利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)　商業(yè)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)顯現(xiàn)

周麗華

利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)商業(yè)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)顯現(xiàn)

周麗華

為了配合國(guó)務(wù)院關(guān)于解決企業(yè)融資難、融資貴，加強(qiáng)金融市場(chǎng)化改革的決定要求，中國(guó)人民銀行半年內(nèi)三次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，并將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限擴(kuò)大到存款基準(zhǔn)利率的1.5倍，其他各檔次貸款和存款基準(zhǔn)利率需做相應(yīng)的調(diào)整。中國(guó)人民銀行關(guān)于存款利率的調(diào)整及利率上限倍數(shù)的擴(kuò)大，標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)入最后階段，隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，利率市場(chǎng)化真正將商業(yè)銀行推向了市場(chǎng)，儲(chǔ)戶將成為最大的受益者。

利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；競(jìng)爭(zhēng)

一、利率市場(chǎng)化的發(fā)展及現(xiàn)狀

按照先外幣，后本幣；先批發(fā)，后零售；先農(nóng)村，后城市；先長(zhǎng)期，后短期；先大額，后小額；先貸款，后存款的原則所進(jìn)行的利率市場(chǎng)化改革，已經(jīng)經(jīng)歷了近20年的時(shí)間，1996年至2004年，先后對(duì)境內(nèi)外幣存貸款利率進(jìn)行了市場(chǎng)化改革，人民銀行逐步放開境內(nèi)外幣存貸款利率管制，中資商業(yè)銀行均制定了境內(nèi)外幣存貸款利率管理辦法，建立了境內(nèi)外幣利率定價(jià)機(jī)制。2003年至2013年，人民幣貸款利率市場(chǎng)化改革進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性階段，特別是2013年7月20日人民幣貸款利率下限的取消，標(biāo)志著商業(yè)銀行人民幣貸款利率自主定價(jià)機(jī)制的正式啟動(dòng)。2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平；取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定；對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)定上限。2004年到2012年，人民幣存款利率市場(chǎng)化改革取得重要進(jìn)展，自1990年人民銀行全面實(shí)施取消存款利率上下浮動(dòng)的決定以來(lái)，經(jīng)過(guò)14年的存款利率嚴(yán)格管制后，于2004年才有所松動(dòng)，實(shí)行存款利率“放開下限，管住上限”的利率管制。2012年6月8日人民銀行將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍的決定，2014年11月22日人民銀行將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.2倍和央行宣布不再公布五年期定期存款基準(zhǔn)利率，由各家商業(yè)銀行自主定價(jià)的決定，標(biāo)志著各家商業(yè)銀行獲得了更大的存款利率定價(jià)空間，商業(yè)銀行存款利率自主定價(jià)機(jī)制正在形成。隨著存款利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，放開存款利率上限管理將是今后兩年利率市場(chǎng)化改革到位的重要標(biāo)志。

為了盡快實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化改革，中國(guó)人民銀行半年內(nèi)三次下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，三次大幅度調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存款上限，金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為2014年11月22日的1.2倍，2015年3月1日的1.3倍，2015年5月的1.5倍，可見利率市場(chǎng)化已經(jīng)到了最后的攻堅(jiān)階段。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行存款利率的影響

