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    巴塞爾協(xié)議Ⅲ下我國商業(yè)銀行資本監(jiān)管問題研究

    2015-01-15 06:57:00趙微薇
    金融經(jīng)濟 2014年9期

    趙微薇

    摘要:2010年巴塞爾協(xié)議Ⅲ頒布之后,我國監(jiān)管當局積極響應,并從我國實際出發(fā),隨后頒布了一系列資本監(jiān)管新舉措,被業(yè)界稱之為“中國版的巴塞爾協(xié)議Ⅲ”。本文從資本監(jiān)管角度出發(fā),利用16家上市銀行2008-2013年面板數(shù)據(jù),采用資本充足率、貸款規(guī)模增長率、存款規(guī)模增長率、經(jīng)濟增長率、貸款利率五個指標對資本充足率與信貸規(guī)模增長率及經(jīng)濟增長率之間的關(guān)系進行了實證檢驗,并提出相關(guān)政策建議。

    關(guān)鍵詞:巴塞爾協(xié)議Ⅲ;資本監(jiān)管;面板協(xié)整模型

    一、引言

    2007 年席卷全球的金融危機使民眾開始質(zhì)疑巴塞爾協(xié)議II在資本監(jiān)管方面的有效性,各國監(jiān)管當局也開始意識到巴塞爾協(xié)議II在監(jiān)管方面存在的漏洞,經(jīng)過數(shù)月激烈爭執(zhí),2010年9月12 日巴塞爾銀行監(jiān)管委員會討論通過了加強銀行體系資本要求的改革法案,業(yè)界普遍稱其為《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》,隨后又相繼公布了《巴塞爾第三版協(xié)議:更加穩(wěn)健的銀行和銀行體系的全球監(jiān)管框架》、《巴塞爾第三版協(xié)議:流動性風險計量、標準和監(jiān)測的國際框架》等文件?!栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》被稱為是全球最嚴銀行業(yè)資本新規(guī),這一次對銀行體系資本要求的改革可以說是歷年來巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在銀行監(jiān)管領(lǐng)域里實行的最大規(guī)模改革。

    二、《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的主要內(nèi)容

    從具體框架來看,《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》較之前的版本來說,在資本的定義和流動性的監(jiān)管標準方面都可能有所放寬,可以預計,對正處于后危機時期的全球銀行業(yè)來說,實施新巴塞爾協(xié)議所可能經(jīng)受的沖擊會有所降低①。此次的修訂主要關(guān)注逆周期的緩沖資本設立、商業(yè)銀行最低資本金要求、流動性比率的監(jiān)管指標等幾個方面,具體表現(xiàn)為:

    (1)新協(xié)議規(guī)定商業(yè)銀行普通股構(gòu)成的核心一級資本占風險資產(chǎn)的下限提高2.5%,即從2%提到4.5%;一級資本充足率下限提高2%,即從4%提至6%;資本充足率則保持在8%不變,此外還設立2.5%的資本防護緩沖資金及引入最低為3%的杠桿率指標。

    (2)加入流動性覆蓋比率(Liquidity Coverage Ratio)和凈穩(wěn)定融資比率(Net Stable Funding Ratio)兩個指標來監(jiān)管銀行業(yè)流動性,其中,規(guī)定LCR不低于100%,NSFR必須大于100%。LCR是為了應對突發(fā)的流動性中斷情形,手段是通過提高商業(yè)銀行的短期流動性;NSFR則鼓勵銀行經(jīng)營業(yè)務資本來源使用的是穩(wěn)定資本,常作為衡量流動性錯配的一項指標。

    (3)2008年金融危機給我們的一大警鐘是,順周期性的應對無力以及系統(tǒng)性風險監(jiān)管不足等現(xiàn)有監(jiān)管的缺陷,因此此次巴塞爾委員會提出反周期緩沖資本要求,這是指各大商業(yè)銀行在信貸充分的時候能做好第二手準備,當信貸規(guī)模過快增長時,系統(tǒng)范圍內(nèi)的風險會不斷積累,這樣反周期緩沖資本則會降低風險,這一概念的提出體現(xiàn)出《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》宏觀審慎的目標。

    2009年金融海嘯爆發(fā)前,我國仍以《巴塞爾協(xié)議II》為實施標準。金融危機爆發(fā)后,監(jiān)管當局對全球的金融形勢進行了全新審視。我國自2009年4月加入巴塞爾委員會以來,加快了國內(nèi)金融監(jiān)管改革的步伐,并將其寫入“十二五”規(guī)劃中。2011年2月在借鑒《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的基礎(chǔ)上,銀監(jiān)會根據(jù)我國銀行業(yè)發(fā)展的具體情況,制訂出四大監(jiān)管工具,確定了我國銀行業(yè)監(jiān)管的新框架。隨后,銀監(jiān)會相繼發(fā)布了《關(guān)于中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導意見》、《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》、《資本充足率管理辦法》等相關(guān)規(guī)定,分別在資本充足率、貸款損失準備、流動性風險等幾個方面確定了具體適用于我國國情的監(jiān)管要求。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,實行這一系列資本監(jiān)管后我國銀行業(yè)資本充足水平整體上有所提高,加權(quán)平均資本充足率和撥備覆蓋率分別于2010年上半年增加至11.1%、186%。

