人民幣升值背景下我國中小外貿(mào)企業(yè)的應對策略選擇

■ 王艷紅 副教授（河南職業(yè)技術學院 鄭州 450046）

引言

匯率也稱匯價，是一個國家或地區(qū)與另一國家或地區(qū)進行貨幣兌換的比率，是一種貨幣價格用另一種貨幣表現(xiàn)。人民幣匯率改革，是指我國的法定貨幣人民幣，為了適應國家自身的發(fā)展與對外貿(mào)易需要，在不同時代不斷調整人民幣和其他貨幣的匯率，制定和變更相關政策的過程。

2010年6月19日，中國人民銀行做出一個重大決策，宣布將要加強人民幣匯率彈性空間，加快推進對人民幣的匯率機制改革（畢海霞等，2006）。人民幣匯率改革帶來了諸多弊端，如人民幣升值會導致我國對外出口企業(yè)公司的利潤變低，價格優(yōu)勢也會削弱，影響我國對外出口企業(yè)的國際競爭力。因此對于人民幣改革這一事件，對外出口企業(yè)尤其是中小型企業(yè)應該格外重視，及早采取應對措施，避免由此帶來的不良影響。

人民幣匯率變化趨勢分析

人民幣匯率改革以來，人民幣就處在了一個不斷穩(wěn)定升值的趨勢之中。我國從2005年7月21日起開始實行人民幣匯率改革制度，這種制度是以市場需求作為基礎，以貨幣為參考進行調節(jié)，美元對人民幣的匯率也由1比8.276 漸漸調整為1比8.11，同時人民幣升值了2%，并且人民幣兌美元匯率仍在不斷提升。2008年7月，人民幣兌換美元的增長速度幅度已經(jīng)接近21%。2008年金融危機爆發(fā)并且在全球金融界蔓延，人民幣對美元匯率受到影響并開始有升有降，人民幣兌換美元匯率一直在1比6.82 到1比6.84 之間小幅波動。

2009年6月19日，中國人民銀行決定加快人民幣匯率機制改革，在這之后的第三天即2009年6月22日，人民幣兌換美元匯率突破了1比6.8的大關口，當天的人民幣升值幅度達到4.34‰。進入2011年后，人民幣不斷升值的速度再次增加。2011年2月21日，在五個連續(xù)的外匯交易日后人民幣兌換美元的匯率比例是1比6.5705，連續(xù)三天創(chuàng)造了我國外匯改革的新高峰。且隨著時間的推移，人民幣兌換美元繼續(xù)向著1比5 靠進。

人民幣升值對我國中小外貿(mào)企業(yè)的影響

在我國的對外出口貿(mào)易中，中小外貿(mào)企業(yè)發(fā)揮著重要作用。將中小外貿(mào)企業(yè)和大型企業(yè)進行比較，可以發(fā)現(xiàn)中小外貿(mào)企業(yè)還存在很多不足之處，如缺乏先進技術、規(guī)模較小、人才缺乏、籌集大額資金困難、對于風險的抵抗和承受能力較差等等，其中最大缺點就是過分依賴出口業(yè)務。因此，人民幣的不斷升值對我國中小外貿(mào)企業(yè)來說負面影響較大。

2008年金融危機以后，我國的對外貿(mào)易出現(xiàn)了延緩，出口企業(yè)的發(fā)展遇到了一定的困難。比如，中國棉紡織行業(yè)協(xié)會調查的數(shù)據(jù)顯示：據(jù)中國海關總署最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年12月，我國紡織品服裝出口額為256.74 億美元，環(huán)比增長5.46%，同比下降1.24%。對這些數(shù)據(jù)進行深入分析，不難發(fā)現(xiàn)外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展形勢十分嚴峻。就國際市場來看，我國的服裝業(yè)所占據(jù)的比重已經(jīng)高于30%，接近飽和。

另外，國內生產(chǎn)的成本越來越高。對中小外貿(mào)企業(yè)的PMI指數(shù)也就是采購指數(shù)進行調查，數(shù)據(jù)顯示：2014年11月，新出口訂單指數(shù)從10月49.9%的水平下降1.5個百分點至48.4%，連續(xù)兩個月位于枯榮線以下。制造業(yè)作為加工貿(mào)易的核心組成部分，11月制造業(yè)走弱將導致加工貿(mào)易整體疲軟，從而出口金額增速受到阻礙。另外，從進口指數(shù)來看，加速收縮的態(tài)勢也同樣呈現(xiàn)，指數(shù)從10月的47.9%收縮至11月的47.3%，制造業(yè)進口同樣承壓。而在人力成本上，許多地區(qū)的人均工資都有一定漲幅。另外，政府鼓勵環(huán)保，支持節(jié)約能源減少排放，使企業(yè)成本大大增加。尤其對于一些中小企業(yè)來說，本來利潤就較少，面對這樣的形勢很難維持日常經(jīng)營。人民幣升值可能對中小外貿(mào)企業(yè)帶來致命打擊。

