另類銀行理財(cái)產(chǎn)品 中看不中用

劉興剛

從紅酒到白酒，從茶葉到藝術(shù)品，從手表到火腿，在過去的幾年中，銀行推出的與這些相關(guān)聯(lián)的另類理財(cái)產(chǎn)品，可謂賺足了投資者的眼球。俗話說：“上帝欲使其滅亡，必先使其瘋狂”，另類銀行理財(cái)產(chǎn)品至今雖然沒有到滅亡的程度，但是，歷經(jīng)多年的瘋狂之后，其“中看不中用”的尾巴也露出來了，如今，已是無可奈何花落去，發(fā)行這類理財(cái)產(chǎn)品的銀行也越來越少了。

另類理財(cái)走俏銀行市場

面對日益強(qiáng)烈的通脹預(yù)期，股市的跌跌不休，樓市的撲朔迷離，黃金白銀暴漲暴跌，選購什么樣的理財(cái)產(chǎn)品，讓投資者開始撓頭。這幾年，為了應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新產(chǎn)品，讓資產(chǎn)保值增值，銀行也開發(fā)了一系列的另類理財(cái)產(chǎn)品，酒、茶葉、藝術(shù)品、火腿、牛奶、門票……原本很多不在投資理財(cái)領(lǐng)域的對象，也被劃入了理財(cái)產(chǎn)品的圈子，而且還脫穎而出，成為投資理財(cái)領(lǐng)域的閃亮點(diǎn)。

深圳發(fā)展銀行在2007年推出了國內(nèi)首款與二氧化碳排放權(quán)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了14.125%的超高收益。建設(shè)銀行2009年推出首款普洱茶理財(cái)產(chǎn)品龍潤普洱茶立方壹號(hào)財(cái)產(chǎn)受益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率達(dá)7%。2012年12月某銀行推出國內(nèi)首款投資于啤酒的理財(cái)產(chǎn)品，期限為3年，預(yù)期年收益率達(dá)到8%以上。這種面向高端客戶和機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品，通常在預(yù)售期就會(huì)被預(yù)購一空。特別是在2008年，國內(nèi)銀行第一款掛鉤紅酒的另類理財(cái)產(chǎn)品面市時(shí)，一度吸引了眾多投資者好奇和關(guān)注的目光，銀行新穎產(chǎn)品不斷誕生，另類理財(cái)產(chǎn)品的隊(duì)伍不斷壯大。

就這樣一種除傳統(tǒng)的股票、債券和貨幣之外的銀行理財(cái)方式，慢慢地進(jìn)入了投資者的視線。目前市場上一般見到的另類銀行理財(cái)產(chǎn)品有紅酒、白酒、翡翠、普洱茶、手表等，它們的預(yù)期年化收益率大多在5%以上。當(dāng)然，其背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)也是不言而喻的。

多數(shù)是非保本類浮動(dòng)收益型產(chǎn)品

據(jù)《投資與理財(cái)》記者了解，2012年8月，借助“中國好聲音”的打響，招商銀行推出了一款非保本的影視投資基金理財(cái)產(chǎn)品，投資期限為3年，認(rèn)購金額起點(diǎn)20萬元，預(yù)期年收益率有望達(dá)到10%以上。

于是，抵擋不住高收益誘惑的投資者，紛紛把資金投向了另類理財(cái)產(chǎn)品市場。有市場，當(dāng)然也就越發(fā)刺激了銀行開發(fā)設(shè)計(jì)另類銀行理財(cái)產(chǎn)品的熱情。殊不知，這樣的高收益只是一個(gè)噱頭。業(yè)內(nèi)人士表示，大多數(shù)另類理財(cái)產(chǎn)品屬于非保本類浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，存在著本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)了解，另類理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)邏輯大體是銀行提供給投資者一個(gè)選擇權(quán)，投資者可以選擇提前贖回，獲得本金及收益，或者選擇持有到期，進(jìn)行實(shí)物交割。除此之外，還可以獲得一定收益。目前，另類理財(cái)產(chǎn)品一般是銀行的財(cái)富管理中心和私人銀行為高端客戶設(shè)計(jì)的，投資金額門檻比較高?！锻顿Y與理財(cái)》記者采訪建設(shè)銀行一位吉姓女經(jīng)理，她說：“另類銀行理財(cái)產(chǎn)品起點(diǎn)都很高，一般都是幾百萬或者上千萬元?！?/p>

