文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資困境及對策

王大為，魏亞平

（天津工業(yè)大學(xué) 管理學(xué)院，天津300387）

隨著20世界90年代知識經(jīng)濟興起，“創(chuàng)意”型經(jīng)濟形態(tài)成為社會關(guān)注的熱點[1]，創(chuàng)意文化產(chǎn)業(yè)低污染、高附加值的產(chǎn)業(yè)特質(zhì)使之在后工業(yè)社會中穩(wěn)固發(fā)展，在現(xiàn)代生產(chǎn)價值鏈上，創(chuàng)意已處龍頭地位，創(chuàng)意在現(xiàn)代經(jīng)濟的各個產(chǎn)業(yè)中幾乎無處不在。應(yīng)運而生的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的迅速成長已經(jīng)成為許多國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的普遍趨勢，其發(fā)展規(guī)模和水平正成為衡量一個國家和地區(qū)綜合競爭力的重要標(biāo)志之一。國家“十二五”規(guī)劃中也將進一步提出大力發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的政策，這說明積極發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)已上升為國家戰(zhàn)略，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)迎來了巨大的發(fā)展機會[2]。目前我國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)已經(jīng)取得較為喜人的發(fā)展，在北京、深圳、上海、天津等較為發(fā)達城市建立產(chǎn)業(yè)園區(qū)，其中上海多年舉辦“上海國際創(chuàng)意周”、深圳成功加入世界創(chuàng)意城市聯(lián)盟，成為中國創(chuàng)意城市的設(shè)計之都。然而我們國家的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展還處在探索初期，最大的制約就是融資問題?！啊兑?guī)劃》中特別提到要加大金融對文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度，支持有條件的文化企業(yè)進入主板、創(chuàng)業(yè)板上市融資。支持符合條件的文化企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券”[3]，縱然國家政策支持文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，然而在融資實際操作方面，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的融資問題仍然沒有得到實質(zhì)解決。

一、文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資問題

1.主要外部因素

（1）缺乏公平的借貸環(huán)境

我國的銀行貸款以抵押貸款和擔(dān)保貸款為主，但是擔(dān)保貸款實質(zhì)還是抵押貸款。我國借貸體系中國有四大銀行貸款占70%以上，國有銀行在市場經(jīng)濟條件下追求利益最大化和風(fēng)險最小化，銀行貸款嚴(yán)格要求資產(chǎn)抵押或者擔(dān)保，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)由于固定資產(chǎn)少、財務(wù)信息不規(guī)范不透明、信用級別低等的原因，難以滿足銀行的貸款申請條款，銀行對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)惜貸。

而銀行每筆貸款的各種成本費用基本一樣，相比給作坊型的文化創(chuàng)意企業(yè)貸款，給大型企業(yè)貸款會節(jié)省銀行自身很多成本開支，因此銀行主觀上也偏愛大企業(yè)。

（2）缺乏成熟的直接融資環(huán)境

我國文化創(chuàng)意企業(yè)仍以中小企業(yè)為主，在股權(quán)融資方面處于劣勢。我國資本市場起步較晚，相比發(fā)達國家，像美國的NASDAQ股票市場，“美國NASDAQ股票市場為中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供了大規(guī)模資本，許多名不見經(jīng)傳的中小企業(yè)通過該市場融資飛速發(fā)展，成為全球知名的頂級公司和一流企業(yè)。”[4]我國資本市場發(fā)展不成熟。企業(yè)上市條件苛刻，中小企業(yè)IPO申請困難。深圳開放的創(chuàng)業(yè)板還存在一些可以在主板上市卻因為創(chuàng)業(yè)板上市較容易而選擇創(chuàng)業(yè)板上市的公司，這也擠兌了中小企業(yè)申請上市的機會，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的命運更甚。

2.企業(yè)自身因素

（1）抵押物不足、經(jīng)營周期短[3]

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)以文化內(nèi)容和創(chuàng)意成果為核心價值，以知識產(chǎn)權(quán)實現(xiàn)或消費為交易特征，缺乏符合銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)押物。文化內(nèi)涵價值豐富的文創(chuàng)項目在商業(yè)信貸融資中所占比例并不明顯，有些項目甚至缺乏文化主干吸引和積極導(dǎo)向，致使一些中小文創(chuàng)企業(yè)因為缺少有效質(zhì)押物而無法通過銀行商業(yè)貸款評審，最終無法獲取融資貸款。而且，大多數(shù)中小文創(chuàng)企業(yè)處于初期發(fā)展階段，由于自身經(jīng)營的時間較短，很難在短時期內(nèi)累積足夠的信譽度以符合銀行信貸評審標(biāo)準(zhǔn)。

（2）管理不規(guī)范

文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)多數(shù)為私營企業(yè)，從家族企業(yè)發(fā)展而來，這使得企業(yè)在管理上存在諸多弊端。企業(yè)業(yè)主擁有投資者和經(jīng)營者的雙重身份，企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)不分，企業(yè)管理上難以形成相互監(jiān)督相互制衡的機制，企業(yè)管理非?；靵y?！耙驗槭菑募易迨狡髽I(yè)發(fā)展而來，因此文化創(chuàng)意企業(yè)在用人機制上表現(xiàn)出較強的排外性，在一些核心崗位上主要是由有血緣關(guān)系的人擔(dān)任，而不管其能不能勝任?！盵5]企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，導(dǎo)致企業(yè)與銀行之間信息不對稱，銀行為防止逆向選擇與道德風(fēng)險便不愿對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)放貸。

