我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的研究

南京大學金陵學院 吳燕

我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的研究

南京大學金陵學院 吳燕

摘 要：隨著外資銀行的進入以及國內(nèi)各類型銀行的快速發(fā)展，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營競爭越來越激烈。在此背景下我國商業(yè)銀行尋求大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)作為新的利潤增長點，而商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)是中間業(yè)務(wù)的重要組成部分。本文通過總結(jié)發(fā)現(xiàn)，近年來我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，各銀行發(fā)行理財產(chǎn)品屢創(chuàng)新高，收益率相對穩(wěn)定。但在規(guī)模不斷擴大的同時，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展也存在一些問題，如產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、實際收益率低于預(yù)期收益率以及產(chǎn)品銷售渠道狹窄等問題，最終針對這些存在的問題提出相應(yīng)的對策以及建議。

關(guān)鍵詞：個人理財 同質(zhì)化 創(chuàng)新

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行提供的一系列風險相對較小而受益相對穩(wěn)定的理財產(chǎn)品和理財服務(wù)。隨著商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸差業(yè)務(wù)的利潤逐漸減少，中間業(yè)務(wù)成為其新的利潤增長點，其中個人理財業(yè)務(wù)是中間業(yè)務(wù)的重要組成部分，因此商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的占比越來越大。雖然商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品在我國才十一年，但隨著銀行逐利動機，居民收入增長以及投資理念的改變，商業(yè)銀行理財市場呈現(xiàn)出迅速增長的態(tài)勢。

1 商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

1.1 發(fā)行數(shù)量增加，收益率相對穩(wěn)定

我國商業(yè)銀行最初的人民幣理財產(chǎn)品是2004年11月由光大銀行首先推出的，雖然相比于發(fā)達國家而言起步較晚，但從2004年起，各家商業(yè)銀行陸續(xù)發(fā)行各自理財產(chǎn)品，并且隨著居民收入不斷提高及投資選擇方式的不斷改變，商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量逐年增加。僅從商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量來看，2014年銀行理財產(chǎn)品數(shù)量達到65248個，此發(fā)行量達到歷史新高。根據(jù)金牛理財網(wǎng)最新數(shù)據(jù)整理可知，我國國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行大約110家銀行在2015年4月共發(fā)行理財產(chǎn)品5169個，預(yù)期收益率平均達到5.08%。該月數(shù)據(jù)是環(huán)比增加的態(tài)勢，因此繼2014年理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量達到峰值之后，2015年商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量仍然穩(wěn)中有升。圖1表示2015年4月各類型商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的數(shù)量，從中可以看出城市商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品數(shù)量占比很大，這也體現(xiàn)了我國商業(yè)銀行競爭趨向多元化的發(fā)展。雖然從2014年以來面臨降低準備金率和降低利率以及股市大漲等市場環(huán)境，但理財產(chǎn)品仍然收益穩(wěn)定，可見其在市場中的發(fā)展仍然較有前景。

圖1 商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品數(shù)量(2015年4月)

1.2 資金流向較集中

商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品聚集了大量的閑散資金，如此大的資金量以及相對穩(wěn)定的收益要得到保證必然和理財產(chǎn)品的資金流向即其投資資產(chǎn)類型有關(guān)。近年來商業(yè)銀行理財產(chǎn)品投資的資產(chǎn)多數(shù)傾向于固定收益類產(chǎn)品等。商業(yè)銀行發(fā)行的理財從收益性通常來說分為三類：保證收益性、保本浮動收益性和非保本浮動收益性。收益性的特征一定程度上決定了其投資資產(chǎn)的特性，保證收益型理財產(chǎn)品多數(shù)投資于收益相對穩(wěn)定，風險較小的債券市場，非保本浮動收益性理財產(chǎn)品則會更多地選擇具有高收益可能性的股票市場。總的來說在同一時期出于保本和浮動收益的需要商業(yè)銀行的資金流向通常較集中。

2 商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)存在的問題

2.1 產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，但同質(zhì)化嚴重

隨著居民生活水平的提高，人們理財意識的不斷提升，商業(yè)銀行逐漸重視中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，尤其是個人理財業(yè)務(wù)。各家商業(yè)銀行經(jīng)過幾年的發(fā)展創(chuàng)新，不斷推出不同的理財產(chǎn)品。但縱觀市場上的銀行理財產(chǎn)品會發(fā)現(xiàn)很多理財產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，各銀行很少能凸顯出特色，這樣大家在投資理財產(chǎn)品時就不能有針對性的選擇銀行，而可能更多的受其他因素影響。從理財產(chǎn)品幣種來看，我國商業(yè)銀行側(cè)重于人民幣理財產(chǎn)品，而忽略了美元、港幣、歐元等貨幣理財產(chǎn)品的創(chuàng)新。表1是四家銀行處于存續(xù)期的保證收益性理財產(chǎn)品，從表1中可以看出幾家銀行雖然理財產(chǎn)品名稱各不相同，但基本名稱中都有保本或穩(wěn)等字樣，基本可以表明理財產(chǎn)品的投資特性。表1所列保證收益性理財產(chǎn)品在準入門檻、理財幣種以及理財期限方面都具有共同的特點，基本差異只體現(xiàn)在預(yù)期年化收益率上，而這也并非就是最終的實際收益率?？梢娚虡I(yè)銀行間這些理財產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，同質(zhì)化的程度使各銀行的目標客戶群體幾乎沒有差別，目標客戶群體不同，不僅應(yīng)該提供的產(chǎn)品不同，實際上應(yīng)該連服務(wù)方式甚至銷售渠道都應(yīng)該有針對性的設(shè)計，顯著區(qū)分開來。

