江蘇中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新思考

馮 琳，勵 莉

（蘇州農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟管理學(xué)院，江蘇蘇州215000）

江蘇中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新思考

馮 琳，勵 莉

（蘇州農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟管理學(xué)院，江蘇蘇州215000）

改革開放以來，隨著中小企業(yè)的迅速發(fā)展，江蘇中小型企業(yè)對江蘇省的經(jīng)濟發(fā)展起著重要的作用，不僅為江蘇省創(chuàng)造財富，增加稅收，還解決了一大部分人的就業(yè)問題，為經(jīng)濟的發(fā)展和社會的穩(wěn)定作出了巨大的貢獻。中小型企業(yè)在發(fā)展中，也存在很多的制約性因素，中小型企業(yè)的融資問題顯得特別突出。中小型企業(yè)的融資難問題，有自身發(fā)展的影響因素，也跟金融機構(gòu)和政府的扶持力度息息相關(guān)，如果不改變江蘇省中小型企業(yè)融資模式，必將影響到江蘇省經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。為此，應(yīng)加強中小企業(yè)的信用價值；提高中小型企業(yè)的管理機制。

江蘇；中小企業(yè)；融資；創(chuàng)新

在當今社會經(jīng)濟快速發(fā)展中，中小型企業(yè)發(fā)揮著不可忽視的作用。由于我國社會主義市場經(jīng)濟體制不夠完善，各種各樣的問題制約著中小型企業(yè)的發(fā)展。有些中小型企業(yè)在發(fā)展到一定階段，形成了龐大的規(guī)模，在企業(yè)發(fā)展中需要上升一個新的臺階，由于種種因素的制約，不能快速的邁向新的發(fā)展步伐。據(jù)統(tǒng)計，影響中小型企業(yè)發(fā)展的制約性因素就是企業(yè)融資問題。

一、中小型企業(yè)融資模式

企業(yè)融資融資模式是指企業(yè)在籌集資金時根據(jù)不同的融資方式、渠道、條件等選擇的一種籌資傾向和偏好。企業(yè)自身的融資需求、融資環(huán)境、融資能力等因素制約著企業(yè)的融資模式。企業(yè)融資模式從主題上可分為內(nèi)部融資和外部融資。外部融資又進一步的分為直接融資和間接融資。從企業(yè)資本的結(jié)構(gòu)上又可分為股權(quán)融資和債券融資。

（一）企業(yè)融資模式的內(nèi)部融資和外部融資

內(nèi)部融資是指企業(yè)將自己的資金轉(zhuǎn)化為投資的過程，包括企業(yè)的留存資金、盈利、折舊以及所有者對企業(yè)的借款或者是注資等。內(nèi)部融資對企業(yè)資本的形成具有原始性、抗風(fēng)險性、自主性、成本低的特點，是企業(yè)長期生存和發(fā)展不可缺少的重要組成部分。但內(nèi)部融資會受到企業(yè)的盈利能力、收益預(yù)期、凈資產(chǎn)規(guī)模等方面的制約和影響。

（二）直接融資和間接融資

企業(yè)外部融資模式可分為直接融資和間接融資，這一劃分的標準主要是根據(jù)企業(yè)外部融資模式是否經(jīng)過中介機構(gòu)的參與。直接融資是直接通過金融市場融合資金，例如發(fā)行債券、股票等，具有直接性、流通性和長期性的特點。間接融資是指企業(yè)融資通過金融機構(gòu)進行資金的融合，例如銀行、信托投資、保險、基金等獲取資金，具有時間短、間接性和非流通性的特點。

（三）股權(quán)融資和債券融資

股權(quán)融資是指企業(yè)自己出資、政府投資、吸引投資或與其他企業(yè)合資的方式以公開的形式向社會籌集發(fā)行股票等方式，使企業(yè)股權(quán)為為募資企業(yè)融入資金。債券融資是一種有償?shù)氖褂闷髽I(yè)外部資金的融資模式，取得資金的使用權(quán)力時，必須有第三者擔(dān)?；蛘呤且宰陨淼钠髽I(yè)信用作為擔(dān)保，需如期還本并付利息。債券投資主要分為三類，即銀行貸款、租賃融資、債券融資。

