高負債家庭該如何做財務規(guī)劃？

文熙

這是個普通的工薪家庭，每月結余800元，同時也是個高負債的家庭，其負債總計在35萬元。目前，當事人遇到個難題，那就是要在今年9月份還掉4萬借款，兩年內(nèi)還掉20萬貸款。這該如何是好？且看理財師的建議。

家庭基本情況如下：

“本人1982年出生，妻子同齡，我們是典型的80后，也是悲摧的一代！家有一子，3周歲，典型的三口之家，父母能夠生活自理，基本不用操心。

目前在小縣城居住、工作和生活，我和妻子都是當?shù)厥聵I(yè)單位的一個小職員，收入不高，但穩(wěn)定，有五險一金，孩子有城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險、重疾和教育金保險；父母有農(nóng)村養(yǎng)老保險和醫(yī)療保險。

收入基本穩(wěn)定，支出有時會有變動，基本變動不大，每月大概結余800元左右，全部投資了基金?；鸱矫?，富國天惠定投每月200元，富國滬深300每月200元，嘉實滬深300每月100元，銀河行業(yè)股票智能定投每月200元，若有結余，放到理財通。另外，給孩子買保險每年3800元，基本夫妻二人的年底獎金就夠了?！?/p>

經(jīng)濟情況如下：

資產(chǎn)方面：金融資產(chǎn)26980元，分別投的是基金和保險。目前基金市值有7680元；保險11400元；活期存款7900元；實物資產(chǎn)675000元，家用自住房市值25萬元，投資房產(chǎn)40萬元，私家車15000元，其他財產(chǎn)1萬元，總計701980元。

需要說明一點，投資房產(chǎn)不是通過按揭購買，而是向當?shù)剞r(nóng)村信用社貸的商業(yè)貸款，平時只還利息，到期還本金，利息很高，年利率12%，大概還有2年時間到期。所以當事人壓力很大！

負債方面：目前負債總計35萬元。其中貸款24萬元（20萬元目前每月可只還利息，大概2000元，兩年后還本金；4萬元貸款9月份合同到期，需要馬上還），信用卡透支7萬元以及4萬元個人借款。

“駕駛一點通”告訴記者，信用卡透支的7萬元暫時不急還款，他可以每月通過以卡還卡的方式，暫緩還款。至于2套房子，目前都沒有抵押出去，自住房有房產(chǎn)證，投資房還沒有拿到房產(chǎn)證。

理財規(guī)劃目標：

1、兩年之內(nèi)還清全部負債；

2、2015年購車一輛，10-12萬元；

3、2015年開始，每年旅行一次，預算5000元；

4、2015年開始，增加孩子的教育儲蓄，每年增加5000元；

5、繼續(xù)基金的定投，2015年，由現(xiàn)在的每月700元增加至800元；

6、基金投資方面，盡量整合一下，持有兩只左右。

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助理副總裁，星展銀行（中國）有限公司個人銀行投資保險產(chǎn)品部。

"當機立斷，賣掉投資房。其每年的收入結余和目前的金融資產(chǎn)對于高額負債來說，都只是杯水車薪。"

家庭財務狀況分析

這是一個典型的三線城市三口之家的家庭財務狀況，在給出具體建議之前，讓我們先來梳理一下這個80后家庭的財務狀況。

從上表可以清晰地看出這個家庭財務狀況存在以下主要問題：

1、相對于其家庭年收入結余，家庭負債過高。若把給孩子買保險的費用扣除，且不考慮今后的工資增長，基本上需要30年才能將其目前的貸款和信用卡透支全部還清。而其理財目標中的“9月還掉4萬”及“兩年內(nèi)再還掉20萬”，若僅靠其收入結余，將成為空談；更不用說買車、旅行，統(tǒng)統(tǒng)都只是泡影。

2、家庭資產(chǎn)中的投資房，貸款年利率12%，甚至高于目前市場上的一般投資品年化收益。投資的成本過高，且目前房地產(chǎn)市場的快速增長期已過，整體面臨調(diào)整的風險，其增值收益恐不敵其付出的高昂的借貸成本。

當然，這個家庭在財務規(guī)劃上也有比較好的方面：已覆蓋一定的家庭保險，比如孩子的重疾和教育金，父母的醫(yī)療保險。但是不足的是，沒有給家庭的經(jīng)濟支柱兩夫妻購買保險，而這是在家庭保險配置中的第一步。

