智能設(shè)備、機(jī)器人等英特爾多點(diǎn)投資背后的生態(tài)意圖

為了在轉(zhuǎn)型移動(dòng)端的戰(zhàn)役中扭轉(zhuǎn)不利局面，英特爾過去幾年以投資及合作模式在中國深圳構(gòu)建起了自己的營地，希望借中國市場的創(chuàng)新活力和低成本、高效率的制造模式推動(dòng)自身轉(zhuǎn)型。而為輔助其戰(zhàn)略規(guī)劃，子公司英特爾投資在其中發(fā)揮著不小的作用，近兩年在中國市場的生態(tài)布局上表現(xiàn)積極。

日前在英特爾投資全球峰會(huì)上，英特爾投資宣布了10 項(xiàng)新投資項(xiàng)目，總額達(dá)2 200 萬美元，從事智能全景攝像機(jī)制造的中國企業(yè)完美幻境也在其列。而在此前的9月中旬，該公司剛集中宣布了納恩博、藍(lán)岸通訊等8 家在華投資的中國創(chuàng)新技術(shù)企業(yè)，涉及物聯(lián)網(wǎng)、智能硬件、機(jī)器人、云服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，總金額6 700 萬美元。

即將在2016年1月接替蘇愛文出任英特爾投資總裁的畢聞德在接受記者采訪時(shí)表示，今年是該公司在華投資最密集的一年，新投項(xiàng)目13個(gè)，涉及金額1.68 億美元。“從2013年至今，中國技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展速度只有美國硅谷可以媲美，”他同時(shí)表態(tài)稱，中國對英特爾投資至關(guān)重要，公司明年將繼續(xù)在中國市場保持活躍。

如何理解英特爾多點(diǎn)投資背后的生態(tài)意圖？面對同樣覬覦物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)投資的本土風(fēng)投機(jī)構(gòu)，外來者英特爾又以何資本博得創(chuàng)業(yè)公司的青睞？

今年在華投資將超過三成

1998年，英特爾投資正式進(jìn)入中國，彼時(shí)中國市場尚未出現(xiàn)風(fēng)投的概念。而在華發(fā)展的十幾年間，英特爾投資的投資策略發(fā)生過幾次轉(zhuǎn)變，蘇愛文將其大致歸為三個(gè)發(fā)展階段：上世紀(jì)90年代末期，英特爾投資專注于軟件和PC，彼時(shí)這些產(chǎn)品在中國剛剛投入使用。而在過去15年間，包括英特爾投資在內(nèi)的企業(yè)，不斷尋求投資機(jī)會(huì)，將已在硅谷獲得成功的商業(yè)模式復(fù)制到中國，并推向IPO。而最近3年的轉(zhuǎn)型期間，更多產(chǎn)品和模式變革迅速，創(chuàng)業(yè)公司致力于為滿足中國市場的口味進(jìn)行創(chuàng)新探索。

英特爾投資也感應(yīng)到了這種變化。該公司正逐步增加美國本土以外的投資比例，根據(jù)其提供的數(shù)據(jù)，非北美國家和地區(qū)的投資比例由1998年的5%上升至2014年的46%，其中中國是重中之重，在46%中劃得15%。而2015年，如果按英特爾預(yù)期的全球投資總額同比增長39%至5 億美元投資總額計(jì)算，中國區(qū)的投資比例將上升至32%。今年下半年，該公司在中國活動(dòng)密集。9月17日，英特爾投資宣布在華投資8 家創(chuàng)業(yè)公司，金額總計(jì)6 700 萬美元，名單中包括生產(chǎn)平衡車的納恩博、企業(yè)級云服務(wù)提供商海云捷迅、智能機(jī)器人系統(tǒng)方案提供商祈飛科技等。此外，還在多地舉辦了以創(chuàng)客為主題的會(huì)議，如扶持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者的中美青年創(chuàng)客大賽，傳遞出親近初創(chuàng)企業(yè)的信號。不過據(jù)記者觀察，目前英特爾在華投資清單中的企業(yè)，多為已形成了較成熟產(chǎn)品和供應(yīng)鏈的B 端企業(yè)。對此英特爾投資中國區(qū)董事總經(jīng)理張寧宇表示，英特爾投資在C 端企業(yè)及早期創(chuàng)業(yè)公司方面也有動(dòng)作，只是出于公司策略考慮有選擇性地對外公布，未來會(huì)有更多消息。

