完善企業(yè)對(duì)外投資內(nèi)部控制的探討

●廣西財(cái)政廳監(jiān)督檢查局 廖志華

完善企業(yè)對(duì)外投資內(nèi)部控制的探討

●廣西財(cái)政廳監(jiān)督檢查局 廖志華

對(duì)外投資成了現(xiàn)代企業(yè)迅速擴(kuò)大規(guī)模的常用方式和手段，但是有的投資成功，帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)利益，有的卻慘遭失敗，不但回籠不了資金，也給企業(yè)帶來了諸多的負(fù)面效應(yīng)。企業(yè)對(duì)外投資成功與否，內(nèi)部控制起著重要的作用。2010年隨著我國內(nèi)部控制規(guī)范的出臺(tái)，對(duì)外投資內(nèi)部控制的建設(shè)有了新的發(fā)展。本文分析了現(xiàn)代企業(yè)對(duì)外投資內(nèi)部控制的缺陷和問題，對(duì)如何解決這些問題提出了建議。

對(duì)外投資內(nèi)部控制 信息溝通 監(jiān)督

引言

隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的全球化，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)對(duì)外投資成為了企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的重要方式，例如購買投資對(duì)象的股票、可轉(zhuǎn)換公司債券、直接投資等。但是對(duì)外投資始終是收益和風(fēng)險(xiǎn)并存，有的企業(yè)對(duì)外投資很成功，例如2009年中國五礦集團(tuán)對(duì)面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)的OZMinerals公司的投資，采用了購買其主要資產(chǎn)的形式進(jìn)行收購，這項(xiàng)交易取得了成功；有的企業(yè)對(duì)外投資卻慘遭失敗，例如中鋁公司對(duì)力拓集團(tuán)的投資，以力拓集團(tuán)“退婚”告終，標(biāo)志著該項(xiàng)投資交易失敗，對(duì)中鋁公司和提供貸款的“四大銀行”都造成了一定的沖擊。2010年我國 《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、《內(nèi)部控制指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范指引》等的出臺(tái)，構(gòu)建了完善的內(nèi)部控制體系，對(duì)內(nèi)部控制在企業(yè)的推廣也有了重要的指導(dǎo)意義。那么，內(nèi)部控制在具體的對(duì)外投資項(xiàng)目中如何發(fā)揮作用？如何得到更好的貫徹和推廣，在對(duì)外投資中起到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制？這些都是值得研究和探討的。本文正是基于對(duì)外投資內(nèi)部控制現(xiàn)存問題的分析，對(duì)如何完善企業(yè)對(duì)外投資內(nèi)部控制，提高對(duì)外投資的成功率、預(yù)防對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)提出建議。

一、對(duì)外投資內(nèi)部控制的概述

（一）對(duì)外投資內(nèi)部控制的概念。對(duì)外投資內(nèi)部控制就是內(nèi)部控制在對(duì)外投資決策項(xiàng)目中的具體運(yùn)用，是整個(gè)企業(yè)內(nèi)部控制的重要組成部分，按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的規(guī)定，對(duì)外投資內(nèi)部控制是指：“為了保證對(duì)外投資決策的正確性和效率，在企業(yè)內(nèi)部采取約束、調(diào)整、評(píng)價(jià)和執(zhí)行的一系列方法和措施的總稱。”企業(yè)構(gòu)建對(duì)外投資內(nèi)部控制制度，有效地規(guī)范企業(yè)的對(duì)外投資行為，防范對(duì)外投資決策風(fēng)險(xiǎn)，讓每一項(xiàng)對(duì)外投資決策都在制度建設(shè)的框架內(nèi)運(yùn)行，有章可依。一般而言，企業(yè)進(jìn)行對(duì)外投資內(nèi)部控制，其目的在于：一是使對(duì)外投資業(yè)務(wù)在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)下進(jìn)行，讓對(duì)外投資目標(biāo)和企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)保持一致；二是保證企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)合法性，包括遵守國家的相關(guān)投資法，避免法律風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，提高企業(yè)聲譽(yù)；三是保證對(duì)外投資活動(dòng)的安全性和完整性，內(nèi)部控制通過對(duì)審批權(quán)限的設(shè)定，防止對(duì)外投資中個(gè)別操控的貪污、挪用等問題；四是保證對(duì)外投資活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)利益，企業(yè)作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)主體，對(duì)外投資活動(dòng)既要和企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)保持一致，又要實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，為企業(yè)獲取經(jīng)濟(jì)利益；五是防范企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，前文闡述了中鋁公司對(duì)力拓集團(tuán)的失敗海外投資案例，沒有做到有效的風(fēng)險(xiǎn)防范，內(nèi)部控制制度就是要及時(shí)發(fā)現(xiàn)失敗風(fēng)險(xiǎn)，以便于采取有效的措施來應(yīng)對(duì)。

