讓虛擬經(jīng)濟(jì)推動(dòng)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展

覃乾

《中國(guó)新時(shí)代》：在你看來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)間的關(guān)系是怎樣的？如果發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，會(huì)不會(huì)造成不可控的情況？

成思危：如果把實(shí)體經(jīng)濟(jì)看成是經(jīng)濟(jì)中的硬件的話，那么虛擬經(jīng)濟(jì)就是經(jīng)濟(jì)中的軟件。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的今天，二者誰也離不開誰，而且相互影響。我們分析虛擬資本，也要看到資本有所有權(quán)和使用權(quán)。確實(shí)，金融危機(jī)發(fā)生的共同原因正是虛擬經(jīng)濟(jì)的過分膨脹。像美國(guó)這次危機(jī)，正是因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)比重大幅度下降，近十幾年來，美國(guó)MPS（MPS體系指的是物資資料生產(chǎn)、物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)體系，包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)和傳統(tǒng)的服務(wù)業(yè)）占的比重從81%下降到42%，說明美國(guó)的金融、房地產(chǎn)等快速發(fā)展，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)比重迅速降低。虛擬經(jīng)濟(jì)是靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)做支撐的。美國(guó)把債券賣給各國(guó)，集中了大量資本，換句話說，它的錢不是自己創(chuàng)造的，而是借來的，如果借來的錢產(chǎn)生的利潤(rùn)高于它借錢的利率，那當(dāng)然是盈利狀態(tài)，但一旦它產(chǎn)生不了足夠利潤(rùn)，就必然會(huì)出現(xiàn)危機(jī)。而中國(guó)要平衡虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比例關(guān)系，避免重蹈覆轍。

《中國(guó)新時(shí)代》：現(xiàn)在發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)升級(jí)有著什么樣的好處？

賴小民：從虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系來看，虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。虛擬經(jīng)濟(jì)的適度發(fā)展有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)發(fā)展，主要體現(xiàn)在：虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有助于促進(jìn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。經(jīng)濟(jì)越是發(fā)展繁榮，資本所起的作用就越突出。虛擬經(jīng)濟(jì)通過資本價(jià)格引導(dǎo)社會(huì)資源的流向，引導(dǎo)資本向生產(chǎn)效率更高且經(jīng)濟(jì)效益更好的實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)領(lǐng)域流動(dòng)，使其經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)勢(shì)發(fā)揮得更加充分，并借助產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，從而提升社會(huì)資源的整體配置效率。

另外，虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展拓寬融資渠道，為經(jīng)濟(jì)提供持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。虛擬經(jīng)濟(jì)以其高流動(dòng)性和高收益性吸引社會(huì)閑置資本投入到股票、債券、金融衍生品等虛擬資本上，滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求，拓寬了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資渠道，為企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金支持。同時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門之間技術(shù)、勞動(dòng)力以及自然資源的流動(dòng)，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，使有限的經(jīng)濟(jì)資源優(yōu)先流向更有發(fā)展前景的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，從而提高社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)資源的利用效率，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供持續(xù)動(dòng)力。

還有就是虛擬經(jīng)濟(jì)有助于分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，充當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的緩沖器。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以提供更多的投資渠道，為投資者分散及轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)提供合理機(jī)制。通過各種金融工具和金融衍生品引導(dǎo)能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)資金來對(duì)沖、分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，虛擬經(jīng)濟(jì)可以起到有效轉(zhuǎn)移實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的部分風(fēng)險(xiǎn)，緩沖實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過分波動(dòng)的作用。

《中國(guó)新時(shí)代》：就華融自身經(jīng)驗(yàn)來說，近兩年在虛擬經(jīng)濟(jì)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展上，做了什么樣的實(shí)踐？

賴小民：中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)前發(fā)生困難的關(guān)鍵原因在于內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)的下行——外需疲弱、內(nèi)需不振。在此情況下，虛擬經(jīng)濟(jì)需要調(diào)控，但是我認(rèn)為金融創(chuàng)新尚不存在過度問題，反而需要鼓勵(lì)。所謂的量化寬松、降低資金價(jià)格、加大金融供給并非治本之策，解決問題的關(guān)鍵在于大力發(fā)展市場(chǎng)呼喚的“更切中要害、更周到、更雪中送炭”的綜合金融服務(wù)，如對(duì)危機(jī)企業(yè)的兼并、重組、并購(gòu)等救助型金融服務(wù)，而非簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的展期延期、借新還舊；對(duì)小微企業(yè)的集投資、融資、財(cái)務(wù)顧問為一體的綜合支持，而非簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的一貸了之；對(duì)高科技新興產(chǎn)業(yè)的全生命周期金融支持，而非簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的政府貼息等短期激勵(lì)。