二、融資對策

1.建立多層次資本市場

以主板市場為主導(dǎo)，中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、代辦股份轉(zhuǎn)讓體系做出相應(yīng)的調(diào)整，設(shè)置不同的風(fēng)險等級，使得投資者能更加準(zhǔn)確的把握被投資文化創(chuàng)意企業(yè)的真實信息，以滿足處于不同層次的文化創(chuàng)意企業(yè)的投資需求。主板市場主要為高風(fēng)險高收益的投資者服務(wù)，中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板給中小文化創(chuàng)意企業(yè)直接融資服務(wù)，降低二版市場的上市標(biāo)準(zhǔn)，為中小文化創(chuàng)意企業(yè)量身打造出相對應(yīng)的上市環(huán)境。代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)應(yīng)進一步擴大服務(wù)范圍，為無法上市的股份制文化創(chuàng)意企業(yè)提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。

但由于我國資本市場自身體系的限制，使得文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)在上市融資方面短時間可操作空間較小，因而解決其融資難題著重從間接融資方面進行。

2.擴展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)間接融資渠道

（1）建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的融資體系[6]

在解決文化創(chuàng)意企業(yè)貸款難的問題上，政府需要建立一套針對文化創(chuàng)意企業(yè)借貸的完整的一站式服務(wù)，即建立專門針對文化創(chuàng)意企業(yè)的貸款融資的中小型商業(yè)銀行和政策性銀行，或者在大型國有銀行設(shè)立文化創(chuàng)意企業(yè)分支機構(gòu)，近距離深層次地了解文化創(chuàng)意企業(yè)的資產(chǎn)狀況和信用條件，切實解決信息不對稱的問題，有效增加對文化創(chuàng)意企業(yè)抵押貸款釋放的額度；多建立小額貸款銀行和貸款公司，針對性的為文化創(chuàng)意企業(yè)服務(wù)；落實信用貸款的實踐；促進設(shè)立大型擔(dān)保法人機構(gòu)，同時在全國建立有效地反擔(dān)保公司，為文化創(chuàng)意企業(yè)解決抵押擔(dān)保難題。設(shè)立為文化創(chuàng)意企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，例如我們政府同樣可以為文化創(chuàng)意企業(yè)打造一個融資平臺，這個融資平臺可以有擔(dān)保機構(gòu)、信用服務(wù)機構(gòu)等非銀行金融機構(gòu)聯(lián)手擔(dān)任，主要為文化創(chuàng)意企業(yè)融資服務(wù)。融資平臺可以充當(dāng)文化創(chuàng)意企業(yè)與金融機構(gòu)之間的橋梁，在文化創(chuàng)意企業(yè)需要貸款的時候，深入文化創(chuàng)意企業(yè)收集文化創(chuàng)意企業(yè)更透明的財務(wù)信息、信用信息，將信息打包分類，然而反饋給銀行，以此來降低信息溝通不暢通的問題。同時充當(dāng)融資平臺的相關(guān)金融機構(gòu)也可以成為文化創(chuàng)意企業(yè)的擔(dān)保機構(gòu)，解決文化創(chuàng)意企業(yè)抵押物不足的情況。

（2）保護知識產(chǎn)權(quán)，推動知識產(chǎn)權(quán)抵押品的發(fā)展

企業(yè)在銀行貸款最大的短板就是抵押品，隨著全國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，無形資產(chǎn)作為一種抵押品存在是大勢所趨，而文化產(chǎn)品易復(fù)制，社會盜版猖獗，因而加強對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的保護是擴大文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資渠道的重要前提。國家應(yīng)該完善知識產(chǎn)權(quán)法律保護體系，細化商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、專利權(quán)等方面的法律法規(guī)，建立不同的知識產(chǎn)權(quán)保護平臺，為有效保護文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)無形資產(chǎn)提供在線服務(wù)。

（3）發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群

企業(yè)集群的建立可以聚集每個力量薄弱的成員的力量，開展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群可以形成文化創(chuàng)意企業(yè)資金積累。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群通常位于城市，城市自身文化認(rèn)可度高可以帶動產(chǎn)業(yè)集群的文化認(rèn)可度，產(chǎn)業(yè)集群的文化認(rèn)可度增加，可以幫助其打造產(chǎn)品品牌效應(yīng)及提升商譽，文化創(chuàng)意企業(yè)自身無形資產(chǎn)品牌價值不斷積淀，為日后通過無形資產(chǎn)與銀行貸款準(zhǔn)備機會。并且產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)通過隱形知識一處，實現(xiàn)創(chuàng)意的非正式傳播，有效擴大企業(yè)的創(chuàng)意來源，提升盈利能力，，豎起集群整體品牌形象，擴大創(chuàng)意產(chǎn)品市場，使得吸引更多投資者注入風(fēng)險投資，拓展融資渠道，產(chǎn)業(yè)進入良性循環(huán)[7]。

［1］ 田園．不確定性下創(chuàng)意企業(yè)投融資互動關(guān)系研究［D］．東華大學(xué)，2012.

［2］ 厲無畏．文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的投融資與風(fēng)險控制［J］．毛澤東鄧小平理論研究，2011（2）．

［3］ 劉星. 文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的融資困境與出路［J］.語文學(xué)刊，2012（5）.

［4］ 陸平. 淺析鼓勵我國中小企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策［EB/OL］http：//www.cnsykj.com/wenzhangdaodu/2434.html

［5］ 羅攀芬．中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及分析［J］．中國學(xué)術(shù)期刊電子出版，2013（281）.

［6］ 陳寧，林漢川．中國中小企業(yè)跨過經(jīng)營政策支持體系研究［C］//北京企業(yè)國際化經(jīng)營研究基地叢書．北京：中國經(jīng)濟出版社，2011-1-1：233-255

［7］ 張振鵬、馬力．文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集群形成機理探討［J］．經(jīng)濟體制改革，2011（2）.