企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別方法研究

◎ 文/李豐延

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別方法研究

◎ 文/李豐延

筆者對識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法進(jìn)行了分析，探索了如何應(yīng)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別方法，為企業(yè)更好的進(jìn)行財(cái)務(wù)管理奠定良好的基礎(chǔ)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；識別方法

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別方法

（一）定性分析法

1.季度資金周轉(zhuǎn)分析法。企業(yè)能否盈利是判斷企業(yè)能夠持續(xù)經(jīng)營的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)，但是企業(yè)是否具備足夠的周轉(zhuǎn)資金也是不可忽視的重要問題，資金作為企業(yè)的血液，必須足量才能維持正常生產(chǎn)所需經(jīng)營資金支付的需要并進(jìn)行短期債務(wù)償還。所以，判斷一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況優(yōu)劣的重要標(biāo)準(zhǔn)之一就在于衡量企業(yè)按季度制定資金周轉(zhuǎn)表，資金周轉(zhuǎn)通常是檢查賒銷額占總收入的比例、銷售額和付款票據(jù)之間的比例來計(jì)算。這種定性分析方法是為了讓企業(yè)能夠應(yīng)對隨時(shí)變換的財(cái)務(wù)環(huán)境，保持企業(yè)的短期資金需要，給企業(yè)的資金安全提供高水平保證。

2.德爾菲法。德爾菲法起源于17世紀(jì)，是學(xué)者Dalkey和Helmer研究并開發(fā)使用的，作為一種定性分析方法，其主要途徑是群策群力、集中眾人的智慧，從而預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。德爾菲分析法要求一些具有風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的專家組成專家小組，調(diào)查人員向相關(guān)專家寄送寫有問題的資料，回收專家答復(fù)，調(diào)查人員在整理歸納的基礎(chǔ)上通過信函的方式將反饋意見返還到專家手中，如此反復(fù)、多次進(jìn)行，最終得到相對一致的觀點(diǎn)和意見。

在這個(gè)過程中專家只和調(diào)查人員發(fā)生聯(lián)系，專家之間不互相討論和交換意見。

3.幕景分析法。幕景分析法要求企業(yè)首先運(yùn)用幕景分析法是企業(yè)進(jìn)行狀態(tài)分析的重要方法，主要通過數(shù)據(jù)、圖表或者曲線對企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和投資收益情況進(jìn)行分析。企業(yè)需要研究某些因素變化時(shí)對應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在各種情況下的發(fā)展趨勢可以通過對暮景的探索和分析來預(yù)測，從而識別出風(fēng)險(xiǎn)。幕景分析法的關(guān)鍵點(diǎn)在于分解問題并將之劃分為若干個(gè)幕景。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中不確定性因素較多，如果逐個(gè)分析和考慮，那么會增加很多工作量，幕景分析法比較適合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別。

（二）定量分析法

1.變量模型。變量模型分析方法可以劃分為兩個(gè)類別：單變量模型分析和多變量模型分析。單變量模型分析，顧名思義，是一種運(yùn)用個(gè)別財(cái)務(wù)比率來預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析方法，這種分析方法的關(guān)鍵點(diǎn)是在于確定哪一種財(cái)務(wù)指標(biāo)可以重要到可以單獨(dú)起到預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用，讓單變量分析模型發(fā)揮應(yīng)有的作用，也就是我們所說的確定閥值。從總體來看，單變量模型分析因?yàn)橹会槍σ粋€(gè)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)判別，所以相對簡單、適用性較差，不能綜合反映財(cái)務(wù)報(bào)表特征，在識別風(fēng)險(xiǎn)的過程中缺乏精確性。多變量模型是指運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的一種方法，這種分析方法通過構(gòu)筑多元線性函數(shù)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測，多變量分析模型中常用的有F分?jǐn)?shù)模型和Z分?jǐn)?shù)模型。

2.多元回歸模型。線性分析方法往往受到很多假設(shè)條件的約束，多元回歸模型可以克服這些困難并進(jìn)行財(cái)務(wù)困境預(yù)測分析。多元回歸模型首先要根據(jù)多元線性的判定模型計(jì)算出公司的平均破產(chǎn)值，然后進(jìn)行公司的破產(chǎn)概率分析，通過這種方法來判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)來看，財(cái)務(wù)比率的數(shù)值和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間并不一定是線性相關(guān)的，這種模型由于線性模型的關(guān)鍵之處在于其放寬了假設(shè)條件，使得線性方程能夠擺脫統(tǒng)計(jì)假設(shè)的束縛，多元回歸模型具有更廣闊的適用范圍。

3.主成分分析模型。主成分分析模型是將具有相關(guān)性的一系列分析指標(biāo)重新整合，使之成為一組相互并無關(guān)聯(lián)的綜合性指標(biāo)。這些主成分綜合指標(biāo)保留了原來的指標(biāo)的一些重要信息，并且彼此無關(guān)，能夠體現(xiàn)重點(diǎn)，化繁為簡。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素多種多樣，但是其中很多變量蘊(yùn)含的信息是重疊的，我們要找到其中比較關(guān)鍵的、不相關(guān)的綜合指標(biāo)，將盡可能多的變量信息反映其中。主成分分析就是解決此類問題的一種有效方法。運(yùn)用該方法建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別模型的信息含量是很豐富的。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別方法的應(yīng)用原則

（一）企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身情況進(jìn)行方法選擇

兩種方法各有優(yōu)劣，企業(yè)要對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行本質(zhì)的挖掘和根本的分析，結(jié)合自身所在行業(yè)的特點(diǎn)和企業(yè)自身實(shí)力的基礎(chǔ)上，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行全面的研究和分析，比較和借鑒定量分析方法和定性分析方法的優(yōu)劣，擇優(yōu)選擇適合本企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別方法體系，恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別方法還需要后續(xù)的手段將之執(zhí)行和貫徹下去，筆者認(rèn)為選擇的方法、原則、范圍對最終模型的建立以及模型預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)的有效性都有重要影響。另外，在選擇方法時(shí)應(yīng)該考慮成本。

（二）定量分析方法和定性分析方法可以結(jié)合使用

定量分析法和定性分析法并不是相互排斥的，二者是相互融合和補(bǔ)充的。定性分析法是定量分析法的前提，定量分析法量化、合理化、科學(xué)化定性分析法的額結(jié)論。因此，筆者認(rèn)為這兩種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別方法可以結(jié)合到一起，有效避免各種主觀因素和經(jīng)驗(yàn)因素的影響，從而得到科學(xué)的結(jié)論。與此同時(shí)，為了避免在定量分析模型在同一事件中得出相悖結(jié)論，要適時(shí)分析財(cái)務(wù)模型的有效性和適用性。

[1]周愛麗.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)淺析[J].財(cái)會研究，2004（3）.

[2]郭愛梅.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別分析[J].經(jīng)營管理者，2014（3）.

（作者單位：國網(wǎng)新源控股有限公司新疆蓄能分公司）