制也是他們關(guān)注的問(wèn)題，部分受訪者對(duì)交易過(guò)程安全性較差（43.6%）和產(chǎn)品所屬的平臺(tái)實(shí)力不強(qiáng)（31.5%）表示了擔(dān)心。（見(jiàn)圖2）

除擔(dān)心本金無(wú)法保證和到期利率無(wú)法兌現(xiàn)外，各個(gè)年齡階段的受訪者還有對(duì)于某方面擔(dān)心的具體趨勢(shì)：如“90后”比較擔(dān)心產(chǎn)品復(fù)雜，不易理解（35.6%）；“70后”更擔(dān)心產(chǎn)品所屬平臺(tái)的實(shí)力不夠強(qiáng)大36.4%，而“60后”擔(dān)心這一問(wèn)題的比例則較少（22.9%）。

在學(xué)歷教育方面，相比于其他文化程度受訪者，高中及以下受訪者對(duì)“收益率較傳統(tǒng)較低”這個(gè)問(wèn)題尤為關(guān)注。

針對(duì)眼下P2P產(chǎn)品比較關(guān)注的擔(dān)保問(wèn)題，大學(xué)本/?？茖W(xué)歷和研究生及以上學(xué)歷者對(duì)此有較多擔(dān)憂（分別為44.3%和52.3%），而高中及以下學(xué)歷者在這方面的警惕程度略低，僅為39%。

在不同城市的受訪者中，北方受訪者較“豪氣”，南方受訪者“顧慮更多”，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：相較于其他城市，沈陽(yáng)和成都受訪者對(duì)“收益率較傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品低”的關(guān)心程度最低（分別為16.75%和22.1%）,且在“擔(dān)心到期后無(wú)法兌付本金”一項(xiàng)中，沈陽(yáng)受訪者選擇的比例為52.4%，北京受訪者選擇比例為56%，而上海和廣州在這方面的選擇率達(dá)到62%和60.2%，明顯高于北方諸城市。但在“缺乏擔(dān)保機(jī)制（針對(duì)P2P產(chǎn)品）”方面，北方城市亦表現(xiàn)出了強(qiáng)勢(shì)，北京以57.1%強(qiáng)勢(shì)位列榜首，其次為西安和上海，分別為52.1%和46%。

男性雖然對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的偏好高于女性，投資欲望也略高于女性，但其對(duì)所涉及風(fēng)險(xiǎn)的金融方面的偏好也更為擔(dān)憂。調(diào)查顯示，男性在收益率較傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品低，擔(dān)心到期后無(wú)法兌付本金、擔(dān)心到期后無(wú)法兌付預(yù)期收益都較為明顯的高于女性?？梢?jiàn)大部份男性消費(fèi)者并非“真瀟灑”，而是在當(dāng)今的互聯(lián)網(wǎng)金融體系下，即使冒著一些風(fēng)險(xiǎn)，也想“搏一把”。

結(jié)語(yǔ)

過(guò)去的兩年是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品井噴式發(fā)展的兩年，除傳統(tǒng)電商行業(yè)，工業(yè)、房地產(chǎn)甚至媒體等行業(yè)都加入了互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮中，但互聯(lián)網(wǎng)P2P平臺(tái)跑路、違規(guī)、叫停，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品信用遭受輿論質(zhì)疑，資本方態(tài)度不明了……各種新聞、傳聞不絕于耳。不管是融資平臺(tái)規(guī)范性、風(fēng)險(xiǎn)管控時(shí)效性還是銷售渠道真實(shí)性，擔(dān)保形式可靠性等，和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的高收益一起，都成為熱點(diǎn)關(guān)注的話題。

目前各項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品研究均對(duì)投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)表示了關(guān)注和擔(dān)憂。而民眾方面，雖然受訪者大都涉足了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品投資，但對(duì)它的擔(dān)憂和顧慮還是普遍存在的。在原因的調(diào)查中，我們也看到，受訪者對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是否能保本、收益性是否有保障等都持懷疑擔(dān)憂態(tài)度。

誠(chéng)然，尚在發(fā)展期的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品還有很多方面需要監(jiān)管部門和相關(guān)企業(yè)去規(guī)范和完善，但我們也欣然看到，在政府的重視和敦促下，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始了交流和自我規(guī)范，投資者在經(jīng)歷了高收益的引誘和負(fù)面新聞的驚擾后，也開(kāi)始逐漸理性面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品從魚(yú)目混珠到井然有序，需要監(jiān)管部門，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品平臺(tái)、提供商、投資者“一個(gè)都不能少”的多方努力。我們也期望互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品早日進(jìn)入“新常態(tài)”，給投資者一份明了放心，給互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品多一點(diǎn)坦然。

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