傳統(tǒng)無形資產(chǎn)評(píng)估方法淺析

曾令強(qiáng)　董雙珠

作者簡介：曾令強(qiáng)（1991-），男，漢，江西九江人，在讀碩士，中國海洋大學(xué)，研究方向：技術(shù)創(chuàng)新與進(jìn)步。

董雙珠（1989-），女，漢，黑龍江哈爾濱人，在讀碩士，中國海洋大學(xué)，研究方向：技術(shù)創(chuàng)新與進(jìn)步。

摘 要：無形資產(chǎn)是指不具有物質(zhì)實(shí)體而以某種特殊權(quán)利或技術(shù)、知識(shí)等形態(tài)存在并發(fā)揮作用的資產(chǎn)。無形資產(chǎn)是企業(yè)的核心競爭能力的源泉，在企業(yè)資產(chǎn)中所占比例越來越大。在價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域中，無形資產(chǎn)評(píng)估是一個(gè)難點(diǎn)，本文對(duì)傳統(tǒng)的三種無形資產(chǎn)評(píng)估方法進(jìn)行了簡要的論述與評(píng)價(jià)。

關(guān)鍵詞：無形資產(chǎn)；傳統(tǒng)評(píng)估方法

1.什么是無形資產(chǎn)

從企業(yè)管理的層面上來看，無形資產(chǎn)是指不具有實(shí)物形態(tài)的、企業(yè)擁有或控制的、能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來持續(xù)收益的資源。

從這個(gè)定義來看，首先，無形資產(chǎn)必須是一種企業(yè)的資產(chǎn)。其次，無形資產(chǎn)是不具備實(shí)物形態(tài)的。所謂無形并不是說無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)性，事實(shí)上無形資產(chǎn)是有其物質(zhì)性一面的，其物質(zhì)性是指無形資產(chǎn)的物質(zhì)載體。再次，無形資產(chǎn)是企業(yè)擁有或控制的。如何理解“擁有”和“控制”呢？擁有是指占有、持有的意思，企業(yè)占有、持有這種資產(chǎn)?？刂茝?qiáng)調(diào)的是的一個(gè)過程，在這個(gè)過程中施加的一些管理或者影響。最后，無形資產(chǎn)是能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來持續(xù)收益的。也就是說這項(xiàng)資產(chǎn)要能夠在長時(shí)間內(nèi)給企業(yè)帶來持續(xù)的穩(wěn)定的利益。

對(duì)無形資產(chǎn)概念的理解是一個(gè)隨著時(shí)代不斷變化而變化，它本身就是一個(gè)動(dòng)態(tài)的演進(jìn)過程。在不同的歷史社會(huì)背景下，人們對(duì)無形資產(chǎn)的理解是有所不同的，與時(shí)代背景是密切相關(guān)的。

2.傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)評(píng)估方法

2.1成本法

在市場上流通的商品遵循著這樣一條規(guī)則，商品的價(jià)格圍繞著它的價(jià)值上下波動(dòng)，商品的價(jià)值是決定商品價(jià)格的基礎(chǔ)（當(dāng)然一些特殊的商品除外）。使用成本法進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候，也是基于這樣的事實(shí)，無形資產(chǎn)的構(gòu)建成本就決定了這項(xiàng)無形資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值，成本是構(gòu)成其價(jià)值的基礎(chǔ)。當(dāng)然無形資產(chǎn)的價(jià)值也和商品的價(jià)格一樣，還會(huì)受到其他一些因素的影響，因此無形資產(chǎn)的價(jià)值是會(huì)受到其本身的運(yùn)動(dòng)或者市場其他因素的影響而不斷變化的，盡管如此其成本仍然是決定其價(jià)值的基礎(chǔ)。因此，成本法的基本原理是在現(xiàn)有的市場條件下重建或重置被評(píng)估的資產(chǎn)，這時(shí)候所需要的成本便決定了其價(jià)值的大小。

基于以上的理論依據(jù)，成本法的評(píng)估的基本思路就是以被評(píng)估目標(biāo)無形資產(chǎn)的重置成本，減去這項(xiàng)無形資產(chǎn)的損耗。這里的損耗應(yīng)該是無形資產(chǎn)建成投入使用后到被評(píng)估的這段時(shí)間內(nèi)的無形資產(chǎn)損耗。按照這種思路其評(píng)估基本公式可以寫成：資產(chǎn)的評(píng)估值=重置成本—∑各項(xiàng)損耗。

