二線藍籌有望補漲

孫宏廷

隨著券商股，保險股和銀行股的輪番拉高，滬指在過去的幾個星期，已經(jīng)漲了五百多點，水漲船高，市場整體的估值在不斷的提升過程中。本周兩市的成交量不斷創(chuàng)出新高，周三的交易量甚至超過了9000億大關(guān)，我們知道，大概兩年前上交所就已經(jīng)在測試單日成交量上萬億的狀況，看來當時交易所還是非常有遠見的。

那個時候一天的交易量只有1000億的級別，本周最高的時候，已經(jīng)超過5000億了，一下子多了五倍，真的是非常的猛。至于資金從哪里來的，我們就不多說了，既有滬港通來的南水，也有融資渠道來的本土資金，更有從房地產(chǎn)，礦產(chǎn)等實業(yè)領(lǐng)域來的熱錢，總之各路資金目前瞄準了大類資產(chǎn)中的估值洼地，進行深入的挖掘。券商是本輪行情最受益于交易量放大的品種，也是我們在過去的文章中一直強調(diào)的品種，當然本輪行情一旦繼續(xù)往下走，二線藍籌股將會有補漲的機會。

從2500點以來，你能明顯感覺到大盤的瘋狂了。這在2500以前是感受不到的，2500前大盤在過百點的時候，伴隨著疑惑都會有明顯的大波動?，F(xiàn)在好，任何盤中的一點小波動都成了大盤更快上漲的理由。從輪動情況看，本周煤炭有色已經(jīng)啟動了，以往的經(jīng)驗表明，券商和有色都是高彈性的品種，貝塔值也比較接近，券商的貝塔在1.6左右，而有色在1.4左右，所以我們認為有色的補漲行情還能夠延續(xù)。

在基本金屬的彈性品種當中，尋找價格和業(yè)績前景向上的品種，如供給有收縮預期，供需將過剩的鋅、鎳、鋁板塊，重點的公司有馳宏鋅鍺、中金嶺南、吉恩鎳業(yè)、中國鋁業(yè)、云鋁股份等；銅板塊也將受益于板塊的估值提升，而且銅市場預期低、需求對貨幣政策的彈性比較大，關(guān)注銅陵有色。同時，關(guān)注處于去庫存階段，底部跡象不斷顯現(xiàn)，價格已有所回暖的稀土行業(yè)，如盛和資源、廣晟有色、廈門鎢業(yè)等個股。

除了有色金屬，我們認為鋼鐵股也是有機會的。主要原因有三點：首先，只要投資、工業(yè)仍維持一定增速，鋼鐵需求便會繼續(xù)增加（盡管增速放緩）；其次，礦石加速過剩及礦石成本曲線右移導致的礦價連續(xù)下跌，幾乎已成為定局；然后，國企改革繼續(xù)推進，有利于鋼鐵股的估值修復；最后，鋼鐵板塊目前的漲幅僅僅是反應預期，未來將逐步過渡到訂單釋放以及業(yè)績驗證期，仍有機會。

具體到標的，我們認為，鋼鐵股中期估值修復，首選兩類：彈性大的華菱鋼鐵、新鋼股份，及低估值的寶鋼股份、鞍鋼股份。近期京津冀國企改革有加速跡象，利好河北鋼鐵、首鋼股份。此外，中長期看好高溫合金類的久立特材、鋼研高納。總之，在市場走好的情況下，各個板塊都有機會，投資者要把握好操作的節(jié)奏，漲幅不大的品種尤其值得關(guān)注。