新一波石油戰(zhàn) 老狗玩舊把戲

有個大學教授發(fā)給學生的考題和過去一模一樣，立刻遭到學生向學校檢舉，教授的回答是：經濟問題都一樣，但是答案完全不同。如今全球發(fā)生的石油價格大跌現(xiàn)象，其實也是「老狗玩的舊把戲」，只是手法翻新而已。

全世界普遍認為，新一波石油戰(zhàn)仍然是由美國聯(lián)手沙特發(fā)動的。

自2014年6月中旬以來，4個多月時間內每桶原油的價格下跌了25美元，跌幅超過20%。既然如此，人們自然會質問美國：油價會跌到什麼程度？如果油價出現(xiàn)反彈，它們會穩(wěn)定在什麼水平？在新一波石油戰(zhàn)中，美國的真正目的是什麼？

美國今次之所以和沙特聯(lián)手壓低石油價格，一方面是沙特為占領石油市場份額採取的「吃小虧占大便宜」戰(zhàn)略運用，另一方面是美國要重振美元雄風採取的霹靂手段。兩者在利益驅動下導演的石油戰(zhàn)爭正在對全球經濟產生衝擊。

美沙已多次聯(lián)手搞石油戰(zhàn)

早在1974年秋天，危機中的美國經濟搖搖欲墜，美國國務卿基辛格到沙特尋求支持，挽救了當時岌岌可危的美元霸權。美國和沙特當時達成一個交易——沙特當時是世界最大的產油國，沙特和其他的同盟國一致同意，將美元作為唯一的石油交易的計價貨幣，從而提升美元地位，美國承諾對這些國家提供安全保護。由於石油是全球期貨市場上交易量最大的一種商品，這個最大的商品只用美元交易，決定各個國家要進口石油時，就要儲備美元，因為只有用美元才能購買石油這個東西，奠定了美元的霸權地位。

由美國導演的今次石油戰(zhàn)，同樣是美國為美元霸權目的。

直接可見的好處就有：

1.在美國，2013年每戶人家用於汽油的費用約為2900美元，油價在2014年6月曾高於110美元/噸。如果油價降至80美元/噸並維持一年，美國駕車者的口袋裏將多出1600億美元——相當於規(guī)模可觀的減稅。對於美國的駕車者而言，油價不斷下跌的影響就像是減稅。原油價格下跌至80美元將相當於向美國每個家庭平均送出近600美元。IMF稱，石油價格每桶下跌20美元，還將增加消費者的實際收入、提振民眾國內需求消費和經濟增速。

2 .進口占石油消費的比例已從60%下降至30%。

3.每天，油價下跌會帶來18億美元的額外之財，使美國每年會產生大約6600億美元的資金。

這些都是美國民眾能夠直接感受到的利好。對美國政府來說，揮舞石油武器大棒的利好遠遠不止於此。

石油戰(zhàn)對俄羅斯打擊最大

較低的石油價格會為伊朗和俄羅斯帶來巨大代價。這兩個國家都在以沙特並不喜歡的方式向中東投入資金。這兩個國家也是美國近來深感頭痛的國家。

美國與沙特聯(lián)手整治俄羅斯已經不是第一次。早在1985年8月，美國里根政府就迫使沙特增產，實行「逆向石油衝擊」戰(zhàn)略。當年，沙特的石油出口從不足200萬桶/日猛增到約600萬桶/日，秋末更達到900萬桶/日。國際石油價格立刻從當年11月的30美元/桶一路下跌，在不到5個月之後跌至12美元/桶，使得前蘇聯(lián)損失了超過100億美元的硬通貨，幾乎是其硬通貨收入的一半。隨之而來的是前蘇聯(lián)經濟崩潰，陷入財政危機，並最終解體。

今時今日的美國與沙特聯(lián)手，第一個中槍的仍然是俄羅斯。

作為重要能源出口國，俄羅斯出口總量中有75%為石油和天然氣，能源資源也貢獻了俄政府50%的預算收入。俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行數(shù)據(jù)顯示，若維持俄財政收支平衡原油價格需達104美元/桶，而維持在110美元/桶上方，才能對俄羅斯增長做出正的貢獻。石油價格進一步下跌，將使得俄羅斯經濟陷入滯脹。摩根士丹利數(shù)據(jù)顯示，原油價格每下跌10美元，俄羅斯出口將損失324億美元，該數(shù)額占俄羅斯GDP的比重為1.6%。按摩根士丹利的算法，油價暴跌在5個月內使得俄羅斯GDP減少了4.8%。如油價維持在當前80美元/桶的價格，明年俄羅斯經濟增長率將為-2%，通脹率升至9%左右；若油價繼續(xù)暴跌至50美元/桶，俄羅斯會出現(xiàn)6%的衰退，通脹率高達13%～15%，嚴重的滯脹使得俄羅斯面臨崩盤的風險。

