礦業(yè)權(quán)融資的困境及走出途徑探析

李萬賀

摘? 要：我國(guó)的礦產(chǎn)資源比較豐富，但是在找礦和開礦時(shí)需要大量的資金，這在一定程度上抑制了礦業(yè)的發(fā)展。我國(guó)地勘事業(yè)的發(fā)展已經(jīng)逐步市場(chǎng)化和商業(yè)化，但是目前礦業(yè)權(quán)融資活動(dòng)困難重重，主要是因?yàn)榈V業(yè)權(quán)本身的特點(diǎn)以及礦業(yè)中介機(jī)構(gòu)和資本市場(chǎng)的滯后，傳統(tǒng)的融資模式很難給商業(yè)勘探活動(dòng)提供足夠的資金支持，本文主要分析了礦業(yè)權(quán)融資的可行性和目前礦業(yè)權(quán)融資的困境，以及探索目前礦業(yè)權(quán)融資該如何走出困境。

關(guān)鍵詞：礦業(yè)權(quán)融資;融資困境;走出途徑

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，礦業(yè)權(quán)融資將成為地質(zhì)勘探工作重要的資金來源，但是目前礦業(yè)權(quán)融資存在很多問題，如礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)化程度低、礦業(yè)權(quán)法制化建設(shè)落后以及礦業(yè)權(quán)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大等難點(diǎn)，隨著市場(chǎng)化發(fā)展的需求、地質(zhì)勘探事業(yè)的商業(yè)化以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)礦產(chǎn)資源的強(qiáng)勁需求，促使了礦業(yè)權(quán)融資市場(chǎng)的發(fā)展，目前我國(guó)的礦業(yè)權(quán)融資發(fā)展緩慢，仍處在一定的困境中，這就需要研究探索，為礦業(yè)權(quán)融資提供一個(gè)可行性方案。

一、礦業(yè)權(quán)融資現(xiàn)狀

（一）礦業(yè)權(quán)融資的可行性。礦業(yè)權(quán)融資首先有政策依據(jù)，政策規(guī)定探礦權(quán)以及采礦權(quán)的有償取得，在一定的條件下可以轉(zhuǎn)讓，并且指出探礦權(quán)人有權(quán)在規(guī)定的勘查作業(yè)區(qū)內(nèi)進(jìn)行勘查作業(yè)，可以優(yōu)先取得礦產(chǎn)資源的采礦權(quán)。礦業(yè)權(quán)融資也符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，市場(chǎng)在資源配置中起著基礎(chǔ)性作用，可以優(yōu)化合理配置資源，礦產(chǎn)資源的勘查可以通過礦業(yè)權(quán)的運(yùn)作實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)礦產(chǎn)資源的需要。礦業(yè)權(quán)融資的大力推行也受到國(guó)家的大力支持，我國(guó)的礦業(yè)將向土地經(jīng)營(yíng)一樣采取招標(biāo)或是拍賣的方式出讓礦業(yè)權(quán)，這種運(yùn)作不僅體現(xiàn)在市場(chǎng)上的運(yùn)作，也體現(xiàn)在企業(yè)之間?？偟膩碚f，礦業(yè)權(quán)融資既有國(guó)家政策的支持，也符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)，但是目前礦業(yè)權(quán)融資還面臨一定的難題，需要研究攻克。