（二）對(duì)外投資內(nèi)部控制要素設(shè)計(jì)。按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》規(guī)定的5要素來設(shè)計(jì)對(duì)外投資內(nèi)部控制制度。（1）控制環(huán)境：這和企業(yè)整個(gè)內(nèi)部控制制度環(huán)境是一樣的，就是在企業(yè)營造誠實(shí)信用、職業(yè)道德、崗位責(zé)任分配和授權(quán)等氛圍，對(duì)應(yīng)對(duì)外投資內(nèi)部控制就是對(duì)投資整個(gè)過程和環(huán)節(jié)所涉及到的崗位權(quán)限配置、員工誠信和職業(yè)道德的培養(yǎng)、能力認(rèn)定等問題。（2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：就是對(duì)對(duì)外投資活動(dòng)涉及到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估的過程，包括風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)類別的歸類、鑒別，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生影響的評(píng)定，定性和定量地分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、損失程度等，然后給出具體的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，是回避還是降低或者分擔(dān)等。（3）控制活動(dòng)：確?？刂浦贫饶軌虻玫綀?zhí)行和落實(shí)的措施，例如對(duì)投資活動(dòng)可行性分析報(bào)告的制定、審核和簽發(fā)、對(duì)投資活動(dòng)復(fù)核和監(jiān)督等等。（4）信息溝通：就是在對(duì)外投資活動(dòng)中，搭建對(duì)外投資內(nèi)部控制信息交流和溝通的平臺(tái)，包括對(duì)外投資部門內(nèi)部的溝通和部門間的溝通，如何構(gòu)建信息交流和溝通的載體，建立健全信息溝通機(jī)制。例如，中鋁公司投資力拓集團(tuán)的案例中，如果能夠通過有效的內(nèi)部控制發(fā)現(xiàn)礦物價(jià)格低谷時(shí)期到礦物價(jià)格反彈跡象，即刻將這一信息通過信息傳導(dǎo)機(jī)制反饋到企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)控制層，以便其能夠做出決策來防范風(fēng)險(xiǎn)，也許就可以降低損失。（5）監(jiān)控：內(nèi)部控制制度中的監(jiān)控要素，就是監(jiān)控人員對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行事前、事中和事后的評(píng)估，對(duì)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)的有效性和運(yùn)行的有效性進(jìn)行評(píng)估，確保對(duì)外投資內(nèi)部控制活動(dòng)能夠有序、有效運(yùn)行。一般而言，對(duì)外投資內(nèi)部控制的監(jiān)控包括常規(guī)監(jiān)控、個(gè)別監(jiān)控和報(bào)告缺陷的評(píng)估。

上述即為內(nèi)部控制的五個(gè)要素在對(duì)外投資內(nèi)部控制活動(dòng)中的具體運(yùn)用，要營造好控制環(huán)境這個(gè)基礎(chǔ)，把握好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估這個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，采用有效的控制手段，搭建好信息與溝通的平臺(tái)，進(jìn)行有效的監(jiān)控，能夠做好這五個(gè)要素，內(nèi)部控制制度的設(shè)計(jì)和運(yùn)行才有保障，才能有效發(fā)揮內(nèi)部控制的作用和功能。