俄羅斯遭受多重打擊

不僅如此，受歐美制裁影響，俄羅斯正在承受盧布貶值和資本流出的壓力。2014年，盧布相對美元總計貶值約20%。大幅貶值使得盧布成為全球匯市中被拋售得最厲害的貨幣之一。盧布的貶值是資本大幅流出俄羅斯的寫照。據(jù)統(tǒng)計，2014年，俄羅斯已經花費約550億美元外匯儲備，其中的大多數(shù)都用於購買盧布以支持它的價值。目前，俄羅斯國庫中只有4520億美元外匯儲備，倘若資本外流持續(xù)，俄羅斯外儲消耗還會進一步加快。

與此同時，俄羅斯有三分之一的消費品需要從國外進口，盧布貶值會增加進口商品的成本，導致其價格繼續(xù)上漲，發(fā)生輸入型通貨膨脹，引發(fā)民眾對政府的不滿。

第二個中槍的是伊朗。

美國為什麼會在2003年突然開始打伊拉克？就是當時薩達姆宣佈，他馬上要把伊拉克的石油計價貨幣轉換成歐元，後來隨著伊朗宣佈把他的石油的交易貨幣改為歐元之後，美國對伊朗的態(tài)度也明顯的趨於強硬。伊朗如今的核問題讓美國一直放心不下，新仇舊恨正好可讓美國乘機教訓伊朗，迫使伊朗在核計畫問題上作出讓步。

這些都只是石油武器對外層面的打擊力度。美國真正的獲益，是加速全球美元向美國流動，進而提振美國經濟、強化美元國際地位。

因為全球經濟正在受石油價格暴跌影響。

首先是日本。儘管日本的日元貶值計畫對日本出口和吸引遊客有正面作用，對美元回流帶來負面影響，但是日元在美元指數(shù)中的比重僅為13.6%，對美元走勢難以形成主導性影響，從而難以通過美元影響大宗商品價格。日本是主要初級商品進口國，日元貶值會抑制其進口，同時會抑制該國居民消費從而影響大宗商品的需求。

其次是歐盟。多種大宗商品價格都在下跌，近期降至5年最低水平。多數(shù)大宗商品供應不斷增加以及全球經濟日益放緩正推低大宗商品價格。作為一個消費和進口大戶，歐元區(qū)將受益於大宗商品價格下跌，但是，在歐洲通縮危機已經壟罩的情況下，大宗商品價格持續(xù)下跌可能會令歐元區(qū)陷入徹底的通縮，這可能會促使消費者推遲購買行為，因為人們預測未來價格會繼續(xù)下跌。

全球經濟波動有利美元回流

在日本、俄羅斯、歐盟經濟統(tǒng)統(tǒng)被美國新一輪石油戰(zhàn)爭波及的情況下，全球美元回流是美國最想見到的，也是美國今次大動作的根本目的。

由此不難看出，以國際市場為目標的企業(yè)，就必須提前因應今次石油戰(zhàn)帶來的國際市場變化——出口日本市場的產品，勢必受日元貶值影響；出口俄羅斯的產品也同樣要規(guī)避盧布貶值問題；與歐盟做生意的企業(yè)，要看到歐元區(qū)通縮帶來的市場不振結果。美國因為經濟振興計畫蓄勢待發(fā)，美國市場出現(xiàn)井噴式發(fā)展也不足為奇。

當美國開啟新一波全要素生產率長周期上行新頁時，強勢美元一定會吸引境外資本回流，進一步加劇發(fā)達國家經濟增長和新興市場分化。新興市場賴以加杠桿的基礎外部流動性一旦緊縮，這種類型的資本流入很容易逆轉為大規(guī)模資本外逃。資本大規(guī)模外流導致新興市場國家資產價格下挫甚至崩潰，企業(yè)資產負債表隨之惡化，銀行業(yè)積累的信貸風險集中爆發(fā)，不良貸款率飆升，最終可能會爆發(fā)貨幣危機，進一步強化美國國際霸主地位。

正如美國《今日美國報》網站10月20日文章標題所寫的：「為何說美國仍將是世界經濟主導力量？」這從美國如上石油戰(zhàn)略運用就可窺一二。