行業(yè)內(nèi)憂外患尿素止?jié)q在即

□楊盧義

春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)尿素行情如預(yù)期般好轉(zhuǎn)，各地出廠報(bào)價(jià)連日上調(diào)，尿素漲幅少則40元/噸，多則過(guò)100元/噸。相信這樣的漲勢(shì)正是業(yè)內(nèi)期盼已久的場(chǎng)面。當(dāng)然，那些見慣了大風(fēng)大浪的業(yè)內(nèi)“前輩們”又有了不看好行情過(guò)快上漲的呼聲。筆者雖不認(rèn)同這種只要看到價(jià)格大漲便言之風(fēng)險(xiǎn)相伴的說(shuō)法，但僅從當(dāng)前國(guó)內(nèi)、國(guó)際尿素市場(chǎng)形勢(shì)分析，情況確實(shí)也不容樂觀。

其實(shí)早在春節(jié)前，筆者也提出過(guò)節(jié)后市場(chǎng)或存風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，參考依據(jù)主要來(lái)自對(duì)2015上半年尿素出口持看空的態(tài)度以及對(duì)內(nèi)銷市場(chǎng)供求的謹(jǐn)慎判斷。事實(shí)上，這兩方面因素在春節(jié)假期過(guò)后均有所體現(xiàn)，以至業(yè)內(nèi)對(duì)價(jià)格大漲產(chǎn)生了一定的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。換句話說(shuō)，雖然此時(shí)國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格大漲，但多數(shù)廠家只是抱有跟漲的心態(tài)，而且考慮到自身節(jié)前的訂單尚未執(zhí)行完，庫(kù)存方面并沒有壓力。如此也就出現(xiàn)了華北、華東以及華中區(qū)域的集體調(diào)漲局面，這波行情也可以看成是春節(jié)以前廠商預(yù)判漲價(jià)的慣性操作，而并不代表他們、對(duì)當(dāng)前形勢(shì)最新的分析態(tài)度。

國(guó)際價(jià)格尚未觸底。從外貿(mào)方面來(lái)看，前期印度招標(biāo)確實(shí)很好的烘托了國(guó)際尿素市場(chǎng)氛圍，隨之帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)廠商集港，更使得港口現(xiàn)貨易手價(jià)達(dá)到了1650元/噸。就在同一時(shí)間，國(guó)內(nèi)工廠開始謹(jǐn)慎并限量接單，進(jìn)而引發(fā)各地市場(chǎng)在春節(jié)前夕報(bào)出貨源緊張的預(yù)期。但在印度達(dá)成的百萬(wàn)噸招標(biāo)合同中30萬(wàn)噸印度政府行為和70萬(wàn)噸則被媒體朋友稱之為貿(mào)易商行為。這也就給之后的尿素出口埋下了毀約的操作風(fēng)險(xiǎn)?？紤]到國(guó)際原油價(jià)格處于低位，使印度本國(guó)長(zhǎng)期停車的油頭尿素企業(yè)在成本面找到了復(fù)產(chǎn)理由，而產(chǎn)量的增加勢(shì)必抵消一部分進(jìn)口需求。因此，無(wú)論從上半年國(guó)際整體需求還是從生產(chǎn)成本方面分析，國(guó)際市場(chǎng)無(wú)疑將呈現(xiàn)出價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的窘境。從節(jié)后兩周的國(guó)際尿素報(bào)價(jià)來(lái)看，這種預(yù)測(cè)已顯而易見。2月底國(guó)際尿素市場(chǎng)走勢(shì)疲軟，更因供求過(guò)剩，價(jià)格持續(xù)下滑，尤日內(nèi)小顆粒尿素離岸價(jià)低報(bào)至285-290美元/噸；波羅的海小顆粒尿素離岸價(jià)也跌至285-290美元/噸，通過(guò)推算可以看出285-290美元/噸的離岸價(jià)對(duì)比中國(guó)當(dāng)前1600-1650元/噸的集港價(jià)已是倒掛程度。而從國(guó)際市場(chǎng)供求以及成本角度考慮，價(jià)格恐怕要等到3月下旬才能觸底。如此一來(lái)，業(yè)內(nèi)對(duì)尿素出口或是集港的熱情可謂跌入谷底。

節(jié)后慣性漲價(jià)或?qū)⒅共?。整個(gè)2月份，受業(yè)內(nèi)看好出口以及淡儲(chǔ)期國(guó)內(nèi)庫(kù)存偏低的預(yù)期支撐，尿素價(jià)格從春節(jié)前的緩漲到節(jié)后的大漲，確也算預(yù)料之中。但隨著國(guó)際尿素價(jià)格的連續(xù)下滑，中國(guó)出口已無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，甚至面臨倒掛。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)過(guò)快提價(jià)也給行情本身增加的些許壓力。事實(shí)上，除了國(guó)際市場(chǎng)低迷對(duì)出口的影響以及國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商缺少追漲意識(shí)外，春耕尿素供求趨緊的預(yù)期也在工廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，行業(yè)開工率逐漸回升的過(guò)程中遭到了質(zhì)疑。預(yù)計(jì)本輪尿素反彈行情將在3月中上旬止?jié)q，并有可能在下旬走低。

綜上所述，節(jié)后國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格雖有大漲，但已失去出口面支撐，內(nèi)需方面也因?yàn)闅鉁仄鸵约熬植亢登槎兴七t。面對(duì)快速上漲的報(bào)價(jià)，下游經(jīng)銷商嗅到了風(fēng)險(xiǎn)。加之近期國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)裝置增多，供求趨緊的預(yù)期逐漸被淡忘。隨著國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格繼續(xù)被炒作上調(diào)，行情已不宜追漲，并隨時(shí)有“夭折”的可能性。

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