    三、基于面板數(shù)據(jù)的實證分析

    1、變量和模型介紹

    監(jiān)管政策的實質(zhì)可以說是對資本的監(jiān)管,我國新監(jiān)管政策要求提高資本充足率、引入杠桿率的監(jiān)管標準,其實是要求銀行持有足夠多的一級資本來抵御風險,保持穩(wěn)定性。金融的發(fā)展必然會對宏觀經(jīng)濟造成影響,宏觀經(jīng)濟的發(fā)展又離不開金融的健康發(fā)展。因此,本文選取了貸款增長率(LOAN)、資本充足率(CAR)、經(jīng)濟增長率(GDP)三個變量,并加入存款增長率(DEP)和利率(R)水平,進行資本監(jiān)管對經(jīng)濟增長及貸款規(guī)模增長的實證分析。由于數(shù)據(jù)的可獲得性,本文采用2008-2013年16家上市銀行的數(shù)據(jù)來進行研究,分別為中國銀行、建設銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、招商銀行、光大銀行、中信銀行、南京銀行、寧波銀行、北京銀行。數(shù)據(jù)均來自和訊網(wǎng)站及wind資訊,構(gòu)建的實證模型如下:

    2、實證檢驗

    (1)回歸模型

    首先,用eviews6.0對樣本數(shù)據(jù)進行回歸,本文經(jīng)過綜合F檢驗和HAUSMAN檢驗(結(jié)果略)來判斷應采用何種形式的模型,結(jié)果顯示采用固定效應模型的回歸結(jié)果優(yōu)于隨機效應模型的回歸結(jié)果,因此我們得到兩個回歸方程為: (2)面板單位根檢驗

    為了保證結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性,本文使用了多種檢驗方法: LLC 檢驗、IPS檢驗、PP-Fisher Chi-square及ADF-Fisher Chi-square。相應檢驗結(jié)果在表1中列出。

    從表2、表3可以看出,上述五個變量的原值在三種檢驗方式下得出的結(jié)論并不一致,因此,可以認為這五個變量序列為非平穩(wěn),然而從變量的一階差分來看,這些變量均為平穩(wěn)過程,即一階單整I(1)過程,因此可進行下一步面板協(xié)整檢驗。

    (3)面板協(xié)整檢驗

    在進行協(xié)整檢驗時,本文根據(jù)Pedroni(1999)提出的協(xié)整檢驗方法,所有檢驗的原假設均是“不存在面板協(xié)整關(guān)系”。

    從表3的檢驗結(jié)構(gòu)來看,只有Panel rho-Statistic與Group rho-Statistic沒有拒絕原假設,其余都拒絕原假設,因為在小樣本中,panel adf-stat、group adf-stat檢驗效果最好,因此,綜合來看,方程各變量間均存在協(xié)整關(guān)系。

    (4)面板協(xié)整關(guān)系估計

    面板協(xié)整檢驗的結(jié)果只是證實了經(jīng)濟增長率與資本充足率、貸款利率、存款增長率、貸款增長率之間存在長期關(guān)系,具體協(xié)整方程還需進一步估計,之前我們已經(jīng)判斷出采用固定效應模型更合適,這里僅對以GDP為因變量,CAR、DEP、LOAN、R為自變量的方程進行檢驗,具體結(jié)果如下表所示:

    四、結(jié)論及啟示

    通過實證分析,我們可以得出以下結(jié)論:一是通過以貸款增長率為因變量,其余三個變量為自變量的回歸方程可以得出,貸款增長率與資本充足率成反向變動關(guān)系,即資本充足率每提高1%,貸款增長率會下降0.45%;貸款增長率與經(jīng)濟增長速度及利率也呈負相關(guān)關(guān)系,每提高1%的貸款增長率會分別降低0.26%的經(jīng)濟增長率及3.82%的貸款利率,經(jīng)濟增長率和資本充足率的變動對貸款增長率變動的影響較?。欢峭ㄟ^協(xié)整方程,我們可得出資本充足率與經(jīng)濟增長率呈正相關(guān)關(guān)系,但是系數(shù)小于1%,相關(guān)性并不顯著。這與部分學者得出的結(jié)論相同,這可能是因為2008年后,我國銀行的資本充足率較高,銀行資本監(jiān)管達到要求,短期內(nèi)并不會給銀行經(jīng)營和經(jīng)濟增長帶來太大的影響,另外,貸款利率與經(jīng)濟增長率呈正向變動關(guān)系,貸款利率每上升1%,經(jīng)濟增長速度會提高0.12%。因此,總的來看,新監(jiān)管標準的實施,從短期內(nèi)看,并未對經(jīng)濟增長率和貸款增長率造成較大影響。但是如果從長期看,為了保證經(jīng)濟的健康穩(wěn)定運行和銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性,我們?nèi)孕杓訌妱討B(tài)的監(jiān)管政策的建立,各商業(yè)銀行應采取多渠道補充資本、完善內(nèi)部評級法和信息披露制度等措施來應對風險。

    參考文獻:

    [1] 巴曙松.《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》下的資本監(jiān)管進程及其影響[J].西部論叢,2010(10).

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