二、理財目標如何實現(xiàn)？

第一步：當機立斷，賣掉投資房

原因有二：其一，在目前的中國，房地產(chǎn)風光不在，目前很多新房樓盤都在降價促銷，二手房也出現(xiàn)降價趨勢。如果是出于投資目的，且不說房地產(chǎn)的流動性，其增值潛力在短期幾年內(nèi)已非常渺小，還面臨貶值風險。如果把其高昂的貸款資金成本計算在內(nèi)，這實在不是一個好的投資選擇。

其二，要想在兩年內(nèi)還清全部負債，此乃唯一出路，其每年的收入結余和目前的金融資產(chǎn)對于高額負債來說，都只是杯水車薪。

第二步：還負債，從高負債變成低/零負債

假若“駕駛一點通”可以在短期內(nèi)賣掉房子，拿回40萬售房款。那么他可以先還清這24萬貸款，沒有必要繼續(xù)支付12%的利息。此外，若信用卡透支的7萬已到了需要支付利息的階段，也建議先還清。

第三步：合理資產(chǎn)配置

余下的資金及目前的金融資產(chǎn)約12萬，可以適當進行家庭資產(chǎn)配置。鑒于金額較小，不便于進行全球的資產(chǎn)配置，但是還是需要注意大類資產(chǎn)的分配，進行簡單的資產(chǎn)配置，以分散風險，獲得較好的收益風險比。

首先，建議為家庭經(jīng)濟支柱“駕駛一點通”夫妻倆先配置一定量的重疾險，為家庭作好保障。在整個家庭保險金額上，可按保險配置的“雙十定律”來安排，也即家庭保險設定的適宜額度應為家庭年收入的10倍，保費支出的適當比重應為家庭年收入的10%?！榜{駛一點通”可按此作一個保險的統(tǒng)籌安排。建議可適當降低第4個理財規(guī)劃目標中“每年增加5000元孩子的教育儲蓄”，把資金轉(zhuǎn)到夫妻倆的重疾險上。

其次，分散投資品種。目前的投資方式主要是基金定投，這對于“駕駛一點通”家庭是比較適合的投資方式。但是美中不足的是目前的定投全部投在股票型基金，過于集中，風險較大，建議投少量債券型基金，進行風險稀釋。根據(jù)過往歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在全部股票的投資組合中，若加入少量債券，整個投資組合的風險將大幅下降，但收益卻損失不多?！榜{駛一點通”也可前往星展銀行分支機構進行風險評估測試，根據(jù)自己的風險偏好等級，來調(diào)整股債比例。另外，富國滬深300和嘉實滬深300屬同類指數(shù)型ETF，可以合并成一個。建議根據(jù)個人需求選擇1-2個股票型基金和1個債券型基金。

當然，隨著家庭結余的逐步增加，可逐步增加其他投資品種，將投資范圍擴大到全球，以更好地進行家庭資產(chǎn)配置，獲得穩(wěn)定的財富增長。比如海外基金就是一個很好的選擇，它可以幫助投資者投資美國、歐洲、日本、新興市場等地區(qū)的股票及債券，去分享中國以外的投資盛宴。在全球資產(chǎn)配置比例方面，星展銀行《投資？智策》中提供的全球資產(chǎn)配置模型是星展銀行和晨星公司合作開發(fā)，比例獨立權威，且每季由星展首席投資官根據(jù)市場觀點進行微調(diào)，及時體現(xiàn)市場走勢，可以幫助“駕駛一點通”開拓投資思路、完善家庭配置。若有需要，可在星展官網(wǎng)或聯(lián)系星展銀行分支機構獲取。

最后，在“駕駛一點通”的理財規(guī)劃目標中，建議適當延后購車計劃，先可采取打車方式，緩解家庭財務壓力；或采用車貸分期付款，以避免家庭結余全部用于購車。一般來講，家中需留的應急資金大約為3-6個月的生活開支。

周敏

上海凱石財富投資管理有限公司理財顧問，畢業(yè)于工商管理專業(yè)。6年以上的金融從業(yè)經(jīng)驗，熟悉國內(nèi)外保險產(chǎn)品及銀行金融市場產(chǎn)品。

"高負債家庭理財：清償債務為首要任務"

看到案例中80后一家三口的整個資產(chǎn)情況后，要給該主人翁一個增值空間很大的理財規(guī)劃建議是難度頗大的。首先我們來看下該家庭資產(chǎn)的資產(chǎn)負債收益情況，如表：