（二）礦業(yè)權(quán)融資的現(xiàn)狀以及問題。礦業(yè)權(quán)融資發(fā)展緩慢，收效甚微，這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足礦業(yè)發(fā)展的需要，礦業(yè)權(quán)融資難主要有以下幾點(diǎn)原因：（1）礦產(chǎn)自身的情況，目前礦產(chǎn)尚未探明的儲(chǔ)量和品位使得其經(jīng)濟(jì)價(jià)值難以估量，礦業(yè)權(quán)本身存在高風(fēng)險(xiǎn)，使其不能夠?yàn)樯虡I(yè)性融資提供保證，另外采礦權(quán)的期限限制降低了探礦權(quán)的財(cái)務(wù)估值，仍然存在不確定性和滅失的可能性，這樣為融資帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，探礦權(quán)投資人對(duì)采礦權(quán)只是擁有優(yōu)先權(quán)而不是直接的采礦權(quán)，這樣就加大了投資人的風(fēng)險(xiǎn)。探礦權(quán)和采礦權(quán)覆蓋大量的資源，這樣就會(huì)形成投資規(guī)模的壁壘，提升投資的門檻，加大礦業(yè)投資的難度。礦業(yè)權(quán)融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)大，找礦周期長(zhǎng)且見效慢，在找到礦產(chǎn)之后采礦成本比較高，受全球礦業(yè)資源的沖擊，我國(guó)礦業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)逐步減弱，這些風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了一些投資的止步。（2）礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展不成熟，投資活動(dòng)的前提主要是安全和收益性，我國(guó)目前礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)的不成熟導(dǎo)致礦業(yè)權(quán)的流動(dòng)性很差，致使收益實(shí)現(xiàn)渠道受阻，對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避能力較弱，在目前也沒有一個(gè)大范圍內(nèi)高效的資源配置功能和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，所以影響了礦業(yè)權(quán)融資的發(fā)展。礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)的尚未成熟，一些利益糾紛比較嚴(yán)重，且礦業(yè)的執(zhí)法難度較大，社會(huì)上目前還沒有對(duì)礦業(yè)權(quán)作為法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的承認(rèn)和維護(hù)。（3）礦業(yè)權(quán)融資的相關(guān)機(jī)構(gòu)不健全，礦業(yè)權(quán)的發(fā)展離不開評(píng)估、法律以及審計(jì)等中介機(jī)構(gòu)的支持，這是資本市場(chǎng)必不可少的機(jī)構(gòu)組成，對(duì)于礦業(yè)權(quán)融資還需要專業(yè)的地質(zhì)調(diào)查技術(shù)以及制度的支持，我國(guó)目前的資本市場(chǎng)發(fā)展仍然不充分，發(fā)育不足，以目前的現(xiàn)狀難以支持礦業(yè)產(chǎn)權(quán)的發(fā)展，傳統(tǒng)的地質(zhì)勘探機(jī)構(gòu)很難做到及時(shí)、連續(xù)的發(fā)布調(diào)查報(bào)告，而且這些報(bào)告很難得到投資者的認(rèn)可。這一系列機(jī)構(gòu)及設(shè)施的不完善致使投資者得到的信息不完整，降低了投資信心。

二、礦業(yè)權(quán)融資的對(duì)策和建議

（一）在礦業(yè)權(quán)融資中樹立正確的意識(shí)。礦產(chǎn)開發(fā)是一項(xiàng)可持續(xù)發(fā)展的事業(yè)，礦產(chǎn)資源是礦業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，在尋找礦產(chǎn)時(shí)要有新思路，有科學(xué)的指導(dǎo)方法，不可以盲目的尋找礦產(chǎn)以及開辟礦產(chǎn)，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)開發(fā)市場(chǎng)需要的礦產(chǎn)資源，總之要依靠先進(jìn)的技術(shù)，改變傳統(tǒng)的找礦思維和礦產(chǎn)勘查方法，勇于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)勘探，采用優(yōu)化資源配置的方法，提高找礦的效果，并進(jìn)一步實(shí)施儲(chǔ)備資源戰(zhàn)略，增加礦業(yè)權(quán)的儲(chǔ)備，從而為礦業(yè)開發(fā)提供更高價(jià)值的礦業(yè)權(quán)。

（二）引入專業(yè)的地質(zhì)勘查團(tuán)隊(duì)，完善礦業(yè)權(quán)融資的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。地質(zhì)勘查是找礦的前提，獨(dú)立地質(zhì)勘查團(tuán)隊(duì)可以根據(jù)行業(yè)的規(guī)范，接受委托人的委托，定期對(duì)勘查地進(jìn)行調(diào)查并發(fā)布調(diào)查報(bào)告，這樣投資人就有據(jù)可依，科學(xué)的推斷此礦地的勘探前景，做出合理的決定，因?yàn)橥顿Y人的舉動(dòng)會(huì)影響資金在礦業(yè)權(quán)中的配置，對(duì)地質(zhì)勘查團(tuán)隊(duì)主要的要求是客觀、公正并且獨(dú)立。此外還要完善相應(yīng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，比如法律、評(píng)估、審計(jì)以及財(cái)務(wù)顧問，這些中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在礦業(yè)權(quán)融資中起著重要的作用，是支持礦業(yè)資本市場(chǎng)和礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)發(fā)展的重要組成部分，所以要完善這些中介機(jī)構(gòu)，使其能夠提供更加專業(yè)和科學(xué)的服務(wù)。