目前英特爾投資針對中國市場設(shè)立了4 只基金，分別是8 000 萬元的“英特爾投資——中國天使基金”、1 億美元的“英特爾投資——中國智能設(shè)備創(chuàng)新基金”、5 億美元的“英特爾投資——中國技術(shù)基金II”、以及2 億美元的“中國技術(shù)基金”。這些資本被英特爾投資重點(diǎn)投放到智能設(shè)備、機(jī)器人、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、云服務(wù)大數(shù)據(jù)及數(shù)據(jù)分析等領(lǐng)域，正契合其母公司英特爾積極布局物聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算的整體戰(zhàn)略。

而在不同的項(xiàng)目背后，英特爾投資也有不同的投資意圖。該公司主要有四種投資類型：生態(tài)系統(tǒng)投資，獲投企業(yè)的產(chǎn)品采用英特爾技術(shù)，可拉動(dòng)市場對英特爾產(chǎn)品的需求；市場開發(fā)投資，專注于可在新興市場推動(dòng)技術(shù)應(yīng)用的企業(yè)；彌合技術(shù)鴻溝投資，面向推廣基于英特爾平臺(tái)技術(shù)或幫助英特爾推廣產(chǎn)品的企業(yè)；尖端技術(shù)投資，面向新興技術(shù)領(lǐng)域，雖然與英特爾當(dāng)前業(yè)務(wù)關(guān)系不大，但未來3～5年將發(fā)揮價(jià)值。與一般的風(fēng)投機(jī)構(gòu)不同，作為企業(yè)內(nèi)部投資機(jī)構(gòu)，英特爾投資一直強(qiáng)調(diào)其追求以投資支持英特爾戰(zhàn)略發(fā)展，及獲取財(cái)務(wù)收益雙層目標(biāo)。該公司從未對外披露過業(yè)績，根據(jù)其提供數(shù)據(jù)稱，目前其已為母公司英特爾帶來了數(shù)十億美元的現(xiàn)金收益。

豐厚的利潤背后，是英特爾投資對風(fēng)險(xiǎn)的管控意識。過去十年，蘇愛文領(lǐng)導(dǎo)下英特爾投資表現(xiàn)出精明、穩(wěn)健的投資手法。“我們既尋求項(xiàng)目與英特爾業(yè)務(wù)上的關(guān)聯(lián)性，也希望持續(xù)獲得與股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配的回報(bào)?！彼硎?，英特爾投資一直對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制，因?yàn)檫^去幾十年間，他親眼見證過很多企業(yè)內(nèi)部風(fēng)投在運(yùn)營3～5年后被董事會(huì)關(guān)停，因?yàn)槠涫找骐y以填滿財(cái)務(wù)損失，由此引來了爭議。

如何吸引企業(yè)？ 英特爾投資的“隱形金礦”

對企業(yè)來說，理想的投資人具備三點(diǎn)主要價(jià)值：其一，在企業(yè)缺乏資本時(shí)雪中送炭的。其二，具備辨別企業(yè)的價(jià)值能力。畢竟在科技領(lǐng)域，相對于懂商業(yè)的人、懂技術(shù)的投資人實(shí)則鳳毛麟角。其三，能夠以引路人和敲門磚的角色，幫助企業(yè)清除前進(jìn)路上的障礙。

單從投資金額上看，英特爾資本或許不總是最慷慨的投資人，但最終的offer 仍令創(chuàng)業(yè)公司難以抗拒。原因很簡單，作為芯片制造商，英特爾處于技術(shù)行業(yè)金字塔的頂端，在產(chǎn)業(yè)上下游延伸出了龐大的合作伙伴網(wǎng)絡(luò)，而這是一座隱形的金礦。因?yàn)榧夹g(shù)產(chǎn)業(yè)具有高門檻和寡頭壟斷的特性，初創(chuàng)企業(yè)往往難以獲得主流商圈的認(rèn)可，更不用說訂單。牽手與英特爾有親緣關(guān)系的英特爾投資，就像是獲得了豪華宴會(huì)的入場券。