以清償債務為首要任務

首先，從該家庭的整個實際情況看，所有的負債都因為房產(chǎn)2而產(chǎn)生。根據(jù)該房產(chǎn)金額來分析，業(yè)主所投資的房產(chǎn)所處地理位置屬于二三線城市的郊區(qū)，目前國內(nèi)整個房產(chǎn)市場除一線城市的優(yōu)質(zhì)地段仍有好的上漲空間外，大多房產(chǎn)本是已不具備上漲空間，即是略有上漲，也僅是通貨膨脹所帶來的漲幅效應，而業(yè)主所持有的房產(chǎn)僅是滿足普通居住功能的房產(chǎn)，不具備投資意義。

房產(chǎn)2目前市值僅40萬，且未拿到房產(chǎn)證無法進行交易，而該家庭卻為此背負了總體高達35萬的債務；根據(jù)債務時間的緊急性和業(yè)主本身收入月結余和固定投資看，根本沒有達到償還債務能力，故筆者建議拋售房產(chǎn)1從而獲得靈活的資金鏈，用于當年9月份的4萬元緊急還款。剩余的20萬左右的資金如果不能提前還款的話，可以選擇目前相對較穩(wěn)定的銀行5萬起售的，時間在一年左右，年化利率在6%上下的銀行理財產(chǎn)品儲蓄，以實現(xiàn)在兩年內(nèi)償還20萬的房款。

并且在目前這個股市預期有良好上漲空間的情況下，將每月結余800元資金投入指數(shù)行股票基金定投，降低風險獲得相對靈活和長期的投資收益。從之前已投基金定投的市值11400元，加上和未來兩年內(nèi)（每月1500元×24個月，總計金額可達36000元，加上之前市值11400元，若不計算虧損，總計市值可達47400元）基金定投額市值可以達成4萬元的個人借款的還款保證。即是股市情況未實現(xiàn)大幅上漲，指數(shù)型股票基金的虧損通過定投方式，也可控制在有效范圍內(nèi)，加上活期7900元，基本可達成還款目標。

上述所有建議，可以穩(wěn)定安全的達成緊急負債的還款計劃，對于信用卡的7萬元債務，筆者不建議長期以卡換卡的方式，因為除非該家庭每月通過刷卡消費的金額足以達到至少每月35000元的月消費水平，實際上是無法實現(xiàn)享受信用卡無息使用的優(yōu)惠的，實際產(chǎn)生的還款不論是通過消費分期、賬單分期或是現(xiàn)金提取的方式來周轉(zhuǎn)都會產(chǎn)生高額的信用卡利息，故仍然建議分卡逐步還清。

切實的資金預計支出

其次，理想是美好的，現(xiàn)實是殘酷的。該案例的主人翁對未來有著美好的規(guī)劃，事實告訴我們?nèi)魏蚊篮蒙疃际切枰苛Χ鵀榈模鶕?jù)目前的經(jīng)濟情況來看，2015年的購車計劃不論采取一次性付款還是分期付款，對整個家庭而言，弊大于利，且不符實際，故首當其沖，建議取消。該計劃可以在所有債務還清后逐步積累實現(xiàn)。

關于每年的5000元旅游經(jīng)費，從家庭經(jīng)濟狀況來看，是建議取消的，從家庭本身的資金情況看這是一項沒有任何剩余資金來源作支撐的消費；而從實際生活品質(zhì)和人性方面講可以寬松的，故建議具體金額根據(jù)實際情況相應縮減，選擇適當?shù)慕加畏绞胶椭C生活品質(zhì)。

最后關于2015年每月增加100元的保險支出，是非常必要的，但重點要考慮2個大人的意外醫(yī)療和重疾險種。當然根據(jù)目前生命周期表和保險費率來看，年1200元左右的保險投入是杯水車薪的，故筆者仍然建議在家庭收支仍有盈余的情況下，做好家庭風險的投資。

點評：

這期的讀者案例比較特殊，雖然他的理財意識很強，卻犯了理財大忌，以卡養(yǎng)卡，徒增負債成本。我們不提倡家庭超負債運作。理財不是憑空生有，沒有那么大的能耐，就不要定那么高的理財目標，要么把目標放低，要么把目標時間拉長。相較于理財師提供的賣掉房產(chǎn)建議，還有一個辦法，便是房產(chǎn)抵押以還短期內(nèi)借款。