（三）引進(jìn)成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制和專業(yè)的投資銀行服務(wù)。礦業(yè)投資具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)以及高產(chǎn)出的特點(diǎn)，隨著勘探技術(shù)的不斷提高，礦產(chǎn)的儲(chǔ)量、品味以及開采條件逐步清晰，這樣在一定程度上降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)，使得礦業(yè)權(quán)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值有所提高，礦業(yè)權(quán)融資可以吸收社會(huì)資本組建相應(yīng)的投資機(jī)構(gòu)，在項(xiàng)目之間進(jìn)行組合，在投資回報(bào)和投資風(fēng)險(xiǎn)之間取得一定的平衡。在礦業(yè)權(quán)融資中引入銀行投資機(jī)制，降低投資人進(jìn)入的壁壘，提高投資人持有投資份額的流動(dòng)性和交易性，達(dá)到分散、規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)的作用，另外，投資銀行還可以提供重組、發(fā)債、上市等專業(yè)的服務(wù)，在一定程度上為礦業(yè)權(quán)融資提供了專業(yè)的服務(wù)和保障，解決了投資人進(jìn)入到退出整個(gè)過程中的問題，在礦產(chǎn)中引入銀行機(jī)制可以大大促進(jìn)礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展和交易，可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張。

（四）積極構(gòu)建多元化資源股份市場(chǎng)，支持礦業(yè)權(quán)融資。礦業(yè)投資規(guī)模大、收益大，但是風(fēng)險(xiǎn)大、見效的周期長(zhǎng)，在我國(guó)礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)剛剛起步，礦業(yè)權(quán)融資發(fā)展相對(duì)緩慢、融資有限，建立多層次的資本市場(chǎng)將會(huì)為礦業(yè)權(quán)的融資提供資金支持，推進(jìn)礦業(yè)私募市場(chǎng)的發(fā)展，促進(jìn)更多社會(huì)閑置資金投向礦業(yè)領(lǐng)域，借鑒國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資模式，建立商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)勘探投資企業(yè)來吸引社會(huì)資金的投入，創(chuàng)新礦業(yè)權(quán)融資模式和融資工具，增加礦業(yè)發(fā)展資金的來源，面對(duì)商業(yè)銀行信用度不足的問題，可以引入戰(zhàn)略投資者作為反擔(dān)保方。融資和投資的多元化有助于籌集到更多的資金，在地質(zhì)勘探以及其產(chǎn)業(yè)鏈中，尋找產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)定位，培育具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)集團(tuán)，可以通過組建股份制集團(tuán)并上市，這樣就可以大規(guī)?？焖俚娜谫Y，運(yùn)用礦業(yè)權(quán)向社會(huì)融資的有效途徑就是組建股份制公司。

（五）建立有序的礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)，規(guī)范和完善礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)。礦產(chǎn)權(quán)擁有者要樹立正確的意識(shí)，其合法權(quán)益是受到法律保護(hù)的，不管是向國(guó)家申請(qǐng)獲得的礦業(yè)權(quán)還是通過市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓得到的，都是一種投資行為，是有相應(yīng)回報(bào)的，使人們正確認(rèn)識(shí)財(cái)產(chǎn)權(quán)屬性的認(rèn)識(shí)，使社會(huì)各界參與到礦業(yè)權(quán)的市場(chǎng)工作中。還要規(guī)范市場(chǎng)的運(yùn)作，高效的實(shí)現(xiàn)礦業(yè)權(quán)的流轉(zhuǎn)和投資收益的實(shí)現(xiàn)，及時(shí)發(fā)布市場(chǎng)信息，及時(shí)溝通雙方的供求關(guān)系。采用恰當(dāng)?shù)姆椒铀俚V業(yè)權(quán)的流轉(zhuǎn)，提高投資的回報(bào)率。

（六）加大國(guó)家的支持力度。爭(zhēng)取礦業(yè)權(quán)融資獲得國(guó)家的政策支持，夯實(shí)礦業(yè)權(quán)融資的基礎(chǔ)，首先要保障優(yōu)先權(quán)，保障地勘單位的優(yōu)先權(quán)，并且擁有一定的自主權(quán)，國(guó)家可以建立專門用于礦業(yè)生產(chǎn)的補(bǔ)貼資金，培育和發(fā)展地勘的主產(chǎn)業(yè)。適當(dāng)?shù)臏p免權(quán)，當(dāng)勘探企業(yè)取得礦業(yè)權(quán)的支出，可以申請(qǐng)一些費(fèi)用在稅前進(jìn)行核銷，在勘查開發(fā)上給與優(yōu)惠，為礦業(yè)權(quán)融資提供一個(gè)寬松的環(huán)境。

總結(jié)：建立一個(gè)規(guī)范、統(tǒng)一和開放的市場(chǎng)環(huán)境，使得礦業(yè)權(quán)交易充滿活力，有效的實(shí)現(xiàn)礦業(yè)權(quán)的交易和流轉(zhuǎn)，積極推行礦業(yè)權(quán)資本化經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)礦業(yè)權(quán)融資市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)礦業(yè)權(quán)交易的發(fā)展仍在起步中，積極借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，使得礦業(yè)權(quán)融資能夠順利開展，也促進(jìn)我國(guó)的礦業(yè)權(quán)融資市場(chǎng)的發(fā)展。

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