二、江蘇省中小型企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

江蘇省中小型企業(yè)的發(fā)展，推動了國民經(jīng)濟的發(fā)展，優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增加財政收入和促進了社會的穩(wěn)定和諧發(fā)展。2001年至2011年，十年期間，中小型企業(yè)經(jīng)濟增加值年均提升4.9個百分點。隨著社會化經(jīng)濟的不斷發(fā)展，融資難的問題一直是制約江蘇省中小型企業(yè)發(fā)展的主要因素。

（一）內(nèi)部融資的主導(dǎo)地位嚴重制約中小型企業(yè)的發(fā)展

在江蘇省中小型企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中，主要的融資方式是內(nèi)部融資方式。中小型企業(yè)在創(chuàng)辦初期，企業(yè)內(nèi)部融資極大的限制了企業(yè)的快速發(fā)展。據(jù)有關(guān)資料顯示，在江蘇省中小型企業(yè)中利用內(nèi)部留存收益積累資金的企業(yè)占全省企業(yè)資金來源的71.8%，外部控股和公司債券融資金額不到1%，中小型企業(yè)融資成本高，有些企業(yè)由于成立的時間短、規(guī)模小，在利用外部融資時，由于信用能力不夠，或者是缺乏足夠價值的抵押物不足而無法通過外部融資來完成資金的融合。

（二）中小型企業(yè)外部融資比例較低，困難較大

銀行貸款是江蘇省中小型企業(yè)外部融資的重要渠道，中小型企業(yè)自身的特點及銀行的信貸策略，由于條件嚴格，再加上融資費用過高，并不適合該省中小型企業(yè)融資，

（三）中小型企業(yè)融資成本高

據(jù)權(quán)威調(diào)查報告顯示，目前中小型企業(yè)融資成本主要有：擔(dān)保費用、貸款利息、風(fēng)險保證金等，在企業(yè)信用良好、抵押物值符合標準的情況下，銀行對中小型企業(yè)的帶寬利率一般在基準利率的基礎(chǔ)上上浮20%,而一些小型的企業(yè)由于自身規(guī)模比較小，沒有足夠的信用能力時，只能通過金融中介來完成融資，這就導(dǎo)致了融資成本的上升。

三、江蘇省中小型企業(yè)融資模式的創(chuàng)新

中小型企業(yè)的自身素質(zhì)不僅關(guān)系到企業(yè)內(nèi)部融資能力，與外部融資也有不可分割的聯(lián)系。因此，建立多元化的中小型企業(yè)融資模式，提高企業(yè)融資結(jié)構(gòu)模式。

（一）加強中小型企業(yè)的信用價值

中小型企業(yè)良好的企業(yè)信用，是企業(yè)持續(xù)快速發(fā)展的保證。社會主義市場經(jīng)濟在新形勢下，不僅是一種信息化的經(jīng)濟，同時也是一種信用經(jīng)濟，在新的環(huán)境下，企業(yè)競爭不再是商品的競爭，而是信用、理念和形象的競爭。

（二）提高中小型企業(yè)的管理機制

提高江蘇省中小型企業(yè)的管理機制。改善中小型企業(yè)的經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟實力，一方面可以增加企業(yè)內(nèi)部融資的來源，另一方面也可以增強企業(yè)的外部信用價值。江蘇省中小型企業(yè)要順應(yīng)時代的發(fā)展，盡快建立起適應(yīng)現(xiàn)代化管理模式的市場經(jīng)濟體制，注重企業(yè)管理，積極努力發(fā)展科技創(chuàng)新與品牌一體化相結(jié)合，參與到大企業(yè)的發(fā)展模式中，依靠科技的創(chuàng)新和先進的技術(shù)水平，與激烈的市場較量，在競爭中保持發(fā)展的不竭動力。

[1]李 勇.中國中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[D].沈陽：沈陽理工大學(xué)，2012.

[2]常潤嶺.融資模式創(chuàng)新促進中小企業(yè)融資研究[J].產(chǎn)業(yè)與科技論壇，2013(21)∶24-25.

［責(zé)任編輯：王 帥］

F830

A

1005-913X（2015）05-0106-01

2015-03-12

包容性增長視角下江蘇省中小企業(yè)融資問題研究(2014SJB589)

馮 琳(1978- )，男，吉林長春人，副教授，碩士，研究方向：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟，物流管理；勵 莉(1981-)，女，江蘇蘇州人，講師，碩士，研究方向：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟，農(nóng)產(chǎn)品物流。