新形勢(shì)下，依據(jù)虛擬經(jīng)濟(jì)大力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)思想，深入貫徹中央“盤活存量、優(yōu)化增量”的政策導(dǎo)向，金融資產(chǎn)管理公司可以承擔(dān)起“救助型金融提供者”、“結(jié)構(gòu)調(diào)整加速器”、“綜合金融服務(wù)提供商”的使命與責(zé)任。就中國(guó)華融來說，當(dāng)前中國(guó)華融已經(jīng)具有多元化、寬領(lǐng)域、全牌照的金融服務(wù)功能。旗下?lián)碛腥A融信托、華融證券、華融租賃、華融渝富基金、華融融德、華融置業(yè)、華融湘江銀行等12家平臺(tái)子公司，具有“品牌、牌照、網(wǎng)絡(luò)、資源、專業(yè)”五大優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)形成了以不良資產(chǎn)管理為核心，融銀行、租賃、證券、信托、投資、基金、期貨等多元化金融業(yè)務(wù)為一體的綜合金融服務(wù)體系，可以通過打業(yè)務(wù)“組合拳”為實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供全生命周期和全方位的金融支持。在未來的發(fā)展中，中國(guó)華融將積極履行新時(shí)代的使命和責(zé)任，不斷創(chuàng)新綜合金融服務(wù)，進(jìn)一步助推中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。具體而言，中國(guó)華融將繼續(xù)強(qiáng)化綜合金融服務(wù)的“五大功能”：分別是“資產(chǎn)處置”功能；“資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”功能；“資產(chǎn)管理”功能；“財(cái)富管理”功能和“綜合金融服務(wù)”功能。

《中國(guó)新時(shí)代》：經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的虛擬經(jīng)濟(jì)有什么樣的創(chuàng)新？

林左鳴：首先，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)使傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)則受到挑戰(zhàn)。過去物品稀缺的本質(zhì)是使用價(jià)值的稀缺，現(xiàn)在商品的稀缺多半表現(xiàn)在虛擬價(jià)值的稀缺。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的任務(wù)是要消滅“稀缺”，廣義虛擬經(jīng)濟(jì)提倡創(chuàng)新，并不是為了消滅“稀缺”，反而是為了創(chuàng)造新的差異化生活，即新的“稀缺”，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。而傳統(tǒng)的商業(yè)開發(fā)遵循“二八”定律，只關(guān)注大客戶，但廣義虛擬經(jīng)濟(jì)基于生活對(duì)象化，抓住為數(shù)眾多的“長(zhǎng)尾”客戶，就能實(shí)現(xiàn)商業(yè)成功。把握這些新經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)律和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)圖式，才能打造出新的商業(yè)模式來適應(yīng)和推動(dòng)新時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)的健康發(fā)展。

此外，心理需求創(chuàng)造了更大的藍(lán)海。產(chǎn)品如果僅僅定位在滿足人們的生理需求，那么發(fā)展空間的局限性是顯而易見的；反之，如果努力開拓滿足人們心理需求的范疇，則經(jīng)營(yíng)的航船就可以駛向無垠的“藍(lán)?！?。目前，瑞士的“斯沃琪”名表和中航工業(yè)旗下的“飛亞達(dá)”手表就將上述兩種經(jīng)營(yíng)模式有機(jī)地融為一體，在創(chuàng)意和挖掘題材內(nèi)涵上下足功夫，從而取得了意想不到的效果。

在微觀層面的企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)從傳統(tǒng)的資本、管理和技術(shù)這三個(gè)要素升華為品牌價(jià)值塑造、商業(yè)模式創(chuàng)新和集成網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建這三個(gè)全新的要素。比如，由于品牌具有典型的滿足心理需求的高虛擬價(jià)值屬性，很多著名品牌已經(jīng)塑造成公眾心中恒久的快樂體驗(yàn)，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)品牌經(jīng)濟(jì)天地。