央行非對(duì)稱性降息及存款浮動(dòng)上限擴(kuò)大1.2倍的決定，掀起了多家商業(yè)銀行在存款領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，差異化存款利率在各家銀行顯現(xiàn)，從2014年11月22日各家商業(yè)銀行宣布的人民幣存款利率就可以看出這種差異已經(jīng)存在。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行的活期存款利率與央行基準(zhǔn)利率保持一致均為0.35%，上海銀行、上海農(nóng)商行、廣發(fā)銀行、民生銀行和光大銀行的活期存款利率均較基準(zhǔn)利率上浮10%至0.385%，北京銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、平安銀行、寧波銀行、南京銀行、杭州銀行、華夏銀行、恒豐銀行的活期存款利率均較基準(zhǔn)利率上浮20%至0.42%。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行的三個(gè)月定期存款利率較央行基準(zhǔn)利率上浮10.6%至2.6%，六個(gè)月定期存款利率較央行基準(zhǔn)利率上浮9.8%至2.8%，一年期定期存款利率較央行基準(zhǔn)利率上浮9.1%至3%，兩年期定期存款利率較央行基準(zhǔn)利率上浮4.5%至3.5%，三年期定期存款利率與央行基準(zhǔn)利率保持一致均為4%，5年期定期存款利率均自定為4.25%。杭州銀行、華夏銀行將三個(gè)月、六個(gè)月和一年期定期存款利率較央行基準(zhǔn)利率上浮20%，兩年和三年期定期存款利率較央行基準(zhǔn)利率上浮10%；北京銀行、中信銀行將三個(gè)月、六個(gè)月和一年期定期存款利率較央行基準(zhǔn)利率上浮20%，兩年和三年期定期存款利率與央行基準(zhǔn)利率一致；興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行和上海銀行將三個(gè)月、六個(gè)月和一年期定期存款利率較央行基準(zhǔn)利率上浮10%，兩年和三年期定期存款利率與央行基準(zhǔn)利率一致。南京銀行、蘇州銀行、寧波銀行、紫金農(nóng)商行、平安銀行、恒豐銀行和稠州銀行將三個(gè)月、六個(gè)月、一年期、兩年期和三年期的定期存款利率均較央行基準(zhǔn)利率上浮20%。由于五年期存款利率由各家商業(yè)銀行自主定價(jià)，各家商業(yè)銀行五年期存款利率水平層次不齊，最高和最低之間相差超過(guò)了1%，整體而言，較降息前有所下調(diào)。

以上對(duì)比發(fā)現(xiàn)，國(guó)有大型銀行活期存款利率沒(méi)有變化，定期存款利率上調(diào)幅度沒(méi)有突破10%以上。相對(duì)而言，股份制銀行和城市商業(yè)銀行存款利率上調(diào)幅度較大，特別是一年期及以內(nèi)的短期存款利率具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

顯然，利率市場(chǎng)化，特別是存款利率的市場(chǎng)化，對(duì)商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)提出了巨大的挑戰(zhàn)，要求商業(yè)銀行在利率水平、服務(wù)質(zhì)量、銀行資產(chǎn)質(zhì)量等方面展開競(jìng)爭(zhēng)，沒(méi)有吸引力的存款利率和優(yōu)質(zhì)便捷的服務(wù)質(zhì)量，就很難吸收更多的存款，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量不高或銀行信用不高，居民會(huì)拒絕在此類銀行進(jìn)行存款，出于競(jìng)爭(zhēng)考慮，銀行多半會(huì)選擇提高存款利率，致使銀行經(jīng)營(yíng)成本增加，形成對(duì)貸款的硬約束，倒逼銀行提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，改善服務(wù)態(tài)度，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，因此，利率市場(chǎng)化改革將商業(yè)銀行推向了市場(chǎng)中，有利于有效競(jìng)爭(zhēng)的形成，有利于提高金融業(yè)管理、經(jīng)營(yíng)水平。

央行降息將會(huì)帶來(lái)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)方式的巨大轉(zhuǎn)變，以往商業(yè)銀行同質(zhì)化的經(jīng)營(yíng)模式將會(huì)受到極大的挑戰(zhàn)，利率市場(chǎng)化改革，特別是存款定價(jià)的差異化所引起的商業(yè)銀行的客戶流失風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、銀行負(fù)債成本風(fēng)險(xiǎn)、存貸息差利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)等是商業(yè)銀行必須面對(duì)的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行必須選擇差異化經(jīng)營(yíng)方式，各家銀行必須根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況和自身發(fā)展戰(zhàn)略的取向不同來(lái)確定差異化的存款利率水平（目前已經(jīng)開始顯現(xiàn)），隨著商業(yè)銀行負(fù)債成本的提高，對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的要求也會(huì)進(jìn)一步提高，商業(yè)銀行資產(chǎn)選擇必須按照多樣化的原則進(jìn)行，特別是國(guó)有大型商業(yè)銀行不能只選擇國(guó)有企業(yè)或者央企作為貸款對(duì)象，如果僅限于此，那么其盈利能力就會(huì)大大減弱，中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題依然不能得到有效解決。