另外，從以往的另類理財(cái)產(chǎn)品市場表現(xiàn)來看，的確有收益頗豐的產(chǎn)品，但也有未達(dá)預(yù)期收益的。比如，首款掛鉤二氧化碳排放權(quán)的產(chǎn)品，年化收益率就實(shí)現(xiàn)了14.125%。受其影響，其后數(shù)家銀行積極跟進(jìn)推出的這類產(chǎn)品，收益就逐漸走了下坡路，雖然打出8%至15%的預(yù)期高收益，但最后多數(shù)并未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。更有甚者，一些掛鉤農(nóng)產(chǎn)品的理財(cái)產(chǎn)品幾乎全軍覆沒，不是零收益，就是虧本?！半m然到期允許投資者選擇現(xiàn)金或?qū)嵨?，獲得收益，但是，由于酒的年份不夠，我又不是做酒生意的，酒多了喝不完，又賣不出去，很難變現(xiàn)?！币晃贿x擇實(shí)物獲取收益的南京朋友如是說。

投資受限另類理財(cái)逐漸降溫

《投資與理財(cái)》記者采訪建設(shè)銀行北京一家網(wǎng)點(diǎn)一位稍微年輕些的大堂理財(cái)經(jīng)理，想了解一下近兩年銀行發(fā)行另類理財(cái)產(chǎn)品的情況時(shí)，她對另類理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)是一片茫然，似乎沒太聽說過另類銀行理財(cái)產(chǎn)品。上文中的吉姓女經(jīng)理就這個(gè)問題，告訴記者：“另類銀行理財(cái)產(chǎn)品主要是一些私人銀行發(fā)行，國有銀行現(xiàn)在都不推這類產(chǎn)品了，頭兩年國有銀行偶爾會(huì)發(fā)行，但是私有銀行現(xiàn)在發(fā)行得也很少，主要是風(fēng)險(xiǎn)太高了，門檻太高了”。

《投資與理財(cái)》特約理財(cái)師也曾建議，另類理財(cái)產(chǎn)品并不適合大眾投資，目前在國內(nèi)運(yùn)作尚不成熟。由于另類理財(cái)產(chǎn)品大部分是面向高端客戶和機(jī)構(gòu)的，加之多數(shù)是非保本類浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，投資門檻也不低，銀行“炒作”之后，投資者看完熱鬧，興趣也逐漸降溫，并回歸到了理性，自然另類理財(cái)產(chǎn)品的市場就沒有以前那么受歡迎了。所以，如果不是有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受力的高端投資者，即便選購另類銀行理財(cái)產(chǎn)品，到期后也不要輕易拿實(shí)物。

名詞解釋 火腿理財(cái)

金字火腿2012年12月發(fā)布公告稱，工行私人銀行部高端客戶擬向公司訂購巴瑪?shù)洳匕l(fā)酵火腿（特制兩組產(chǎn)品）收益權(quán)理財(cái)產(chǎn)品人民幣2億元，期限為18個(gè)月。產(chǎn)品發(fā)行15天后的行權(quán)期間內(nèi)，購買者可以在任何時(shí)間提取巴瑪?shù)洳匕l(fā)酵火腿實(shí)物，如不提取實(shí)物，到期后可收回本金并可獲取預(yù)期6%的最高年收益。這種理財(cái)后來被人們稱為“火腿理財(cái)”。