2.2 產(chǎn)品收益低于預(yù)期

2008年初理財產(chǎn)品市場出現(xiàn)了多個實際收益為零收益的理財產(chǎn)品，隨后實際收益低于預(yù)期收益的理財產(chǎn)品越來越多，也不時出現(xiàn)了理財產(chǎn)品本金虧損50%甚至更多的情況。這樣的收益情況改變了投資者一度認為的理財產(chǎn)品市場收益穩(wěn)定，風險較小的看法。因此投資者就會轉(zhuǎn)向其他投資選擇，從而離開商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場。

2.2.1 缺少專業(yè)化人才

表1 商業(yè)銀行保本型理財產(chǎn)品

商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場雖然在我國發(fā)展僅十一年，但由于國內(nèi)巨大的市場需求其發(fā)展非常迅速。而相比國外銀行理財業(yè)務(wù)來看，我國還十分缺乏高端專業(yè)化人才，普通的金融專業(yè)人才眾多，但能夠結(jié)合我國實際經(jīng)濟現(xiàn)狀與各銀行本身經(jīng)營特點去創(chuàng)新設(shè)計理財產(chǎn)品，開發(fā)理財業(yè)務(wù)的人才非常稀缺。

2.2.2 政策限制

目前我國商業(yè)銀行實行的是分業(yè)經(jīng)營，即銀行、證券和保險獨立經(jīng)營，而分業(yè)經(jīng)營的政策事實上影響了商業(yè)銀行個人理財資金的使用。商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)所籌集的公眾資金在使用上有諸多限制，不僅受到巴塞爾協(xié)議的限制，也會受到我國央行與銀監(jiān)會的法規(guī)條律的限制，因此多數(shù)投資于固定收益?zhèn)?、貨幣市場基金及同業(yè)拆借市場，而股票市場風險較大，銀行理財產(chǎn)品在進入股市是受限的。這樣的分業(yè)經(jīng)營限制了理財資金的使用一方面是保證了資金使用的安全性，但另一方面也降低了資金使用的盈利性。

2.2.3 產(chǎn)品銷售力度不夠

商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品與余額寶、理財通等理財產(chǎn)品相比較而言，雖然它們年化利率比較接近，銀行理財產(chǎn)品安全性相對較高，但具有不能靈活支取以及準入門檻較高的缺點。而這缺點本身就已經(jīng)阻擋了一部分理財投資者，更大的問題是相比于余額寶這樣一個幾乎全民皆知的理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品在市場上的認知度卻很低?？疾煸蚩赡芨嗟脑谟谏虡I(yè)銀行本身對于個人理財產(chǎn)品的銷售促銷力度相當有限。商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品通常在其網(wǎng)站上會有較詳細的介紹，客戶獲知信息的途徑之一，或者客戶可以在銀行大廳經(jīng)理處獲知，這就使得很多不去大廳也很少登陸網(wǎng)銀的客戶對不斷推陳出新的理財產(chǎn)品了解甚少。

3 發(fā)展商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的對策

3.1 注重客戶導(dǎo)向創(chuàng)新產(chǎn)品

商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)在創(chuàng)新的過程中應(yīng)該首先進行市場細分及目標客戶群體定位，通過提供滿足不同客戶群體需求的產(chǎn)品及后期服務(wù)而創(chuàng)建銀行品牌理財產(chǎn)品。只有以注重客戶導(dǎo)向為依據(jù)創(chuàng)新的理財產(chǎn)品才能夠更好地適應(yīng)市場并占有市場。商業(yè)銀行可以根據(jù)利用以往客戶數(shù)據(jù)對客戶進行分類，低端客戶、中端客戶和高端客戶。事實上很多商業(yè)銀行現(xiàn)在也有其vip客戶理財或高端客戶理財，各家銀行說法不同，但本質(zhì)上就是定位的高收入人群，并且銀行也開發(fā)了相應(yīng)的理財產(chǎn)品，但是多家銀行的高端客戶理財產(chǎn)品并沒有能夠體現(xiàn)出高端優(yōu)質(zhì)客戶的特點。例如中國工商銀行針對vip的理財產(chǎn)品的起點是十萬、五十萬等，但這里的十萬的標準實際上過于老舊了，也就是這樣的界限已經(jīng)不符合如今經(jīng)濟發(fā)展中的優(yōu)質(zhì)客戶的現(xiàn)實，所以并不能比較準確的分離出vip與普通客戶，這對后期的服務(wù)以及新產(chǎn)品的進一步創(chuàng)新都是阻礙。而隨著外資銀行的進入，他們在高端客戶理財產(chǎn)品創(chuàng)新方面很有方法，比如一些與指數(shù)掛鉤的復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，這類產(chǎn)品在國外甚至可以申請專利的，這就是形成了各自的優(yōu)勢，創(chuàng)出了品牌產(chǎn)品。國內(nèi)商業(yè)銀行正是需要類似的以客戶需求為導(dǎo)向的創(chuàng)新才能得到進一步發(fā)展并在國際競爭中獲得自身的競爭力。