泰凌微電子是9月份英特爾投資集中宣布的8 家被投企業(yè)之一，制造用于物聯(lián)網(wǎng)連接技術(shù)的芯片。這家2010年成立的企業(yè)，目前在市場上的主要競爭對手是Marvell（馬威爾）、TI（德州儀器）這類國際芯片巨頭。該公司CEO 盛文軍告訴記者，英特爾進(jìn)入前公司曾收到很多投資意向，由于英特爾投資給出的價(jià)格與另一家差距較大，團(tuán)隊(duì)內(nèi)部也經(jīng)歷了討論，而最終考慮到英特爾的影響力，決定讓其獨(dú)家進(jìn)入。隨后一個(gè)半月的變化超出了盛文軍的預(yù)期，阿里巴巴、京東、小米相繼約談泰凌微電子，此外還有來自全球市場的橄欖枝--Google 和蘋果。“拿下任意一家的訂單，都足以支撐我們上市?！贝饲八c一家大客戶進(jìn)行了一年半的洽談，一直無法推進(jìn)合作，“他們說你的產(chǎn)品很好，你就是太小了，我對你不放心”。

在盛文軍看來這層變化背后的邏輯很明顯，“我們是個(gè)芯片公司，英特爾是全球最大最成功的芯片公司，這其實(shí)是一個(gè)很強(qiáng)的背書，說明對我們技術(shù)認(rèn)可。合作伙伴會(huì)意識到，你的技術(shù)是有保障的。”

而對于一些面向B 端銷售的技術(shù)型企業(yè)來說，盡管產(chǎn)品占據(jù)優(yōu)勢，低調(diào)和行業(yè)的專深性仍會(huì)增加嶄露頭角的難度。9月份獲投蘇州諾菲納米，專攻觸控導(dǎo)電薄膜納米材料，創(chuàng)始人姜鍇對記者表示，在中國的投資環(huán)境下，高科技材料企業(yè)找錢并不容易?！澳阒v一個(gè)材料公司，投資人最后聽半天，聽的挺熱鬧的，但還是聽不懂，他只能看（經(jīng)營）數(shù)字的價(jià)值。”

英特爾投資母公司的技術(shù)背景，或許能把這些創(chuàng)業(yè)公司從眾多沙礫中撈出來。不過像做芯片一樣，英特爾在投項(xiàng)目上的風(fēng)格也以技術(shù)導(dǎo)向和謹(jǐn)慎見常。張寧宇表示，英特爾投資看上的項(xiàng)目都是具備全球性技術(shù)實(shí)力的公司。

記者了解到，英特爾投資在華項(xiàng)目清單上，包括諾菲納米在內(nèi)的多家企業(yè)此前都已經(jīng)和英特爾開展了業(yè)務(wù)合作，對于如今的獲投，那也可以看作一個(gè)測試。而只有英特爾內(nèi)部技術(shù)部門點(diǎn)頭，投資部門才會(huì)開始談投資。

值得注意的是，在中國市場，百度和小米等本土巨頭也在利用入口、渠道和規(guī)模效應(yīng)進(jìn)行生態(tài)投資布局，正面交鋒難以避免。“相對于中國的競爭對手，我們的投資策略更聚焦于技術(shù)的可能性而不是客戶關(guān)系?！碑吢劦聫?qiáng)調(diào)。他同時(shí)表示，“無論對英特爾還是英特爾投資，中國都是重要的市場。過去一年我們在移動(dòng)技術(shù)上進(jìn)行了重要投資，未來將繼續(xù)推進(jìn)，而我相信我們強(qiáng)大的合作伙伴關(guān)系也將為在華布局保駕護(hù)航?！?/p>

出自：中國經(jīng)營報(bào)