增加值貿(mào)易核算對于均衡匯率和實(shí)際有效匯率評估的影響作用分析

譚元正

摘 ? 要：在全球價(jià)值鏈的背景下，增加值貿(mào)易核算更能將國際貿(mào)易的最新動態(tài)反映出來，增加貿(mào)易核算會通過物價(jià)指數(shù)和貿(mào)易權(quán)重對有效匯率的預(yù)算造成影響，進(jìn)而對均衡匯率造成影響。目前，通過增加貿(mào)易核算測算的實(shí)際有效匯率有很大的升值幅度，人民幣匯率很可能超過了均衡匯率水平，因此，要通過降低貿(mào)易成本，提升價(jià)值鏈，提高我國出口競爭力等手段來控制人民幣匯率升值。

關(guān)鍵詞：增加值貿(mào)易核算;均衡匯率;評估

從20世紀(jì)60年代開始，增加值貿(mào)易逐漸變得重要起來，發(fā)展中國家融入全球價(jià)值鏈后，貿(mào)易自由化明顯加快，隨著全球價(jià)值鏈的迅速崛起，傳統(tǒng)的貿(mào)易核算方法已經(jīng)不能將這種貿(mào)易形勢反應(yīng)出來，增加值貿(mào)易核算逐漸被研發(fā)出來。近年來增加值貿(mào)易核算方法的應(yīng)用越來越廣泛，下面就增加值貿(mào)易核算對均衡匯率評估的影響進(jìn)行探討。

一、增加值貿(mào)易核算方法與傳統(tǒng)核算方法的區(qū)別

增加值貿(mào)易核算方法即通過核算出后產(chǎn)品中蘊(yùn)含的出口國增加值，比如增加值進(jìn)口、增加值出口、增加值順差等，也確保增加值貿(mào)易核算方法的準(zhǔn)確性，需要編制使用非競爭型投入產(chǎn)出表，從而進(jìn)行進(jìn)口、出口價(jià)值來源的整理。增加值貿(mào)易核算不能使用統(tǒng)計(jì)方法將出口價(jià)值的來源國分析出來，而需用相應(yīng)的方法對其進(jìn)行測算，當(dāng)前，經(jīng)過實(shí)踐證實(shí)非競爭型投入產(chǎn)出表是應(yīng)用較廣和合適的測算工具。具體地對一個(gè)國家的出口產(chǎn)品蘊(yùn)含多少其他國的增加值進(jìn)行測算時(shí)，首先應(yīng)編制該國的非競爭型投入產(chǎn)出表，然后在將進(jìn)口產(chǎn)品蘊(yùn)含的其他國家增加值的相應(yīng)的非競爭型投入產(chǎn)出表一一編制出來。這是一個(gè)相對繁瑣的過程，因此，為便于測算各國的增加值貿(mào)易，編制一個(gè)全球非競爭型投入產(chǎn)出表是十分必要地，通過傳統(tǒng)貿(mào)易數(shù)據(jù)和全球非競爭型投入產(chǎn)出表能快速的計(jì)算出各國的增加值貿(mào)易數(shù)據(jù)。由上述可知，增加值貿(mào)易核算方法與傳統(tǒng)的貿(mào)易核算方法有很大的差異，傳統(tǒng)的貿(mào)易核算是由海關(guān)直接記錄進(jìn)口值和出口值，不需要對產(chǎn)品的價(jià)值來源進(jìn)行分別，是將進(jìn)口產(chǎn)品和出口產(chǎn)品的價(jià)值歸于進(jìn)口國和出口國，對于傳統(tǒng)的貿(mào)易核算而言，資料來源相較直接，通常是從海關(guān)記錄獲取，亦稱直接核算法;而對增加值貿(mào)易核算而言，其顯得復(fù)雜些，也更科學(xué)，其通過進(jìn)出口產(chǎn)品，核算出國內(nèi)增加值，不需要核算其他國家的增加值，也可以說，增加值貿(mào)易核算是通過非競爭型投入產(chǎn)出表是一種間接核算方法。

二、增加值貿(mào)易核算對均衡匯率評估的影響

1.實(shí)際有效匯率和均衡匯率。實(shí)際匯率是指對雙邊國家的物價(jià)水平進(jìn)行計(jì)算得到的匯率，實(shí)際有效匯率是指一個(gè)國家和其他國家實(shí)際匯率加權(quán)品均得到的匯率，實(shí)際匯率能反映出一個(gè)國家貨幣丟其他國家貨幣的影響情況，而實(shí)際有效匯率還會對雙邊國家的物價(jià)進(jìn)行考慮，因此，實(shí)際有效匯率是最受關(guān)注的匯率指標(biāo)。