3.2 合理配置資金

商業(yè)銀行理財產(chǎn)品并非等同于存款，它是有一定風險的，保證收益性產(chǎn)品可能最終實際收益是低于預(yù)期收益率的，非保本性產(chǎn)品甚至本金都會發(fā)生損失。而客戶通常對此不甚了解，以為理財是百分百獲利，而且誤將預(yù)期收益率當成實際收益率。因此商業(yè)銀行在銷售理財產(chǎn)品應(yīng)該明確告知客戶產(chǎn)品不同于存款，是風險和收益并存的，并且要明確實際收益率和預(yù)期收益率之間的區(qū)別。商業(yè)銀行應(yīng)該重點研究實際收益率低于預(yù)期收益率的原因，在初期就確定理財產(chǎn)品的資金配置，并制定合理的預(yù)期收益率，不能為了吸引客戶而使得預(yù)期收益率虛高。通過合理配置資金盡量使實際收益率和預(yù)期收益率差別不大，從而留住客戶甚至吸引更多的客戶。

3.3 培養(yǎng)創(chuàng)新開發(fā)型人才

對于商業(yè)銀行來說并不缺乏金融人才，但事實上缺乏的是專業(yè)細分的創(chuàng)新型人才。很多的金融人才在設(shè)計開發(fā)理財產(chǎn)品時更多的考慮是專業(yè)知識的運用，但缺少與客戶的有效溝通，這樣設(shè)計的產(chǎn)品從理論模型上看可能是完美的產(chǎn)品，但并非客戶真正需要的產(chǎn)品。因此要想進一步打開商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場，創(chuàng)新開發(fā)產(chǎn)品的人才是首先要解決的。商業(yè)銀行一方面應(yīng)該組織相應(yīng)人員到外資銀行學習先進經(jīng)驗，另一方面應(yīng)該注重對開發(fā)型人才定期的開放式培訓，拓展眼界，拓寬思路，結(jié)合專業(yè)知識才能培養(yǎng)出具有創(chuàng)新能力的人才。

3.4 政府鼓勵政策

政府的政策限制是影響商業(yè)銀行理財產(chǎn)品資金投向非常重要的因素，直接減少了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品資金的投資途徑。前文所提的理財產(chǎn)品同質(zhì)化等問題也受到此因素影響，一旦政府適當放寬相關(guān)限制，商業(yè)銀行也就能更好地針對細分客戶開發(fā)不同風險級別的產(chǎn)品。因此監(jiān)管機構(gòu)如果能夠逐漸放寬管制，多出臺相應(yīng)鼓勵措施就能使理財產(chǎn)品市場化更加完善。

3.5 拓展銷售渠道

商業(yè)銀行理財產(chǎn)品要獲得更高的市場占有率，首先要提高公眾對理財產(chǎn)品的認知度，然后才是認可度。而正如前文所說商業(yè)銀行推廣理財產(chǎn)品力度有限，缺乏有效渠道，因此商業(yè)銀行應(yīng)該在結(jié)合客戶需求開發(fā)新理財產(chǎn)品的基礎(chǔ)上拓展更多的銷售渠道，讓更多的公眾了解，并能夠比較清晰的辨別出商業(yè)銀行理財產(chǎn)品和市場上其他機構(gòu)推出的理財產(chǎn)品的區(qū)別。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及并且成為人們生活中必不可少的接觸媒介，商業(yè)銀行完全可以通過互聯(lián)網(wǎng)的主要門戶網(wǎng)站進行推廣，同時銀行自身應(yīng)該逐步完善自有網(wǎng)站以及設(shè)計出界面友好的APP。目前各家商業(yè)銀行也都有自己的網(wǎng)站和APP，但市場認知度和認可度都較低，建議商業(yè)銀行可以將自己的APP與其他門戶APP進行合作，這也是利用互聯(lián)網(wǎng)推廣的有效途徑。只有不斷拓展銷售渠道才能更好地占有理財產(chǎn)品市場更多份額的可能，這應(yīng)該是各家銀行共同努力的方向。

參考文獻

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中圖分類號：F832.2

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2015)05(b)-062-03