重置成本是指在評(píng)估這項(xiàng)無形資產(chǎn)的時(shí)候，在現(xiàn)有的市場條件下按照現(xiàn)在的市場價(jià)格購買材料以及工藝進(jìn)行重建或重置被評(píng)估的無形資產(chǎn)所耗費(fèi)的全部成本。那么重置成本又可以分為復(fù)原重置成本和更新重置成本。復(fù)原重置成本和更新重置成本的根本區(qū)別就在于復(fù)原重置成本所使用的是與被評(píng)估無形資產(chǎn)相同的材料以及原有的技術(shù)和生產(chǎn)工藝來進(jìn)行重置的，但是事實(shí)的情況是隨著社會(huì)的進(jìn)步技術(shù)的發(fā)展，可能有新的替代材料出現(xiàn)，科技的進(jìn)步使得出現(xiàn)了心得技術(shù)和生產(chǎn)工藝，那么更新重置成本就是基于此。復(fù)原重置成本和更新重置成本有一個(gè)共同特點(diǎn)那就是不管事新材料還是舊材料、新技術(shù)還是舊技術(shù)、新工藝還是舊工藝，都是在現(xiàn)行的市場條件下以現(xiàn)時(shí)的市場價(jià)格來重置。

在無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估實(shí)踐中，成本法使用起來比較簡單。成本法考慮了時(shí)間價(jià)值，由于時(shí)間的推移所帶來的各項(xiàng)增值以及損耗，因此成本法相對(duì)來說能夠更加真實(shí)的評(píng)估出無形資產(chǎn)在現(xiàn)時(shí)的價(jià)值。成本法需要有明白清晰的歷史賬目以及可靠的市場數(shù)據(jù)，以便對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確地重置，提高評(píng)估的精確性。再者對(duì)于無形資產(chǎn)的損耗的計(jì)算是一個(gè)模糊點(diǎn)，在很大程度依賴于評(píng)估專業(yè)人員的經(jīng)驗(yàn)和判斷力，因此會(huì)降低成本法的優(yōu)勢。此外，成本法對(duì)于商譽(yù)、權(quán)利類和關(guān)系類無形資產(chǎn)的評(píng)估有局限性，因?yàn)檫@類資產(chǎn)的夠成本很難識(shí)別更難計(jì)量；對(duì)于標(biāo)識(shí)類的無形資產(chǎn)也有局限性，因?yàn)闃?biāo)識(shí)類的無形資產(chǎn)的建造成本事實(shí)上是很低的，但是這項(xiàng)無形資產(chǎn)的價(jià)值顯然于其價(jià)值是相差甚遠(yuǎn)的。

2.2市場法

在充分的市場上一件普通商品的價(jià)格通常與其具有同種功能的替代商品的價(jià)格是差不多的。道理很簡單，如果同種商品或者具有相同功能的兩種商品價(jià)格不一樣，那么任何一個(gè)正常的買家都會(huì)優(yōu)先考慮價(jià)格低的，因?yàn)橥N功能一樣能滿足買家的需求。同樣無形資產(chǎn)評(píng)估的市場法也是基于這樣的原理，被評(píng)估的無形資產(chǎn)的價(jià)值通常與市場上正在流通的已經(jīng)發(fā)生交易的同類或者類似的無形資產(chǎn)的價(jià)值是相當(dāng)?shù)?，市場法就是通過與這些同類的或者類似的無形資產(chǎn)的交易來確定其價(jià)值的。

因此在運(yùn)用市場法的時(shí)候，其基本思路為：在明確被評(píng)估的對(duì)象以后，在市場上進(jìn)行調(diào)查是否存在相同或者類似的無形資產(chǎn)交易案例并收集基本的市場信息和資料，如果存在與被評(píng)估的無形資產(chǎn)完全相同的資產(chǎn)，那么這個(gè)時(shí)候就可以直接參考這個(gè)案例來進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。如果不能找到（事實(shí)上在市場上找到完全相同的兩種無形資產(chǎn)幾乎是不可能的），則可以尋找與被評(píng)估的無形資產(chǎn)類似的無形資產(chǎn)的案例，通過市場調(diào)整使得其與被評(píng)估無形資產(chǎn)更接近一些。接下來就是通過分析和整理這些收集到的信息來確定評(píng)估的參照物，然后將評(píng)估對(duì)象與參照物進(jìn)行比較，最后得出評(píng)估結(jié)論。