人民幣升值背景下我國中小外貿(mào)企業(yè)的應對策略

（一）促進進出口業(yè)務的均衡發(fā)展

作為外貿(mào)公司，外匯收支模式中最為理想的就是使出口的收匯量和進口的付匯量保持相對穩(wěn)定，可以利用兩者之間的對沖，使人民幣升值所帶來的風險降到最低，從而維持預期收益。這樣不僅能使匯率的風險在一定程度上得到規(guī)避，同時還能節(jié)省利用美元進行買賣時中間銀行所收取的手續(xù)費。中小外貿(mào)企業(yè)應該利用自身的規(guī)模優(yōu)勢，對進出口業(yè)務的規(guī)模以及具體時間點進行合理規(guī)劃，這樣就能最大程度地減少因人民幣升值所帶來的負面影響。

（二）加快產(chǎn)品升級和技術創(chuàng)新

我國的制造行業(yè)物品良好、價格實在，在世界上享有美譽。人民幣匯率上升，對于我國必定會帶來一定打擊。但就長遠意義看，會刺激出口企業(yè)不斷創(chuàng)新，提高產(chǎn)品質量和性能，以立足國際市場。有一些企業(yè)僅依靠自身較低的成本來進行競爭，而很少關注技術含量，污染高，耗能高，這樣的企業(yè)會慢慢被淘汰。所以，中小外貿(mào)企業(yè)必須不斷創(chuàng)新，與時代發(fā)展相適應，化壓力為動力，加快產(chǎn)品升級和技術創(chuàng)新，增強國際競爭力，這樣才能夠提高我國出口企業(yè)在國際市場的地位。

（三）大力發(fā)展“走出去”戰(zhàn)略

我們所說的“走出去”，主要指將生產(chǎn)基地向需要更少制造成本的國家進行轉移。就投資環(huán)境來看，目前東南亞一些地區(qū)已經(jīng)得到了改善，包括越南和老撾等，而像印度、泰國等國家的投資環(huán)境則更加規(guī)范，同時整體的規(guī)模也比較大。我國企業(yè)基本上是在國內的總部接受訂單，然后再進行相關的研究制作和生產(chǎn)，將其轉銷至世界的各個地方。在我國，很多的企業(yè)都會運用這樣的經(jīng)營方式來規(guī)避匯率風險，并且降低企業(yè)運營成本。另外，“走出去”還有一種，就是可通過戰(zhàn)略加速對外匯賬款的回收。當前，人民幣處于不斷升值狀態(tài)，外貿(mào)企業(yè)在管理方式上要進行選擇，利用境內外一體化的方式能夠降低損失。另外，如果合理利用境外外匯融資，就能減少人民幣升值所帶來的一些負面影響和損失。

（四）拓展國內市場以規(guī)避匯率風險

當前，我國的市場經(jīng)濟發(fā)展迅速，市場巨大，充滿活力，很多外貿(mào)企業(yè)為了規(guī)避風險，開始由原先的出口轉為內銷，這些企業(yè)中大部分都是中小外貿(mào)企業(yè)。在網(wǎng)絡上進行銷售，不僅門檻較低，風險較小，并且耗費資金較少。相關數(shù)據(jù)表明，我國網(wǎng)民已達6.32 億，目前互聯(lián)網(wǎng)普及率為46.9%。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的2014年全年社會消費品零售總額數(shù)據(jù)，2014年，網(wǎng)絡購物交易額大致相當于社會消費品零售總額的10.7%?？梢?，網(wǎng)絡購物正在我國迅速發(fā)展，企業(yè)由出口轉為內銷，規(guī)避匯率風險，利于企業(yè)長久發(fā)展。

（五）綜合運用國際結算方式及出口保險制度

一般情況下，一筆國際交易在進行貨款的結算時只能選擇一種結算的方式，有時候也會根據(jù)需要選擇兩種或兩種以上方式進行結算，這樣能促進交易的順利進行，收匯及時、安全，妥善保存付匯。當人民幣一直處于升值時，出口企業(yè)在選擇結算方式時，應盡量選擇能夠及時收匯的方式，從而降低風險發(fā)生的概率。但是，不管選擇何種方式結算，要規(guī)避風險，最終都必須要進行出口信用險的投保。這樣就能夠在出現(xiàn)壞賬時不用自身來承擔，可以讓公司投入資金進行賠付。各國政府為了促進本國的對外貿(mào)易，維護出口企業(yè)的利益和安全，制定了出口的信用保險財政政策，在保險業(yè)務上提供保險風險基金，這在國際上已獲得支持和認可。

人民幣總體趨勢表現(xiàn)為不斷升值，市場急切需要一種具有針對規(guī)避匯率風險的保險制度。根據(jù)有關信息，日本在貿(mào)易保險法的基礎上又建立了一些保險制度，來降低匯率所帶來的風險，這些是其他保險制度提供不了的。德國企業(yè)為了達到匯率的平衡，運用的是投保匯率保險，從根本上來看，這種匯率保險的方式可將其劃分到期貨交易的形式之中。出口商可以依據(jù)業(yè)務期限長短、保險人需要繳納保費的多少等進行自主選擇。我國應該根據(jù)實際情況制定相應政策，鼓勵出口貿(mào)易，鼓勵實施信用保險，鼓勵開發(fā)規(guī)避風險的新產(chǎn)品。