三、利率市場(chǎng)化對(duì)中小企業(yè)融資的影響

長(zhǎng)期以來(lái)，困擾我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題不但沒(méi)有得到妥善解決，反而在融資難的問(wèn)題上又加上了融資貴的難題，雖然政府及央行三令五申的強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)要加大對(duì)中小企業(yè)的融資規(guī)模。然而，由于中小企業(yè)自身的問(wèn)題及銀行、金融市場(chǎng)、利率等制度規(guī)定不僅約束了銀行對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)的貸款支持，同時(shí)逼迫絕大多數(shù)中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)特別是銀行體系之外融資，民間資本成為我國(guó)中小企業(yè)融資的重要途徑，民間借貸利率相比銀行貸款利率高出幾倍或更多，成為中小企業(yè)融資貴的癥結(jié)所在。盡管中小企業(yè)可以從民間融資，但是由于中小企業(yè)自身問(wèn)題涉及到民間借貸的糾紛案件占民商案件的三分之一，特別是2007年以來(lái)，民間借貸糾紛案件呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)。

如何解決中小企業(yè)融資難，融資貴的問(wèn)題，金融市場(chǎng)化改革及企業(yè)信用體系建設(shè)成為解決這一難題的關(guān)鍵之所在。

利率市場(chǎng)化是金融市場(chǎng)化改革的重點(diǎn)領(lǐng)域，中國(guó)人民銀行降息的重點(diǎn)，在于發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，有針對(duì)性地引導(dǎo)市場(chǎng)利率和社會(huì)融資成本下行，促進(jìn)實(shí)際利率逐步回歸合理水平，目的在于降低借貸成本，解決企業(yè)融資難、融資貴，緩解經(jīng)濟(jì)下行的壓力。與此同時(shí)，放寬金融機(jī)構(gòu)存款利率上限，目的在于實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行存貸款自主定價(jià)目標(biāo)，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，改變銀行同質(zhì)化的經(jīng)營(yíng)模式，更多地選擇有活力，信用度高的中小企業(yè)貸款，改變商業(yè)銀行只為國(guó)有企業(yè)和中央企業(yè)貸款的現(xiàn)狀，通過(guò)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變，更好地支持中小企業(yè)的發(fā)展，切實(shí)解決中小企業(yè)融資難，融資貴的問(wèn)題，真正將資金投放到中小企業(yè)中，讓中小企業(yè)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍和新引擎，改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題。

在利率市場(chǎng)化的同時(shí)，應(yīng)該加大企業(yè)，特別是中小企業(yè)信用體系的建設(shè)，企業(yè)融資難、融資貴的背后是企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集聚、銀行惜貸和企業(yè)負(fù)債率高并行的結(jié)果。近幾年，諸多企業(yè)資金鏈斷裂等現(xiàn)象的發(fā)生，加上實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存積壓嚴(yán)重，企業(yè)融資的信用環(huán)境十分脆弱。同時(shí)，許多銀行的貸款被用于企業(yè)的鋪底資金，項(xiàng)目貸款、貿(mào)易融資中存在貸前審核不嚴(yán)，弄虛作假的問(wèn)題，銀行經(jīng)營(yíng)及管理環(huán)節(jié)的失控又進(jìn)一步加劇了融資風(fēng)險(xiǎn)的形成，致使銀行惜貸成本和社會(huì)交易成本進(jìn)一步上升。

因此，完善企業(yè)信用體系，提高中小企業(yè)信用透明度，加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)，形成信用好、有前景的企業(yè)能夠順利融資并獲得金融支持的良性投融資機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，才是解決企業(yè)融資難、融資貴的關(guān)鍵所在。

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周麗華，女，寧夏人，新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教師，金融學(xué)教授，碩士生導(dǎo)師，現(xiàn)任新疆財(cái)經(jīng)大學(xué)中亞經(jīng)貿(mào)研究院兼職研究員、中國(guó)（新疆）與中亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作研究中心研究員，研究方向：國(guó)際金融。

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1008-4428（2015）08-58-02