二、從中鋁公司投資力拓集團(tuán)看對(duì)外投資內(nèi)部控制尚存的問題

（一）中鋁公司投資力拓集團(tuán)案例的簡(jiǎn)要介紹。2009年中鋁公司決定了對(duì)力拓集團(tuán)的對(duì)外投資，投入金額為195億美元，投資形式是認(rèn)購力拓集團(tuán)的可轉(zhuǎn)換公司債券。隨后，中鋁公司從國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行和中國進(jìn)出口銀行等獲取210億美元的貸款用于對(duì)力拓集團(tuán)的投資對(duì)價(jià)和其他有關(guān)本次投資的資金需求。當(dāng)時(shí)正值礦業(yè)低谷，力拓集團(tuán)急需應(yīng)付將近400億美元的債務(wù)。隨后全球經(jīng)濟(jì)反彈，尤其是礦物價(jià)格急劇反彈，導(dǎo)致力拓集團(tuán)否認(rèn)了配股的發(fā)售，中鋁公司和力拓集團(tuán)的交易無法達(dá)成，導(dǎo)致中鋁投資力拓集團(tuán)失敗。這次失敗的對(duì)外投資不僅對(duì)中鋁公司造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，對(duì)我國銀行業(yè)也造成了沖擊，盡管中鋁公司得到了力拓1.95億美元的賠償，但是不足以給付為其提供貸款的四大銀行賠償費(fèi)，更別說對(duì)外投資前期中鋁公司的調(diào)查費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、咨詢費(fèi)等等。

（二）我國企業(yè)對(duì)外投資內(nèi)部控制制度存在的問題和缺陷。我國企業(yè)為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)，大多采取對(duì)外投資來進(jìn)行規(guī)模增長和擴(kuò)張，盡管內(nèi)部控制基本規(guī)范和指引的頒布，為我國企業(yè)構(gòu)建了較為完善的內(nèi)部控制制度，但是對(duì)外投資內(nèi)部控制制度還存在諸多缺陷和問題。一是從控制環(huán)境來看，還存在法人治理結(jié)構(gòu)不健全的現(xiàn)象，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)內(nèi)部分工不科學(xué)，董事會(huì)形同虛設(shè)，監(jiān)事會(huì)也發(fā)揮不了應(yīng)有的作用，對(duì)外投資沒有相應(yīng)完整的審批，有的企業(yè)為了迎合董事長的需求，往往在對(duì)外投資可行性研究中捏造數(shù)據(jù)，對(duì)外投資內(nèi)部控制環(huán)境惡劣，很多企業(yè)不相容的對(duì)外投資崗位未做到分離、審批權(quán)限設(shè)置混亂；二是從風(fēng)險(xiǎn)控制來看，對(duì)外投資內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制體系缺失，往往側(cè)重于投資失敗后的事后補(bǔ)救，而忽略了事前風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估等；三是從控制活動(dòng)來看，往往沒有采取有效的控制手段，例如前文闡述的不相容崗位分離和嚴(yán)格審批手段，很多對(duì)外投資失敗就是由于沒有進(jìn)行嚴(yán)格的審批導(dǎo)致其中出現(xiàn)了舞弊行為或者人為操縱現(xiàn)象，卷走企業(yè)資金，損害了資產(chǎn)的完整性；四是從信息與溝通過程來看，還沒搭建好有效的信息溝通和反饋機(jī)制，忽略了信息與溝通在對(duì)外投資決策中的重要作用，有的企業(yè)對(duì)信息的搜集和反饋還是采取原始的手工、人工形式，沒有加大對(duì)軟件、技術(shù)的采用；五是監(jiān)控形同虛設(shè)，由于企業(yè)管理層不夠重視，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外投資內(nèi)部控制的監(jiān)控缺失，沒有相應(yīng)的內(nèi)部審計(jì)對(duì)對(duì)外投資進(jìn)行監(jiān)督。