（六）充分利用結算貨幣多元化策略分散匯率風險

過去，我國人民幣匯率變動一直都以美元政策作為基礎，就國內企業(yè)換匯成本來說，相對比較穩(wěn)定，以美元進行計算價格的FOB出口外匯凈收入和出口換匯的成本之間呈現(xiàn)的是反比例關系。伴隨著人民幣不斷升值，只有降低出口的換匯成本，才能維持原有利潤，這就要求用美元進行結算的FOB的外匯凈收入不斷增長。

面對這樣的情況，出口的企業(yè)可逐步放棄使用美元結算，而是選擇非美元貨幣，這些貨幣可能具有更大優(yōu)勢，這樣做能避免造成匯兌損失，同時還能減少和外國客戶不斷議價。

實際上，我國大部分出口企業(yè)用美元作為結算貨幣，只有一小部分企業(yè)在結算時使用日元、歐元等。央行曾經(jīng)做過調查，相關結果表明，當前，隨著我國人民幣不斷升值，我國對外出口貿(mào)易會有一定壓力，我國部分地區(qū)已由以前以美元為結算幣開始向非美元進行轉換。要真正解決問題，最好的辦法就是將人民幣作為結算貨幣。

（七）利用金融衍生產(chǎn)品規(guī)避風險

目前，我國人民幣還沒有出現(xiàn)遠期大的匯率，所以還不能在國際市場進行遠期的交易，這會給國內的出口企業(yè)發(fā)展帶來困難，使得他們在國際市場較難規(guī)避匯率風險。為此，出口企業(yè)可選擇人民幣的遠期結匯結算方式，即在外匯買賣中，雙方角色應該是一方是銀行，一方是企業(yè)，這樣就能讓出口企業(yè)在一開始就先固定好匯率，保證未來的收支穩(wěn)定。企業(yè)中有的產(chǎn)品生產(chǎn)周期較長，一旦確定了具體的出口日期，就需要立即鎖定銀行價位，及時簽訂相關的遠期交易合同。這樣就保證了在一定的時限之內，不論人民幣升降，企業(yè)利潤不會受到影響。當然在此過程中，銀行所收取的費用也不少。另外，外貿(mào)企業(yè)要對人民幣升值所帶來的風險進行防范，還可以通過外幣的期貨合同或者是外幣的期權合同。比方說，一旦訂立了出口貿(mào)易的合同，企業(yè)就馬上可以購買與外匯相應的看跌期權，約定在將來的某個時間能夠用現(xiàn)在商議好的價格將美元兌換成人民幣。因為期權合同的買方以及賣方之間所擁有的權利和義務并不具有對稱性，這就使得出口企業(yè)損失最多的是在合同簽訂過程中所交的期權費用。

（八）培養(yǎng)專業(yè)人才并利用多種新型結算方式

企業(yè)要競爭，人才的培養(yǎng)是核心競爭力。規(guī)模較大的外貿(mào)企業(yè)都有較多的專業(yè)人才，他們能在國際貿(mào)易中時選擇新型結算方式，以此來緩解由于人民幣升值所帶來的壓力。比方說，通過銀行的保函業(yè)務以及國際保理、備用信用證等，有利于資金的及時收匯，降低匯率風險所帶來的影響，同時還有利于退稅手續(xù)的進行，方便核銷的提前辦理，有利于資金的流動，從而使得資金的利用率得到較大的提高。當前中小外貿(mào)企業(yè)應在自己的能力范圍內發(fā)展，不斷培養(yǎng)人才，這樣才真正有利于企業(yè)的進出口貿(mào)易。

結論

人民幣升值對我國中小外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)生很大的影響，企業(yè)通過采取相應措施，通過加強進出口業(yè)務平衡發(fā)展、加快產(chǎn)品升級和技術創(chuàng)新、大力發(fā)展“走出去”戰(zhàn)略、拓展國內市場以規(guī)避匯率風險、綜合運用國際結算方式以及出口保險制度、充分利用結算貨幣多元化策略以分散匯率風險、利用金融衍生產(chǎn)品規(guī)避風險、培養(yǎng)專業(yè)人才并利用多種新型結算方式等措施，減少人民幣升值對我國中小外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)生的影響，減小企業(yè)的損失。

1.畢海霞，牛薇薇.人民幣升值對我國貿(mào)易收支的影響.特區(qū)經(jīng)濟，2006（9）

2.國家外匯管理局國際收支分析小組.2008 中國國際收支報告.中國金融出版社，2009

3.國家外匯管理局國際收支分析小組.2011中國國際收支報告.中國金融出版社，2012

4.國家外匯管理局國際收支分析小組.2014 中國國際收支報告.中國金融出版社，2015