市場法進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候需要從市場上獲取其評(píng)估的參數(shù)、指標(biāo)，能夠比較真實(shí)地反映評(píng)估無形資產(chǎn)的市場價(jià)值。因?yàn)槭袌錾弦延邢嗤蛘呦嗨频臒o形資產(chǎn)交易的先例，只要參照物找得比較合適，最后評(píng)估出來的價(jià)值是能夠被雙方接受的。但是市場法的困難也就在于此，市場上類似的無形資產(chǎn)是比較難找的更別說相同的無形資產(chǎn)。即使找到了這種類似的參照物，還要對(duì)類似參照物進(jìn)行調(diào)整，有關(guān)調(diào)整的指標(biāo)、技術(shù)參數(shù)的確定，資料和信息搜集尋找也是不容易的。

2.3收益法

在市場上人們購買商品存在這樣一種事實(shí)，人們對(duì)于那種能夠給自己帶更多利益或者好處的商品更愿意出搞的價(jià)格，通常這種商品的價(jià)格也會(huì)高于那種功能較少的商品，也就是商品的效用大小決定了商品的價(jià)格。收益法的評(píng)估也來源于這種效用價(jià)值論：收益決定資產(chǎn)的價(jià)值，收益越高，資產(chǎn)的價(jià)值越大。在現(xiàn)實(shí)買賣中，很多時(shí)候人們購買的目的往往并不在于資產(chǎn)本身，而是這項(xiàng)資產(chǎn)的獲利能力。舉個(gè)例子：投資者要去購買一項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，一般事先都要進(jìn)行可行性分析，就是事先他得想一想我花這么多錢購買這項(xiàng)無形資產(chǎn)值不值得？劃的來嗎？我能不能收回我付出的貨幣？那么作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)理性人，只要在這項(xiàng)資產(chǎn)所能夠?yàn)樗麕淼氖找娉^其所支付的貨幣的時(shí)候他才會(huì)花錢去購買這項(xiàng)資產(chǎn)。

收益現(xiàn)值法也稱為收益還原法，是指通過估算被評(píng)估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益率并將其折算成現(xiàn)值，借以確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的一種資產(chǎn)評(píng)估方法。其基本公式：

P=∑ni=1Ri（1+r）i

其中，P是指被評(píng)估資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值，r是折現(xiàn)率，即將一項(xiàng)資產(chǎn)的未來收益折成現(xiàn)值的比率，i是指年，n是指收益期間，∑是求和符號(hào)，表示將每一年的收益分別相加可后得出資產(chǎn)的價(jià)值。

被評(píng)估資產(chǎn)在投資者持有期間應(yīng)該能夠?yàn)橹魅藥眍A(yù)期收益，將收益折算成現(xiàn)值就是該資產(chǎn)的價(jià)值。并且投資人投資需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，需要以收益來沖抵。據(jù)此其基本思路應(yīng)該是：首先要正確預(yù)測有此項(xiàng)無形資產(chǎn)所能夠帶來的收益，然后再根據(jù)不同的情況正確地對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)或者資本化計(jì)算。

收益法評(píng)估無形資產(chǎn)價(jià)值需要有一個(gè)發(fā)達(dá)的市場環(huán)境，而且收益法評(píng)估出來的價(jià)值比較準(zhǔn)確。但是收益法受一些前提條件的制約，并且無形資產(chǎn)的預(yù)期收益額預(yù)測難度較大，參數(shù)的確定也比較困難。

雖然三種方法均可用于無形資產(chǎn)的評(píng)估，但是由于：無形資產(chǎn)的成本與效用的非對(duì)稱性；大多數(shù)無形資產(chǎn)難以復(fù)制；市場交易案例難以搜集。因此最合適的方法是收益法。新近形成的無形資產(chǎn)有可能采用成本法。市場法則取決于是否能尋找到具有可比性的交易案例。三種方法是適用不同情形的評(píng)價(jià)方法，各有優(yōu)劣。在具體評(píng)估時(shí)，可以結(jié)合使用。

（作者單位：中國海洋大學(xué)管理學(xué)院）

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