三、我國企業(yè)對(duì)外投資內(nèi)部控制完善建議

投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。在企業(yè)的對(duì)外投資活動(dòng)中，為了有效降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大的投資利益，包括經(jīng)濟(jì)利益和戰(zhàn)略利益，都迫切地渴望一套有效的對(duì)外投資內(nèi)部控制制度，對(duì)企業(yè)對(duì)外投資的整個(gè)過程和環(huán)節(jié)進(jìn)行控制和規(guī)范，對(duì)企業(yè)的項(xiàng)目投資進(jìn)行事前、事中和事后的管理、監(jiān)控，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行跟進(jìn)和評(píng)估，從而有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，保證投資收益。

（一）從內(nèi)部控制環(huán)境著手，為對(duì)外投資內(nèi)部控制奠定良好的基礎(chǔ)。首當(dāng)其沖的是完善企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，尤其是民營企業(yè)中的家族式作坊，對(duì)于董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)要依法、合理成立，充分發(fā)揮作用，對(duì)對(duì)外投資內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)中各個(gè)流程、崗位的職責(zé)要進(jìn)行嚴(yán)格的設(shè)定，建立互相牽制的企業(yè)對(duì)外投資內(nèi)部控制制度。對(duì)于企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)中不相容的崗位一定要做到互相分離和監(jiān)督，不同崗位負(fù)責(zé)人要進(jìn)行輪崗，設(shè)定嚴(yán)格的層層審批制度。一般而言，對(duì)于對(duì)外投資立項(xiàng)崗位、評(píng)估崗位、可行性研究崗位、決策崗位要互相分離。

（二）從風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估入手，建立針對(duì)對(duì)外投資流程的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估對(duì)于企業(yè)對(duì)外投資內(nèi)部控制的重要性不言而喻，有的學(xué)者建議在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)，要建立五道防火墻，即“投資方案小組評(píng)估、戰(zhàn)略發(fā)展部門的戰(zhàn)略匹配評(píng)估”、“財(cái)務(wù)指標(biāo)控制與資金平衡分析”、“法律風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估”、“綜合評(píng)估”。這里筆者要強(qiáng)調(diào)的是，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估作為內(nèi)部控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，尤其要在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)對(duì)上下工夫，科學(xué)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的標(biāo)準(zhǔn)，并且根據(jù)環(huán)境的變化適時(shí)調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)，例如在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間，往往風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)要設(shè)置得低一些；在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，要做到定性和定量相結(jié)合；一定要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，才是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的目的。

（三）采取有效的控制手段和方法，優(yōu)化控制流程，搭建順暢的信息溝通和共享平臺(tái)。筆者認(rèn)為內(nèi)部控制的這兩個(gè)要素可以一并考慮，因?yàn)樵诳刂苹顒?dòng)中獲取的信息溝通，必然伴隨著溝通平臺(tái)和載體。很多學(xué)者對(duì)對(duì)外投資內(nèi)部控制的流程優(yōu)化進(jìn)行了探討，筆者要強(qiáng)調(diào)的是，要有一個(gè)應(yīng)急流程的構(gòu)建?，F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下環(huán)境瞬息萬變，要及時(shí)溝通信息，采取應(yīng)急流程進(jìn)行內(nèi)部控制。例如，一旦國家的某項(xiàng)政策出臺(tái)，就可能導(dǎo)致策劃中的投資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，或者帶來良好的投資機(jī)遇，這樣的信息必須第一時(shí)間進(jìn)行交流和溝通，反饋給決策者，進(jìn)而影響對(duì)外投資決策。

（四）加強(qiáng)監(jiān)控，構(gòu)建事前、事中、事后監(jiān)控體系。投資活動(dòng)中，必須構(gòu)建監(jiān)控體系，使得對(duì)外投資的事前審查、評(píng)估，事中實(shí)施和事后考核等都能納入監(jiān)控的范圍，構(gòu)建全方位的監(jiān)控體系。對(duì)于對(duì)外投資內(nèi)部控制而言，主要是內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督，監(jiān)控盈利性、監(jiān)控記錄的完整性等。■

1.王燕.2013.民營企業(yè)對(duì)外投資決策內(nèi)部控制存在的問題及對(duì)策分析[J].商，17。

2.徐靜.2012.企業(yè)投資內(nèi)部控制的程序及主要制度安排[J].陜西教育（高教），7-8。

（本欄目責(zé)任編輯：范紅玉）