均衡匯率是目前為止最后爭議的匯率指標(biāo)，其爭議核心重要為均衡匯率是否存在的問題;根據(jù)不同的計(jì)算方法可得到不同的均衡匯率，進(jìn)而分析出哪種方法更適合計(jì)算均衡匯率。在計(jì)算過程中，都要測算實(shí)際有效匯率，因此，在分析增加值貿(mào)易核算對均衡匯率評估的影響時(shí)，首先要分析增加值核算對實(shí)際有效匯率的影響。

2.增加值貿(mào)易核算對實(shí)際有效匯率的影響。在計(jì)算實(shí)際有效匯率時(shí)，有兩種計(jì)算方法，一種是幾何加權(quán)平均法，另一種是算數(shù)加權(quán)平均法，其中算數(shù)加權(quán)平均法不能滿足權(quán)重偏好和時(shí)間可逆性兩個(gè)指數(shù)理論條件，因此，常用幾何加平均法計(jì)算實(shí)際有效匯率。在計(jì)算實(shí)際有效匯率過程中，主要爭議點(diǎn)是權(quán)重和物價(jià)水平的計(jì)算，為方便分析，采用雙邊貿(mào)易加權(quán)法計(jì)算權(quán)重，而物價(jià)水平的計(jì)算采用當(dāng)前國際機(jī)構(gòu)使用的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。增加值貿(mào)易核算主要是通過權(quán)重和物價(jià)水平對實(shí)際有效匯率進(jìn)行影響的，采用增加值貿(mào)易核算方法，其權(quán)重和物價(jià)水平的相關(guān)數(shù)據(jù)會發(fā)生變化，而實(shí)際有效匯率的測算結(jié)果也會發(fā)生相應(yīng)的變化。為詳細(xì)了解增加值貿(mào)易核算對均衡匯率評估的影響，分別采用增加值貿(mào)易核算方法和傳統(tǒng)貿(mào)易核算方法計(jì)算某國1995-2010年實(shí)際有效匯率，計(jì)算結(jié)果如下圖所示。從下圖可以看出增加值貿(mào)易計(jì)算出來的實(shí)際有效匯率（VAREER）比傳統(tǒng)方法計(jì)算出來的實(shí)際有效匯率（REER）要高，并且VAREER的升值幅度要比REER的升值幅度大。

某國1995年-2010年實(shí)際有效匯率

3.增加值貿(mào)易核算對均衡匯率評估的影響。對相關(guān)文獻(xiàn)資料進(jìn)行分析，可以看出從2005年-2013年，采用傳統(tǒng)的貿(mào)易核算方法進(jìn)行人民幣實(shí)際有效匯率計(jì)算，其累計(jì)升值為40%，但由于VAREER比REER要高，因此，采用增加值貿(mào)易核算方法進(jìn)行人民幣實(shí)際有效匯率計(jì)算時(shí)，其計(jì)算值有可能達(dá)到50%，人民幣就會達(dá)到均衡匯率水平。當(dāng)人民幣被低估幅度時(shí)，采用增加值貿(mào)易核算方法進(jìn)行人民幣實(shí)際有效匯率計(jì)算時(shí)，就會出現(xiàn)人民幣被低估幅度小于傳統(tǒng)的貿(mào)易核算方法得出的結(jié)果，造成這種現(xiàn)象的主要原因是如果僅對貿(mào)易中蘊(yùn)含的國內(nèi)價(jià)值進(jìn)行分析，我國和其他國家的貿(mào)易順差表現(xiàn)不會太大，從而導(dǎo)致人民幣被低估幅度小于傳統(tǒng)的估算方法。由于估算的方法不相同，其結(jié)果也會有很大的差異，因此，在實(shí)際工作中，要根據(jù)具體的估算方法評估增加值貿(mào)易核算對實(shí)際有效匯率和均衡匯率的影響。

三、總結(jié)

從上文可以看出，人民幣很可能超過均衡匯率，因此，現(xiàn)階段人民幣匯率不宜持續(xù)升值，需要采用擴(kuò)大進(jìn)口降低貿(mào)易順差、降低貿(mào)易成本、提高我國出口競爭力、提高我國在全球價(jià)值鏈的地位等方法進(jìn)行調(diào)整，從而為我國的穩(wěn)定發(fā)展提供保障。

參考文獻(xiàn)：

蘇慶義，薛蕊，張煥波.增加值貿(mào)易核算及其對均衡匯率評估的影響[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理，2014， 36（09）：163-165.